Финансовое состояние предприятия

Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. трактуют финансовый анализ как «систему способов исследования хозяйственных процессов, о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов, по данным бухгалтерской отчетности и некоторым другим видам информации».18

Многими авторами подчеркивается прогностическая функция финансового анализа.

С точки зрения западных финансистов, например, Л.А. Бернстайна, «финансовый анализ – это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний относительно будущих условий и деятельности предприятия»19.

Другими выделяется специфическая оптимизационная функция финансового анализа.

А.Д. Шеремет считает, что «в процессе финансового анализа можно получить небольшое число ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, на основе которых практически все пользователи финансовых отчетов принимают решения по оптимизации своих интересов».20

Известный финансист-аналитик И.А. Бланк также определяет сущность финансового анализа как «процесса исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения его эффективного развития»21.

Кондраков Н.П. включают в свое определение целей финансового анализа, также, понятие экономической диагностики: «Целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности, и на момент анализа, а также оценка будущего потенциала организации, то есть экономическая диагностика хозяйственной деятельности»22.

Анализ понятия «финансового анализа» позволяет сделать вывод о том, что анализ финансового состояния это цель финансового анализа.

То есть можно согласиться с Е.Н. Ивановой о том, что «оценка финансового состояния и выявление возможностей для повышения эффективности функционирования предприятия является основной целью финансового анализа».23

То есть главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния организации.

По мнению Н.А. Казаковой в процессе анализа необходимо решить следующие задачи24:

1) определение качества финансового состояния;

2) изучение причин его ухудшения или улучшения за рассматриваемый период;

3) своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, поиск резервов улучшения финансового состояния организации;

4) разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

К.В. Бородкин выделяет в составе финансового анализа три основных элемента:

• финансовую диагностику,
• прогнозирование
• оптимизацию финансовой деятельности.

Проанализировав мнения различных авторов по поводу целей и задач финансового анализа, можно прийти к выводу о том, что данные понятия многими авторами перемешаны и то, что у одного является целью, у другого находит отражение в задачах.

Поэтому для дальнейшего исследования я считаю необходимым определить цель финансового анализа, как повышение эффективности финансовой деятельности предприятия.

Тогда задачами для достижения данной цели будут:

• Диагностика финансового состояния предприятия;
• Определение слабых мест в финансовой деятельности предприятия;
• Поиск оптимального управленческого решения по повышению эффективности финансовой деятельности предприятия.

Для обоснованного вывода аналитик должен обладать достаточным объёмом информации для анализа.

Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2).

Указанные формы являются документами внешней отчетности фирмы и могут быть доступны для всех групп заинтересованных пользователей. Подготавливаются они, как правило, ежеквартально и тем самым определяют наименьший интервал и частоту анализа.

Центральное место в составе отчетности занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие важнейшие показатели: состав, структура и динамика данных актива и пассива баланса; наличие собственного оборотного капитала; величина чистых активов организации; коэффициенты финансовой устойчивости; коэффициенты платежеспособности и ликвидности и т.д.

Баланс отражает имущественное положение компании и состояние ее пассивов, но не дает ответа на вопрос о том, в результате чего оно сложилось. Чтобы это выяснить, необходимо использовать сведения о производстве и сбыте продукции, инвестиционной деятельности, организационных изменениях внутри фирмы и т.п.

Основной формой выражения деловой активности предприятия является финансовый результат ее деятельности. Сведения о формировании и использовании прибыли рассматриваются наряду со сведениями об имущественном положении в качестве наиболее значимой части бухгалтерского отчета организации. Отчет о прибылях и убытках построен таким образом, что в нем отдельно отражаются доходы и расходы по различным направлениям деятельности организации.

Все элементы бухгалтерского учета тесно связаны между собой и представляют единое целое, т.е. систему экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчетный период. Отчетность – это заключительный элемент системы бухгалтерского учета. Сведения, содержащиеся в бухгалтерской отчетности, имеют комплексный характер, потому что, как правило, они отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений. Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности.

Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов или недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности необходим, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности.

Финансовое положение компании диагностируется на основе использования группы, системы показателей, отражающих наличие, размещение, использование, движение финансовых ресурсов компании, формируемых под воздействием многообразных организационно-технических и производственно-хозяйственных, а также конъюнктурных факторов. Однако сами по себе отдельные показатели не дают полного представления о состоянии компании. Важны их взаимосвязи с другими показателями и изменение во времени. Механизм финансового анализа направлен на выявление этих связей и изменений. В связи с этим используется ряд видов анализа25.

Рассмотрим в самых общих чертах основные виды, способы, методы проведения анализа финансового состояния и деятельности компании.

 

3. Методика анализа финансового состояния и финансовой устойчивости

 

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансового состояния и выделяет шесть основных направлений анализа26:

1) горизонтальный (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2) вертикальный (структурный) – определение структуры финансовых показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме);

3) трендовый – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики изменения показателя;

4) относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений в разных формах отчетности, определение взаимосвязей показателей;

5) сравнительный, который делится на:

• внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений,
• межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

6) факторный – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Рассмотрим их более подробно.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

• простое сравнение статей отчетности и изучение причин их резких изменений;
• анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Его можно проводить по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляют прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения, как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

Факторный анализ – это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном – отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Метод финансовых коэффициентов – расчет отношений данных бухгалтерской отчетности и определение взаимосвязей показателей. При проведении аналитической работы следует учитывать следующие факторы: эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность применяемых коэффициентов.

В практике западных корпораций (США, Канада, Великобритания) наибольшее распространение получили следующие три коэффициента: ROA, ROE, ROIC. 27

В реальной практике анализа финансово-хозяйственной деятельности компаний указанные виды, способы сочетаются, перемежаются в зависимости от целей и задач анализа, характера возникающих проблем, области деятельности, наличествующей информации, компетентности и профессионализма аналитиков.

Способы анализа варьируются также в связи с тем, что результаты и выводы, получаемые при применении разных подходов, могут заметно различаться, а это требует дополнительной оценки достоверности результатов.

Методы, используемые для проведения финансового анализа, рассмотрены ниже.

Количественные методы финансово-экономического анализа подразделяются на статистические, бухгалтерские и экономико-математические.

Статистические методы экономического анализа включают:

• статистическое наблюдение – запись информации по определенным принципам и с определенными целями;
• абсолютные и относительные показатели (коэффициенты, проценты);
• расчеты средних величин (средние арифметические простые, взвешенные, геометрические);
• ряды динамики (абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста);
• сводку и группировку экономических показателей по определенным признакам;
• сравнение: с конкурентами, с нормативами, в динамике;
• индексы – влияние факторов на сравниваемые показатели;
• детализацию (например, производительность труда годовая зависит, во-первых, от производительности часовой, во-вторых, от использованного времени в течение года);
• графические методы (для публикации).

К бухгалтерским методам относятся:

• метод двойной записи;
• бухгалтерский баланс;
• другие бухгалтерские методы.

Экономико-математические методы включают:

• методы элементарной математики;
• классические методы математического анализа (дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление);
• методы математической статистики (изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей);
• эконометрические методы (производственные функции; межотраслевой баланс народного хозяйства; национальное счетоводство);
• методы математического программирования (оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование; блочное и динамическое программирование);
• методы исследования операций (управление запасами; методы технического износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний; методы экономической кибернетики);
• эвристические методы.