Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ трудовых ресурсов предприятия ОАО МТУ Кристалл

В процессе анализа активов  предприятия в первую очередь  следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Анализ динамики и структуры активов представлен в таблице 2.39.

Таблица 2.39

Анализ динамики и  структуры активов

Рис.12 Динамика активов за 2008-2009 гг.

Основные средства на конец года уменьшаются на 8,52%. Оборотные  активы по сравнению с предыдущем годов возросли на 12,08%, так же увеличилась дебиторская задолженность на 33,24% и  денежные средства на 7,2%.

Анализ динамики и  структуры пассивов представлены в таблице 2.40.

Таблица 2.40

Анализ динамики и  структуры пассивов

Рис.13  Динамика структуры пассивов за 2008-2009 гг.

 Наблюдается положительная  динамика роста удельного веса собственного капитала. Долгосрочные обязательства растут и краткосрочные,  увеличиваются. Рост  удельного веса собственного капитала является положительным фактором для предприятия,  увеличение краткосрочных обязательств – отрицательным.

Большое значение на оборачиваемость капитала оказывает изменение дебиторской задолженности.

Таблица 2.41

Анализ состава и  динамики дебиторской задолженности

Предприятие не имеет  долгосрочной дебиторской задолженности, что является положительным фактором.  Краткосрочная дебиторская задолженность остается неизменной. Задолженность по покупателям и заказчикам возросла. 

Анализ состояния и  динамики займов и кредиторской задолженности  представлен в таблице 2.42.

Таблица 2.42

Анализ состояния и  динамики займов и кредиторской задолженности

 По данным таблицы видно, что обязательства предприятия в отчетном году увеличились на 5,2%. Снизилась задолженность поставщикам и подрядчикам на 8,9%. Задолженность персоналу организации сократилась на 18,55%.

Долгосрочные займы  и кредиты в 2009 году увеличились  на 15%, это связано с сокращением  выручки.

Анализ чистых активов  предприятия представлен в таблице 2.43.

Таблица 2.43

Анализ чистых активов предприятия

 

По данным таблицы  чистые активы предприятия имеют  положительное значение, что является хорошим показателем для предприятия. Чистые активы – это стоимость  активов, приобретенных на собственные средства. В конце отчетного года чистые активы предприятия увеличились на 11,67%.

Эффективность использования  чистых активов проанализируем методом цепных подстановок при помощи следующей модели:

,

где    РЧА – рентабельность чистых активов;

Рпр – рентабельность продаж;

КобА – коэффициент оборачиваемости активов (капитала);

КобЧА – коэффициент оборачиваемости чистых активов.

Результаты анализа  представлены в табличной форме (таблица 2.44).

Таблица 2.44

Анализ влияния факторов на изменение чистых активов предприятия

          Рентабельность продаж сократилась на 4% это привело к снижению рентабельности чистых активов на 12,25%; сокращение коэффициента оборачиваемости активов на 0,21 оборота вызвало сокращение  рентабельности чистых активов на 2,48%; снижение коэффициента оборачиваемости чистых активов на 0,02 оборота привело к снижению рентабельности чистых активов на 0,91%.

Общее изменение рентабельности чистых активов составляет 15,64%.

Анализ наличия и  движения чистого оборотного капитала представлен в таблице 2.45.

Таблица 2.45

Анализ наличия и  движения чистого оборотного капитала, тыс. руб.

 

По результатам анализа  чистый оборотный капитал предприятия  имеет положительное значение. Величина чистых оборотных средств показывает, какую часть собственных средств предприятие может использовать для финансирования оборотных активов.

Далее проанализируем финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия достигается при  таком состоянии финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия  на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа:

• абсолютная устойчивость;
• нормальная устойчивость;
• неустойчивое состояние;
• кризисное состояния;

Финансовая устойчивость предприятия проанализирована в табличной форме (таблица 2.46).

Таблица 2.46

Установление уровня финансовой устойчивости

 Таким образом, на начало года предприятие находилось в абсолютно устойчивом состоянии, и к концу года положение предприятия осталось тем же. Это связано с увеличением чистого оборотного капитала.

Насколько устойчиво  предприятие можно также оценить  по степени зависимости предприятия от заемных средств, по степени маневренности собственного капитала и т.п. Такого рода информация важна, прежде всего, для контрагентов (поставщиков сырья, потребителей услуг предприятия). Для этих целей в рамках анализа финансовой устойчивости рассчитаем относительные показатели, позволяющие увидеть различные аспекты финансовой устойчивости (таблица 2.47).

Таблица 2.47

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Рис.14 Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости предприятия в основном удовлетворяют контрольному значению.

 

Коэффициент автономии на начало года равен 0,47, а на конец – 0,49. Нормальным считается значение коэффициента автономии > 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия должно осуществляться не менее чем на 50% из собственных средств. Т.е коэффициент автономии  удовлетворяет оптимальному значению. Темп роста коэффициента составил 103%.

Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемных средств в финансировании деятельности предприятия. На начало года финансирование деятельности предприятия на 53% состояло из заемных средств, а концу года – 51%. Нормальным считается значение коэффициента автономии <0,5, т.е доля заемных средств превышает допустимую норму.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов  компании финансируемых за счет собственного капитала. Другими словами он показывает удельный вес источников финансирования, которые могут использоваться предприятием в своей деятельности длительное время. На начало года удельный вес таких источников финансирования составили 48%, а на конец года – 50%, это является ниже допустимых значению.

Коэффициент финансового  риска считается оптимальным, если он не превышает 0,5. Для нашего предприятия это условие не выполняется.

Наше предприятие находится  в зоне риска.

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные активы покрыты собственными источниками. На начало года этот показатель равен 1,99, а на конец года – 2,31. Нормальным считается, если все внеоборотные активы будут покрыты за счет собственных источников финансирования.

Коэффициент маневренности на начало года имеет значение  равное  0,48,  а на конец  года – 0,57. То есть предприятию хватает средств, находящихся в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать ими. Нормальным показателем считается если  доля чистого оборотного капитала в собственном капитале составляет как минимум 50%.

Коэффициент мобильности на начало  года имеет значение равное 0,30, а на конец года - 0,35. т.е. предприятия обеспеченно собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами удовлетворяет оптимальному значению, его значения равны 1,12 и 1,33 на начало и на конец года соответственно.

Внешним проявлением  финансового состояния предприятия, его устойчивости является платежеспособность.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, контрагентов. То есть платежеспособность является наиболее существенным фактором кредитоспособности. В рамках оценки платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги сгруппированных статей актива и пассива. Баланс считается абсолютно  ликвидным, а предприятие финансово  устойчивым при соблюдении балансовых пропорций:

А1≥П1;  А2≥П2;  А3≥П3;  А4≤П4, где

Аi- сгруппированные по степени ликвидности и расположенные в порядке ее убывания статьи актива баланса;

Пi – объединенные по срокам погашения и расположенные в порядке их возрастания статьи пассива баланса.

Анализируемые группы и их краткая характеристика представлены в таблице 2.48.

Таблица 2.48

Группировка статей баланса  для анализа ликвидности

Сравнение выделенных групп приведем в таблице 2.49

Таблица 2.49

Балансовые пропорции

Таким образом, баланс предприятия  имеет следующие пропорции:

А1<П1;  А2>П2;  А3>П3;  А4<П4.

Следовательно, баланс предприятия  не абсолютно ликвидный.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия не покрывают самые срочные пассивы, а именно кредиторскую задолженность. Но также, дебиторская задолженность предприятия совместно с прочими активами больше краткосрочных кредитов и займов. Медленно реализуемые активы не совсем покрывают долгосрочные пассивы, а вот собственный капитал предприятия  покрывает все внеоборотные активы.

Далее оценим платежеспособность предприятия по показателям ликвидности (таблица 2.50).

Таблица 2.50

Показатели платежеспособности предприятия

 Полученные данные отобразим на графике (рис.15).

Рис.15 Показатели платежеспособности предприятия

Коэффициент текущей  ликвидности и на начало, и на конец года удовлетворяет оптимальному значению. Другим словами предприятие  в силах оплатить свои краткосрочные  обязательства.

Коэффициент быстрой  ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет быстрореализуемых активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности). Оптимальным считается, если за счет быстрореализуемых активов предприятие сможет покрыть от 40% до 80% краткосрочных обязательств. В нашем случае, быстрореализуемые активы покрывают все краткосрочные обязательства. Это хороший показатель для предприятия.

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает долю краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Для платежеспособного предприятия этот коэфициент находится в пределах от 0,1 до 0,2. На начало года за счет денежных средств и краткосрочных вложений предприятия могут быть погашены все краткосрочные обязательства, а на конец года показатель увеличился. Это говорит о высокой степени платежеспособности предприятия и его кредитоспособности.

Диагностика вероятности  банкротства в соответствии с действующим законодательством проводится по ограниченному кругу показателей (таблица 2.51).

Таблица 2.51

Оценка структуры баланса  и платежеспособности предприятия

Коэффициент текущей  ликвидности и не удовлетворяют оптимальному значению. То есть предприятие  не является на данный момент платежеспособным. Поэтому был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Он показал, что предприятие  в течение 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

 Коэффициент утраты платежеспособности показал что предприятие утратило свою платежеспособность.

Оценить вероятность  банкротства можно также по комплексному Z-показателю Альтмана:

,

где    ЧОК –  чистый оборотный капитал;

ВБ – валюта баланса;

НК – накопленный  капитал (резервы + нераспределенная (реинвестированная) прибыль);