Анализ финансовых результатов предприятия

 

МД=П+А = В-Р, (1)

 

где МД - маржинальный доход;

П – прибыль;

В – выручка;

А – постоянные расходы;

Р – переменные расходы.

     Метод анализа директ-костинг позволяет не только установить взаимосвязь между названными показателями, но и рассчитать размер дохода, необходимого для рентабельной работы хозяйствующего субъекта. Последнее обстоятельство важно в условиях рыночных отношений, где при ужесточении конкурентной борьбы и отсутствии бюджетных дотаций убыточна деятельность многих организаций, особенно тех, которые могут быть отнесены к категории «более тяжелых в управлении». Убыточность хозяйственной деятельности таких организаций равнозначна их разорению, поскольку значительная «затратная» нагрузка снижает возможность выхода из кризиса.

     Большой интерес представляет методика маржинального анализа прибыли, широко используемая в западных странах. В отличие от традиционной методики анализа прибыли она позволяет полнее изучить взаимосвязи между показателями и точнее измерить влияние факторов. Покажем это с помощью сравнительного анализа.

     Традиционная методика факторного анализа прибыли предполагает использование следующей модели:

 

П=VРП*(р-с), (2)

 

где VPП— физический объем продаж;

р — цена реализации;

с — полная себестоимость единицы продукции.

     В этом случае исходят из предположения, что все эти факторы изменяются сами по себе, независимо друг то друга. Прибыль изменяется прямо пропорционально объему реализации, если реализуется рентабельная продукция. Если продукция убыточна, то прибыль изменяется обратно пропорционально объему производства (реализации) продукции и ее себестоимости. При увеличении производства (реализации) себестоимость единицы продукции снижается, так как при этом обычно возрастает только сумма переменных расходов (сдельная зарплата производственных рабочих, сырье, материалы, технологическое топливо, электроэнергия), а сумма постоянных расходов (амортизация, аренда помещений, повременная оплата труда рабочих, зарплата и страхование административно-хозяйственного аппарата и др.) остается, как правило, без изменений.

     И наоборот, при спаде производства себестоимость изделий возрастает из-за того, что больше постоянных расходов приходится на единицу продукции.

     Для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозировании ее величины в маржинальном анализе используют следующую модель:

 

П=VРП(р-b)-А, (3)

 

Где

р - цена единицы продукции;

b - переменные затраты на единицу продукции;

А - постоянные затраты на весь объем продаж данного вида продукции.

     Данная модель позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат.

     Здесь учитывается не только прямое влияние объема продаж на прибыль, но и косвенное — посредством влияния данного фактора на себестоимость изделия, что дает возможность более правильно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли.

     По методике с учетом маржинального дохода прибыль больше зависит от объема и структуры продаж, так как эти факторы влияют одновременно и на себестоимость.

     Применение методики с учетом маржинального дохода прибыли позволяет исследовать и количественно измерить не только непосредственные, но и опосредованные связи и зависимости.

     Зависимость между объемом реализации продукции (объем продаж), ее себестоимостью и суммой прибыли показана на рисунке 1.

 

Рисунок 1. – Зависимость между объемом реализации продукции, ее

себестоимостью и суммой прибыли.

     Важно отметить, что маржинальный анализ позволяет определить критический уровень объема продаж и зону безопасности, влияние отдельных факторов на изменение безубыточного объема продаж, а также исчисление величины объема продаж для получения определенной суммы прибыли.

     Критический объем продаж, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков, т.е. когда затраты на производство продукции равны выручке от реализации, можно рассчитать путем деления суммы постоянных затрат на долю маржинального дохода в выручке.

Зону безопасности можно  установить по формуле:

ЗБ = (Q_{прод.от} – Q_{прод.кр}) / Q_{прод.от} , (4)

где ЗБ – зона безопасности;

Q_{прод.от} – объем продаж по отчету, у.е.;

Q_{прод.кр} – критический объем продаж, у.е..

     В тех случаях, когда нужно установить объем продаж продукции для получения определенной суммы прибыли, используется формула:

         Q_зп = (S_пос + П) / d_мар , (5)

     Следует отметить, что безубыточный объем продаж и зона безопасности зависят от суммы постоянных и переменных затрат и уровня цен на продукцию.

     Особенно большое значение имеет многоуровневый порядок расчета прибыли, когда постоянные затраты периода учитывают по местам их возникновения: для каждого вида продукции; общие для нескольких однородных видов продукции; общие для структурного подразделения и общие для предприятия в целом. Порядок многоступенчатого расчета маржи покрытия и конечного финансового результата представлен на рисунке 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Порядок определения финансового результата

     Такой порядок определения финансового результата покажет участие каждого центра затрат в формировании его величины, по зволит выявить и конкретизировать причины убытков, определить основные направления их снижения.

     Методика анализа рентабельности с учетом маржинального дохода также отличается от применяемых на многих предприятиях методики анализа рентабельности. Анализ рентабельности с учетом маржинального дохода учитывает факторы непропорционального изменения издержек и прибыли предприятия в зависимости от объема реализации продукции, поскольку часть затрат является постоянной.

     Рентабельность предприятия – это отношение фактической прибыли к объему продаж. Используя счет прибылей и убытков, вычисляют два основных показателя: чистую маржу и валовую маржу.

