Прогнозирование финансового состояния и диагностика банкротства

SWOT-метод был разработан  американскими экономистами и  называется так по первым буквам  английских слов, составляющих основное  содержание анализа (Strength - достоинство, Weakness - недостаток, Opportunities - возможность, Threat - угроза).

Наиболее часто оценка потенциала производится на базе анализа  финансового состояния предприятия, как правило, осуществляемого в  следующем порядке:

1.    Анализ размещения капитала.

1.2 Анализ источников формирования капитала.

2.    Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.

2.1 Анализ рентабельности (доходности) капитала.

2.2 Анализ оборачиваемости капитала.

3.    Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности.

3.1 Анализ финансовой устойчивости.

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности.

4.    Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Расчет различных показателей, характеризующих разносторонние области  финансово-хозяйственной деятельности организации, наиболее полно отражает картину функционирования организации  на отчетную дату. Динамика показателей  позволяет составить субъективный прогноз деятельности хозяйства  на последующий период.

Свое мнение о хозяйствующем  субъекте экономист может составить  по результатам рейтинговой оценки. Разнообразие, разнородность и разнонаправленность  в изменении финансовых коэффициентов  зачастую характеризуют ситуацию, при  которой значение одних показателей  улучшается, а других ухудшается. Таким  образом, рассматривая каждый показатель в отдельности, трудно составить  общую картину о финансовом состоянии  предприятия.

Особенные трудности возникают  при проведении сравнительного анализа  с результатами работы других предприятий. Выходом из создавшегося положения  может быть использование методики, основанной на интегральной рейтинговой  оценке. Рейтинговая оценка должна учитывать все важнейшие показатели как производственной, так и финансовой деятельности предприятия, причем их выбор  должен основываться на важности показателей, характеризующих; ту или иную сферу  деятельности. Необходимо при подборе  показателей руководствоваться  правилом, которое заключается в  том, что рост каждого из них должен показывать улучшение работы предприятия, в этом случае количество показателей  не ограничивается. Для рейтинговой  оценки берется несколько предприятий, причем их отраслевая принадлежность значения не имеет, т.к все показатели, используемые для оценки, являются относительными. Значение рейтинговой  оценки повышается из-за того, что аналитик пользуется данными, которые не являются коммерческой тайной, т.е. в основном данными публичной отчетности.

В основу большинства методик  прогнозирования положены показатели работы в прошлом периоде. В первую очередь это относится к анализу  показателей финансового состояния  и банкротства по данным бухгалтерской  отчетности. В учебниках и учебных  пособиях по анализу хозяйственной  деятельности при определении возможности  банкротства предприятия рекомендуется  использовать уравнение Э. Альтмана, разработанное с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа (МДА). Оно построено по данным финансового  состояния за истекший период. Критическое  значение индекса Z рассчитывалось Э. Альтманом  по статистической выборке и составило 1,23. С этой величиной сопоставляется значение рассчитанного индекса  для организации с данными  ее работы за прошлые периоды. И на этой основе делается вывод о банкротстве (если Z < 1,23) и устойчивом финансовом положении (если Z, > 1,23).

Известны и другие подобные критерии, в частности, в 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором  факторов. Французы Ж. Конан и М. Голдер на основе изучения 95 малых и средних  предприятий Франции разработали  модель, позволяющую оценить задержки платежей фирмой в зависимости от аналогичного показателя.

Значимость методики Альтмана определяется не столько приведенным  в ней критериальным значением  показателя Z, сколько собственно техникой оценивания. За последние 30 лет зарубежными  бухгалтерами и экономистами было разработано  множество модификаций таких  моделей, поскольку оценивать с  помощью МДА можно не только фирмы  но и целые регионы, отрасли и  даже страны.

Большую роль в обосновании  управленческих решений и максимизации прибыли играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производства (реализации) продукции и прибылью - и прогнозировании  величины каждого из этих показателей  при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом безубыточности или  содействия доходу.

В основу этой методики положено деление производственных и сбытовых затрат в зависимости от изменения  объема производства на переменные и  постоянные и использования категории  маржинального дохода.

Маржинальный доход предприятия - это выручка минус переменные издержки. Маржинальный доход на единицу  продукции представляет собой разность между ценой этой единицы и  переменными затратами на нее. Он включает в себя не только постоянные затраты, но и прибыли.

Маржинальный анализ позволяет  изучить зависимость прибыли  от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе этого управлять  процессом формирования ее величины.

Очень важным показателем  является разность между безубыточным (критическим) объемом продаж и плановым (или фактическим) объемом продаж, который может быть достигнут  согласно прогнозам продаж. Эта разница  носит название запаса финансовой устойчивости, так как показывает насколько  больше товаров фирма может надеяться  продать сверх объема, обеспечивающего  ей достижение безубыточности. Чем  этот запас меньше, тем рискованней  браться за производство и продажу  данного товара.

Безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия  являются основополагающими показателями при разработке бизнес-планов, обосновании  управленческих решений, оценке деятельности предприятий, определять и анализировать  которые должен уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер. Расчет данных показателей  основывается на взаимодействии "затраты - объем продаж - прибыль". Для определения  их уровня можно использовать графический  и аналитический способы.

Аналитический способ расчета  безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия более  удобен по сравнению с графическим, так как не нужно чертить каждый раз график, что довольно трудоемко. Можно вывести ряд формул и  с их помощью довольно быстро рассчитать показатели.

Проблема диагностики  и прогнозирования финансового  состояния, а в частности банкротства  в постперестроечный период встала настолько широко, что потребовалось  вмешательство государства в  урегулировании экономических отношений. С 1 марта 1993 года на территории России действовал закон РФ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий от 19 ноября 1992 года", а также ряд постановлений  Правительства РФ (от 20 мая 1994 года №498, создан специальный орган - Федеральное  управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимущества, которое получило право возбуждать в отношении госпредприятий дела о несостоятельности.

С 1 марта 1988 года введен и  действует Федеральный закон  РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ. Одновременно закон  РФ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий" от 19 ноября 1992 года утратил  силу. согласно действующим нормативным  документам юридическое лицо считается  неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие  обязательства и обязанности  на исполнены в течение трех месяцев  с момента наступления даты их исполнения, а размет обязательств и платежей в совокупности составляет не менее 500 МРОТ. Должник может быть признан несостоятельным, если текущих  поступлений недостаточно для покрытия текущих платежей, на при имуществе, достаточном для погашения требований всех кредиторов в полном объеме, к  нему может быть применена более  предпочтительная процедура внешнего управления.

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия  неплатежеспособным согласно закону является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности средствами на конец отчетного периода имеет значение 0,1.

Основным показателем, характеризующим  наличие реальной возможности восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

 

 

 

2. Природно-экономические  условия хозяйства ОАО "Восход"

 

ОАО "Восход" - многоотраслевое  сельскохозяйственное предприятие  с высоко развитой отраслью растениеводства  и животноводства. В растениеводстве  основную долю занимают зерновые культуры (озимая пшеница, ячмень, овёс), на втором месте идут технические культуры (сахарная свёкла, подсолнечник, соя). Немаловажную роль играют кормовые культуры, т.к  в хозяйство содержит около 3500 голов  КРС и до 1000 голов свиней. Предприятие  частично осуществляет переработку  выращенной продукции. Для этого  имеются маслобойня, мельница, колбасный  цех, пекарня.

Для реализации продуктов  переработки хозяйство держит сеть торговых точек, как на территории, так и за пределами её.

По территории хозяйства  проходят автомобильные дороги общего пользования с асфальтным покрытием  протяжённостью 3,3 км. автодороги Ростов - Махачкала и Новокубанск - ст. Михайловская. Протяжённость главных внутрихозяйственных  дорог составляет 19,5 км., в том  числе с асфальтным покрытием 1,5 км.; протяжённость поселковых дорог  с твёрдым покрытием - 4,2 км.

С 1920 по 1987 год хозяйство  существовало как специализированное государственное предприятие по разведению чистокровных лошадей "Конный завод "Восход" №33. За успехи в  развитии племенного коневодства конный завод "Восход" в 1967 году награждён  орденом Трудового Красного Знамени. Экономические реформы изменили условия ведения хозяйства. С  января 1988 г. завод перешел на самоокупаемость, затем был акционизирован. Вся  земельная площадь хозяйства  распределена на равные паи между  акционерами ОАО, без права продажи  его лицам, не являющимися акционерами  хозяйства, 51% акций принадлежит  государству.

На данный момент коневодство  все также является одной из профилирующих  отраслей предприятия. Однако, в последнее  время организация все больше ориентируется на выращивание сельскохозяйственных культур и организацию животноводства, что заметно из рисунка 1.

Масштаб хозяйства позволяют  определить его ресурсы, которые  отражает таблица 1.

Таблица 1 - Ресурсы ОАО "Восход"

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	2012г. к 2010г.
Среднегодовая численность работников, чел.	923	945	921	99,8
из них занятых в сельском хозяйстве	775	793	794	102,5
Общая земельная площадь, га.	7627	7624	7497	98,3
в т. ч. площадь сельскохозяйственных угодий	6843	6758	6758	98,8
из них пашня	6542	6531	6542	100,0
Среднегодовая стоимость основных производственных средств, тыс. руб.	83910	88018	93636	111,6
из них производственных основных средств основной деятельности	64033	67636	45992	71,8
Затраты на основное производство, тыс. руб.	99412	86748	99460	100,0
в т. ч. на продукцию сельского хозяйства	52160	68340	76363	146,4
Годовая оплата труда на 1 работника, руб.	13340	20180	22698	170,1
Приходится оборотных средств  на 100 руб. основных, руб.	52,2	67,5	82,6	158,2
Поголовье: - крупного рогатого скота	3390	3406	3494	103,1
- свиней	843	891	850	100,8
- лошадей	333	313	313	94,0
Наличие энергетических мощностей, л. с.	35674	35039	34214	95,9