Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

(НОВГОРОДСКИЙ ФИЛИАЛ)

 

КАФЕДРА ФИНАНСОВ

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: «Анализ и финансово-хозяйственной деятельности

 предприятия»

 

на тему: «Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

предприятия»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Великий Новгород

2010 год.

 

Содержание

Введение………………………………………………………………………3

1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия………………………………………………….6
2. Экономическая характеристика ОАО ОМЗ «Новгородский»…………12
3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО ОМЗ «Новгородский»…………………………………………………………..16
1. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО ОМЗ «Новгородский»………………………………………………………………………16
2. Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО ОМЗ «Новгородский»……………………………………………………………….……...22
3. Резервы улучшения финансового состояния ОАО ОМЗ «Новгородский»………………………………………………………………………26

Выводы и предложения……………………………………………………...29

Список использованной литературы………………………………………..32

Приложения

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия позволяет повысить качество управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностями, издержками, сформировать эффективную финансовую политику предприятия.

Полный и глубокий анализ платежеспособности и уровня финансового состояния предприятия может быть проведен на основе подробного изучения первичной финансовой документации. В то же время, финансовое состояние и платежеспособность предприятий могут быть с высокой достоверностью определены и по основным документам бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и т.д.).

Для этого можно выделить следующие основные показатели.

Во-первых, соотношение среднего размера текущих обязательств организации и ее среднемесячной выручки за тот же период. Если значение данного показателя превышает 3, то предприятию понадобится более трех месяцев, чтобы рассчитаться по своим долгам, при условии, что вся выручка будет направлена на погашение текущей задолженности перед кредиторами. Этот срок выше, чем установленный законодательством. Предприятие может расплатиться по своим долгам, если сможет реализовать свое имущество, в первую очередь то, что является относительно быстрореализуемым - оборотные активы. Конечно, при этом оборотных активов должно быть в достаточном количестве как для расчетов по обязательствам, так и для продолжения процесса производства;

Во-вторых, соотношение стоимости оборотных активов и текущих обязательств предприятия. В зарубежной практике принято, что данное соотношение должно быть не ниже двух. Для российской действительности следует признать, что такая граница достижима только для небольшого количества предприятий. Таким образом, в случае если у предприятия соотношение среднего размера текущих обязательств к среднемесячной выручке превышает три месяца и одновременно соотношение стоимости оборотных активов к стоимости текущих обязательств меньше 1 руб. на 1 руб., то оно, безусловно, является неплатежеспособным. Но и в случае, если рассматриваемое соотношение активов и обязательств превышает 1, но находится в критической области до 1,2, финансовое состояние предприятия также неудовлетворительное, поскольку, расплатившись по своим долгам, оно не сможет продолжать производственную деятельность, лишившись большей части оборотного капитала;

В-третьих, наличие собственного капитала в оборотных средствах. Этот показатель представляет собой разницу между стоимостью оборотного и заемного капитала предприятий. Отсутствие собственного капитала в оборотных средствах говорит о том, что все оборотные активы предприятия сформированы за счет заемного капитала, а также часть его внеоборотных (основных) средств уже принадлежат, по сути, кредиторам. Очевидно, что организации, не имеющие собственных источников формирования оборотных средств, должны относиться к числу организаций с неудовлетворительным финансовым состоянием;

И, наконец, динамическая характеристика безубыточности текущей хозяйственной деятельности предприятия. По ряду понятных причин такой характеристикой не может быть прибыль, остающаяся в распоряжении организации. Целесообразно использовать показатель рентабельности продаж, определяемый как соотношение прибыли и выручки от продаж

Рентабельность текущей деятельности является одним из важнейших показателей действительного финансового состояния предприятия. Даже при других не вполне удовлетворительных показателях наличие рентабельности свидетельствует о положительных тенденциях. В то же время при благополучии всех других статических финансовых показателей отсутствие рентабельности по основной деятельности предприятия является признаком возникших проблем, которые могут быть причиной ухудшения финансового состояния в будущем.

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Целью курсовой работы является анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ОАО ОМЗ «Новгородский».

Исходя из цели, поставлены следующие задачи:

- выявить проблемы совершенствования  бухгалтерской отчетности и методики ее анализа;

- сделать организационно-экономическую  характеристику ОАО ОМЗ «Новгородский»;

- выполнить анализ платежеспособности  и финансовой устойчивости предприятия, в том числе анализ баланса, анализ ликвидности;

- провести корреляционный анализ рентабельности;

- осуществить факторный анализ  рентабельности;

- определить пути повышения  финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования курсовой работы является ОАО ОМЗ «Новгородский».

Источниками для анализа платежеспособности и финансовой устойчивости послужила бухгалтерская отчетность ОАО ОМЗ «Новгородский».

