Анализ денежных потоков на предприятии

КУРСОВАЯ  РАБОТА

Анализ  денежных потоков на предприятии

Содержание

Введение

1). Методические основы анализа денежных потоков

- Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков

- Методические приемы анализа денежных потоков

- Направления использования и этапы проведения анализа

2). Показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину

- Показатели денежных потоков предприятия

- Оценка движения денежных средств

- Группировка факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия

3). Прямой метод анализа денежных потоков

- Методические основы прямого метода анализа

- Анализ структуры денежных потоков

- Возможности прямого метода анализа денежных потоков

4). Косвенный метод анализа денежных потоков

- Логика косвенного метода анализа движения денежных средств

- Корректировки косвенного метода анализа

- Аналитические возможности косвенного метода

5). Коэффициентный метод анализа денежных потоков

- Содержание и основные направления использования коэффициентного метода анализа денежных потоков

- Коэффициенты эффективности функционирования денежных потоков и возможности коэффициентного метода

2. Прогнозирование  денежных потоков  на ОАО «ГМК  «Норильский никель»

Заключение/Список литературы. 
 

Введение

Процессы, происходящие в российской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятий. Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и направления дальнейшего развития.

Денежные средства - ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма  эффективного управления их денежными  потоками. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Увеличение или  уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличение потребности в кредите.

Таким образом, целью  такого управления является поддержание  оптимального остатка денежных средств  путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В  условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации (внешней или внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.

Цель работы - рассмотреть  анализ денежных потоков на предприятии.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-раскрыть методические  основы анализа денежных потоков;

-изучить показатели  денежных потоков, а также факторы, определяющие их величину;

-охарактеризовать  методы анализа денежных потоков  (прямой, косвенный, коэффициентный).

1. Методические основы анализа денежных потоков

1.1 Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков

Важная роль анализа денежных потоков обусловлена рядом причин:

-денежные потоки  обслуживают функционирование организации  практически во всех аспектах  деятельности;

-оптимальные денежные  потоки обеспечивают финансовую  устойчивость и платежеспособность  организации;

-рационализация денежных  потоков способствует достижению  ритмичности производственно-коммерческого  процесса организации;

-эффективное управление  денежными потоками сокращает  потребность организации в привлечении  заемного капитала;

-оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом;

-рациональное использование  высвободившихся денежных средств  в результате оптимизации денежных  потоков способствует расширению  масштабов производства и росту  выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), получению дополнительных доходов.

Цель анализа денежных потоков -- получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

Задачами анализа  денежных потоков организации являются:

-оценка оптимальности  объемов денежных потоков организации;

-оценка денежных  потоков по видам хозяйственной  деятельности;

-оценка состава,  структуры, направлений движения  денежных средств;

-установления источников  поступления и направлений расходования  денежных средств;

-выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков, а также комплексное исследование факторов, оказывающих на денежные потоки прямое и косвенное воздействие;

-установление причин  отклонения чистого денежного  потока от чистой прибыли;

-расчет уровня достаточности поступления денежных средств;

-оценка динамики  потоков денежных средств и  определение сбалансированности  притока и оттока денежных  средств по объему и времени;

-выявление и оценка  резервов улучшения использования  денежных средств, поддержание достаточного уровня ликвидности предприятия;

-разработка предложений  по реализации резервов повышения  эффективности использования денежных  средств.

Смысл этого направления  аналитических исследований объясняется  следующими обстоятельствами:

С позиции текущей деятельности денежные средства играют важнейшую роль (служат универсальным средством для ликвидации любых пробелов и сбоев в финансовом и производственном процессах).

Прибыль и денежные средства - не одно и то же; в текущей  деятельности приходиться работать не с прибылью, а с деньгами.

С позиции контроля и оценки эффективности функционирования предприятия важно представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений  и оттоков. Не случайно отчет о  движении денежных средств, являющийся квинтэссенцией методики анализа, входит в число отчетных форм любого западного предприятия и нередко приводится в годовом отчете. Логика этой формы представлена на рис. 1. 

