Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации

 

 Из таблицы 8 видно, что в результате роста себестоимости продукции на 128,1 % в конце 2003 года по сравнению с уровнем начала 2003 года происходит снижение прибыли от реализации продукции предприятия в размере 783077руб. (или на 72,75%).

В результате снижения объема товарооборота в конце 2003 года происходит снижение выручки от реализации на 83,14%, это обусловлено еще и снижением производственных мощностей предприятия в этот период. Учитывая корректировку на индекс инфляции выручка от реализации 2003 года в ценах предыдущего 2002 года составила 3481274 руб., что на 1752816 руб. ниже фактического уровня конца 2003 года.

Таким образом, можно  сделать вывод о том, что в  результате роста себестоимости (коммунальные услуги, электроэнергия, топливо, рост заработной платы и др.) в конце 2003 года происходит снижение прибыли от реализации продукции на 72,75%.

Из таблицы 9 можно сделать вывод о том, что в результате продолжающегося снижения объемов производства происходит снижение выручки от реализации на 44,44% (или на 2417585 руб.) в конце 2004 года по сравнению с уровнем 2003 года. Учитывая корректировку на индекс инфляции выручка от реализации 2004 года в ценах предыдущего 2003 года составила 1681746 руб., что на 2669847 руб. ниже фактического уровня конца 2004года.

Анализ показал, что  на протяжении всего анализируемого периода происходит снижение прибыли от реализации продукции. На такое снижение прибыли от реализации оказало негативное влияние ряда факторов:

- снижение производственной  мощности предприятия,

- снижение товарооборота  предприятия,

- рост себестоимости  реализованной продукции.

 

 

 

 

3. Комплексная  оценка финансового состояния  организации

3.1. Факторный анализ деятельности  предприятия по модели «DU PONT» и обоснование повышения эффективности функционирования организации

 

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов Ра, рентабельности реализованной продукции Рqp и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) Коб.а.  (1):

 

         Ра= Рqp* Коб.а = П чист./ Qp* Qp/ А                        ( 1  )

Где Qp- выручка от реализации, тыс.руб.,

Пчист.- чистая прибыль предприятия, тыс.руб.,

А – общая сумма активов, тыс.руб.

В таблице 9 представлен  анализ показателей рентабельности по модели «Du Pont».

Таблица 10-Расчет рентабельности активов по схеме «Du Pont»

 

Показатель	2003 год	2004 год
Выручка от реализации	328392,00	465179,00
Чистая прибыль	13284,00	75362,00
Всего активов	280509,00	412257,00
Привлечённый капитал	150987,00	131240,00
Собственный капитал	214708,00	331025,00
Рентабельность хозяйственной деятельности	0,04045	0,16201
Оборачиваемость активов	1,17070	1,12837
Рентабельность авансированного  капитала	0,04736	0,18280
Авансированный капитал	365695,00	462265,00
Коэффициент финансовой зависимости	1,70322	1,39647
Рентабельность собственного капитала	0,08066	0,25528

 

Из таблицы 10 видно, что рост показателей рентабельности в конце 2004 года обусловлен увеличением выручки от реализации продукции и общей стоимости активов.

3.2. Прогнозирование возможности банкротства  предприятия на основании модели Э.Альтмана

 

В условиях рыночной экономики  для прогнозирования банкротства  используются «Z- счета».

В данной работе используем  пятифакторную модель Э.Альтмана (2):

Z= 0,012Х1 + 0,014Х2 + 0,033Х3 + 0,006Х4 + 0,999Х5     ,           (2)

Где Х1 – отношение собственных оборотных средств к сумме активов,%

Х2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов, %,

Х3 – отношение прибыли  до вычета процентов и налогов  к сумме активов, %,

Х4 – отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости заемных средств,%,

Х5 – отношение выручки  от реализации к сумме активов.

В таблице 11 представлен расчет вероятности банкротства предприятия.

По данным таблицы 11 можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства высокая для предприятия. Значение показателя Z находится ниже нормативного уровня, однако фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы.