 

 

 

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

Финансовая устойчивость — это  определенное  состояние  счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.  Знание  предельных  границ изменения источников средств  для  покрытия  вложений  капитала  в  основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать  такие  направления хозяйственных операций, которые  ведут  к  улучшению  финансового  состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:

F + Z + Ra = ИС + КТ + Кt + Rp + KO, (1)

где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в табл.  5, т.е.:

    F — основной капитал (итог раздела I актива баланса);

    Z — запасы. Для обеспечения  равенства валюты агрегированного  баланса к этому  разделу  можно  отнести  и  НДС  по  приобретенным   ценностям. Желательно  запасы  уменьшить  на  стоимость  товаров  отгруженных   и прибавить товары отгруженные к Ra, так как по степени ликвидности  они более соответствуют дебиторской задолженности;

    Ra — расчеты (дебиторская  задолженность), товары отгруженные, денежные  средства, краткосрочные  финансовые вложения и прочие  активы  (раздела II актива баланса);

Z+Ra = O — оборотные активы (итог  раздела II актива баланса).

    ИС — источники собственных  средств (итог раздела III пассива  баланса и статьи: “Задолженность участникам (учредителям) по  выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих  расходов”  раздела  V пассива баланса);

    KT — долгосрочные кредиты  и заемные средства (итог раздела IV  пассива баланса);

    Kt — краткосрочные кредиты  и заемные  средства  (стр.  610  раздела  V пассива баланса);

    KO — обязательства, не  погашенные в срок (данные из  разделов  1;  2  и справки  к  разделу  2  формы  5).  Следует  иметь  в  виду,  что  эти обязательства включены в состав пассива баланса при подсчете итога, но не выделены в нем;

    Rp — расчеты (кредиторская  задолженность) и прочие пассивы (стр. 620 и строка 660 раздела V пассива  баланса).

Перед  началом  деятельности  организациям  прежде   необходимо  приобрести основные  средства  (здания,  оборудование  и  др.)  и  прочие  внеоборотные активы, и лишь в процессе  их  использования  будут  потребляться  запасы  и другие оборотные активы. Поэтому собственный капитал,  долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на  приобретение  основных  средств, на капитальные вложения.  Исходя  из  этого  условия,  преобразуем  исходную балансовую формулу:

Z+Rа=[ (ИС + КТ) — F] + [ Кt + Rp+ KO] . (2)

В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как разность  между  оборотными  активами  и краткосрочной задолженностью. В соответствии  с  преобразованной  балансовой моделью (2) чистые мобильные средства            [Z+Rа — (Кt + KO +  Rp)]  приближенно равны значению собственных и долгосрочных  заемных  источников  формирования запасов (ET):

Z+Rа — (Кt + Rp + KO) = (ИС + КТ) — F.

Собственный  капитал  и  долгосрочные  обязательства  могут   использоваться организацией длительное время, так как они не  требуют  срочного  погашения.

Поэтому их сумму (ИС + КТ) называют постоянным (перманентным) капиталом.

Следовательно,  для  обеспечения  устойчивости   необходимо,   чтобы   после покрытия внеоборотных активов перманентным  (постоянным)  капиталом  [(ИС  + КТ) — F] собственных источников  и  долгосрочных  обязательств  должно  быть достаточно для покрытия запасов:

Z = (ИС + КТ) — F. (3)

Денежных средств, краткосрочных  финансовых  вложений  и  активных  расчетов достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (Кt +  Rp  + KO), т. е. при условии ограничения  запасов  Z  величиной  [(ИС  +  КТ) — F] будет выполняться  условие  платежеспособности  предприятия, вытекающее  из выражения (2): Rа = Кt + Rp + KO.

Выражение (3)  оценки  финансовой  устойчивости  связано  с  общим  условием устойчивости: Z + F = ИС + КТ, которое означает, что вложения в основной капитал и материальные  запасы  не должны превышать величины перманентного капитала.

Главная  цель  анализа  платежеспособности  и  кредитоспособности   –

своевременно выявлять и устранять недостатки  в  финансовой  деятельности  и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

      При этом необходимо  решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной  взаимосвязи между  разными   показателями   производственной,    коммерческой    и    финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения  платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

2. Прогнозирование  возможных  финансовых  результатов,  экономической рентабельности,   исходя   из   реальных   условий    хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3.  Разработка   конкретных   мероприятий,   направленных   на   более эффективное использование  финансовых ресурсов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с  целью оценки  и  прогнозирования  финансовой  деятельности,  но  и   для   внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и  предприятия,  которые хотят вступить в экономические  отношения  друг  с  другом.  Особенно  важно знать  о  финансовых  возможностях  партнера,  если   возникает   вопрос   о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка  платежеспособности  осуществляется  на  основе  характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для  превращения  их в  денежную  наличность.  Понятия  платежеспособности  и  ликвидности  очень близки, но второе  более  емкое.  От  степени  ликвидности  баланса  зависит платежеспособность.  В  тоже  время  ликвидность  характеризует  не   только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по  активу, сгруппированных  по  степени   убывающей   ликвидности,   с   краткосрочными обязательствами  по  пассиву,  которые  группируются  по  степени  срочности погашения.