- показатели динамики и структуры
источников формирования имущества –
рассчитываются по пассиву ББ и характеризуют
удельные веса отдельных групп и видов
источников формирования имущества в
итоге пассива ББ
Динамика активов и пассивов
организации изучается с помощью следующих
показателей:
- абсолютные изменения показателей
за период
- индексы динамики
- темпы роста в %
- темпы прироста в %
- показатели финансовой независимости (рыночной устойчивости) – для их расчета сопоставляются стоимость оборотных активов и стоимость запасов фирмы с величиной собственного капитала в обороте, выявляется излишек или недостаток собственного капитала в обороте для нормальной текущей финансовой деятельности фирмы
- показатели платежеспособности – изучаются и формируются на основе абсолютных величин отдельных статей баланса, а также с помощью коэффициентов ликвидности
- показатели оборачиваемости ОА и оборачиваемости краткосрочных заемных средств – формируются в виде коэффициентов
- показатели для комплексной (интегрированной) оценки ФС КО
- показатели цены капитала – цена капитала зависит от его структуры, а также от цены отдельных источников собственных и заемных средств
3. Анализ и оценка состава и динамики
имущества КО
Такой анализ проводится по
данным актива ББ, по информации, содержащейся
в пояснениях к отчетности, а также по
данным внутренней информации. Периодичность
проведения анализа не регламентирована,
в литературе имеются рекомендации по
изучению финансового состояния организаций
за 3-5 лет. Наряду с длительным периодом,
интересно изучать финансовое состояние
в ежемесячном разрезе, предпочтительно
по данным ежемесячных балансов рассмотреть
динамику каждой статьи. Анализ позволяет
определить тенденции изменения отдельных
статей, а также увидеть резкие изменения
в результате крупных хозяйственных и
финансовых операций, например: приобретение/продажа
крупных дорогостоящих объектов недвижимости,
приобретение/продажа крупных пакетов
акций, предоставление другим организациям
крупных займов.
Цель такого анализа – ознакомление
со структурой и динамикой имущества.
Общая оценка динамики активов фирмы дается
путем сопоставления темпов прироста
активов с темпами прироста выручки от
продаж и темпами прироста показателей
прибыли. Информацию можно представить
в виде следующей таблицы:
Таблица №1. Сравнение динамики активов с динамикой
выручки от продаж и финансовых результатов
№ п\п |
Показатели |
Базовый период (2010 год), тыс.
руб. |
Отчетный период (2011 год), тыс.
руб. |
Темпы прироста/ снижения, % |
1 |
Средняя за период стоимость
активов |
210800 |
242950 |
+15,3% |
2 |
Выручка нетто от продаж за
период (строка 2110) |
251000 |
331800 |
+32,2% |
3 |
Прибыль от продаж за период
(строка 2200) |
36500 |
49100 |
+34,5 |
4 |
Прибыль до налогообло-жения
за период (2300) |
40000 |
56000 |
+40% |
5 |
Чистая прибыль за период (строка
2400) |
30400 |
42440 |
+39,6 |
Пояснения к таблице:
- Среднюю стоимость активов
за период по правилам статистики необходимо
рассчитывать по формуле средней хронологической:
ххр = (1/2х1 + х2 +х3 + … + 1/2хn)/(n-1)
При отсутствии информации
можно рассчитать менее точно по формуле
простой средней арифметической из двух
балансовых остатков:
За 2010 г. = (199800+221800)/2 = 210800 (т.р.)
За 2011 г. = (221800+264100)/2 = 242950 (т.р.)
- Темпы прироста показателей
рассчитываются следующим образом:
Темп прироста активов = (242950/210800)*100
– 100 = +15,3%
Темп прироста выручки = (331800/251000)*100
– 100 = +32,2%
Вывод: динамика всех показателей,
представленных в таблице 1 – положительная,
т.е. они увеличились в 2011 году по сравнению
с 2010 годом, при этом темпы прироста выручки
от продаж и темпы прироста показателей
прибыли значительно выше, чем темпы прироста
стоимости активов. Это свидетельствует
о повышении эффективности использования
активов в 2011 году по сравнению с 2010 годом.
Подтвердим сказанное показателями эффективности
использования активов (см. таблицу 2):
Таблица №2. Динамика показателей эффективности
использования активов
№ п/п |
Показатели |
Базовый период (2010 год), тыс.
руб. |
Отчетный период (2011 год), тыс.
руб. |
Изменения (гр.4 – гр.3) |
1 |
Коэффициент отдачи (оборачиваемости)
активов или Коэффициент деловой активности
К = п.2 табл. 1/п.1 табл. 1 |
251000/210800 = 1,19 |
331800/242950 = 1,37 |
+0,18 |
2
2.1
2.2 |
Рентабельность активов в %:
- по прибыли до налогообложения
К = (п.4 табл.1/п.1 табл. 1)*100
- по чистой прибыли
К = (п.5 табл.1/п.1 табл.1)*100 |
(40000/210800)*100 = 18,98 %
14,42 % |
(56000/242950)*100 = 23,05 %
17,47% |
+4,07
+3,05 |
Комментарий:
В отчетном году по сравнению
с предыдущим повысился коэффициент деловой
активности организации: в прошлом году
на каждый рубль средней стоимости активов
фирма достигла выручки от продаж в размере
1 руб. 19 коп., в отчетном году коэффициент
деловой активности выше и составил 1 руб.
