Анализ экономических показателей и разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия (на примере ООО «Термиз»)

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Доля  собственного капитала (Д_ск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

                       Д_ск = (разд.I – разд.IV) /  разд.I                                                  (1)

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы разд. III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (разд. I актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка.

Собственный оборотный капитал =                                (2)

разд.III+стр.640+стр.650-(разд.I-разд.IV) =      (разд.III+стр.640+стр.650+разд.IV)-разд.I

где разд. – разделы бухгалтерского баланса;

             стр. –  номера строк в бухгалтерском балансе.

Сумму собственного оборотного капитала (чистые оборотные  активы) можно рассчитать и таким образом; из общей суммы оборотных активов (П раздел баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (V раздел пассива за вычетом доходов будущих периодов и резерва предстоящих расходов и платежей).

Доля  собственного (Д_ск) и заемного (Д_зк) капитала в формировании оборотных активов определяется следующим образом:

Д_ск = Собственный оборотный капитал                                (3)

Оборотные активы

Д_зк = Краткосрочные обязательства                                        (4)

Оборотные активы

Рассчитывается  также структура распределения  собственного капитала, т.е. доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. и той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Важным  показателем, который характеризует  финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) нормальными источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей. Обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования устанавливается путем сравнения суммы плановых источников финансирования с общей суммой запасов [75, с. 300].

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов  и затрат (постоянной части оборотных  активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости [59, с. 619]:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы плановых источников их формирования (И_пл):

3 < И_пл                                                       (5)

2. нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

3 = И_пл                                                      (6)

3. неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (И_вр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления, потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

3 = И_пл+И_вр                                               (7)

4. кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

3>И_пл + И_вр.                                              (8)

Равновесие  платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Устойчивость  финансового состояния может  быть повышена путем:

• ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
• обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
• пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения  запасов и затрат, оборачиваемости  оборотных активов, наличия собственного оборотного капитала.

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности и прочим краткосрочным пассивам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее года и прочие оборотные активы) должны быть больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным заемным средствам); медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения) должны быть больше или равны долгосрочным пассивам (итог раздела IV пассива баланса); трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений) должны быть меньше или равны постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, скорректированные на величину расходов будущих периодов).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно  ликвидным. В случае если одно или  несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей  или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов  компенсируется их избытком по другой группе по стоимостной величине. В  реальной платежной ситуации менее  ликвидные активы не могут заместить  более ликвидные.

Для комплексной  оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного  партнера из множества потенциальных  партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности К_ол¹:

К_ол  = НЛА + 0,5*БРА + 0,3*МРА                              (9)

           НСО + 0,5*КСП + 0,3*ДСП

где	НЛА	– наиболее ликвидные активы;
	БРА	– быстро реализуемые активы;
	МРА	– медленно реализуемые активы;
	НСО	– наиболее срочные обязательства;
	КСП	– краткосрочные пассивы;
	ДСП	– долгосрочные пассивы.

Анализ коэффициентов финансового  состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий. Основные коэффициенты финансового состояния, расчетные формулы, нормальные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены ниже [75, с. 302].

 

1.3.1. Коэффициенты финансового состояния предприятия

1. Коэффициент автономии К_а:

К_а = П_III                                                   (10)

      ВБ

где	ПIII	– итог раздела III баланса (пассив);
	ВБ	– валюта баланса.

Нормальное  ограничение коэффициента более 0,5. Рост коэффициента свидетельствует  об увеличении финансовой независимости  предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств [75, с. 302].

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств К_з/с:

К_з/с = П_IV + П_V                                               (11)

         П_III

где	ПIV	– итог раздела IV баланса (пассив);
	ПV	– итог раздела V баланса (пассив);
	ПIII	– итог раздела III баланса (пассив).

Нормальным считается значение коэффициента ниже 1. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия [75, с.302].

3. Коэффициент маневренности К_м:

К_м = П_III +  П_IV – А_I                                           (12)

где	ПIII	– итог раздела III баланса (пассив);
	ПIV	– итог раздела IV баланса (пассив);
	АI	– итог раздела I баланса (актив).

       П_III

Высокое значение коэффициента положительно характеризует  финансовое состояние предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками К_ЗиЗ:

К_ЗиЗ = П_III +  П_IV – А_I                                        (13)

            З + НДС

где	ПIII	– итог раздела III баланса (пассив);
	ПIV	– итог раздела IV баланса (пассив);

 

	АI	– итог раздела I баланса (актив);
	З	– запасы;
	НДС	– налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям.

Нормальное  ограничение коэффициента – не менее 1. При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности К_ал:

К_ал = НЛА                                                   (14)

         КСЗ

где	НЛА	- наиболее ликвидные активы;
	КСЗ	- краткосрочная задолженность  (ПV за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей).

К_ал показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормальное  минимальное значение коэффициента равно 0,2 [75, с. 302] по другим данным 0,15 и выше².

6. Коэффициент ликвидности К_л:

К_л = НЛА + БРА                                             (15)

         КСЗ

где	НЛА	- наиболее ликвидные активы;
	БРА	- быстро  реализуемые активы;
	КСЗ	- краткосрочная задолженность  (ПV за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей).

Нормальное  ограничение коэффициента: более 0,8. К_л отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

7. Коэффициент покрытия К_пок:

К_пок  = А_II                                                   (16)

            КСЗ

где	АII	- итог  раздела II баланса (актив);
	КСЗ	- краткосрочная  задолженность (ПV за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей).

Минимальное ограничение коэффициента 2. Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

8. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения К_рси:

К_рси = (НА+ОС+СМ+НП)                                       (17)

        ВБ