Анализ готовой продукции

В зависимости от степени  ликвидности, т. е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчётов немедленно. Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = краткосрочные финансовые вложения + денежные средства

А2. Быстрореализуемые активы – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определённое время, т. е. дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = краткосрочная дебиторская задолженность – задолженность участников по взносам в уставный капитал – расходы будущих периодов + краткосрочные финансовые вложения – собственные акции, выкупленные у акционеров + прочие оборотные активы

А3. Медленно реализуемые активы.

А3 = долгосрочные финансовые вложения + запасы + НДС + долгосрочная дебиторская задолженность – расходы будущих периодов

А4. Труднореализуемые активы – активы, которые предназначены для длительного использование в хозяйственной деятельности в течении относительно продолжительного периода времени

А4 = нематериальные активы + основные средства + незавершённое строительство + прочие внеоборотные активы

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства.

П1 = векселя к уплате + задолженность перед персоналом организации + задолженность перед государственными внебюджетными фондами + задолженность перед бюджетом + авансы полученные

П2. Краткосрочные пассивы.

П2 = краткосрочные займы и кредиты + задолженность поставщикам и подрядчикам + задолженность перед дочерними и зависимыми обществами + задолженность участникам по выплате доходов + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов + прочие краткосрочные обязательства

П3. Долгосрочные пассивы.

П3 = целевые финансирование и поступления + нераспределённая прибыль прошлых лет + долгосрочные обязательства + кредиторская задолженность перед прочими кредиторами

П4. Постоянные пассивы или устойчивые.

П4 = уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + фонд социальной сферы + нераспределённая прибыль отчётного года

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют  место следующие соотношения:

А1>=П1

А2>=П2

А3>=П3

А4<=П4

Если выполняются  первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить  текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платёжеспособности (неплатёжеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3 – П3 отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платёжеспособность. Выполнение условия А4 – П4 свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда  одно или несколько неравенств имеют  противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность  баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Для предприятия ОАО «Кургансельмаш»   характерны следующие соотношения:

01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
27<27776	3<36595	1<27896	1<68393
11111>0	7319>0	7875>0	6192>0
70105>4417	52191>0	46285>0	47848>0
95193<144243	86961<109879	69491<95756	67519>53167

 

В 2009 году сохраняется недостаток средств для расчета по наиболее срочным обязательствам. Следовательно, можно охарактеризовать баланс как недостаточно ликвидный.

В 2010 году наблюдается увеличение недостатка наиболее ликвидных средств. Также появляется излишек средств расчетов по краткосрочным обязательствам, вследствие увеличения дебиторской задолженности.

В 2011 году данная тенденция сохраняется. Но, плюс ко всему труднореализуемых активов становится больше, чем постоянных пассивов, что говорит об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств. Таким образом, ни в одном из отчетных годов баланс не является абсолютно ликвидным.

Ликвидность предприятия  выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Для оценки ликвидности предприятия используются три относительных показателя (коэффициента), которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

• Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует мгновенную платёжеспособность предприятия. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстрореализуемых в случае надобности. Коэффициент рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных вложений к краткосрочным обязательствам. Нормальные ограничения коэффициента – больше или равен 0,2 – означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия.
• Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Он характеризует платёжеспособность с учётом предстоящих поступлений от дебиторов. Показатель рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Нормальное ограничение коэффициента – больше либо равен 1. Оно означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.
• Коэффициент покрытия отражает прогнозируемые платёжные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учётом компенсации осуществлённых затрат). Коэффициент покрытия рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, запасов с учётом НДС к краткосрочным обязательствам. Ограничение коэффициента – больше, либо равен 2.

Расчёт относительных  показателей ликвидности произведён в таблицах приложения Е2.

Для предприятия  ОАО «Кургансельмаш» коэффициент абсолютной ликвидности на начало 2009 года составил 0,001, что далеко не соответствует нормальному ограничению. Это означает, что предприятие в начале 2009 года было способно погасить только 0,1% краткосрочных обязательств  в ближайшее время из нужных 20%. Низкое значение коэффициента указывает на снижение платежеспособности предприятия. Для повышения коэффициента предприятию необходимо увеличить денежные средства. За 2009 год наблюдается снижение коэффициента абсолютной ликвидности до 0. Это связано с уменьшением денежных средств и увеличением кредиторской задолженности. На конец 2010 года коэффициент составил 0, на конец 2011– 0. 

