Анализ финансовой отчетности

 

Согласно проведенного анализа (таблица 6) следует отметить улучшение в динамике комплексного показателя к концу отчетного периода до 1,259 пункта, что в относительном выражении составило 0,8%. Это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости организации. Данное обстоятельство связано, главным образом, с повышением обеспеченности организации собственными источниками финансирования. Для конкретизации проанализируем следующие показатели структуры финансирования имущества в целом.

Долевое участие собственного капитала в формировании общей величины активов составило на начало и конец периода 0,941 ед. и 0,961 ед. соответственно, это выше оптимального значения 0,5 что говорит об обеспеченности активов собственным капиталом. Рост коэффициента автономии в динамике на 0,2 ед. означает несущественное усиление финансовой самостоятельности и рост гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Уровень перманентного капитала выше коэффициента автономии в связи с наличием долгосрочных обязательств.

Уровень мобильности собственного капитала является достаточным. Доля собственных источников, направленных на формирование оборотных активов составляла 88% и 92% на начало и конец года соответственно, при том, что оптимальное значение должно стремиться к 50%. Причиной является достаточная величина собственного капитала, большая часть которого отвлечена на формирование оборотных активов.

На конец отчетного  периода оборотные активы были сформированы за счет собственных оборотных средств  при нормативном значении 30%, это  свидетельствует о достаточном  уровне обеспеченности организации  собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами на конец года составил 3,027 ед. это выше нормативного значения 0,5 ед.  Данный коэффициент показывает, что запасы на конец года покрывались собственным капиталом,  это свидетельствует о достаточной мере покрытия материальных запасов собственными источниками финансирования.

Согласно данным анализа, доля вложения средств в торгово-производственный потенциал, которая к концу года составила 0,63 ед., характеризует рациональную структуру размещения финансовых ресурсов.

Таким образом, в целом  по результатам проведенного анализа  можно сделать вывод о высоком  уровне финансовой устойчивости организации.

Для определения вероятности  банкротства необходимо рассчитать следующие показатели:

• Отношение СОС к сумме Актива (X1),

X1=(текущие активы-текущие обязательства)/все обязательства

• Отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов (X2),

X2=Нер.прибыль/стр.300;

• Отношение прибыли до уплаты % и налогов к сумме всех активов

X3=Прибыль до уплаты  налогов/стр.300;

• Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привелегированных акций к заемному капиталу (X4),

     X4=Р. ст. акций/стр.300;

• Отношение объема продаж к сумме всех активов (X5),

     X5=V продаж/стр.300

Затем используется формула Z-счета Э. Альтмана:

               Z-счет=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1X5

Таблица 7 – Оценка вероятности банкротства ОАО «Транспорт»

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
Z-счет=<1,8	Очень высокая
Z-счет ε [1,8; 2,7]	Высокая
Z-счет ε [2,8; 2,9]	Банкротство возможно
Z-счет>=3,0	Вероятность банкротства очень низкая

 

Итак, определим  вероятность  банкротства нашего предприятия. Результаты оформим в таблице 8.

 

 

 

 

 

Таблица 8 – Значения показателей для оценки вероятности банкротства ОАО «Транспорт»

Показатели	Расчетное значение
	01.01.2009	01.01.2010
X1= СОС/стр.300	0,357	0,423
X2=Нер.прибыль/стр.300	0,344	0,434
X3=Прибыль до уплаты  налогов/стр.300	0,147	0,119
X4= Р. ст. акций/стр.590+690	5,303	5,298
X5=V продаж/стр.300	1,453	1,260
Z- счет	6,029	5,946

 

Таким образом, вероятность  банкротства очень низкая во всех годах, что обусловлено высокими значениями рассчитанного Z-счета, которое составило 6,029 и 5,946 на начало и конец года соответственно.

При этом его высокое  значение является следствием значительной величины рыночной стоимости акций по отношению к заемным средствам, которое в отчетном году несмотря на снижение составило 5,298.

 

 

 

 

 

 

2. Анализ отчета о прибылях и убытках (форма № 2)

 

Таблица 9 – Анализ динамики показателей отчета о прибылях и убытках ОАО «Транспорт», тыс. руб.

