Платежеспособность предприятия

 

Оценим вероятность  банкротства организации, используя  пятифакторную модель Z-счета Э. Альтмана. Она имеет следующий вид:

Z= 3,3

+1,0 +0,6 +1,4 +1,2 ,

Где - отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к общей сумме активов; - отношение выручки от продаж к общей сумме активов; - отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к общей сумме заемного капитала предприятия; - отношение реинвестированной (нераспределенной) прибыли к общей сумме активов; - отношение величины собственных оборотных средств к общей сумме активов.

Критическое значение Z составляет 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет сделать выводы о возможном в скором будущем (2-3 года) банкротстве (Z<2,675) или достаточно устойчивом финансовом положении (Z>2,675). Прогноз дается на один год с точностью (0%, на 2 года с точностью 70%, на 3 года с точностью 50%.

2008 год: 3,3*0,02+0,24+1,4*0,19-1,2*0,04 = 0,53;

2009 год: 3,3*0,02+0,2+1,4*0,2-1,2*0,06 = 0,47;

2010 год: 3,3*0,01+0,22+1,4*0,18-1,2*0,12 = 0,37;

2011 год: 3,3*0,01+0,16+1,4*0,19-1,2*0,1 = 0,33.

На протяжении исследуемого периода Z = < 2,675, что свидетельствовало о высокой вероятности банкротства. В 2009 году Z составил 0,33, что в очередной раз говорит о возможном банкротстве в скором будущем.

Проведенный на ГУП Республики Мордовия «Развитие  села» анализ финансового состояния за 2008-2011 гг. позволяет сделать выводы о том, что предприятие находится на грани банкротства. Однако при принятии соответствующих мер у ГУП Республики Мордовия «Развитие села» имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Так на предприятии в 2011 году общая стоимость имущества  предприятия по сравнению 2008 годом  возросла на 1880751 тыс. рублей или на 22,8% и составила 10111952 тыс. рублей. Значительный удельный вес в общей стоимости имущества составили оборотные активы. За период они увеличились на 537469 тыс. рублей или на 8,54 %. Большой удельный вес в оборотных активах занимает дебиторская задолженность 76,6%. Для снижения дебиторской задолженности предприятию следует совершенствовать систему расчетов с покупателями, включая обязательный контроль за сроками образования дебиторской задолженности, оперативную работу с дебиторами, задерживающими оплату, использовать системы скидок по предоплате и др. В отчетном году кредиторская задолженность предприятия возросла на 498193 тыс. рублей или на 90,63%.

Существует мнение отечественных  финансистов, что стандартом текущей  ликвидности для российских предприятий может быть значение между 1 и 2, чему удовлетворяет полученный в 2011 году результат. Причем, чем выше этот коэффициент, тем больше доля доверия вызывает предприятие у кредиторов.

Анализ коэффициента автономии (финансовой независимости) показывает, что значение данного показателя неудовлетворительно, т. е. он характеризуется низким запасом прочности. Возможность привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости у этого предприятия отсутствует. Среди вариантов финансирования предприятия за счет собственного капитала можно выбрать реинвестирование прибыли. Таким образом, необходимо внести коррективы в политику распределения чистой прибыли, определяющей объем реинвестирования.

Главными причинами  неплатежеспособности ГУП РМ «Развитие села» являются:

1) использование  в хозяйственном обороте заемных  средств (при дефиците собственных, денежных средств);

2) большая дебиторская  задолженность покупателям, которая  создает серьезные финансовые  проблемы предприятию;

3) большой запас сырья и материалов, готовой продукции, что замедляет оборачиваемость оборотных средств;

4) увеличение  кредиторской задолженности, особенно  задолженности поставщикам и подрядчикам и прочим кредиторам.

Для финансового  оздоровления ГУП Республики Мордовия «Развитие села» руководству целесообразно составить бизнес - план мероприятий по восстановлению платежеспособности.

Увеличение готовой  продукции на складе не является положительным  моментом в работе организации. В  связи с этим руководству предприятия необходимо производить поиск новых рынков сбыта и покупателей с целью реализации запасов готовой продукции и поиска источников финансирования. Это можно осуществить, изучая пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности.

