Оценка финансового состояния предприятия

 

Предложим краткосрочные и долгосрочные меры по увеличению потока денежных средств. К числу краткосрочных мер можно отнести: действия, обеспечивающие увеличение притока денежных средств:

• продажу или сдачу в аренду внеоборотных активов;
• рационализацию ассортимента продукции;
• реструктуризацию дебиторской задолженности в финансовые инструменты;
• использование частичной предоплаты;
• привлечение внешних источников краткосрочного финансирования;
• разработку системы скидок для покупателей и другие меры;
• а также действия, обеспечивающие уменьшение оттока денежных средств:
• сокращение затрат;
• отсрочку платежей по обязательствам;
• использование скидок поставщиков;
• налоговое планирование;
• вексельные расчеты и взаимозачеты и другие меры.

К числу долгосрочных мер по увеличению потока денежных средств можно отнести: действия, обеспечивающие увеличение притока денежных средств:

• эмиссию акций и облигаций;
• поиск стратегических партнеров;
• поиск потенциального инвестора и т.д.;

а также действия, обеспечивающие уменьшение оттока денежных средств:

• долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочки платежей;
• использование офшорных компаний для минимизации налоговых платежей;
• создание внутрифирменного рынка для частичного использования зарплаты работников в интересах компании и персонала;
• разработку и реализацию программы применения складских свидетельств и т.д.

В случае, если в ОАО «Орелоблхлеб» появится временный избыток денежных средств необходимо его эффективно использовать. В противном случае избыток денежных средств будет свидетельствовать о том, что предприятие в действительности несет убытки, связанные с инфляционным обесцениванием денег, а также с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств.

Можно назвать несколько направлений  использования временно свободных денежных средств:

• вложение в совместные с другими предприятиями проекты;
• вложение в недвижимость;
• помещение денег на депозиты и вклады;
• приобретение ценных бумаг.

 

3.1. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости ОАО «Орелоблхлеб»

В результате анализа финансовой устойчивости ОАО «Орелоблхлеб» было выявлено, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Так же были выявлены отрицательные тенденции, ведущие к ослаблению финансовой устойчивости в будущем: недостаток высоколиквидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, а также высокая доля дебиторской задолженности, имеющей тенденцию к увеличению срока погашения и замедлению оборачиваемости.

Таблица 3.3 – Мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости, рекомендованные ОАО «Орелоблхлеб»

Мероприятие	Направление
Усиление контроля и анализа дебиторской задолженности	Разработка эффективной методики предоставления коммерческого кредита  заказчикам и инкассации денежных средств
Факторинговые операции	Ускорение оборачиваемости и инкассации дебиторской задолженности
Спонтанное финансирование	Стимулирование заказчиков к ускорению  оплаты оказанных им услуг, привлечение  новых клиентов
Создание резерва по сомнительным долгам	Предупреждение возникновения  потерь в связи с возникновением финансовых трудностей у клиентов, а также экономия на уплате налога на прибыль
Осуществление краткосрочных финансовых вложений за счет нераспределенной прибыли	Получение дополнительного дохода

 

Как было сказано выше, для улучшения финансового состояния предприятия необходимо осуществлять строгий контроль и управление дебиторской задолженностью, следить за ее качеством.

Дебиторская задолженность  является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать острый дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям на социальные нужды, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой начисление штрафов, пеней, неустоек.

Нарушение договорных обязательств и несвоевременные расчеты с  поставщиками приведут к потере деловой  репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности.

Анализ и управление дебиторской задолженностью предполагает, в первую очередь, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение  оборачиваемости средств в динамике рассматривается, как положительная  тенденция.

Одной из ключевых проблем ОАО «Орелоблхлеб» на сегодняшний день является проблема дефицита денежных средств, т.е. высоколиквидных активов. Это обусловлено активным предоставлением коммерческого кредита клиентам, отсутствием жесткого контроля за инкассированием предоставленных коммерческих кредитов и, следовательно, увеличением срока оборачиваемости дебиторской задолженности.

Решение задачи снижения дебиторской задолженности требует  гибкого сочетания как жестких  мер по ее взысканию, так и методов  стимулирования постоянных клиентов. На практике для такого сочетания используется метод спонтанного финансирования – предоставление скидок покупателям за сокращение сроков расчета.

Предоставляя покупателю отсрочку платежа, продавец, по существу, предоставляет своему партнеру кредит, который не является бесплатным, так как продавец идет на упущенную выгоду (убыток) по крайней мере, в сумме банковского процента, который мог быть начислен на сумму вложенной прибыли, будь она получена немедленно.

В таблице 3.4 представлен расчет упущенной выгоды ОАО «Орелоблхлеб» при существующем размере и сроках погашения дебиторской задолженности.

