Прогнозирование потенциального банкротства

 

Введение

 

 

Глобальный финансовый кризис, зародившийся в США в секторе  жилой недвижимости и затем «заразивший» остальные развитые страны, впоследствии оказал влияние на мировую экономику. Такое влияние, к сожалению, только отрицательное.

Экономика России в последние месяцы 2008 года показывала серьезные темпы падения, обусловленные резким падением производства практически во всех отраслях. Поэтому, если по итогам 2008 года ВВП РФ ещё показывал итоговые годовые данные выше 6% прироста, то в первом квартале 2009 года появились отрицательные темпы прироста. Подобные явления обусловлены рекордными объёмами сокращения спроса и деловой активности в стране. Всё это сопровождается увольнениями людей, т.е. ростом безработицы, что в свою очередь отражается на активности потребителей.

В то же самое время прекращение  банками кредитования реального  сектора экономики негативно  сказывается на положении компаний. К тому же, за последние 5 лет наблюдается рекордная инфляция.

Поэтому на лицо совокупность проблем, с которыми могут столкнуться организации. Это и падение объемов продаж, затоваривание складов, отсутствие источников финансирования, сокращение денежного потока и, как следствие, проблемы с обслуживанием долга.

Именно для того чтобы  не быть застигнутым врасплох закономерным падением финансовых результатов организациям вследствие цикличности экономических процессов необходимо постоянно следить за уровнем финансовой устойчивостью и при появлении первых признаков ухудшения состояния предпринимать незамедлительные ответные действия. Для этого можно воспользоваться существующими методиками определения вероятности банкротства.

Банкротство (финансовый крах, разорение) — это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства  — неспособность организации обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании организации-должника банкротом [2].

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью  достижения конечных результатов и  риском потерь.

Цель курсовой работы – описать особенности прогнозирования потенциального банкротства организации.

При написании данной курсовой работы были поставлены следующие задачи:

1. исследовать теоретические основы прогнозирование банкротства организации;
2. раскрыть особенности анализа угрозы банкротства по зарубежным методикам оценки;
3. провести анализ вероятности банкротства по российским методикам;
4. оценить вероятность потенциального банкротства;
5. дать рекомендации по улучшению финансового состояния.

Данные задачи решались на примере ЗАО «Чаплыгинская швейная фабрика» с использованием информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности по результатам 2010-2011гг. (Приложения  1 –10).

 

 

 

1. Теоретические аспекты прогнозирования банкротства

организации

 

 

1. Сущность банкротства, цели и задачи анализа прогнозирования банкротства

 

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

1. «несчастной» — возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);
2. «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
3. «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций [7].

В первом случае государство  должно оказывать помощь организациям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное» банкротство  наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать  и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики организации.

Под несостоятельностью понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, включая требования об уплате заработной платы, а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды за счет принадлежащего ему имущества. Должник считается неплатежеспособным, если он не исполнил обязательства в течение трех месяцев с момента наступления срока его исполнения, его обязательства превышают стоимость активов или он имеет неудовлетворительную структуру баланса.

Неудовлетворительная структура  баланса - такое состояние имущества  и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи  с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Банкротство является следствием разбалансированности хозяйственного механизма воспроизводства капитала организации, результатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики. В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие.

Объективные причины, создающие  условия хозяйствования:

1. несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;
2. достаточно высокий уровень инфляции;
3. падение рыночной стоимости ценных бумаг фирмы;
4. высокий уровень конкуренции и вызванное понижение цен на продукцию без соответствующего снижения издержек производства [8].

Также причинами возникновения  субъективные причины, относящиеся  непосредственно к хозяйствованию:

1. неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
2. снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
3. снижение объемов производства;
4. приближение цен на некоторые виды продукции к аналогичным ценам, но более высококачественные импортные;
5. неоправданно высокие затраты;
6. низкая рентабельность продукции;
7. слишком большой цикл производства;
8. большие долги, взаимные неплатежи;
9. неумение руководителей старой школы управления приспособляться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику [6].