Таблица 11-Расчет вероятности банкротства предприятия на основе пятифакторной модели Э.Альтмана

Показатели	2003 год	2004 год
К1=Собственный оборотный капитал/Сумма активов	0,172	0,253
К2=Нераспределенная прибыль/Сумма  активов	0,047	0,183
К3=Прибыль до уплаты процентов/Сумма  активов	0,117	0,189
К4=Балансовая стоимость  собственного капитала/Заёмный капитал	1,422	2,522
К5=Выручка от реализации/Сумма  активов	1,171	1,128
Zсчет=0,012*К1+0,014*К2+0,033*К3+0,006*К4+0,999*К5	1,185	1,154

 

3.3. Оценка интенсификации и экстенсификации  развития организации

 

 

Показатели, используемые для оценки эффективности производства, объединяются в группу под названием  «показатели интенсивности использования ресурсов». Для оценки динамики показателей составляется аналитическая таблица «Расчет динамики показателей интенсивности использования производственных ресурсов предприятия» (см. табл.11-12 Прил. 1).

Анализируя показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия за 2003 – 2004гг. можно отметить:

- в результате роста  выручки от реализации на 166,61% к концу периода 2004 года . и увеличения численности работников на 1,17% происходит рост производительности труда на 40,1%,

- из – за снижения  стоимости ОПФ на 28088 тыс. руб.  или на 11,69% происходит рост фондоотдачи  на 60,3%, снижение показателя фондовооруженности  труда на 12,72%,

- рост затрат на  оплату труда к концу 2004 года на 35938 тыс. руб. или на 54,54% оказал позитивное влияние на увеличение средней заработной платы одного работника на 52,74%. В результате чего процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда к концу 2004 года составил 74,5%, по сравнению с уровнем 2002 года – 34,3%, 2003 года – 56,6%.

- в результате того, что предприятие на протяжении 2003 – 2004 года получало прибыль, рост которой составил 62078 тыс. руб. к концу 2004 года, происходит увеличение прибыли в расчете на одного работника предприятия с 7,83 тыс. руб. в начале 2004года, до 43,94 тыс. руб. – в конце 2004 года.

В целом необходимо отметить, что на протяжении всего анализируемого периода выручка от реализации возрастала за счет повышения эффективности  использования таких ресурсов, как трудовые и материальные.

Заключение

 

В итоге проведенного анализа финансово – хозяйственной  деятельности предприятия ОАО «Корвет» можно сделать некоторые выводы.

В ходе анализа имущественного положения предприятия видно, что  имущество предприятия возросло к концу 2004 года на 15,59% (или на 55615 тыс. руб.). На данное увеличение имущества повлиял ряд таких факторов, как:

- рост оборотных активов  предприятия на 71242 тыс. руб (или на 62,39%) в конце 2004 года. Это было вызвано увеличением запасов и затрат на 26658 тыс. руб, ростом дебиторской задолженности в размере 45993тыс.руб., увеличением сумм краткосрочных вложений на 3573 тыс. руб.

- увеличение объемов  незавершенного строительства на 12114 тыс. руб. к концу 2004 года по сравнению с уровнем 2003 года.

Негативное влияние  на величину имущества предприятия  к концу анализируемого периода  оказало снижение таких показателей, как:

- внеоборотных активов  на 6,45% (или на 15627 тыс. руб.),

- основных средств  – на 28088 тыс. руб. (или на 11,68%),

- денежных средств на 2510 тыс. руб. , что меньше уровня 2003 года на 99,84%.

Позитивный рост величины собственного оборотного капитала предприятия  к концу 2004 года в размере 126265 тыс. руб. был обусловлен ростом оборотных активов на 71242 тыс. руб. при одновременном снижении кредиторской задолженности на 55023 тыс. руб.

Отрицательное влияние  на величину собственного оборотного капитала оказало влияние таких  факторов, как:

- уменьшение собственного капитала, направленного на формирование внеоборотных активов на 15627 тыс. руб.,

- уменьшение уставного капитала в части формирования оборотных средств за период 2003 – 2004 гг.,

- снижение сумму добавочного  капитала на 21894 тыс. руб.