Коэффициент текущей ликвидности  для предприятия в начале 2009 года равен 0,4. При нормальном ограничении коэффициента – больше или равен 1, данное значение показывает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги. За 2009 год коэффициент уменьшается до 0,2, вследствие увеличения кредиторской задолженности и уменьшения дебиторской задолженности. К концу 2010 года коэффициент равен 0,3, что не соответствует нормативному значению. На конец 2011 года наблюдается уменьшение коэффициента до 0,1, что также связано с увеличением кредиторской задолженности.

Коэффициент покрытия для ОАО «Кургансельмаш»  на начало 2009 года равен 2,9. В конце 2009 года он составил 1,6, на конец 2010 – 1,9, 2011 – 0,8. Отрицательная динамика коэффициента в 2009 году зависела от уменьшения запасов. Увеличение коэффициента в 2010 году вызвано уменьшением кредиторской задолженности. В 2011 году уменьшение вызвано увеличением величины кредиторской задолженности. В каждом году показатель не удовлетворяет нормативному значению.     

Общая платежеспособность предприятия определяется, как  способность  покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные, долгосрочные) всеми  своими активами. При этом рассчитывается коэффициент общей платежеспособности.

Он рассчитывается как отношение всех активов предприятия  ко всем обязательствам предприятия. Естественным считается следующее нормальное ограничение для коэффициента –  больше либо равен 2. Основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. Коэффициент определяет, сколько долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов приходится на 1 рубль, вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы, в запасы и затраты.

На конец 2009 года значение коэффициента общей платёжеспособности составило 4, что соответствует нормальному ограничению. Это говорит о том, что предприятие на тот момент удовлетворяло требованиям кредиторов и инвесторов и было способно покрыть все обязательства всеми своими активами. На конец 2010 года наблюдается увеличение коэффициента общей платежеспособности, который составил 4,5. В 2011 году наблюдается снижение коэффициента до 1,7, вследствие увеличения кредиторской задолженности.

Динамика коэффициентов представлена на Рисунке 10.

       – коэффициент абсолютной ликвидности;

 – коэффициент текущей ликвидности;

                             – коэффициент покрытия;

          – коэффициент общей платежеспособности.

Рисунок 10 – Изменение коэффициентов ликвидности за анализируемый период

Дополнительно для детализации оценки платежеспособности рассчитываются следующие коэффициенты:

- общей задолженности;

Этот коэффициент рассчитывается как отношение суммы долгосрочных и краткосрочных обязательств к среднемесячной выручке. Он показывает, может ли предприятие погасить свои обязательства среднемесячной выручкой.

На начало 2009 года этот коэффициент составляет 1,9, что говорит о недостаточности выручки для покрытия обязательств предприятия. На конец 2009 года этот показатель составил 3,8. Данное увеличение показателя обусловлено увеличением кредиторской задолженности на 8819 тыс. руб. В 2010 году коэффициент составил 2,8. В 2011 году наблюдается увеличение коэффициента до 5,6, что связано с увеличением краткосрочных обязательств.

- задолженности другим  предприятиям;

Этот коэффициент рассчитывается как отношение кредиторской задолженности  поставщикам и подрядчикам к  среднемесячной выручке. Он показывает, может ли предприятие погасить свои задолженности другим предприятиям среднемесячной выручкой.

На начало 2009 года этот коэффициент составляет 0,8, что говорит об остаточности выручки для покрытия обязательств другим предприятиям. На конец 2009 года этот показатель составил 1,4. Данное увеличение показателя обусловлено повышением задолженности поставщикам и подрядчикам на конец года до 8341 тыс. руб. В 2010 году наблюдается снижение показателя – до 0,97, т.к. уменьшилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками до 4796 тыс. руб. В 2011 году наблюдается увеличение данного коэффициента до величины 4,1, что связано с увеличением величины задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Согласно уровню коэффициента выручки от продажи товаров, работ, услуг достаточно для покрытия обязательств другим предприятиям за анализируемый период было достаточно только в 2010 году.

- задолженности фискальной  системе;

Этот коэффициент рассчитывается как отношение суммы кредиторской задолженности перед государственными внебюджетными фондами и кредиторской задолженности перед бюджетом к  среднемесячной выручке. Он показывает, может ли предприятие погасить свою задолженность фискальной системе среднемесячной выручкой.

На начало 2009 года этот коэффициент составляет 0,6, что говорит о достаточности выручки для покрытия задолженности фискальной системе. На конец 2009 года этот показатель составил 1,6. Данное увеличение показателя обусловлено повышением задолженности перед бюджетом. В конце 2010 года наблюдается снижение коэффициента до 1,4. В конце 2011 года показатель составил 1,03. Это значит, что выручки от продажи товаров, работ, услуг практически достаточно для покрытия задолженности фискальной системе на конец отчетного периода.