Платежеспособность предприятия

 

Таблица 2. 4 – Анализ коэффициентов  платежеспособности ГУП Республики Мордовия «Развитие села»

Показатель	Ограничения	2008	2009	2010	2011	Отклонение (+,-)
1.Собственные оборотные средства	Положитель-ное значение возрастающее в динамике	1730622	1611058	2207161	4124288	2393666
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	³ 0,2 - 0,7	0,08	0,09	0,06	0,19	0,11
3.Коэффициент быстрой ликвидности	³ 0,8 - 1,0	1,40	1,39	1,49	3,33	1,92
4.Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)	³ 2,0 - 2,5	1,71	1,58	1,75	3,94	2,23
5.Коэффициент общей степени  платежеспособности	< 1	3,16	3,7	4,7	4,7	1,54
6.Коэффициент задолженности по кредитам и займам	< 1	1,4	1,64	1,03	0,37	-1,03
7.Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам	< 1	2,17	2,54	2,08	1,62	-0,55

 

Анализ коэффициентов  платежеспособности показал положительную  динамику, но предприятие нельзя назвать полностью платежеспособным.

Собственные оборотные  средства:

2008: 6294580-4563958=1730622;

2009: 6355470-4744412=1611058;

2010: 7385087-5177926=2207161;

2011: 6832049-2707761=4124288.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

2008: (252841+17537)/(2951327+549671)=0,08;

2009: (235290+96987)/(3066785+773353)=0,09;

2010: (236016+11742)/(2554553+1479900)=0,06;

2011: (240287+80257)/(621257+1047864)=0,19.

На 2009 год коэффициент  абсолютной ликвидности показывал, что предприятие могло покрыть 9% краткосрочных обязательств, на 2011 год данная величина увеличилась до 19%, почти достигнув оптимальной величины.

Коэффициент быстрой  ликвидности

2008: (4646733+252841+17537)/ (2951327+549671)=1,40;

2009: (5021317+235290+96987)/(3066785+773353)=1,39;

2010: (5775607+236016+11742)/(2554553+1479900)=1,49;

2011: (5230305+240287+80257)/(621257+1047864)=3,33.

Объем быстрореализуемых  средств настолько велик в 2011 году, что превышает краткосрочные обязательства в 3,33 раза, а в 2009 году на каждый рубль краткосрочных обязательств приходилось 1,39 рублей наиболее ликвидных и быстроликвидных средств.

Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент покрытия):

2008: (1069913+4646733+252841+17537)/ (2951327+549671)=1,71;

2009: (728680+5021317+235290+96987)/(3066785+773353)=1,58;

2010: (1044722+5775607+236016+11742)/(2554553+1479900)=1,75;

2011: (1030151+5230305+240287+80257)/(621257+1047864)=3,94.

В 2009 году величина текущих  активов покрывает лишь 1,58 величины обязательств, в 2011 году соотношение меняется в лучшую сторону и величина текущих активов в 3,94 раз превышает величину обязательств, т.е. на каждое обязательство приходится 3 руб. 94 коп. текущих активов. Это величина является достаточной, т.е. предприятие в этих условиях может погасить текущие обязательства и у него останется достаточно собственных оборотных средств для продолжения своей деятельности.

Коэффициент общей степени  платежеспособности:

2008: (1558137+4563958)/1937372=3,16;

2009: (1890499+4744412)/1793219=3,7;

2010: (3363811+5177926)/1817391=4,7;

2011: (5022839+2707761)/1644808=4,7.

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам:

2008: 4563958/1937372=2,17;

2009: 4744412/1793219=2,54;

2010: 5177926/1817391=2,08;

2011: 2707761/1644808=1,62.

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам определяет объемы краткосрочных заемных средств предприятия и сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами. Уменьшение значения коэффициента с 2,17 до 1,62 говорит об улучшении платежеспособности предприятия, но проблемы по покрытию краткосрочных обязательств остаются. Также имеются проблемы и с общей платежеспособность предприятия. Величина привлеченного капитала в 4,7 раз превышает среднемесячную валовую выручку от реализации продукции. А вот коэффициент задолженности по кредитам и займам к концу 2011 года стал удовлетворять оптимальному значению, что говорит о снижении задолженности предприятия.

Таким образом, можно отметить, что анализируемое предприятие сейчас не является достаточно ликвидным, но анализ показал положительную динамику, так что можно ожидать повышения ликвидности в перспективе.

3. Анализ финансовой устойчивости ГУП Республики Мордовия «Развитие села»

 

Финансовая устойчивость — это экономическое и финансовое состояние организации в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающем ее поступательное развитие в целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. Она характеризуется соотношением собственных и заемных средств с активами организации.

Финансовая устойчивость определяется как абсолютными, так  и относительными показателями.

При анализе абсолютных показателей выяснили, что изучаемому предприятию в 2008 году характерно неустойчивое финансовое состояние:

= 2109079 + 1558137 – 1936621 + 4563958 = 6294553 (тыс. руб.),

Z= 1 069 913 (тыс. руб.),

т. к. Z ≤

1069913 ≤ 6294553

При таком соотношении  предприятие, чтобы покрыть часть  запасов вынуждено привлекать дополнительные источники, не являющиеся в известном смысле обоснованными.

Несмотря на рост долгосрочной кредиторской задолженности на 222,36% и снижение краткосрочных кредитов и займов на 40,67%. Степень финансовой устойчивости предприятия на конец 2011 года не изменилась:

= 2381352 + 5022839 – 3279903 + 2707761 = 6832049 (тыс. руб.),

Z = 1030151 (тыс. руб.),

т. к. Z ≤

1030151 ≤ 6832049

Что касается коэффициента обеспеченности запасов, то по сравнению  с 2008 годом (5,88) он увеличился на 0,75 и составил 6,63.