В результате одновременного увеличения собственных оборотных  средств до 97981 тыс. руб. в конце 2004 года и роста запасов и затрат до 99336 тыс. руб. происходит сокращение недостатка собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности до 42301 тыс. руб. по сравнению с уровнем 2003 года  - 99124 тыс. руб.

Таким образом, прослеживается позитивная тенденция снижения недостатка собственных оборотных средств предприятия.

В результате увеличения собственного капитала предприятия  в конце периода на 146520 тыс. руб. происходит увеличение рентабельности собственного капитала.

Под влиянием роста выручки  от реализации продукции и чистой прибыли предприятия наблюдается  рост рентабельности реализованной  продукции на 6,69%. К концу 2004 года показатель рентабельности реализованной продукции составил 18,32%, против 11,62% - в 2003 году. Вышеперечисленные тенденции роста показателей рентабельности предприятия свидетельствуют об улучшении состояния предприятия и повышении эффективности его деятельности.

Однако, значения показателей ликвидности находятся ниже нормативных значений в конце анализируемого периода, что свидетельствует лишь о частичной платежеспособности предприятия и ликвидности баланса.

Негативной тенденцией в оценке финансовой устойчивости является снижение маневренности собственного капитала, составляющее 48%. Снижение концентрации заемного капитала на 22% обусловлено уменьшением доли заемного капитала в общей сумме источников финансирования предприятия.

На протяжение анализируемого периода 2003 – 2004 гг. предприятие не использовало долгосрочные заемные средства, финансирование осуществлялось за счет собственных средств и кредиторской задолженности.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных  средств составляют запасы и затраты  – 53,64% в конце 2004года, что выше уровня 2002 – 2003 гг. на 6,25%.

В результате роста дебиторской задолженности более медленными темпами по сравнению с темпами роста выручки от реализации продукции, происходит ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 246,08 дней.

Оборачиваемость материально  – производственных запасов замедлилась на 7,65 дня в конце 2004 года и составила 92,06 дня по сравнению с уровнем 2003 года – 84,42 дня, это произошло в результате роста запасов и затрат в анализируемом периоде.

Однако, рост запасов  и затрат был обусловлен потребностями  производственного цикла и не может быть расценен как негативная тенденция в оценке эффективности управления оборотным капиталом предприятия.

Итогом влияния данных положительных тенденция стало  ускорение операционного цикла  на 238,44 дня к концу 2004 года, который составил 129,33 дня против уровня 2003 года – 367,77 дней. Ускорение финансового цикла составило 246,72 дня, так продолжительность финансового цикла в 2002 году была на уровне 216,44 дня, в 2003 году возросла до 285 дней, то к концу 2004 г. снизилась до 38,29дней. Исходя из полученных  результатов, можно сделать вывод о росте эффективности управления оборотным капиталом предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод, что на предприятие наблюдается улучшение финансово-экономического состояния. Однако по прежнему остро стоят такие проблемы как изношенность основных фондов, увеличение затрат на производство, оптимизация запасов и уменьшение затрат и многие другие требующие от руководства четкой политики направленной на улучшение финансово-экономического состояния

Список использованной литературы

 

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др. – Мн.: ВШ, 1998. –398с.
2. Артеменко В.Г., Белендер М.В. Финансовый анализ: учеб. Пособие. - м.: ДиС, 1997.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - 4-е изд., доп. И перераб. - м.: финансы и статистика, 1997.- 416 с.
4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация: пер. С англ. - м.: финансы и статистика, 1996. - 624 с.
5. Бороненкова С.А. Экономический управленческий анализ: учебное пособие. - Екатеринбург: УРГЭУ,1999.
6. Брихмен Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т. / пер. С англ. - СПб.: Экономическая школа, 1997.
7. Глинский В.В., Ионин В.Г. Статистический анализ: учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Филин, 1998. - 264с.
8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: изд-во "дис", 1998. - 208 с.
9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: изд-во "Бухгалтерский учет",1998. - 320 с.
10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 780с.
11. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. Пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. –479с.
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ИП «Экоперспектива», 1998.
13. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е.С. Стояновой – М.: Перспектива, 2002. – 656с.
14. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового  анализа,  -М.: ИНФРА - М, 1995г.