Прогнозирование потенциального банкротства

Таблица 9. Степень вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1	2
1,81 и меньше   1,81 до 2,70   от 2,71 до 2,90   3,0 и выше	Очень высокая   Высокая   Существует возможность   Очень низкая

 

Следовательно, можно сделать  вывод о том, что вероятность  банкротства для нашего предприятия очень низкая. Точность прогноза на один год составляет 95%, на два – 83%. При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью все затраты предприятия следует предварительно разбить на переменные и постоянные в зависимости от объема производства и реализации продукции.

Переменные затраты увеличиваются  или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплата работников на сдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.

Постоянные затраты не зависят от объема производства и  реализации продукции. К ним относятся  амортизация основных средств и  нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и др.

Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использование  показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, то есть ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Рассчитывается порог  рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости  реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:

  

 ,                 (24)

 

 

где П_р – порог рентабельности; 

П_з – постоянные затраты;

Д_мд - доля маржинального дохода.

Если известен порог, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

 

  ,                                                                                       (25)

 

где З_ФУ – запас финансовой устойчивости;

В_рп – выручка от реализации продукции;

П_р – порог рентабельности.

В таблице 10 рассчитаем порог рентабельности и запас финансовой устойчивости ЗАО «Чаплыгинская швейная фабрика».

 

 

 

 

Таблица 10. Порог рентабельности и запас финансовой устойчивости ЗАО «Чаплыгинская швейная фабрика»

 

Показатель	2010 г.	2011 г.	Отклонение
1	2	3	4
Доход от реализации продукции, тыс. руб.	46299	55505	+9206
Сумма переменных затрат, тыс. руб.	39354	46180	+6826
Сумма постоянных затрат, тыс. руб.	2778	4440,4	+1662,4
Сумма маржинального дохода, тыс. руб.	6992	11656,1	+4664,1
Доля маржинального дохода в выручке, %	15,1	20,7	+5,6
Порог рентабельности, тыс. руб.	184	314,5	+130,5
Запас финансовой устойчивости, тыс. руб.	46116	55190,5	+9074,5
Запас финансовой устойчивости, %	99,6	99,4	-0,2

 

Как показывает расчет (см. табл. 10), выручка в 2011 году составила 55505 тыс. руб., что выше порога рентабельности на 55190,5 тыс. руб. или на 99,4%. Это говорит о том, что в данный период фабрику можно признать прибыльной.

В заключение необходимо обобщить все результаты анализа, поставить  более точный диагноз финансового  состояния организации и сделать его прогноз на перспективу.

Увеличилась доля оборотных  средств. Необходимо отметить, что предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств, свидетельство усиления финансовой зависимости и неустойчивости его положения.

Зона безопасности для  предприятия довольно высокая, выручка  может упасть на 99,6%, и только тогда предприятие не будет получать прибыли.

Следует запланировать конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличение реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, ускорении оборачиваемости капитала и более полное и эффективное использование производственного потенциала предприятия [24].

 

 

 

 

3. Планирование процедур стабилизации финансового состояния

ЗАО «Чаплыгинская швейная  фабрика»

 

По результатам анализа  должна быть разработана программа  и составлен бизнес-план финансового оздоровления фабрики с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования оборотного капитала организацией.

Основные направления  повышения деловой активности:

1. ускорение оборачиваемости капитала;
2. экономия оборотных средств;
3. обоснованный выбор стратегии реализации резервов, экономии материальных ресурсов.

Рассмотрим все вышеперечисленные  направления подробнее.

Важную роль в повышении  деловой активности организации играет ускорение оборачиваемости капитала, так как чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше организация получит и реализует продукции (работ, услуг) при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных  стадиях производственно-сбытового  цикла, сокращения его длительности.

Следовательно, ускорение  оборачиваемости оборотных средств  является первоочередной задачей повышения деловой активности организации в современных условиях и достигается различными путями.

Основные пути ускорения  оборачиваемости капитала:

1. сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейшей механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей фабрики, трудовых и материальных ресурсов и др.);
2. улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
3. ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
4. сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;
5. повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

Если говорить об улучшении  использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом  значении экономии оборотных средств, которая выражается в следующем:

1. снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции (работ, услуг) и выступает, поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства;
2. стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов;
3. экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда;
4. экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости продукции (работ, услуг);
5. существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние организации.

Таким образом, экономическая  эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности организации.

На ЗАО «Чаплыгинская швейная фабрика» необходимо уменьшить дефицит собственного оборотного капитала за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков производственно-коммерческого цикла сверхнормативных остатков запасов.

Так как фабрика получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, необходимо проанализировать использование прибыли. Можно рассматривать часть прибыли как потенциальный резерв для пополнения собственных оборотных средств.

Большую помощь в выявлении  резервов улучшения финансового  состояния может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового  оздоровления организации является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности фабрики, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при  этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: организации действенного учета и контролю за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления  и обобщения всех видов потерь на фабрике целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

1. от брака;
2. от невостребованной продукции;
3. от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
4. от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
5. от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;
6. от списания не полностью амортизированных основных средств;
7. от списания не востребованной дебиторской задолженности;
8. от просроченной дебиторской задолженности;
9. от привлечения невыгодных источников финансирования.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние организации.

Также необходимо пересмотреть материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки  персонала, систему управления качеством  продукции, рынки сырья и рынки  сбыта продукции, инвестиционную и  ценовую политику.

В целом можно сделать  вывод, что у ЗАО «Чаплыгинская швейная фабрика» в финансовом плане наметилась тенденция к снижению финансовой устойчивости, что выражается в низкой ликвидности и платежеспособности. У предприятия высокая низкая вероятность банкротства за счет высокой выручки. Однако это достигается не за счет собственных оборотных активов, а за счет давальческого сырья. Поэтому необходимо предпринять некоторые шаги по оздоровлению предприятия.

В частности, такими шагами являются:

1. увеличение собственного капитала, получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств;
2. разработка и осуществление программы сокращения затрат, улучшение управления активами;
3. получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов;
4. проведение правильной маркетинговой политики.