Наблюдается излишек  средств на 1000 руб. запасов, причем в 2011 году он увеличился и составил 5,63.

Отметим основные относительные  показатели, характеризующие финансовую устойчивость, значения которых на исследуемом предприятии не совпадают с оптимальными значениями для данной отрасли:

1. Коэффициент автономии в 2008, в 2009, в 2010 и в 2011 не удовлетворяет своему оптимальному значению (2109106 / 8231201=0,26; 2277426 /8912337=0,26; 2365462 / 10907199=0,22 и 2381352 / 10111952=0,24 соответственно), а это значит, что финансовое состояние не устойчиво и предприятие не сможет погасить все свои долговые обязательства.
2. Коэффициент финансовой зависимости так же превышает свое оптимальное значение, с 2008 по 2011 годы он увеличился на 0,34 и составил 4,25=1 / 0,24, следовательно, доля заемных средств в финансировании предприятия увеличивается.
3. Коэффициент концентрации привлеченного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия со стороны. Чем ниже значение этого коэффициента, тем больше финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. На протяжении 4-х лет он варьировался от 0,74 до 0,76, следовательно, предприятие в достаточно высокой степени зависит от кредиторов.

2008: (1558137+4563958)/2109106=0,74;

2011: (5022839+2707761)/10111952=0,76.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений только в 2008 году приблизился к идеалу (1558137/(2109106+1558137)=0,45), а затем он увеличивался и в 2011 году достиг 5022839/(10111952+5022839)=0,68.
5. Коэффициент структуры привлеченного капитала на протяжении 4-х лет варьировались около оптимального значения и в 2011 году он составил 5022839/(5022839+2707761)=0,65.
6. Доля перманентного капитала в общей сумме источников средств немного не достает до оптимального значения и к концу 2011 года приближается к идеалу, достигая значения (2381352+5022839)/10111952=0,73.
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. По исследуемому предприятию это коэффициент имеет неудовлетворительное значение в 2008, 2009 и в 2010 годах, в 2011 году этот коэффициент увеличился и стал равным

(6832049-2707761)/6832049=0,6.

8. Коэффициент обеспеченности материальными запасами также не удовлетворяет оптимальному значению. К концу 2011 года он стал равен (6832049-2707761)/ 1030151=4.
9. Коэффициент маневренности функционирующего капитала характеризует ту часть средств, имеющих абсолютную ликвидность. Значение этого показателя не удовлетворяет оптимальному значению. Это означает, что предприятие практически не имеет абсолютно ликвидных средств, что приближает его к опасности банкротства при не выполнении денежных требований кредиторов и государственных органов. В последние годы наблюдается его отрицательная динамика, он снизился на 0,07 и составил в 2011 году (80257+240287) / (6832049-2707761)=0,08.
10. Индекс постоянного актива показывает, что внеоборотные активы не покрываются за счет собственного капитала, т. к. на конец 2011 года он составил 3279903 / 2381352=1,38.

Однако значения коэффициентов собственными оборотными средствами, структуры привлеченного капитала, инвестирования, маневренности собственного капитала, соответствующие нормативным показателям, показывают, что на данный момент предприятие всё же поддерживает свою финансовую устойчивость и независимость от внешних кредиторов, хотя этот уровень постепенно снижается.

4. Предложения по улучшению финансового состояния ГУП Республики Мордовия «Развитие села»

 

Спрогнозируем возможное  банкротство на ГУП Республики Мордовия «Развитие села» (Таблица 2.5). Рассчитаем коэффициент покрытия и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

2008: (2109106-1936621)/6294580= 0,03

2009: (2277426-2556867)/6355470= -0,04

2010: (2365432-3522112)/7385087= -0,16

2011: (2381352-3279903)/6832049= -0,13

На изучаемом предприятии  коэффициент текущей ликвидности  меньше 2 (6294580 / 4563958 = 0,82 на 2008 год, 6355470 / 4744412 = 0,66 на 2009 год, 7385087 / 5177926 = 0,78 на 2010 и 6832049 / 2707761 = 1,86 на 2011), следовательно, структура баланса организации признается неудовлетворительной, а само предприятие – неплатежеспособным. Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

2009 год: К_{восстан.}=(1,34+6/12*(1,34-1,38))/2= 0,66;

2010 год: К_{восстан.}=(1,43+6/12*(1,43-1,34))/2= 1,73;

2011 год: К_{восстан.}=(2,52+6/12*(2,52-1,43))/2= 1,54.

Получили, что в 2009 году этот коэффициент был меньше 1, что означает, что у предприятия не было реальной возможности восстановить платежеспособность. Но в 2010 и 2011 годах ситуация изменилась и у предприятия появилась возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

 

Таблица 2.5 – Оценка структуры  баланса ГУП Республики Мордовия «Развитие села»

Показатель	2008	2009	2010	2011	Отклонение
					(+,-)
Текущие активы	6294580	6355470	7385087	6832049	537469
Текущие обязательства	4563958	4744412	5177926	2707761	-1856197
Внеоборотные активы	1936621	2556867	3522112	3279903	1343282
Капитал и резервы	2109106	2277426	2365462	2381352	272246
Коэффициент покрытия	1,38	1,34	1,43	2,52	1,14
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,03	-0,04	-0,16	-0,13	-0,16
Коэффициент восстановления платежеспособности		0,66	0,73	1,54