Анализ финансовой отчетности

 

Для оценки ликвидности  баланса с учетом фактора времени  необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство  А1 > П1, то это свидетельствует  о платежеспособности организации  на момент составления баланса.  У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство  А2 > П2, то быстро реализуемые  активы превышают краткосрочные  пассивы и организация может  быть платежеспособной в недалеком  будущем с учетом своевременных  расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство  А3 > П3 , то в будущем  при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически  к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия  свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Если проанализировать состояние баланса изучаемой  организации, то очевидно, что баланс ОАО «Транспорт» можно назвать абсолютно ликвидным, т.к. выполняются все равенства.

Определим коэффициенты ликвидности и платежеспособности баланса ОАО «Транспорт». Результаты расчетов представим в виде таблицы 3.

Анализ показателей  ликвидности и платежеспособности баланса ОАО «Транспорт» дал следующие результаты.

По результатам проведенного анализа, можно отметить, что организация достаточно ликвидна.

 

Таблица 3 – Анализ показателей ликвидности и платежеспособности баланса ОАО «Транспорт»

Показатель	на 01.01.2009	На 01.01.2010	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1.Дененжные средства, тыс.руб.	176 324,16	358 138,32	181 814,16	203,1
2. Текущие обязательства,  тыс.руб.	112 168,02	126 800,7	14 632,68	113,0
3. Дебиторская задолженность,  тыс.руб.	426 481,5	430 350,12	3 868,62	100,9
4. Запасы, тыс.руб.	279 384,88	330 737,12	51 352,24	118,4
6.Коэффициент абсолютной  ликвидности (стр.1+5/стр.2)	1,572	2,824	1,25	179,7
7.Коэффициент ликвидности  баланса (стр.1+стр.3/стр.2)	5,374	6,218	0,84	115,7
8. Оборотные активы, тыс.руб.	882 191	1 119 226	237 035,02	126,9
9.  Коэффициент покрытия (текущей ликвидности), (стр.8)/стр.2	7,86	8,83	0,96	112,2

 

Общая ликвидность организации  на конец периодов составляет 1,572 и 2,824 ед. соответственно, что является превышением нормативного значения.

В отчетном году коэффициент  абсолютной ликвидности вырос на 2,5 ед. по сравнению с предыдущим и принял значение 2,824 ед., которое выше нормативного значению (0,1 – 0,2). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает,  что на дату составления баланса 282 % текущих обязательств могло быть погашено за счет денежных средств немедленно.

Динамика коэффициента критической ликвидности оценивается положительно, к тому же уровень превышает нормативное значение и в конце отчетного периода за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов предприятие может погасить 621% краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия составляет 8,83 ед. при нормативном значении 1,5-2.Таким образом, можно отметить существенное превышение значений коэффициентов ликвидности по сравнению с оптимальными, что говорит о нерациональном соотношении активов и краткосрочных обязательств.

В таблице 4 проведем анализ деловой активности организации.

Таблица 4 – Анализ динамики деловой  активности ОАО  «Транспорт»   за 2009–2010 гг.

Показатели	Фактически	Фактически	Абсолютное отклонение	Темп роста,
	за 2009г.	за 2010г.		%
А	1	2	3 (2-1)	4(2/1*100)
1.Выручка (нетто) от продажи  товаров, тыс.руб.	3 481 451	2 957 830	-523 620	85,0
2.Чистая прибыль, тыс.руб.	198 220,7	297 543,4	99 322,64	150,1
3.Средняя величина активов, тыс.руб.	2 253 469	2 443 134	189 664,9	108,4
4.В т.ч. средняя величина оборотных активов, тыс.руб.	1 000 708	1 156 461	155 752,5	115,6
5.Скорость обращения активов,  обор. (стр.1 : стр.3)	1,54	1,21	-0,33	78,4
6.Время обращения оборотных  активов, дн. (стр.4 х 360 : стр.1)	103,48	140,75	37,28	136,0
7.Рентабельность активов, %   (стр.2 : стр.3)х100	8,80	12,18	3,38	138,5
8. Комплексный показатель деловой активности, % [(5+7)/2]	х	х	х	108,41

 

Данные таблицы 4 свидетельствуют  о повышении деловой активности предприятия ОАО  «Транспорт».

В отчетном году наблюдается  повышение средней стоимости активов предприятия и средней величины оборотных активов соответственно на 189 664 тыс. руб. и 155 752 тыс. руб. или на 8,4 % и 15,6% в относительном выражении, что оценивается положительно.

Чистая прибыль выросла  за анализируемый период на 50 %, тогда как средняя стоимость имущества выросла на 8,4 % (Тр ЧП (150 % > ТрВБ (108 %)), т.е. «золотое правило» экономики соблюдается.

К тому же по данным таблицы 4 можно сделать вывод о росте  деловой активности организации, о  чем свидетельствует значение комплексного показателя, равное 108,41 %, что оценивается положительно.

Данное обстоятельство было вызвано замедлением скорости обращения средств на 0,33 оборота или на 21,6 % и ростом рентабельности активов на 3,38 %, которое произошло под воздействием сложившегося соотношения между темпами роста чистой прибыли и средней величины активов.

Отрицательным моментом является увеличение времени обращения оборотных  средств предприятия в отчетном году на 37,28 дн., в результате чего произошло дополнительное вовлечение в оборот средств.

Таким образом, руководству  организации необходимо направить  усилия на увеличение скорости обращения  активов и сокращение времени обращения оборотных активов.