Чистая маржа вычисляется  по формуле:

Чистая маржа = (Чистая прибыль / Объем продаж)*100%. (5)

     Чистая маржа показывает, какая доля объема продаж остается у предприятия в виде чистой прибыли после покрытия себестоимости проданной продукции и всех расходов предприятия. Этот показатель может служить указателем допустимого уровня рентабельности, при котором предприятие еще не терпит убытки. На чистую маржу можно влиять ценовой политикой предприятия (валовая маржа и наценка) и контролем над затратами.

     Валовая маржа вычисляется по следующей формуле:

Валовая маржа = (Валовая  прибыль / Объем продаж)*100%.(6)

     Наблюдается обратная зависимость между валовой маржой и оборачиваемостью запасов: чем ниже оборачиваемость запасов, тем выше валовая маржа; чем выше оборачиваемость запасов, тем ниже валовая маржа.

     Производители должны обеспечивать себе более высокую валовую маржу по сравнению с торговлей, так как их продукт больше времени находится в производственном процессе. Валовая маржа определяется политикой ценообразования.

     С валовой маржой не следует путать другой инструмент ценообразования – наценку, которая вычисляется по следующей формуле:

 

(7)

 

     При установлении наценки следует исходить из желаемой стратегической позиции предприятия относительно конкурентов. На одном конце рыночного спектра находятся предприятия, обеспечивающие высокое качество и назначающие заведомо высокие цены (то есть имеющие невысокий объем продаж). На другом конце рыночного спектра – предприятия, продающие большие объемы товара по низким ценам.

     Также по методике маржинального анализа существуют показатели рентабельности, которые отличаются от традиционных подходов (таблица 7).

         Таблица 7.

Методика анализа показателей  рентабельности

Показатель	Детерминированные факторные  модели рентабельности
	традиционные	применяемые в маржинальном анализе
Рентабельность i-го вида продукции, Ri
Рентабельность продукции  в целом по предприятию, R
Рентабельность оборота  i-го вида продукции, Rоб i
Рентабельность оборота  общая, Rоб

 

     По традиционной методике факторного анализа объем продаж не оказывает влияния на изменение уровня рентабельности, поскольку числитель и знаменатель этих моделей изменяются пропорционально ему. Преимущество методики маржинального анализа показателей рентабельности состоит в том, что при ее использовании учитывается взаимосвязь элементов модели, в результате чего улавливается влияние объема продаж на изменение уровня рентабельности. Это обеспечивает более точное исчисление влияния факторов и как следствие — более высокий уровень планирования и прогнозирования финансовых результатов.

     Кроме того, данная система учета и анализа ориентирована не на производство, а на реализацию. Она побуждает изыскивать резервы увеличения объема продаж: чем больше объем продаж, тем меньше постоянных затрат, отнесенных прямо на финансовый результат, приходится на единицу реализованной продукции, тем больше прибыль выше рентабельность. Методики анализа показателей рентабельности и прибыли с учетом маржинального подхода учитывают взаимосвязь факторов объема производства, затрат и прибыли.

     Более точный расчет этих факторов обеспечивает высокий уровень планирования и прогнозирования финансовых результатов деятельности промышленного предприятия.

     В зарубежной научной экономической литературе второй из рассмотренных методических подходов составляет основу CVP – анализа (Cost-Volume-Profit Analysis – CVPA, или CVP). Необходимо отметить, что анализ экономического потенциала организации является одним из приоритетных направлений на современном этапе.

     Однако, как показывает изучение аналитической работы российских предприятий, относящихся к различным отраслям экономики, анализа экономического потенциала на сегодняшний день практически не проводится.

     Управление деятельностью хозяйствующих субъектов в условиях рыночных отношений предъявляет повышенные требования к анализу и прогнозированию развития той или иной ситуации, более комплексному рассмотрению различных, прежде всего приоритетных, вопросов хозяйственной деятельности в их взаимосвязи. Следовательно, приоритетным направлением развития методологии и методики анализа экономического потенциала является сближение этого вида анализа с другими видами аналитических исследований.

     В качестве основных показателей использования производственного потенциала организации (для промышленных предприятий) можно применять показатель капитала, который наиболее полно и адекватно характеризует зависимость объема выпускаемой продукции и уровня использования основного вида составляющей ресурсной базы хозяйствующего субъекта.

     Результаты исследования данных работы организаций, относящихся к различным отраслям экономики, показывают, что значителен удельный вес затрат (вплоть до 80-90% от общего объема), которые не могут быть однозначно классифицированы как постоянные или переменные – это так называемые комбинированные, или смешанные, затраты. Для их анализа применяется метод «наибольшего наименьшего», который позволяет выделить постоянную часть указанных затрат, рассчитать величину средних переменных затрат и в итоге – вывести уравнение функциональной зависимости объема комбинированных затрат от количественного показателя выпуска продукции.

     Изучение вопроса классификации затрат показало, что для достижения большей точности результатов анализа, а следовательно, и достоверности его выводов, целесообразно выделение в составе переменных затрат категории частично-переменных затрат.

     Объединение затрат в категорию частично-переменных затрат позволяет снизить уровень погрешности аналитических выводов, обусловленной жестким отнесением тех или иных затрат к постоянным либо к переменным.

     К частично-переменным затратам можно отнести, например, затраты на оплату труда некоторых наиболее значимых категорий персонала или отдельных работников, затраты на поддержание в рабочем состоянии оборудования, затраты на содержание зданий и территории и т.д. Переменные затраты – это затраты материальных ресурсов, связанные с выпуском продукции, затраты на электроэнергию производственного назначения и др.