Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере “ООО Дмитров-кабель”

Внеоборотные  активы

В анализируемом периоде  структура имущества характеризуется  относительно высокой долей внеоборотных активов, которая составила     75,35 % на начало и 53,98 % на конец анализируемого периода.

         Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились   с 2 011 877 тыс.руб. до 2 076 744 тыс. руб.

         Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения незавершенного строительства на 87 570 тыс. руб. (с 319 130 до 406 700 тыс. руб.) или на 27,44 %.

Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (80,42 %)

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к снижению (с 84,13% до 80,42%), доля незавершенного строительства имела тенденцию к росту (с 15,86% до19,58%).

В анализируемом периоде  предприятие не использовало в своей  финансово-хозяйственной деятельности прочие внеоборотные активы.

Оборотные активы

На конец анализируемого периода структура имущества  характеризуется относительно невысокой  долей оборотных активов, которая  практически не менялась, составив 24,65 % на начало и 32,87 % на конец анализируемого периода.

Оборотные активы предприятия  за анализируемый период увеличились       с 658 012 до 1 016 964 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, прочих оборотных активов.

Рост оборотных средств (то есть запасов, краткосрочной и  долгосрочной дебиторской задолженности) и ускорение их оборачиваемости  свидетельствуют о расширении производства и выборе правильной хозяйственной  стратегии.

Структура оборотных активов  за анализируемый период существенно  изменилась. В то же время, в анализируемом  периоде основная часть оборотных активов неизменно приходилась на запасы (49,73%). Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 75,20 % до 49,73 %.

Стоимость запасов за анализируемый  период увеличилась                            на 11 009 тыс. руб. (с 494 818 до 505 827), что является позитивным изменением, так как при  этом длительность оборота запасов  снизилась.

При этом темп роста запасов (102,2 %) за анализируемый период отставал от темпа роста выручки (146,24 %), что  высвободило часть финансовых ресурсов в оборотных средствах предприятия.

В составе запасов на конец  анализируемого периода преобладают  сырье и материалы (344 482 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 66,30 %  до 68,10 %. Второе место в структуре  запасов занимают затраты в незавершенном  производстве  (120 036 тыс. руб.), доля которых  снизилась с 27,01 % до 23,73 %.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в  оборотных активах увеличилась  с 7,76 % до 8,92 %.

За анализируемый период объемы долгосрочной дебиторской задолженности  выросли на 2 369 тыс. руб. (с 1 320 до 3 689 тыс. руб.);  объемы краткосрочной дебиторской задолженности  выросли на 37 225 тыс. руб. (с 49 772 до 86 997 тыс. руб.), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Сопоставление сумм дебиторской  и кредиторской задолженностей показывает, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, т.е. кредиторская задолженность  превышала дебиторскую на 244 736 тыс. руб. на начало и на 334 525 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (т.е. бюджету, внебюджетным фондам и др.)

Величина чистого оборотного капитала показывает, что на протяжении анализируемого периода у предприятия  отсутствовали собственные оборотные  средства, и ликвидность баланса  была низкой. Сумма денежных средств  в анализируемом периоде имело  тенденцию к росту с 11 099 тыс. руб.   до 21 690 тыс. руб.

В анализируемом периоде  предприятия не использовало в своей  финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.

  Основным источником  формирования активов предприятия  в анализируемом периоде являются  заемные средства, доля которых  в балансе увеличилась  с  66,93 % до 70,38 %.

   За анализируемый  период доля заемных средств  совокупных источников образования  активов уменьшилась, что может  свидетельствовать об относительном  повышении финансовой независимости  предприятия.

Рассмотрим изменение  в составе и структуре пассивов баланса ООО «Дмитров-кабель» (Таблица 2.3)

Таблица 2.3.