Таблица 3.4 – Упущенная выгода ОАО «Орелоблхлеб» в 2012 году

Наименование показателя	Величина показателя
Средняя сумма дебиторской задолженности, тыс. р.	18695,5
Рентабельность продаж, %	36,1
Период погашения критический, дней	14
Период погашения фактический, дней	164,4
Ставка доходности, % (стр. 2/12 мес. × (стр. 4-стр. 3)/30дн.)	15
Размер упущенной выгоды, тыс. р. (стр. 5/100 × стр. 1)	2804,3

 

Как видно из таблицы 3.4 упущенная выгода ОАО «Орелоблхлеб» в 2012 году составила 2804,3 тыс. р., что подтверждает острую необходимость ускорения инкассирования дебиторской задолженности.

Спонтанное финансирование является выгодным как для поставщика, так и для заказчика. Более того, оно позволяет извлечь некоторые косвенные выгоды: улучшается ликвидность баланса и все финансово-экономические показатели эффективности работы предприятия; формируется позитивный образ предприятия, думающего о своих клиентах; спонтанное финансирование, как метод финансового менеджмента, способствует снижению дебиторской задолженности.

Спонтанное финансирование способствует заинтересованности дебиторов  не только в досрочном погашении  долгов, но и в сокращении сроков расчета, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия, увеличивает размер прибыли. В таблице 3.5 представлены дебиторы, для взыскания дебиторской задолженности которых рекомендуется применить метод спонтанного финансирования.

Таблица 3.5 – Дебиторы ОАО «Орелоблхлеб», к которым рекомендуется применить метод спонтанного финансирования

Наименование дебитора	Сумма дебиторской задолженности, тыс. р.	Срок отсрочки платежа по договору, дней
Предприятие A	128,79	14
Предприятие B	313,40	14
Предприятие C	712,68	14
Предприятие D	296,47	14
Прочие дебиторы	3173,32	14
Всего дебиторской задолженности	4624,66	Х

 

Как видно из таблицы 3.5 метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к клиентам со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью. Оказание услуг этим клиентам носит периодический, нерегулярный характер, следовательно, наилучшим стимулирующим фактором для ускорения расчетов для них будет предоставление скидок за оплату счетов до наступления критического срока. Это также будет являться для ОАО «Орел-Легмаш» одним из способов привлечения клиентов для работы на постоянной основе.

Пунктом 70 Положения по ведению бухгалтерского учета № 34н предусмотрено право организации  создавать резервы по сомнительным долгам по расчетам с другими организациями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги. Суммы создаваемых резервов относятся на финансовые результаты организации. Решение о создании резерва закрепляется организацией в учетной политике (п. 5 ПБУ 1/98 «Учетная политика организации»). Следовательно, по просроченным платежам ОАО «Орел-Легмаш» имеет право создавать резервы по сомнительным долгам.

Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность  организации, которая не погашена в  установленные договором сроки и не обеспечена соответствующими гарантиями. Сомнительные долги выявляются в результате проведенной инвентаризации дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Если до конца отчетного года, следующего за годом создания резерва по сомнительным долгам, этот резерв не будет использован, то при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года неизрасходованные суммы присоединяются к финансовым результатам.

Если исходить из норм, изложенных в п. 70 Положения по ведению бухгалтерского учета № 34н, присоединять суммы резерва к финансовым результатам можно только в конце года, следующего за отчетным. Однако Инструкция по применению Плана счетов предусматривает присоединение неиспользованных сумм резервов по сомнительным долгам к прибыли отчетного периода, следующего за периодом их создания. На основании п. 4 ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» отчетным является период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчетность. В свою очередь, п. 3 ст. 14 Федерального закона от 21.11.1996 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» установлена обязанность организации составлять нарастающим итогом с начала года промежуточную бухгалтерскую отчетность ежемесячно и ежеквартально. Из вышеизложенного можно сделать вывод, что Инструкция по применению Плана счетов допускает корректировку за счет финансовых результатов резервов по сомнительным долгам, созданных в предыдущих месяцах.

По мнению специалистов, это позволяет сблизить бухгалтерский  и налоговый учет и учетной политикой принять одинаковый порядок корректировки резерва.

В налоговом учете  порядок формирования резервов по сомнительным долгам определен ст. 266 НК РФ. Согласно п. 1 ст. 266 НК РФ имеющаяся дебиторская  задолженность признается сомнительным долгом, если одновременно удовлетворяет следующим критериям:

• возникла из договора реализации товаров (выполнения работ, оказания услуг);
• не погашена в сроки, установленные договором;
• не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией.

Следовательно, как и для целей бухгалтерского учета, налоговый резерв по сомнительным долгам также можно сформировать по просроченным платежам за оказанные услуги. Этот выбор следует отразить в учетной политике для целей налогообложения (ст. 313 НК РФ). Порядок расчета отчислений в резерв установлен п. 4 ст. 266 НК РФ:

1. на последнее число отчетного (налогового) периода следует провести инвентаризацию дебиторской задолженности;
2. определить расчетную сумму отчислений в резерв (РСО) с учетом срока возникновения долга:

• если срок возникновения задолженности свыше 90 календарных дней, то процент отчислений в резерв от суммы сомнительного долга составляет 100%;

• если срок от 45 до 90 календарных дней (включительно), то процент отчислений в резерв - 50%;
• если срок меньше 45 дней, то процент отчислений в резерв – 0%;