Учёт денежных средств на предприятии ФГУП «Григорьевское» Ярославского района»

    Денежный  поток предприятия как процесс, осуществляемый с учетом фактора  риска. Носителем этого фактора денежные средства выступают в неразрывной связи с их характеристикой как ресурсов, генерирующих доход. Уровень риска использования денежных средств находится в прямой зависимости от уровня ожидаемого эффекта денежного потока.

    Денежный  поток предприятия как процесс, осуществляемый с учетом фактора ликвидности. Обслуживая процесс кругооборота капитала в денежной форме, формируемый предприятием денежный поток должен обеспечить не только своевременное  поступление и расходование денежных средств, но и определенный уровень их запаса для поддержания платежеспособности предприятия.

          Международный Стандарт Бухгалтерского  учета №7 «Отчет о движении  денежных средств» следующим  образом определяет основные  элементы понятия денежного потока: « Денежные потоки – это приходы и выбытия денежных средств и их эквивалентов».     

           «Денежные средства состоят из  наличности в кассе и депозитов  до востребования»

           «Эквиваленты денежных средств  – это краткосрочные высоколиквидные  инвестиции, которые свободно конвертируются в известные суммы денежных средств и которым свойственен незначительный риск изменения стоимости»

          Для изучения природы денежных  потоков, их состава и перераспределения  используются базовые понятия:  мощность потока, положительные  и  отрицательные потоки (или приток и отток денежных средств).

          Мощность денежного потока –  это сумма платежей, поступивших  на предприятие за определенный  интервал времени. Эта характеристика  может определяться как по  притоку, так и по оттоку  денежных средств. Под положительным денежным потоком (приток денежных средств) понимаются денежные средства, поступающие на предприятие из различных источников. Отрицательный денежный поток (отток денежных средств) представляет собой реальный денежный поток, состоящий из платежей предприятия в бюджет, внебюджетные фонды, расходов и др., то есть все направления расходования денежных средств предприятием. Положительный денежный поток, направляемый на предприятие, зависит от масштабов производства, формы собственности, рентабельности производства, накопления капитала и потребности в инвестициях. Его главная цель – обеспечить плановую потребность цикличности производства в активах. Если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности  с их оттоками, то такой поток называется неординарным. Дисконтированный денежный поток – это результат переоценки будущего денежного потока в прогнозные цены. Поток, все элементы которого с помощью дисконтирующих множителей приведены к настоящему моменту времени, называется приведенным денежным потоком. 

    Таблица 1 - Классификация денежных потоков по основным признакам

    1.4 Основные цели, задачи и методы  оптимизации денежных потоков

         Одним из наиболее важных и  сложных этапов управления денежными  потоками предприятия является  их оптимизация. 
                  Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. 
                  Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

    -обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;

    -обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

    -обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.  
                  Основными объектами оптимизации выступают:

    -положительный денежный поток;

    -отрицательный денежный поток;

    -остаток денежных активов;

    -чистый  денежный поток 

        «Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени» [10, с.22]. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. В системе внешних факторов основную роль играют следующие: 
       1. Конъюнктура товарного рынка. Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока предприятия — объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот — спад конъюнктуры вызывает так называемый "спазм ликвидности", характеризующий вызванную этим спадом временную нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована. 
      2. Конъюнктура фондового рынка. Характер этой конъюнктуры влияет, прежде всего, на возможности формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия. Кроме того, конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Наконец, конъюнктура фондового рынка влияет на формирование объемов денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов. 
      3. Система налогообложения предприятий. Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе — появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей и т.п. — определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия. 
      4. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции — на условиях ее предоплаты; на условиях наличного платежа ("платежа против документов"); на условиях отсрочки платежа (предоставления коммерческого кредита). Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного (при реализации продукции), так и отрицательного (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п.) денежного потока предприятия во времени. 
     5. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчеты чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляют. 
     6. Доступность финансового кредита. Эта доступность во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка (поэтому этот фактор рассматривается как внешний, не учитывающий уровень кредитоспособности конкретных предприятий). В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения "коротких" или "длинных", "дорогих" или "дешевых" денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника (как положительных — при получении финансового кредита, так и отрицательных — при его обслуживании и амортизации суммы основного долга). 
      7. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. Такой возможностью обладают в основном государственные предприятия различного уровня подчинения. Влияние этого фактора проявляется в том, что формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока. Это создает положительные предпосылки к росту суммы чистого денежного потока предприятия.

    В системе внутренних факторов основную роль играют следующие: 
         1. Жизненный цикл предприятия. На разных стадиях 
этого жизненного цикла формируются не только разные 
объемы денежных потоков, но и их виды (по структуре 
источников формирования положительного денежного 
потока и направлений использования отрицательного 
денежного потока). Характер поступательного развития 
предприятия по стадиям жизненного цикла играет большую роль в прогнозировании объемов и видов его денежных потоков. 
      2. Продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия. Увеличение объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы, но даже снижает размер этой потребности. 
     3. Сезонность производства и реализации продукции. 
По источникам своего возникновения (сезонные условия производства, сезонные особенности спроса) этот 
фактор можно было бы отнести к числу внешних, однако технологический прогресс позволяет предприятию  оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления.

    Этот  фактор оказывает существенное 
влияние на формирование денежных потоков предприятия во времени, определяя ликвидность этих потоков в разрезе отдельных временных интервалов. Кроме того, этот фактор необходимо учитывать в процессе управления эффективностью использования временно свободных остатков денежных средств, вызванных отрицательной корреляцией положительного и отрицательного денежных потоков во времени

             4. Неотложность инвестиционных программ. Степень 
этой неотложности формирует потребность в объеме со 
ответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока. Этот фактор оказывает существенное влияние не только на объемы денежных потоков предприятия, но и на характер их протекания во времени.  
          5.   Амортизационная политика предприятия. Избранные предприятием методы амортизации основных средств, 
а также сроки амортизации нематериальных активов создают различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. Это порождает иллюзивную точку зрения, что амортизационные потоки к денежным потокам отношения не имеют.

    Вместе  с тем, амортизационные потоки —  их объем и интенсивность, — являясь самостоятельным элементом формирования цены продукции, оказывают существенное влияние на объем положительного денежного потока предприятия в составе основной его компоненты — поступлении денежных средств от реализации продукции. Влияние амортизационной политики предприятия проявляется в особенностях формирования его чистого денежного потока. При осуществлении ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается (но не в прямой пропорции из-за действия "налогового щита") доля 
чистой прибыли предприятия. 
       6. Коэффициент операционного левериджа. Этот показатель оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного потока и объема реализации продукции. Механизм этого воздействия на формирование чистой прибыли предприятия (основной составляющей общей суммы чистого денежного потока) был рассмотрен ранее. 
       7.   Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия. Выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций определяет структуру видов денежных потоков предприятия (объемы привлечения денежных средств из различных источников, а соответственно и структуру направлений возвратных денежных потоков),объемы страховых запасов отдельных видов активов (а соответственно и денежные потоки, связанные с их формированием), уровень доходности финансовых инвестиций (а соответственно и объем денежного потока по полученным процентам и дивидендам). Характер влияния рассмотренных факторов используется в процессе оптимизации денежных потоков предприятия.

          Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

         Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.