Наименование статей	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Темп роста
Продажи	3 138 657	2 957 830	-180 827	94,2
Себестоимость проданных  товаров	2 334 250	2 154 624	-179 627	92,3
Коммерческие  и управленческие расходы	485 124	481 190	-3 934,5	99,2
Прибыль от продаж	319 283	322 017	2 734	100,9
Проценты к получению	4 097,98	6 123,18	2 025,2	149,4
Проценты к уплате	13 274,8	6 594,1	-6 680,7	49,7
Прочие доходы	96 931,4	64 644,1	-32 287	66,7
Прочие расходы	89 883,5	106 649	16 765	118,7
Налогооблагаемая прибыль	317 154	279 541	-37 613	88,1
Налог на прибыль	55 623,5	80 100,3	24 477	144,0
Чистая прибыль	261 530	199 441	-62 089	76,3

 

Проведенный анализ показал, что объем продаж снизился на 6 % или на 180 827тыс. руб. При этом себестоимость уменьшилась на 8 %, а коммерческие расходы на 1 %, в результате этого прибыль от продаж выросла на 2 734 тыс. руб. или на 0,9 %.

Все показатели прочих доходов  и расходов имеют тенденцию к  уменьшению. В целом налогооблагаемая прибыль снизилась на 12 % или на 37 613 тыс.руб., однако несмотря на это налог на прибыль увеличился в динамике на 44 % или 24 477 тыс.руб. В результате произошедших изменений чистая прибыль организации снизилась на 62089 тыс.руб. и составила 199 441 тыс.руб., что оценивается негативно .

Таким образом, финансовая деятельность предприятия оценивается отрицательно.

Проведем факторный  анализ рентабельности деятельности.

Рд=П/ВР*100

Результаты представим в таблице 10.

Таблица 10  -  Расчет влияния факторов на рентабельность деятельности ОАО «Транспорт», тыс. руб.

Показатели	Рд0	Рд*	Рд1	Величина
1.Чистая прибыль	261 530,2	199 440,7	199 440,7	-1,98
2. Выручка	3 138 657	3 138 657	2 957 830	0,39
3. Рентабельность (1/2*100)	8,33	6,35	6,74	-1,59

 

Таким образом, в результате сокращения чистой прибыли рентабельность деятельности сократилась на 1,98 %. В результате снижения продаж, но сокращения прибыли рентабельность сократилась на 0,39 %. В целом, рентабельность деятельности уменьшилась на 1,59 %, т.е на 100 руб. выручки приходится всего 6,74 руб. чистой прибыли против 8,33 руб. в прошлом году.

Проведем анализ влияния  факторов на прибыль, результаты которого оформим в таблице 11.

Таблица 11 – Анализ влияния факторов на прибыль

ОАО «Транспорт», тыс. руб.

Факторы	Величина
1.Изменение выручки	-18 394,8
2.Изменение уровня валовой прибыли	45 143,7
3. Изменение уровня расходов  на продажу	-24 014,9
4. Итого влияния на прибыль  от продаж	2 734,0
5. Влияние процентов к получению  и уплате	8 705,9
6. Изменение прочих доходов и  расходов	-49 052,5
7. Итого влияния на прибыль до налогообложения	-37 612,6
8. Изменение налога на прибыль	-24 476,9
9. Итого влияния на чистую  прибыль	-62 089,5

 

Таким образом, основное влияние на чистую прибыль оказало  изменение  уровня валовой прибыли, в результате влияния которого результативный показатель вырос на 45 143,7 тыс.руб. Отрицательное влияние было усилено ростом уровня расходов на продажу, в результате влияния которого прибыль снизилась на 24 014 тыс.руб.

Негативной оценки заслуживается  ухудшение результата от прочей деятельности, в результате влияния которого потери прибыли составили 49052 тыс. руб.

Таким образом, в  качестве отрицательных моментов следует отметить сокращение выручки, рост уровня расходов на продажу, убыток по прочей деятельности.

Таблица 12 - Финансовый рычаг предприятия

Наименование	Расчет	Прошлый год	Отчетный год
Сила финансового рычага	Операционная прибыль/(операционная прибыль- финансовые издержки)	1,043	1,021

 

Таким образом, можно  сделать вывод, что явной динамики силы воздействия финансового рычага не обнаружено.

Проведем анализ основных показателей рентабельности и оформим  расчеты в таблице 13.

 

 

Таблица 13 – Показатели рентабельности, %

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
Рентабельность продаж (ПП/ВР*100)	10,17	10,89	0,71
Рентабельность деятельности  (ЧП/ВР*100)	8,33	6,74	-1,59
Рентабельность капитала (ПР/СК*100)	0,129	0,090	-0,04
Рентабельность перманентного  капитала (Пр/(СК+ДК)*/100)	15,59	14,50	-1,09

 

Таким образом, рентабельность основной детальности в отчетном году выросла на 0,71%, что заслуживает положительной оценки.

Рентабельность всей деятельности снизилась в отчетном периоде. Изменение по сравнению с прошлым годом составило 1,59%.

Рентабельность собственного капитала составила в отчетном году составила 0,090 %, что меньше чем в прошлом году на 0,04%.