37 коп.
В отчетном году повысились
также показатели рентабельности активов
фирмы как по прибыли до налогообложения:
в предыдущем году на каждый рубль средней
стоимости имущества прибыль до налогообложения
составляла 18,98 коп., чистая прибыль –
14,42 коп.; в отчетном году прибыль до налогообложения
на 1 руб. стоимости активов – 23,05 коп.,
чистая прибыль – 17,47 коп.
При анализе структуры и динамики
имущества фирмы можно рассчитать другие
многочисленные показатели, некоторые
из них:
- удельный вес оборотных и ВОА в общей стоимости имущества; соотношение между оборотным и ВОА зависит от специфики фирмы, например на производственных предприятиях, как правило, преобладают ВОА, в торговых предприятиях, напротив, преобладают ОА. ОА преобладают также в юридических, аудиторских, туристических и других фирмах, оказывающих услуги.
- удельные веса отдельных видов
оборотных активов (запасов, дебиторской
задолженности, денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений) как в общей стоимости
имущества фирмы, так и в стоимости ОА.
Соотношение отдельных видов ОА должно определяться
финансовым планом организации. При его
разработке рассчитываются минимально
необходимые фирме остатки запасов денежных
средств, дебиторской задолженности и
др. По данным финансового плана можно
рассчитать плановую структуру оборотных
активов. При анализе сравнивают фактическую
и плановую структуру оборотных активов.
Это позволяет оценить качества финансового
плана, а также выявить случаи нерационального
накопления запасов дебиторской задолженности
в краткосрочных финансовых вложениях
и т.п.
Рассчитаем удельный вес,
стоимость ОС, НАМ и запасов в общей стоимости
имущества фирмы. Общая стоимость суммы
ОС, НМА и запасов принято рассматривать
как показатель стоимости производственного
потенциала фирмы. Его рост свидетельствует
о положительной тенденции в развитии
фирмы.
В нашем примере стоимость производственного
потенциала равна на 31.12.2009 102300 + 67550 +3600
= 173450 тыс. руб. Удельный вес в стоимости
активов: 173450/19980 *100 = 86,8%. На 31.12.2010 г.: 119500
+ 71000 + 4000 = 194500 т.р. Удельный вес: 194500/221800
*100 = 87,7%. На 31.12.2011: 154300 + 70000 + 4700 = 229000 т.р.
Удельный вес: 229000/264100 *100 = 86,7%.
Увеличение стоимости производственного
потенциала оценивается как положительный
факт, т.к. свидетельствует о производственном
развитии фирмы, об инвестициях в ОПФ.
Анализ структуры и динамики активов фирмы
можно представить в виде следующей таблицы:
Таблица №3. Анализ структуры и динамики активов
организации за отчетный (2011) год
№ |
Группы и виды имущества |
Сумма в тыс. руб. |
Удельные веса, в % |
Изменение за год |
на начало года |
на конец года |
на нач года |
на кон. года |
в сумме (тыс.р.) |
в уд. весах (в %) |
в % к изм. общ. ст-ти активов |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 (1-3) |
8 (6-5) |
9 |
1
1.1
1.2 |
ВОА |
129000 |
166500 |
58,2 |
630 |
+37500 |
+4,8 |
88,7 |
2
2.1
2.2 |
ОА |
92800 |
97600 |
41,8 |
37,0 |
+4800 |
-4,8 |
11,3 |
3 |
Итого; |
221800 |
264100 |
100 |
100 |
+42300 |
0 |
100 |
Пояснение:
12900/221800 *100% = 58,2%
92800/221800 *100% = 41,8%
58,2% + 41,8% = 100%
Изменение за год в процентах
к изменению общей стоимости активов рассчитывается:
37500/42300 *100% = 88,7%
4800/42300 *100% = 11,3%
88,7% + 11,3% = 100%
Комментарии к таблице 3: в стоимости
активов КО преобладают ОА. На конец 2011
года их удельный вес повысился и составил
63% в общей стоимости активов. Соответственно,
удельный вес ОА составил 37%. За 2011 год
стоимости активов организации в целом
возросла на 42300 руб. В т.ч. на 37500 т.р. за
счет увеличения стоимости ВОА и на 4800
р. – за счет ОА.
По аналогичной методике можно
провести анализ:
- динамики и структуры ВОА с
привлечением информации из пояснений
БО, а также из регистров БУ
- динамики и структуры оборотных активов -//-
Оценку динамики стоимости
активов КО за отчетные периоды можно
представить в виде следующей таблицы:
Таблица №4. Оценка динамики стоимости активов
№ |
Группы и виды имущества |
Стоимость в тыс. руб. на |
Темпы роста, в % |
на 31.12. 2009 |
на 31.12 2010 |
на 31.12. 2011 |
цепные |
Базовые 2011/09 |
2010/09 |
2011/10 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1
1.1
1.2 |
ВОА |
110800 |
129000 |
166500 |
116,4 |
129,1 |
150,3 |
2
2.1
2.1 |
ОА |
89000 |
92800 |
97600 |
104,3 |
105,2 |
109,7 |
3 |
Итого: |
199800 |
221800 |
264100 |
111,0 |
119,1 |
132,2 |
Пояснения: