Анализ эффективности инвестиционной деятельности

 

2. Анализ эффективности  инвестиционной деятельности предприятия

2.1. Анализ выполнения плана капитальных вложений

В первую очередь изучим выполнение плана инвестирования за отчетный год в целом и по основным направлениям (см. таблицу 1).

          Таблица 1. Показатели выполнения плана капитальных вложений

Вид капитальных  вложений	По плану, тыс. рубл.	Фактически по сметной стоимости, тыс. рубл.	Выполнение плана, %
Строительно-монтажные  работы	110760	93540	84,5
Приобретение основных средств	41820	42206	100,9
Прочие капитальные  работы и затраты	11540	13101	113,5
Долгосрочные финансовые вложения	99250	90029	100
Всего инвестиций	263370	238876	90,7

 

Затем изучим выполнение плана  инвестирования по каждому объекту  строительно-монтажных работ и  причины отклонения от плана (см. таблицу 2). На выполнение плана строительных работ оказывают влияние следующие  факторы: наличие утвержденной проектно-сметной  документации, финансирование, обеспеченность строительства трудовыми и материальными  ресурсами.

                                 Таблица 2. Выполнение плана строительно-монтажных работ (по сметной стоимости), тыс. руб.

Объект строительства	Полная сметная  стоимость объекта	Незавершенное строительство  на начало года	Объем строительных работ в отчетном году		Ввод в действие объектов		Незавершенное строительство  на конец года
			план	факт	план	факт	план	факт
Цех	127940	68940	59000	38560	127940	-	-	107500
Склад	63300	34800	28500	28500	63300	63300	-	-
Гараж	28700	-	13700	10400	-	-	13700	10400
Прочие	27660	-	9560	16080	-	-	9560	16080
Итого	249600	103740	110760	93540	191240	170800	103360	133980

 

Как видно из таблицы 2, план по объему строительно-монтажных работ  недовыполнен на 17220 тыс. руб., или на 15,5% (93540/110760×100%-100%). Недовыполнен план и  по вводу в действие цеха из-за недостатка средств финансирования его строительства. Затягивание сроков строительства  приводит к увеличению остатков незавершенного производства, что нежелательно и  расценивается как нерациональное использование капитала. В связи  с этим следует выяснить, какие  изменения произошли в остатках незавершенного строительства за отчетный период. Для этого фактическую  сумму затрат по незавершенному строительству  на конец года сравним с плановой и суммой на начало года и изучим причины отклонений от плана. Так, она  увеличилась за отчетный год на 30240 тыс. руб. и превышает плановую на 30620 тыс. руб. в связи с невыполнением  плана сдачи в эксплуатацию цеха.

Таблица 3. Анализ себестоимости  строительных работ

Объект строительства	Сметная стоимость, тыс. рубл	Фактическая себестоимость, тыс. рубл.	Отклонение от сметы
			тыс. рубл.	%
Склад	28500	28900	+400	+1,4
Гараж	10400	11000	+600	+5,8
Прочие	16080	17100	+1020	+6,3
Итого	54980	57000	+2020	+3,7

 

Так как строительство  гаража и склада выполнялось хозяйственным  способом, то нужно проанализировать себестоимость строительных, работ. Для этого фактическую себестоимость  выполненных работ сравним со сметной стоимостью капитального строительства  в целом и по отдельным объектам (см. таблицу 3). Затем изучим причины  перерасхода или экономии средств  по каждой статье затрат (см. таблицу 4, 5).

 

Таблица 4. Анализ состава  затрат на строительство гаража

Статья затрат	Сумма, тыс. рубл.			Структура затрат, %
	план	факт	+, -	план	факт	+, -
Материалы	5400	4800	-600	51,9	43,6	-8,3
Заработная плата	1100	3200	+2100	10,6	29,1	+18,5
Затраты на содержание и эксплуатацию машин и механизмов	2000	2130	+130	19,2	19,4	+0,2
Накладные	1900	870	-1030	18,3	7,9	-10,4
Итого	10400	11000	+600	100	100	-

 

Таблица 5. Анализ состава  затрат на строительство склада

Статья затрат	Сумма, тыс. рубл.			Структура затрат, %
	план	факт	+, -	план	факт	+, -
Материалы	13200	11200	-2000	46,3	38,8	-7,5
Заработная плата	5600	6000	+400	19,6	20,8	+1,2
Затраты на содержание и эксплуатацию машин и механизмов	6050	9700	+3650	21,2	33,6	+12,3
Накладные	3650	2000	-1650	12,8	6,9	-5,9
Итого	28500	28900	+400	100	100	-

 

Анализ расхода материалов на строительство показал, что материалов понадобилось меньше в обоих случаях, чем было запланировано. Это может  быть вызвано отклонением от плановых норм расхода материалов и снижением  цен на строительные материалы за счет изменения рынков сырья, качества материалов, расстояния и способа  их доставки. Сумма затрат на оплату труда оказалась выше в обоих  случаях, чем было запланировано. Этот показатель зависит от уровня производительности труда и его оплаты. Необходимо добиться экономии заработной платы  за счет опережения темпов оплаты труда  темпами роста производительности труда. Таким образом, производительность труда строительных рабочих вырастет только при повышении уровня механизации работ, организации труда, квалификации работников, обеспеченности строительными материалами и т.д. Затраты на содержание машин и механизмов, включающие в себя амортизацию, затраты на ремонт, эксплуатационные расходы (нефтепродукты, электроэнергия), оказались выше в обоих случаях, чем по плану. Так как сумма начисленной амортизации не зависит от объема выпущенной продукции, затраты на ремонт техники зависят частично, а эксплуатационные расходы полностью зависят от продолжительности их работы, поэтому более полное использование машин и механизмов является одним из путей снижения себестоимости строительных работ. Накладные расходы, к которым относятся административно-хозяйственные расходы, затраты на охрану труда и технику безопасности, изготовление проектно-сметной документации, износ инструментов и спецодежды и др., по факту оказались ниже в обоих случаях.

Теперь проведем анализ выполнения плана капитальных вложений на приобретение основных средств. Большой удельный вес в общей сумме капитальных  вложений занимают инвестиции на приобретение основных средств. Выполнение плана  приобретения основных средств зависит  в основном от наличия у предприятия  средств финансирования на эти цели. На анализируемом предприятии (см. таблицу 1) план приобретения основных средств  перевыполнен на 386 тыс. рубл., или на 0,9%. При более детальном изучении нужно рассмотреть выполнение плана  приобретения основных средств по номенклатуре, своевременность их поступления  и соответствие потребностям предприятия. При этом следует иметь в виду, что увеличение суммы инвестиций на приобретение оборудования могло  произойти не только за счет количества купленных машин (К), но и за счет повышения их стоимости (Ц). Расчет влияния данных факторов можно произвести способом абсолютных разниц (см. таблицу 6):

З_к= К×Ц_пл         (1)

З_ц= Ц×К_ф         (2)

Таблица 6. Анализ выполнения плана приобретения основных средств

Вид оборудования	Кол-во, шт.		Средняя цена единицы, тыс. рубл.		Стоимость, тыс. рубл.		Отклонение от плана
	план	факт	план	факт	план	факт	Всего	в том числе за счет
								кол-ва	цены
Автопогрузчик	4	6	450	386	1800	2316	+516	+900	-384
Аппарат Амплипульс-5	10	7	11	15	110	105	-5	-33	+28
Компрессор	2	2	223	230	446	460	+14	-	+14
Станок фрезерный	1	1	640	795	640	795	+155	-	+155
Электрокардиограф	2	1	15	19	30	19	-11	-15	+4
Станок ленточнопильный	2	1	390	435	780	435	-345	-390	+45
Транспортер	1	2	130	150	130	300	+170	+130	+40
и т.д.
Итого	-	-	-	-	41820	42206	+386	-	-

 

Согласно приведенным  данным, сумма инвестиций на приобретение основных средств в целом возросла на 386 тыс. рубл., но в связи с удорожанием  оборудования предприятие купило его  меньше.

2.2. Анализ источников финансирования инвестиционных проектов.

Необходимо изучить выполнение плана по формированию средств для  инвестиционной деятельности в целом  и по основным источникам и установить причины отклонения от плана. Для  этого воспользуемся итоговыми  показателями таблицы 1, которые указывают  размер денежных средств, необходимых  для осуществления запланированной  инвестиционной деятельности, и денежных средств, фактически имеющихся.

Таблица 7. Анализ выполнения плана по формированию средств для  инвестиционной деятельности

Вид источника  финансирования	По плану, тыс. рубл.	Фактически по сметной стоимости, тыс. рубл.	Выполнение плана, %
Выручка от продажи объектов основных средств и иных нематериальных активов	500	476	95,2
Полученные дивиденды	4250	231	5,4
Продолжение таблицы 7 Поступления от погашения  займов, предоставленных другим организациям	30870	-	план не выполнен
Займы и кредиты, предоставленные  другими организациями	54770	64770	118,3
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых активов	540	-	план не выполнен
Амортизация основных фондов	172440	172440	100
Субсидии из бюджета РА	-	959	не планировалось
Итого	263370	238876	90,7

 

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что в 2011 году предприятие накрыло волной финансовых проблем, вытекающих из всемирного экономического кризиса. Организации, которым были предоставлены кредиты и займы, не в состоянии были оплатить задолженность, акционерные общества, акции которых были приобретены редукторным заводом, не в состоянии были выплачивать дивиденды. Из-за этого завод был вынужден для поддержания своей финансово-хозяйственной деятельности на плаву оформлять кредиты в банках, займы у поставщиков, субсидии из бюджета республики.