Состав и структура  пассивов баланса

Наименование показателя	На начало 2011 периода		На конец 2011 периода		Отклонение
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ	882 878	33,07	916 208	29,62	33 330	-3,45
Уставный капитал	114	0,004	114	0,004	0	0
Добавочный капитал	973 796	36,47	976 134	31,55	2 338	-4,92
Целевое финансирование	98 263	3,68	155 678	5,03	57 415	1,35
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-189 295	-7,09	-215 718	-6,97	-26 423	0,12
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	8 061	0,30	7 180	0,23	-881	-0,07
Долгосрочные кредиты	-		-
Долгосрочные займы	8 061	0,30	7 180	0,23	-881	-0,07

 

Продолжение таблицы 2.3

Долгосрочная кредиторская задолженность	-		-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	1 778 950	66,63	2 170 320	70,15	391 370	3,52
Краткосрочные кредиты	-		1 000	0,03	1 000	0,03
Краткосрочные займы	-		5 000	0,17	5 000	0,17
Краткосрочная кредиторская задолженность	295 828	11,08	425 211	13,74	129 383	2,66
Доходы будущих периодов	405	0,02	343	0,01	-62	-0,01
Прочие краткосрочные  обязательства	1 482 717	55,53	1 738 766	56,20	256 049	0,67
БАЛАНС	2 669 889	100,00	3 093 708	100,00	423 819	0

 

За анализируемый период величина собственного капитала увеличилась на 33 330 тыс. рублей при одновременном снижении соотношения заемного и собственного капитала. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия возросла. Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения добавочного капитала на 2 338 тыс. руб., целевого финансирования на 57 415 тыс. рублей.

В анализируемом периоде  остались на прежнем уровне следующие  показатели: уставный капитал (114 тыс. руб.).

Рост целевого финансирования может свидетельствовать о заинтересованности инвесторов в деятельности предприятия.

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от оптимальности структуры активов  предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных  средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия (таблица 2.4)

 

 

 

Таблица 2.4

Исходные данные для расчета  показателей финансовой устойчивости

Строка	Идентифи-катор	На начало 2011 периода (тыс. руб.)	На конец 2011 периода (тыс. руб.)
Внеоборотные активы	ВА	2 011 877	2 076 744
Долгосрочные обязательства	ДО	8 061	7 180
Заемный капитал	ЗК	1 787 011	2 177 500
Собственный капитал	СК	882 878	916 208
Всего источников	БП	2 669 889	3 093 708
Собственные оборотные активы	СОС	-1 120 938	-1 153 356

 

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить  степень финансовой устойчивости и  финансового риска. С этой целью  рассчитывают следующие показатели (таб.  2.5.):

Таблица 2.5.

Показатели  финансовой устойчивости ООО «Дмитров-кабель»

Показатель	Иден тифи катор	Формула расчета	На начало 2011 года	На конец 2011 года	Отклонение
Коэффициент концентрации собственного капитала(активности)	ККСК	ККСК=СК/БП	0,331	0,296	-0,035
Коэффициент финансовой зависимости (автономии)	КФЗ	КФЗ=БП/СК	3,02	3,38	0,36
Коэффициент маневренности  собственного капитала	КМ	КМ=СОС/СК	-1,27	-1,26	-0,01
Коэффициент концентрации заемного капитала	Ккпс	ККПС=3К/БП	0,669	0,704	0,035

 

 

 

Продолжение таблицы 2.5

Коэффициент структуры долгосрочных вложений	КСДВ	КСДВ=ДП/ВА	0,004	0,003	-0,001
Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	КДП	КДП= =ДП/(СК+ДП)	0,009	0,008	-0,001
Коэффициент финансовой независимости	КНЕЗ	КНЕЗ= СК/(СК+ДП)	0,991	0,992	0,001
Коэффициент структуры привлеченных средств	КСП	КСП=ДП/ЗК	0,005	0,003	-0,002
Коэффициент соотношения  собственного и заемного капитала (уровень  финансового левериджа)	КС	КС=ЗК/СК	2,024	2,377	0,353

 

По данным таблиц  можно  сделать следующие выводы:

1.Коэффициент концентрации собственного  капитала характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. В нашем случае Ккск не очень высок, т.к. нижний предел этого коэффициента равен 0,6. Это означает, что предприятие не очень устойчиво, стабильно и зависимо от внешних кредиторов.  Динамика этого показателя снижается: 0,331; 0,296.

2.Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала и показывает долю заемных средств в финансировании предприятия.  Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.  Интеграция показателя: в прошлом году Кфз = 3,02 – это означает, что в каждом 3,02 руб., вложенном в активы, 2,02 руб. – заемные;  в отчетном году Кфз = 3,38 – это означает, что в каждом 3,38 руб., вложенном в активы 2,38 руб. – заемные. Данные значения свидетельствуют, что предприятие сильно зависимо от заемного капитала, и эта зависимость от заемного капитала увеличивается с каждым годом.