Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО "Меркурий"

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и предприятия, которые  хотят вступить в экономические  отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о  предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как  составная часть хозяйственной  деятельности направлена на обеспечение  планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной  дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования.

 

 

1.2. Способы и приемы анализа платежеспособности

 

Платежеспособность предприятия  складывается из двух факторов:

1. Наличие активов (имущества  и денежных средства), достаточных  для погашения всех имеющих  у организации обязательств.

2. Степень ликвидности  имеющих активов достаточная  для того, чтобы при необходимости  реализовать их, привести в деньги  в сумме достаточной для погашения  обязательств.

При анализе первого изучают  наличие у организации чистых активов (собственного капитала). Если у организации отрицательные  чистые активы, т.е. отсутствует собственный  капитал, то она в принципе не может  расплатиться по всем своим обязательствам ввиду превышения суммы обязательства  суммой на всех имеющих активов. Такая  организация может быть платежеспособной в короткой перспективе, рассчитывать по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе велика вероятность  банкротства.

Более жестким показателем  платежеспособности организации, чем  наличие собственного капитала, является коэффициент обеспеченности собственными средствами, утвержденный Федеральным  управление по делам о несостоятельности (банкротстве) (распоряжение № 31-р от 12.08.1994).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле:

 

(Собственный  капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы,

 

и должен равняться не менее 0,1 (что часто недостижимо в  российских и не только условиях).

Если у организации  положительные чистые активы, это  еще не говорит о ее хорошей  платежеспособности. Необходимо проанализировать второй из указанных выше факторов – ликвидность активов. Может  сложиться ситуация, когда существует несоответствие между ликвидностью активов и предстоящим срокам погашения обязательства.

Все активы фирмы в зависимости  от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные  активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые  активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые  активы (А3) — наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса по степени  возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства  (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы  (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При определении первой и  второй групп пассива для получения  достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных  обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При  внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно  усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

3. Долгосрочные пассивы  (П3) — долгосрочные заемные кредиты  и прочие долгосрочные пассивы  — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства».

4. Постоянные пассивы  (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

1) Если выполнимо неравенство  А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство  А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство  А3 > П3, то в будущем при своевременном  поступлении денежных средств  от продаж и платежей организация  может быть платежеспособной  на период, равный средней продолжительности  одного оборота оборотных средств  после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий  приводит автоматически к выполнению условия A4≤П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. Баланс считается ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, а значит А4≤П4. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме  анализа ликвидности баланса  необходим расчет коэффициентов  ликвидности.

Цель расчета – оценить  соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействовать  в технологическом процессе, с  целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств  и существующих обязательств, которые  должны быть погашены предприятием в  предстоящем периоде.

Система базовых показателей  экономического анализа приведена в таблице 1.

 

Таблица 1 – Относительные показатели ликвидности предприятия.

Наименование  показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1.Общий показатель ликвидности	L1= A1+0,5A2+0,3А3/ П1+0,5П2+0,3П3	L1 ≥ 1	Позволяет сравнивать балансы  предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы  различных предприятий.
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности	L2= A1+A2/П1+П2	L2 ≥ 0,2 ÷ 0,5	Показывает, какую часть  текущей краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним  финансовых вложений
3. Коэффициент текущей  ликвидности	L3= (А1+А2+А3)/(П1+П2)	Необходимое значение L3=1,5; Оптимальное L3≈ 2,0-3,5	Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства
4. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	L4= (П4-А4) / (А1+А2+А3)	L4 ≥ 0,1 (чем больше, тем  лучше)	Характеризует наличие у  организации собственных оборотных  средств, необходимых для ее текущей  деятельности

 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности КЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:  

 

2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) КЛП показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) КЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Все три коэффициент рассчитывают по одному принципу – отношение  оборотных активов разной степени  ликвидности к текущим обязательствам. При этом коэффициент текущей  ликвидности рассчитывается исходя из всех оборотных активов; быстрой  ликвидности – используя ликвидные  оборотные активы; абсолютной ликвидности – используя только высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые активы). Предприятие, коэффициенты ликвидности которого укладываются в принятые нормативы, можно считать платежеспособным.

Для правильного вывода о  динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать  в расчет следующие факторы: 

1. Характер деятельности предприятия. Например, у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств и значительны размеры товаров для продажи;  
2. Условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;    
3. Состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;    
4. Состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Для предприятий с неудовлетворительными  коэффициентами ликвидности и обеспеченности собственными средствами рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности, утвержденный указанным выше Распоряжением N 31-р от 12.08.1994.

Существуют два вида анализа.

Внутренний анализ – проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля.

Его цель – установить планомерное  поступление денежных средств и  разместить собственные и заемные  средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли  и исключение банкротства.

Внешний анализ – осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими  органами на основе публикуемой отчетности.

Его цель – установить возможность  выгодно вложить средства, чтобы  обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности  поставщикам, по банковским ссудам и  другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на  конкретную предстоящую  дату путем сравнения суммы его  платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Чтобы определить текущую  платежеспособность, необходимо ликвидные  средства первой группы сравнить с  платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент  будет составлять единицу или  немного больше. По данным баланса  этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты  с кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от  погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

 

1.3. Информационные источники анализа платежеспособности предприятия

 

Основными источниками информации для анализа платежеспособности предприятия служат бухгалтерский  баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.