В дальнейшем можно предложить более активно развивать инновационную деятельность с целью увеличения качества и конкурентоспособности продукции;

Для поддержания платежеспособности, для бесперебойного хода производства предприятию нужно увеличивать объем ликвидных активов и снижать величину текущих обязательств; четко отслеживать состояние просроченных сумм дебиторской задолженности с целью контроля над окончанием сроков исковой давности и возможности их возврата; сокращать задолженность предприятия, как дебиторскую, так и кредиторскую: усилить политику предприятия к крупным дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источники собственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам.

Стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Структура баланса изучаемого предприятия признана неудовлетворительной, а само предприятие – неплатежеспособным. Также спрогнозировано возможное банкротство в будущем работы предприятия. В целях его предотвращения необходимо снижение затрат на производство продукции, возможное повышение цены, увеличение оборотных активов и производства продукции, организация производства нового вида продукции;

Кроме выше приведенных  мер по оздоровлению финансового  положения предприятию крайне необходимо государственная финансовая поддержка из бюджета Республики Мордовия. В этом случае у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

 

 

 

 

Заключение

 

В данной курсовой работе рассматриваются  основные аспекты важнейшей части бухгалтерской отчетности – бухгалтерского баланса.

Первая глава раскрывает понятие бухгалтерской отчетности в целом, систему нормативно-правового регулирования ее составления и представления, экономическую сущность баланса, а также классификацию бухгалтерского баланса. Освещены такие вопросы, как состав актива и пассива, дана оценка статей бухгалтерского баланса. Кроме того, баланс рассматривается с точки зрения источника информации для финансового анализа деятельности и эффективного управления предприятием.

Раскрываются цель и основы методики анализа бухгалтерского баланса. В рамках темы рассматриваются этапы анализа баланса: анализ динамики и структуры баланса, анализ финансовой устойчивости организации, анализ ликвидности баланса и платежеспособности, диагностика финансового состояния предприятия. Работа знакомит с содержаниями этих этапов. Рассмотрены методики анализа различных авторов.

Во второй части проведен анализ бухгалтерского баланса ГУП Республики Мордовия «Развитие села», оцениваются показатели бухгалтерского баланса, а также даны рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия на основе проанализированных данных.

Проведя анализ бухгалтерского баланса на ГУП Республики Мордовия «Развитие села», можно сделать следующие выводы.

Общая стоимость имущества увеличилась в 2011 году по сравнению с 2008 годом почти на 23 %, достигнув в 2009 году максимального значения. Это свидетельствует о росте хозяйственной деятельности предприятия.

В составе внеоборотных активов наибольший удельный занимают долгосрочные финансовые вложения, что свидетельствует об активной инвестиционной политике, устойчивости бизнеса и предполагает будущую прибыль в виде операционных доходов. Произошел рост величины оборотных активов, который, в основном, вызван увеличением дебиторской задолженности предприятия на 12% в целом за период. Это означает отвлечение средств из оборота предприятия.

Что касается запасов  предприятия, то они уменьшились  за изучаемый период на 39762 тыс. руб. Это может быть связано с ростом конкуренции, потерей рынков сбыта, высокой себестоимостью продукции. При увеличении остатков готовой продукции на складах ГУП Республики Мордовия «Развитие села» темп оборота капитала снижается, это приводит к отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах, следовательно, к росту кредиторской задолженности.

Доля капитала и резервов в пассивах предприятия снизилась  и в 2011 году составила 23,55%. Можно заметить рост нераспределенной прибыли, в 2008 году она составила 1679896 тыс. руб., а к 2011 увеличилась на 273299 тыс. руб. Наличие нераспределенной прибыли можно рассматривать как источник пополнения оборотных активов.

В 2008 году соотношение долгосрочных и краткосрочных обязательств было соответственно 18,93% и 55,45% от всей суммы пассивов предприятия. В 2011 году это соотношение изменилось. Доля долгосрочных активов стала равной 47,67%, а краткосрочных – 26,78%.

Величина денежных средств  в 2011 году по сравнению с 2008 годом возросла на 62720 тыс. руб. и составила 80257 тыс. руб.

Уровень дебиторской  задолженности снизился на 545302тыс. руб. по сравнению с 2008 годом.

