Анализ готовой продукции

Расчеты показали, что уменьшение запасов на 17880 тыс. руб. в 2009 году  явилось основным фактором уменьшения чистых активов. Это снижение уменьшило чистые активы на 12,32%. Также увеличение кредиторской задолженности на 8819 тыс. руб.  уменьшило величину чистых активов на 6,08%. В то же время уменьшение величины дебиторской задолженности на 3792 тыс. руб. уменьшило стоимость чистых активов на 2,61%.

За 2010 год расчеты показали, что уменьшение основных средств на 17639 тыс. руб. явилось основным фактором уменьшения чистых активов. Это уменьшило чистые активы на 15,921%. Также под влиянием уменьшения величины  запасов  на 6068 тыс. руб.,  величина чистых активов уменьшилась на 5,477%. В тоже время уменьшение кредиторской задолженности на 8699 тыс. руб. увеличило величину чистых активов на 7,852 %.

За 2011 год расчеты показали, что увеличение кредиторской задолженности на 40497 тыс. руб. явилось основным фактором уменьшения чистых активов. Это уменьшило чистые активы на 41,91%.

Целесообразно дополнить анализ чистых активов  и их изменения анализом  изменения  собственного капитала и факторов, влияющих на  это изменение. Для  этого составляется аналитические  таблицы «Анализ собственного капитала»  (приложение Г2).

Изменения в  капитале организации происходят в результате операций с собственниками, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала. Изменения собственного капитала возникают в результате:

• расчетов с собственниками по дивидендам и эмиссии акций;
• прибылей и убытков, не признающихся в отчете о прибылях и убытках;
• накопленной (нераспределенной) прибыли;
• изменений в учетной политике.

Итак, собственный  капитал включает в себя уставный капитал, который предприятие получает от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительных взносов извне, и накопленный капитал (резервный капитал, добавочный, нераспределённая прибыль), который предприятие генерирует в процессе своей деятельности.

В 2009 году сумма собственного капитала организации составила 145145 тыс. руб. на начало периода, 110792 тыс. руб. – на конец. За 2010 год величина собственного капитала уменьшилась на 14154 тыс. руб. (12,78%) и составила 96638тыс. руб. Данное изменение произошло за счёт уменьшения добавочного капитала на 19598 тыс. руб., при этом нераспределенная прибыль увеличилась на 5444 тыс. руб. В 2011 году величина собственного капитала уменьшилась на 44733 тыс. руб. Изменение произошло за счет уменьшения нераспределенной прибыли на 44446 тыс. руб. и добавочного капитала на 287 тыс. руб.

В течение анализируемых периодов – 2009-2011 г.г., величина уставного и резервного капитала не изменялась.

Таким образом, основным фактором, оказывающим влияние  на величину реального собственного капитала является изменение нераспределённой прибыли. В 2009 году уменьшение данного фактора на 33517 обусловило уменьшение величины собственного капитала на 97,57%. В 2011г. – 99,36%.

В конце 2009 года 92,1 % в собственном капитале занимал добавочный капитал, 6,1% - нераспределенная прибыль, доля уставного и резервного капиталов составляет по 0,9%.

На 01.01.2011 наблюдается снижение доли добавочного капитала до 85,2% и увеличение доли нераспределенной прибыли до 12,6%. Доля уставного и резервного капитал составила по 1,1 %.

         На 01.01.2012 нераспределенная прибыль стала отрицательной, т.е. появился непокрытый убыток, который составил -62,1% от общей суммы собственного капитала. Уставный и резервный капиталы стали составлять по 2%. Таким образом, добавочный капитал составил 158,1%.

 

2.3.2 Расчёт собственного  оборотного капитала и оценка  его достаточности 

 

Для осуществления текущей хозяйственной деятельности предприятие должно располагать  достаточными источниками финансирования. Выделяют три источника финансирования текущей деятельности:

- собственный  оборотный капитал;

- долгосрочные  источники финансирования;

- общие источники.

Для определения  величины собственного оборотного капитала  и расчета влияния факторов его  изменяющих  составлены аналитические  таблицы «Расчет собственного оборотного капитала и факторов, влияющих на его изменение» (приложение Д1).

 Проанализируем динамику собственного оборотного капитала ОАО «Кургансельмаш» и сравним его с величиной запасов.

 – собственный оборотный  капитал;

                                – запасы.

Рисунок 8 – Изменения собственного оборотного капитала за анализируемый период

За 2009 год наблюдается отрицательные изменения собственного оборотного капитала. Его значение уменьшилось на 26082 тыс. руб., и, следовательно, увеличился его недостаток - до 29273 тыс. руб. В 2010 году увеличился собственный оборотный капитал до 25534 тыс. руб. и соответственно уменьшился его недостаток до 20020 тыс. руб. В 2011 году наблюдается отрицательная тенденция, т.к. уменьшается величина собственного оборотного капитала на 42761 тыс. руб. и увеличивается его недостаток до 63462 тыс. руб.