Следовательно, банкротство  организаций может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах развитой рыночной экономики выработан определенный механизм упреждения и защиты организаций от полного краха.

Основными элементами механизма  защиты хозяйствующих субъектов  от полного краха являются:

1. правовое регулирование банкротства;
2. наличие организационного, экономического и нормативно-методического обеспечения процессов принятия решений при реализации актов о несостоятельности (банкротстве) организаций;
3. меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособным организациям в целях сохранения перспективных товаропроизводителей;
4. финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий;
5. экономическая защита интересов всех участников процедуры банкротства;
6. ведение реестра неплатежеспособных организаций, обеспечение гласности информации о банкротах для широкой общественности.

Оценку вероятности банкротства  можно провести с помощью финансового анализа, так как именно он позволяет выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь» экономики организации-должника и что нужно делать, чтобы от нее излечиться. Именно он располагает широким арсеналом средств по прогнозированию банкротства организации и дает возможность заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу организации из кризисной ситуации.

Прогнозирование позволяет  рассмотреть складывающиеся тенденции  в проведении финансовой политики с  учетом воздействия на нее внутренних и внешних условий, дает возможность  ответить на жизненно важный вопрос, что  ожидает организацию в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности (банкротство).

Однако в современных  условиях значительных темпов инфляции, отсутствия централизовано установленных норм затрат, предоплаты при заключении договоров точность прогнозов значительно снижается. Прогнозирование в этих условиях может быть произведено в зависимости от значений объемов производства, состава и структуры затрат по различным направлениям деятельности организации. Прогнозная модель может быть легко построена на основе финансовой отчетности и электронных таблиц с помощью персональных компьютеров.

Анализ строится на основе изучения финансовых результатов хозяйственной деятельности организации, определения их возможных значений в будущем, обеспечение администрации информацией о будущем для решения задач стратегического управления. Целесообразно проводить анализ среднесрочной перспективы на 2-3 года и анализ долгосрочной перспективы 3-5 лет и более. В зарубежной практике обычно принято для составления бизнес-плана прогнозировать экономические показатели объекта на 3-5 лет. Информация берется из финансовой отчетности организации за ряд лет, где показаны изменения показателей от одного отчетного периода к другому, либо из предлагаемых расчетных данных, указываемых в бизнес-плане при открытии организации.

Современная экономическая  наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей. Необходимо рассмотреть сущность следующих четырех основных подходов к прогнозированию финансового положения с позиции возможного банкротства организации:

1. расчет индекса кредитоспособности;
2. использование системы формализованных и неформализованных критериев;
3. прогнозирование показателей платежеспособности;
4. анализ финансовых потоков.

Итак, банкротство является одной из экономических категорий  рыночного хозяйствования признанное решением суда или официально объявленное во внесудебном порядке по соглашению с кредиторами несостоятельность должника, являющееся основанием для его ликвидации.

Цель анализа вероятности  банкротства заключается в расчете  показателей оценки угрозы банкротства, что достигается различными методами и способами. Выбор способов анализа прогнозирования банкротства является задачей и зависит от взаимодействия целого ряда факторов.

К числу внешних факторов, влияющих на деятельность организации, обычно относятся:

1. размер и структура потребностей;
2. уровень доходов и накоплений населения;
3. политическая стабильность и направленность внутренней политики;
4. развитие науки и техники;
5. предпочтение одних товаров и отрицательном отношении к другим.

  Одним из наиболее сильных внешних факторов банкротства являются:

1. усиление международной конкуренции;
2. общий экономический спад [12].

Тем не менее, несмотря на строгое  законодательное определение банкротства, при котором, если организация-должник имеет непогашение обязательств в течение трех месяцев, то она признается несостоятельной. Это еще не говорит о том, что в срочном порядке необходимо вводить ликвидационные процедуры.

Анализ прогнозирования  банкротства также предусматривает  своевременное выявление такого финансового положения, при котором возможны реабилитационные и реорганизационные процедуры. То есть возродить экономику организации с помощью различных способов.