Платежеспособность предприятия

Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Он позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный  анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют  друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов с целью определения основной тенденции динамики показателя (тренда).

 «Хороший»  баланс удовлетворяет следующим условиям:

1. валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;
2. при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
3. размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
4. доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
5. размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
6. в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

II этап: анализ финансовой устойчивости  организации

Устойчивость  финансового состояния в рыночных условиях характеризуется абсолютными и относительными показателями. Для характеристики источников формирования запасов и затрат Балашова Н. А. рассматривает несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных источников. [13]

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1. Наличие собственных средств в обороте предприятия ( ), равное разнице величин источников собственных средств и вложений предприятия во внеоборотные активы:

= ,                                            (1.1)

где капитал и резервы; F– внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ( ), получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

,                            (1.2)

где - долгосрочные кредиты и займы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ( ), равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

,                            (1.3)

где -краткосрочные кредиты и займы.

Обеспеченность запасов  и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается  редко и представляет собой крайний  тип финансовой устойчивости. Она задается условием

£ ,                                            (1.4)

где Z – величина запасов.

Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия  гарантирует его платежеспособность, когда запасы обеспечиваются суммой собственных и долгосрочных заемных источников:

£ .                                              (1.5)

Неустойчивое финансового  состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

> .                                              (1.6)

Коэффициент обеспеченности запасов источниками средств  рассчитывается как отношение величины источников формирования запасов к величине запасов:

,                                                  (1.7)

где Е – величина источников формирования запасов ( , , ), тыс. руб.

Запас устойчивости финансового  состояния (в днях) определяется отношением произведения излишка (недостатка) средств для формирования запасов на длительность анализируемого периода к величине объема продаж:

,                                             (1.8)

где T- длительность анализируемого периода, дни; V- объем продаж, тыс. руб.

Излишек (недостаток) средств на 1 тыс. руб. запасов определяется как отношение излишка (недостатка) средств для формирования запасов к величине запасов:

.                                               (1.9)

Относительные показатели финансовой устойчивости - это коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала) (Приложение Б). [48]

III этап: анализ ликвидности баланса и  платежеспособности предприятия

Ликвидность баланса  означает наличие оборотных средств  в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности организации. А. Д. Шереметом и А. Д. Старовойтовой был предложен следующий вариант группировки статей баланса по группам [48]:

1. Наиболее ликвидные активы (А1)

- денежные средства

- краткосрочные  финансовые вложения

2. Быстро реализуемые активы (А2)

- дебиторская  задолженность

- прочие активы

3. Медленно реализуемые активы (А3)

- статьи раздела  2 актива «Запасы и затраты» (за  исключением «Расходы будущих  периодов»), а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» и «Расчеты с поставщиками».

4. Трудно реализуемые активы (А4)

Пассивы баланса  группируются по степени точности их оплаты:

1. Наиболее срочные  пассивы (П1)

- кредиторская  задолженность

- прочие краткосрочные  пассивы

2. Краткосрочные  пассивы (П2)

- краткосрочные  кредиты

- заемные средства

3. Долгосрочные  пассивы (П3)

- долгосрочные  кредиты

- заемные средства

4. Постоянные  пассивы или собственный капитал  (П4)

- статьи раздела  3 пассива баланса «Источники собственных средств» (капитал и резервы).

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

• А1 ³ П1;
• А2 ³ П2;
• А3 ³ П3;
• А4 £ П4.

Если при  сопоставлении этих соответствующих  показателей все неравенства выполняются, то предприятие считается платежеспособным.

Для анализа ликвидности  баланса используются следующие  формулы:

1. платежный излишек (недостаток) = активы - пассивы;
2. процент к величине группы пассива = платежный излишек (недостаток) / группа пассива * 100%;
3. текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

(А1 + А2) - (П1 + П2);

4. перспективная ликвидность, характеризующая платежеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

(А3)-(П3);

5. общий показатель ликвидности используется для комплексной оценки ликвидности баланса:

[(А1)+0,5(А2)+0,3(А3)]/ [(П1)+0,5(П2)+0,3(П3)].

Платежеспособность, определенная с помощью абсолютных показателей, должна оцениваться следующей системой неравенств:

1)А₁>П₁;

2)(А₁ +А₂)>(П₁ +П₂);

3)(А₁+А₂ +А₃ )>(П₁ +П₂).

Абсолютная  платежеспособность соответствует соблюдению всех трех неравенств. Однако нельзя признать полное отсутствие платежеспособности при соблюдении всего одного неравенства – третьего, т. к. на момент проведения анализа оно демонстрирует возможность покрытия текущих обязательств соответствующими активами в совершенно определенный срок не более 1 года.

Оценка платежеспособности с помощью абсолютных показателей  имеет тот недостаток, что наличие  платежного излишка, вычисленного по сопоставлению групп активов и пассивов, в действительности не означает возможности покрытия соответствующих обязательств. Совершенно необязательно, что в случае необходимости активы будут реализованы по стоимости, указанной в балансе. Как правило, такая реализация производится со значительным дисконтом. Значит, проведенная оценка платежеспособности может не соответствовать действительности.

Анализ платежеспособности происходит с помощью расчета  ряда финансовых коэффициентов (Приложение В).

Для анализа платежеспособности используется следующий абсолютный показатель – величина собственных оборотных средств (СОС) или чистый оборотный капитал (ЧОК) или функционирующий капитал:

СОС = СК + ДО - ВА                                     (1.10)

ЧОК = ОА - КО,                                        (1.11)

где СК- собственный капитал, ДО- долгосрочные обязательства, ВА- внеоборотные активы, ОА- оборотные активы, КО – краткосрочные обязательства. [44]

IV этап: диагностика финансового состояния  предприятия

Этот анализ может  выполняться 2 способами:

1. непосредственно по бухгалтерскому балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
2. по уплотненному аналитическому балансу путем агридирования (объединения) однородных по экономическому содержанию балансовых статей.

Л. Е. Басовский [15] рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса, который помимо абсолютных показателей включает 2 группы относительных показателей - удельные и сравнительные, так как они позволяют сравнивать и оценивать различные абсолютные показатели и различные балансы. Поэтому аналитический баланс называется сравнительным.

Наиболее распространенными  подходами к диагностике финансового  состояния являются:

1. оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности производится с помощью:

• коэффициента текущей ликвидности (нормативное значение 2,0);
• коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1).

2. Дискриминантные  математические модели вероятности  банкротства.

В современной  литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд западных и российских моделей [44].

Аналогичные этапы  анализа финансовой отчетности предлагает Л.В. Донцова [23] и Н.А. Никифорова [33].

Ковалев В.В [26] предлагает начать анализ финансовой отчетности с экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности. В процессе чтения баланс подвергают разбору, уже на этой стадии применяют некоторые приемы анализа, чтобы выявить взаимосвязи между показателями, изменения в составе средств и их источниках (сравнение, исчисление средних и относительных величин, сопоставление темпов изменения некоторых показателей.). Затем проводят углубленный анализ для характеристики имущественного и финансового потенциалов хозяйствующего объекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также перспективах его развития на перспективу.

1.3 Показатели бухгалтерского баланса

 

В конце каждого отчетного  периода составляется бухгалтерский  баланс. Поскольку баланс формируется  результатом финансово-хозяйственных  процессов, отдельных операций и экономических явлений, основой его составления служат данные учетных регистров: главной книги, оборотной ведомости, журналов- ордеров, вспомогательных ведомостей.