Анализ структуры, динамики и эффективности использования оборотных активов

Таблица 3.1

Анализ состава и динамики оборотных активов ОАО «Яранский  КМП»

за 2004-2006 гг.

Вид оборотных активов	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменение (+,-)		Темп роста, %
				2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.	2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Общая сумма оборотных  активов	16411	22755	15800	6344	-6955	138,66	69,44
Денежные средства	1394	321	244	-1073	-77	23,03	76,01
Дебиторская задолженность	7799	10545	6181	2746	-4364	135,21	58,62
Налоги по приобретенным  ценностям	433	913	-	480	-913	210,85	-
Запасы	6785	10976	9375	4191	-1601	161,77	85,41
В том числе:
сырье и материалы	3594	4772	4721	1178	-51	132,78	98,93
готовая продукция	2471	5448	3774	2977	-1674	220,48	69,27
товары отгруженные	427	491	545	64	54	114,99	111,00
расходы будущих периодов	293	265	335	-28	70	90,44	126,42

 

Анализируя структуру  оборотных активов, следует иметь  в виду, что устойчивость финансового  состояния в значительной мере зависит  от оптимального размещения средств  по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта  продукции.

В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменения  в наличии и структуре оборотных  активов. При этом следует иметь  в виду, что стабильная структура  оборотного капитала свидетельствует  о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят  о нестабильной работе предприятия.

По данным таблицы 3.1 видно, что в ОАО «Яранский КМП» наибольший удельный вес в оборотных активах  занимают запасы. В 2005 году отмечен  рост производственных запасов в  сумме 4191 тыс. руб., в 2006 году запасы сократились  на 1601 тыс. руб. Несмотря на абсолютное снижение суммы производственных запасов, их удельный вес возрос в 2006 году. На их долю в 2005 году приходится 48,2%, в 2006 году – 59,3% от общей суммы оборотных  активов.

В 2005 году сумма дебиторской  задолженности увеличилась на 2746 тыс. руб., а в 2006 году – уменьшилась  на 4364 тыс. руб.

Сумма денежной наличности в 2005 году сократилась на 1073 тыс. руб., а в 2006 году – на 77 тыс. руб., что  свидетельствует о трудностях сбыта  продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.

Оценка эффективности  использования оборотного капитала осуществляется через показатели его  оборачиваемости. Поскольку критерием  оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых общее  время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.

В таблице 3.2 обобщим рассчитанные показатели эффективности использования  оборотных активов ОАО «Яранский  КМП».

 

Таблица 3.2

Показатели, характеризующие  эффективность использования оборотных  средств ОАО «Яранский КМП» за 2004-2006 гг.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменение (+,-)
				2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.
1	2	3	4	5	6
Средняя стоимость производственных запасов, тыс. руб.	7150,0	8730,5	10175,5	1580,5	1445
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	12114,0	9172,0	8363,0	-2942	-809
Средняя стоимость оборотных  средств, тыс. руб.	22499,0	19583,0	19277,5	-2916	-305,5
Выручка от реализации без  НДС, тыс. руб.	217160	238396	228267	21236	-10129
Коэффициент оборачиваемости  производственных запасов	30,4	27,3	22,4	-3,1	-4,9
Время оборота производственных запасов, дней	11,8	13,2	16,1	1,4	2,9
Коэффициент оборачиваемости  сырья и материалов	60,4	49,9	48,3	-10,5	-1,6
Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции	87,9	43,8	60,5	-44,1	16,7
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	17,9	26,0	27,3	8,1	1,3
Время оборачиваемости дебиторской  задолженности, дней	20,1	13,8	13,2	-6,3	-0,6
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	9,7	12,2	11,8	2,5	-0,4
Время оборота оборотных  средств, дней	37,1	29,5	30,5	-7,6	1
Время оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	8,3	11,2	25,5	2,9	14,3
Продолжительность операционного  цикла, дней	31,9	27,0	29,3	-4,9	2,3
Продолжительность финансового  цикла, дней	23,6	15,8	3,8	-7,8	-12
Продолжительность производственного  цикла, дней	10,2	15,7	13,0	5,5	-2,7

 

Из данных таблицы видно, что в изучаемом периоде произошло  увеличение оборачиваемости дебиторской  задолженности с 17,9 оборотов в 2004 году до 27,3 оборотов в 2006 году. Таким образом, погашение дебиторской задолженности  происходит более быстрыми темпами.

Время оборота сократилось  на 7 дней в 2006 году по сравнению с 2004 годом. Время оборота дебиторской  задолженности в 2006 году составляет 13 дней, то есть дебиторская задолженность  погашается достаточно быстро.

В 2005 году также произошло  также ускорение оборачиваемости  оборотных средств на 2,5 оборота  по сравнению с данными 2004 года. Время  оборота оборотных средств сократилось с 37 дней в 2004 году до 30 дней в 2006 году.

По материальным оборотным  средствам время оборота в 2006 году увеличилось на 4,3 дня по сравнению  с 2004 годом.