Произошло увеличение кредиторской задолженности на 498143 тыс. руб., что свидетельствует о снижении платежеспособности. Этот рост произошел за счет долгосрочных обязательств, т. к. величина краткосрочных снизилась за период. Увеличился удельный вес производственного потенциала, и его абсолютная величина составила 625744 тыс. руб.

Итог баланса составил 8231201 тыс. руб. в 2008 году, 8912337 тыс. руб. – в 2009, 10907199 тыс. руб. – в 2010 и 10111952 – в 2011 году. Несмотря на то, что эта сумма за 2011 год уменьшилась (на 7,29%), в целом за период она возросла на 1880751 тыс. руб. Можно сделать вывод, что данное предприятие имеет благоприятное имущественное положение на отчетную дату.

Анализ и оценка изменения  производственного потенциала на ГУП  Республики Мордовия «Развитие села» показывает положительные темпы роста основных средств предприятия (155,66%), их удельный вес увеличился с 60,06% до 74,94% в величине производственного потенциала предприятия. В целом за исследуемый период произошло сокращение производственных запасов, а также уменьшение их доли в производственном потенциале. Все составляющие производственных запасов снизились в абсолютной величине. Можно отметить, что производственный потенциал предприятия занимает незначительную часть в общей стоимости имущества (6,19%).

По данным бухгалтерского баланса на весь исследуемый период наблюдаются положительные значения текущей ликвидности, к тому же наблюдается тенденция к дальнейшему увеличению этого показателя.

Показатель перспективной  ликвидности характеризует платежеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей; он снизился и оказался отрицательным в 2011 году.

Наибольший удельный вес в стоимости всех активов организации занимают быстрореализуемые активы (51,7%), которые уменьшились к концу 2011 года на 544853 тыс. руб. и составили 5232424 тыс. руб. В пассиве баланса наибольший удельный вес занимают долгосрочные пассивы. К концу 2011 года их доля в пассиве составила 49,7%.

Изучаемое предприятие сейчас не является достаточно ликвидным, но анализ показал положительную динамику, так что можно ожидать повышения ликвидности в перспективе

При анализе абсолютных показателей выяснили, что изучаемому предприятию в 2011 году характерно неустойчивое финансовое состояние

По данным бухгалтерского баланса предприятие имеет положительное значение текущей ликвидности. Это свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Но баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

Большинство значений основных относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость на исследуемом предприятии, не совпадают с оптимальными значениями для данной отрасли

Однако значения коэффициентов собственных оборотных средств, структуры привлеченного капитала, инвестирования, маневренности собственного капитала, соответствующие нормативным показателям, показывают, что на данный момент предприятие всё же поддерживает свою финансовую устойчивость и независимость от внешних кредиторов, хотя этот уровень постепенно снижается.

Согласно расчету коэффициента восстановления платежеспособности можно  сделать вывод, что у предприятия не было реальной возможности восстановить платежеспособность.

Оценив вероятность банкротства организации, используя пятифакторную модель Z-счета Э. Альтмана, можно говорить о возможном банкротстве в скором будущем. Однако при принятии соответствующих мер у ГУП Республики Мордовия «Развитие села» имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Для улучшения финансового  состояния на ГУП Республики Мордовия «Развитие села» рекомендуется снижать уровень затрат на производство продукции, увеличивать оборотные активы и производство продукции, организовывать производство нового вида продукции. Также следовало бы отслеживать дебиторскую задолженность и сформировать фонд риска на погашение сомнительных долгов за счет чистой прибыли. Для снижения дебиторской задолженности предприятию следует совершенствовать систему расчетов с покупателями, включая обязательный контроль за сроками образования дебиторской задолженности, оперативную работу с дебиторами, задерживающими оплату, использовать системы скидок по предоплате и др. Анализ коэффициента автономии (финансовой независимости) показывает, что значение данного показателя неудовлетворительно, т. е. он характеризуется низким запасом прочности. Возможность привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости у этого предприятия отсутствует. Руководству предприятия необходимо производить поиск новых рынков сбыта и покупателей с целью реализации запасов готовой продукции и поиска источников финансирования. Для финансового оздоровления ГУП Республики Мордовия «Развитие села» руководству целесообразно составить бизнес - план мероприятий по восстановлению платежеспособности.