Финансовая устойчивость предприятия  определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность предприятия. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов, т.е. с соотношением «собственный капитал - заемные средства». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств. Но одновременно вложение заемных средств позволяет существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому при анализе финансовой устойчивости следует рассматривать систему показателей, отражающих риск и доходность предприятия в перспективе.

Финансово устойчивым является такой  хозяйствующий субъект, который  за счет собственных средств покрывает  вложения в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Источники формирования запасов и затрат характеризуются рядом показателей:

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС),  определяется как разность между собственными средствами (IV раздел пассива баланса за вычетом убытков, отражаемых в III разделе актива) и внеоборотными активами (1 раздел актива) (490-190).

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДОС),  определяется как разность между собственными  и долгосрочными заемными средствами (IV раздел пассива баланса за вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива) и  внеоборотными активами (1 раздел актива).  По этому показателю можно судить о сумме оборотных средств,  имеющихся в распоряжении предприятия, в отличие от краткосрочных обязательств, которые могут быть востребованы у предприятия в любой момент времени (490+590-190).

3) Общая величина основных  источников формирования запасов (ООС), определяется как разность между собственными и заемными  средствами  (IV раздел пассивы баланса за вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива плюс строка 610 "Заемные средства") и внеоборотными активами (1 раздел актива)(490+590+610-190).

Каждый из этих показателей сравнивается с общей величиной запасов  (3иЗ).  При этом определяется излишек (+) или недостаток (-) соответствующих источников формирования запасов:

Ф1 = СОС – ЗиЗ                                                                                   

Ф2 = СДОС - ЗиЗ                                                                                  

ФЗ=ООС-ЗиЗ                                                                                        

Анализируя показатели Ф1, Ф2, Ф3 в комплексе, выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния - наблюдается, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и ФЗ больше нуля, то есть имеет место излишек всех источников формирования запасов и затрат.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность - показатели Ф2 и ФЗ больше нуля, а показатель Ф1 - меньше нуля.

3) Неустойчивое финансовое состояние, которое характеризует нарушение платежеспособности с возможностью ее восстановления за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов - показатель ФЗ больше нуля, а показатели Ф1 и Ф2 - ниже нуля.

4) Кризисное финансовое состояние, характерное для предприятий -банкротов, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и ФЗ меньше нуля.

Проведем анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости в 2008-2009 гг. расчеты оформи в Таблице 5.

Проведя анализ финансовой устойчивости ОАО «Транспорт», можно сделать следующие выводы.

Таблица 5 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Транспорт»

№ п/п	Наименование показателя	на 1.01.2009г.	на 1.01.2010г.	Т роста, %	Абсолютное отклонение
1.	Собственные средства, тыс. руб.	2 032 012,5	2 208 271	108,67	176 258,28
2.	Заемные средства, тыс. руб.	127 729,12	138 925,1	108,77	11 195,94
3.	Дебиторская задолженность,  тыс. руб.	426 481,5	430 350,1	100,91	3 868,62
4.	Долгосрочные заемные  средства, тыс. руб.	15 561,1	12 124,36	77,91	-3 436,74
5.	Стоимость имущества, тыс. руб.	2 159 741,6	2 347 196	108,68	187 454,22
6.	Ф1	>0	>0	-	-
7.	Ф2	>0	>0	-	-
8.	Ф3	>0	>0

 

У предприятия наблюдается  абсолютная финансовая устойчивость. Т.е. собственные оборотные средства превышают величину запасов на начало периода. Величина собственных и долгосрочных источников превышает величину запасов. Размер общей величины источников также превышает величину запасов.

Таблица 6 – Анализ динамики показателей финансовой устойчивости.

	На конец года		Абсолютное отклонение	Темп роста, %
Показатели	2009	2010
А	1	2	3	4
1 Общая стоимость имущества, тыс. руб.	2 347 196	2 539 071	191 875,5	108,2
2 Собственный капитал, тыс. руб.	2 208 271	2 440 260	231 989,1	110,5
3 Долгосрочные обязательства, тыс.  руб.	12 124,36	5 475,36	-6 649	45,2
4 Собственные оборотные средства , тыс. руб.	992 424,9	1 100 359	107 934,6	110,9
5 Оборотные активы, тыс. руб.	1 119 226	1 193 696	74 470,02	106,7
6 Материально-производственные запасы, тыс. руб.	327 705,4	363 508,8	35 803,34	110,9
7 Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения, тыс. руб.	5 642,5	123 915,4	118 272,9	2 196,1
8 Остаточная стоимость основных  средств и нематериальных активов,  тыс. руб.	1 184 549	1 236 180	51 630,4	104,4
9 Коэффициент автономии, ед.     (стр.2 : стр.1)	0,941	0,961	0,020	102,2
10 Коэффициент перманентного капитала, ед.  (стр.2+стр.3 ): стр.1	0,946	0,963	0,017	101,8
11 Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами, ед.  (стр.4 : стр.5)	0,887	0,922	0,035	104,0
12 Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами, ед.  (стр.4 : стр.6)	3,028	3,027	-0,001	100,0
13 Коэффициент маневренности   собственного капитала, ед.  (стр.4:стр.2)	0,449	0,451	0,002	100,3
14 Коэффициент вложений в торгово-производственный  потенциал, ед.  [(стр.8+стр.6):стр.1]	0,644	0,630	-0,014	97,8
15 Коэффициент функционирующего капитала, ед.  [(стр.1-стр.7):стр.1]	0,998	0,951	-0,046	95,3
16 Комплексный показатель финансовой  устойчивости (стр.9 + стр.10 + стр.11 + стр.12 + стр.13+стр.14) : 6	1,149	1,159	0,010	100,8