Диагностика банкротства организации

 

 

 

 

 

 

Продолжение таблицы 2.4

1	2	3	4
состояние		долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние	(0,0,0)	-	Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

 

4. Кризисное (критическое)  финансовое состояние.

Определяется условиями:

                                                        ±Е_С<0;

±E_Т<0_;

±E_Σ<0_.

 

Трехмерный показатель =(0; 0; 0).

Кризисное финансовое положение  — это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Таблица 2.5- Анализ финансовой устойчивости предприятия за 2010 г. (тыс.руб.)

№ п/п	Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
1	Источники собственных  средств (ИС)	16704	16828	124	100,74
2	Внеоборотные активы (F)	13595	13965	370	102,72
3	Собственные оборотные  средства (ЕС) [1-2]	3109	2863	-246	92,09
4	Долгосрочные кредиты  и заемные средства (КТ)	-	-	-	-
5	Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ) [3+4]	3109	2863	-246	92,09
6	Краткосрочные кредиты  и займы (Кt)	5493	5296	-197	96,41
7	Общая величина основных источников формирования запасов и  затрат (EΣ) [5+6]	8602	8159	-443	94,85

 

Продолжение таблицы 2.5

1	2	3	4	5	6
8	Величина запасов и  затрат (Z)	5398	4246	-1152	78,66
9	Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат (±ЕС) [3-8]	-2289	-1383	906	60,42
10	Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±EТ) [5-8]	-2289	-1383	906	60,42
11	Излишек (недостаток) общей  величины основных источников формирования запасов и затрат (±EΣ) [7-8]	3204	3913	709	122,13
12	Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11)	(0; 0; 0)	(0; 0; 0)	-	-

 

 

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ООО «Арсис» (табл. 2.5), можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

• запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (Е_С). На начало года на покрытие запасов и затрат не хватало 73,62% собственных оборотных средств ((5398:3109)·100%), к концу года — 48,31%;
• главная причина сохранения кризисного финансового положения предприятия — это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования: общая величина источников формирования (E_Σ) снизилась на 5,15%, собственные оборотные средства уменьшились на 7,91%, а стоимость запасов и затрат снизилась на 21,34%;
• негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 3,59%, т. е. администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности;
• у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.

На рисунке 2.1 и 2.2 показаны изменения относительных объемов собственных оборотных средств, запасов и затрат предприятия за отчетный период.

Одна из основных характеристик  финансово-экономического состояния  предприятия — степень зависимости  от кредиторов и инвесторов. Владельцы  предприятия заинтересованы в минимизации  собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

 

Рисунок 2.1 Динамика относительных объемов собственных оборотных средств предприятия за отчетный период

Рисунок 2.2 Динамика относительных объемов запасов и затрат предприятия за отчетный период

 

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств  и анализируется с помощью  системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ проводится посредством  расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также  изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут  быть:

• значения показателей за прошлый период;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей конкурентов;
• теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью  достаточно большого количества относительных  финансовых коэффициентов (табл. 2.6).

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.6 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1	2	3	4
Коэффициент автономии	Характеризует независимость  от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей  сумме всех средств предприятия	Отношение общей суммы  всех средств предприятия к источникам собственных средств	Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Отношение всех обязательств к собственным средствам	Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия	Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия	Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики
Коэффициент маневренности	Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников	Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия	Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов	Отношение оборотных средств к внеоборотным активам	Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы
Коэффициент имущества производственного назначения	Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия	Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса	При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно прив-лечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения
Коэффициент прогноза банкротства	Доля чистых оборотных  активов в стоимости всех средств  предприятия	Отношение разности оборотных  средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса	Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения

 

Таблица 2.7 - Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости за 2010 г. (тыс.руб.)

Показатель	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение (+,-)	Темп роста %
1	2	3	4	5
Имущество предприятия (В)	22197	22124	-73	99,67
Источники собственных средств (капитал и резервы) (ИС)	16704	16828	124	100,74
Краткосрочные пассивы (Кt)	5493	5296	-197	96,41

Продолжение таблицы 2.7

1	2	3	4	5
Долгосрочные пассивы (КТ)	-	-	-	-
Итого заемных средств (Кt+КT)	5493	5296	-197	96,41
Внеоборотные активы (F)	13595	13965	370	102,72
Оборотные активы (Ra)	7363	6920	-443	93,98
Запасы и затраты (Z)	5398	4246	-1152	78,66
Собственные оборотные средства (ЕС) [2-6]	3109	2863	-246	92,09

 

На основании данных табл. 2.7 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (К_a) и соотношения заемных и собственных средств (К_З/С). Несмотря на незначительное уменьшение имущественного потенциала предприятия на 0,33%, у него неустойчивое финансовое положение. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (К_М). За отчетный период он упал на 8,59%, и на конец года его значение составило 0,17, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала предприятия происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_М/И).

 

2.3 Оценка вероятности банкротства

 

Для оценки вероятности банкротства ООО «Арсис» будем использовать четырехфакторная модель прогноза риска банкротства, разработанную учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8.38K1 + K2 + 0.054K3 + 0.063K4                  (2.1)

где К1 – оборотный  капитал / актив;

К2 – чистая прибыль / собственный капитал;

К3 – выручка от реализации / актив;

К4 – чистая прибыль / затраты.

Вероятность банкротства  предприятия в соответствии со значением  модели R определяется следующим образом:

Значение R	Вероятность банкротства, процентов
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

Имеем следующие показатели для рассматриваемого предприятия:

На начало года

К1 = 7363 / 22197 = 0,33

К2 = 123,6 / 16704 = 0,007

К3 = 5812,9 / 22197 = 0,26

К4 = 123,6 / 5435,9 = 0,02

R = 8,38 * 0,33 + 0,007 + 0,054 * 0,26 + 0,063 * 0,02 =  2,7654 + 0,007 + 0,014 + 0,0014 = 2,7878

Итак, на начало года видим, что вероятность банкротства  составляет менее 10%.

 На конец года:

К1 = 6920 / 22124 = 0,31

К2 = 123,6 / 16828 = 0,007

К3 = 5812,9 / 22124 = 0,26

К4 = 123,6 / 5435,9 = 0,02

R = 8,38 * 0,31 + 0,007 + 0,054 * 0,26 + 0,063 * 0,02 =  2,59 + 0,007 + 0,014 + 0,0014 = 2,62

Итак, на конец года ситуация не изменилась и у ООО «Арсис»  также мало шансов получить статус банкрота.

Таким образом, по итогам анализа финансового состояния можно сделать вывод, что предприятие по итогам отчётного периода получило чистую прибыль в размере 123,6 тыс.руб., объём реализации продукции составил 5812,9 тыс.руб. При этом основная деятельность предприятия убыточна и прибыль получена за счёт внереализационных операций. Что касается других показателей, характеризующих финансовое состояние данного предприятия, то имущество предприятия за отчётный период уменьшилось на 73 тыс.руб.; предприятие имеет убытки в размере 123,9 тыс.руб. (5,6% в валюте баланса); испытывает недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат 2622 тыс.руб.; общий коэффициент ликвидности равен 0,51, то есть предприятие может погасить только 51% своих обязательств; рентабельность капитала 0,02 руб., то есть на 1 вложенный рубль предприятие получает 2 копейки прибыли в год; предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса (К_ТЛ<2).