Сравнение коэффициентов  оборачиваемости в динамике позволяет  выявить тенденции в изменении  этих показателей и определить, насколько  рационально и эффективно используются оборотные активы предприятия.

Таким образом, изучение в  процессе анализа оборачиваемости  оборотных активов по стадиям  кругооборота позволяет сделать  вывод об ускорении оборачиваемости  средств как в сфере производства (в рассматриваемом периоде по производственным запасам оборачиваемость  средств увеличилась на 4,3 дня) , так  и в сфере обращения (оборачиваемость  дебиторской задолженности сократилась  на 7 дней). Последний факт является следствием улучшения баланса между  текущими денежными поступлениями  от реализации и необходимыми платежами  предприятия, в итоге снижается  риск потери платежеспособности.

Продолжительность операционного  цикла предприятия снизилась  в 2005 году на 5 дней по сравнению с 2004 годом. Продолжительность финансового  цикла резко сократилась с 23,6 дней в 2004 году до 3,8 дней в 2006 году.

Одним из ключевых показателей  эффективности деятельности предприятия  является общая рентабельность активов (табл. 3.3). Она представляет собой  отношение балансовой прибыли к  стоимости имущества, то есть сумме  хозяйственных средств (активам), находящимся  в распоряжении предприятия.

Обобщающим показателем  эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение  прибыли от реализации продукции (Ппр) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок):

                 (3.1)

Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал  обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

Далее рассчитаем чистую рентабельность оборотных активов (Кч.а.), которая  показывает, какую чистую прибыль  получает предприятие с каждого  рубля, вложенного в активы.

Таблица 3.3

Рентабельность оборотных  активов ОАО «Яранский КМП» за 2004 - 2006 гг.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменения (+,-)
				2005 г. к  2004 г.	2006 г. к  2005 г.
1	2	3	4	5	6
Средняя стоимость оборотных  средств, тыс. руб.	22499,0	19583,0	19277,5	-2916	-305,5
Прибыль (убыток) от продаж	3828	393	-18052	-3435	-18445
Чистая прибыль, тыс. руб.	-1577	-2723	-15761	-1146	-13038
Общая рентабельность оборотных  активов, %	17,01	2,00	-93,64	-15,01	-95,64
Чистая рентабельность оборотных  активов, %	-7,00	-13,90	-81,75	-6,9	-67,85

 

Из данных таблицы видно, что рентабельность оборотных активов  в 2005 году значительно сократилась. Общая рентабельность активов в 2005 году уменьшилась на 15% по сравнению  с 2004 годом, а в 2006 году она имеет  отрицательное значение в силу убыточности  производства предприятия.

Чистая рентабельность оборотных  активов в 2004 году составила -7%, это  означает, что предприятие получило 7 коп. убытка от продаж в каждого  рубля, вложенного в активы. Снижение чистой рентабельности оборотных активов  в 2006 году по сравнению с 2004 годом  составило 74,75%.

 

3.2. Анализ потребностей  и оптимального размера оборотного  актива предприятия

 

Управление запасами –  это функциональная деятельность, цель которой – довести общую сумму  ежегодных затрат на содержание, запасов  до минимума при условии удовлетворительного  обслуживания клиентов.

Цель управления запасами – удерживать на минимальном уровне ежегодную общую сумму затрат по обеспечению запасами.

На первом этапе управления следует провести анализ запасов  предприятия.

На втором этапе определяют цели формирования запасов. Запасы товарно-материальных ценностей необходимо создавать  на предприятии ОАО «Яранский  КМП» с целями обеспечения:

• текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);
• сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции).

На следующем этапе  управления рассматривается оптимизация  размера основных групп текущих  затрат. Происходит деление совокупных запасов на два основных вида – производственные (запасы сырья) и запасы готовой продукции.

Для оптимизации размера  текущих запасов целесообразно  использовать модель «Модель экономически обоснованного размера заказа»  – EOQ. Она используется для оптимизации  размера как производственных запасов, так и запасов готовой продукции. Расчетный механизм модели EOQ основан  на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов  на предприятии. Эти операционные затраты  предварительно разделяются на две  группы:

1. сумма затрат по размещению запасов (включающих расходы по транспортировке и приемке товаров);
2. затрат по хранению товаров на складе.

Сумма операционных затрат по размещению заказов определяется по следующей формуле:

,        (3.2)

где – сумма операционных затрат по размещению заказов;

– объем производственного  потребления товаров (сырья или  мате-риалов) в рассматриваемом периоде;

– средний размер одной  партии поставки товаров;

– средняя стоимость размещения одного заказа.

Сумма операционных затрат по хранению товаров на складе может  быть определена по следующей формуле:

,        (3.3)

где – сумма операционных затрат по хранению товаров на складе;

– средний размер одной  партии поставки товаров;

– стоимость хранения единицы  товара в рассматриваемом периоде.

Математически модель EOQ выражается следующей принципиальной формулой :

,      (3.4)