Главным фактором, оказавшим влияние на изменение собственного оборотного капитала в 2009 году является уменьшение величины капитала и резервов на 34353 тыс. руб., что уменьшило собственный оборотный капитал на 71,01%. В 2010 году за счет увеличения величины капитала, направляемого на формирование внеоборотных активов на 17389 тыс. руб. собственный оборотный капитал увеличивается на 77,98%, но т.к. капитал и резервы уменьшаются на 24154 тыс. руб., то собственный оборотный капитал уменьшается на 108,32%. В целом за 2010 год происходит положительная динамика показателя (увеличение на 14,507%). В 2011 году резко уменьшилась нераспределенная прибыль, а, следовательно, уменьшились капитал и резервы на 44733 тыс. руб., что привело к уменьшению собственного оборотного капитала на 175,19%.

Для оценки достаточности  источников финансирования текущей  деятельности предприятия и определения  качества финансовой устойчивости составлена таблица (приложение Д2).

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства;
• излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
• излишек (+) или недостаток (-) обшей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

В приложении Д2 приведены расчеты показателей источников формирования запасов и затрат, а так же показатели обеспеченности данного формирования на анализируемом предприятии.

По результатам расчетов можно сделать вывод, что во всех отчетных периодах наблюдается недостаток собственного оборотного капитала, долгосрочных источников формирования запасов, а также общей величины основных источников формирования запасов.

Наряду с  абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты:

• коэффициент манёвренности

Он равняется  отношению собственных оборотных  средств организации к реальному  собственному капиталу. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Этот коэффициент отражает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счёт собственных оборотных источников. Устоявшихся в практике нормальных ограничений показателя не существует.

• коэффициент автономии источников формирования запасов

Он показывает долю собственных оборотных средств  в общей сумме основных источников формирования запасов. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заёмных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

• коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками

Коэффициент равен  отношению величины собственных  оборотных средств к стоимости запасов предприятия, включая НДС по приобретённым ценностям.

Для промышленных предприятий нормальное ограничение  показателя больше или равно от 0,6 до 0,8. Кроме того, этот коэффициент  должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии источников формирования запасов для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства. Т. е. коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками должен быть больше, либо равен коэффициенту автономии источников формирования запасов.

• коэффициент обеспеченности собственными средствами

Он равен  отношению величины собственных  оборотных средств к общей  величине оборотных активов. Нормальное ограничение данного показателя – больше или равен 0,1. Если коэффициент  обеспеченности собственными средствами на конец отчётного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация неплатёжеспособной.

Для предприятия ОАО «Кургансельмаш» характерна следующая ситуация: на конец 2009 года коэффициент маневренности равен 0,2. На конец 2010 года равен 0,3, на конец 2011 года -0,3. Величина коэффициента на конец анализируемого периода не удовлетворяет нормативному значению, что говорит о том, что предприятие является неплатежеспособным.

Коэффициент автономии источников формирования запасов за 2009 год остается неизменным и равен 1. К концу 2010 году данный коэффициент не изменился. В 2011 году коэффициент также не изменился.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками на конец 2009 года составил 0,4. За 2009 год данный коэффициент уменьшился на 0,3.Это произошло вследствие уменьшения величины собственного оборотного капитала на 26082 тыс. руб. 

За 2010 год наблюдается увеличение коэффициента до 0,6, что связано с увеличением на 3235 тыс. руб. величины собственного оборотного капитала и снижения величины запасов на 6018 тыс. руб.

На конец 2011 года величина коэффициента составила -0,4, т.е. наблюдается уменьшение его величины на 1. Это вызвано уменьшением величины собственного оборотного капитала на 42761 тыс.руб.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками на всем протяжении отчетного периода меньше коэффициента автономии источников формирования запасов. Это говорит о том, что организация оказалась на грани банкротства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец 2009 года составил 0,4, т.е. уменьшился в течение года на 0,2. Это произошло вследствие уменьшения величины собственного оборотного капитала на 26082 тыс. руб.

За 2010 год наблюдается увеличение коэффициента до 0,5, что связано с увеличением на 3235 тыс. руб. величины собственного оборотного капитала.

На конец 2011 года величина коэффициента составила -0,3, т.е. наблюдается уменьшение его величины на 0,8. Это вызвано уменьшением величины собственного оборотного капитала на 42761 тыс. руб.

Коэффициент не удовлетворяет нормативным значениям, а это значит, что структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация неплатёжеспособной.

Динамика изменения коэффициентов представлена на Рисунке 9.

 

 

 

                  – коэффициент манёвренности;

                  – коэффициент автономии источников формирования запасов;

                  – коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками;

                  – коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Рисунок 9 – Изменение финансовых коэффициентов в анализируемом периоде

 

 

2.4 Анализ платёжеспособности  предприятия

 

Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной  перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые позволяют ответить на вопрос – может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Для оценки ликвидности  и платежеспособности осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств  с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением. Сравнение обязательств и оборотных активов включает два направления анализа:

1. абсолютное сравнение  позволяет оценить ликвидность баланса;
2. относительное сравнение оценивает ликвидность предприятия с помощью коэффициентов.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении имущества по активу, сгруппированного по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В таблицах приложения Е1 приведены группировки активов и пассивов для оценки ликвидности баланса.