Рис. 1. Логика «Отчета  о движении денежных средств»

ДСнп + ДПп - Дпо + ДСкп (1)

Где ДСнп - остаток  денежных средств на начало периода; ДПп - поступление денежных средств  за период (притоки); ДПо - выбытие денежных средств за период (оттоки); ДСкп - остаток  денежных средств на конец отчетного  периода.

В аналитическом плане  особый интерес представляют несколько показателей, выводимых в ходе построения отчета, в частности изменение остатка денежных средств, то есть разность суммарных притоков и оттоков. Поскольку выделяется несколько направлений деятельности, то в отчете о движении денежных средств по сути делается факторное разложение показателя изменения денежных средств. Ритмичность платежно-расчетной дисциплины зависит не только от выбора формы безналичных расчетов, являющихся, как известно, основным способом оплаты поставляемой продукции, но и от взаимной увязки денежных оттоков и притоков. Упрощенно эту увязку можно представлять как синхронное движение средств по счетам кредиторов и дебиторов — денежные средства, поступившие от дебиторов в погашение поставленной им продукции, с небольшим временным лаге используются для расчетов с кредиторами; превышение прите ков денежных средств над их оттоками используется для нара щивания экономического потенциала предприятия (приобрек ние основных средств и оборотных активов) и выплаты диви, дендов собственникам. Естественно, полной синхронизаци денежных потоков добиться невозможно — именно поэто? предприятие вынуждено иметь страховой запас денежш средств (обычно в виде высоколиквидных ценных бумаг) либ периодически пользоваться краткосрочными кредитами, не при этом определенные расходы. Для того чтобы сделать д нежные потоки более прозрачными и предсказуемыми, предприятии организуется более или менее формализован система их прогнозирования.

В условиях рыночной экономики существуют и дру причины, по которым необходимость прогнозирования дене; ных средств становится действительно актуальной задаче В частности, эти расчеты нередко требуются при разработ бизнес-плана, при обосновании инвестиционных проектов, з прашиваемых кредитов и др. В мировой учетно-аналитическо практике известны различные методики прогнозирования, те не менее можно выделить некоторые общие их черты.

Данный раздел работы финансового менеджера сводит к исчислению возможных источников поступления и отто денежных средств. Используется та же схема, что и в аш движения денежных средств (см. форму № 4 Отчет о движ; нии денежных средств), только для простоты некоторые п казатели могут агрегироваться.

Поскольку большинство  показателей достаточно тру7 спрогнозировать  с большой точностью, нередко прогнозиро ние денежного потока сводят к построению бюджетов дене ных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основ составляющие потока: объем реализации, доля выручки за личный расчет, прогноз кредиторской задолженности и Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подт риодов: год в разрезе кварталов, год в разрезе месяцев, ква тал в разрезе месяцев и т. п. 
 

1.2 Методические приемы анализа денежных потоков

Решение задач анализа  денежных потоков возможно при наличии  соответствующего методического обеспечения.

Наибольшее распространения  в современной аналитической  литературе получили инструменты, которые  дают возможность установить источники  поступления и направления использования  денежных средств, а также определить причины отклонения остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием за отчетный период времени.

Получить ответ  на вопрос об источниках поступления  и направлениях использования денежных средств предполагается путем детализации  показателей «Поступило денежных средств за исследуемый период» и «Израсходовано денежных средств за исследуемый период». При формализации взаимосвязи между названными показателями и их слагаемыми учитываются данные предусмотренные формой № 4 «отчет о движении денежных средств». Базовые формулы для проведения исследования источников поступлений и направлений использования денежных средств можно представить в следующем виде:

П = Пi (2)

где П - поступило денежных средств за исследуемый период; Пi - статья (вид) поступления денежных средств.

Р= Рi (3)

где Р - израсходовано  денежных средств за исследуемый  период; Рi - статья (вид) расходования денежных средств.

При анализе источников поступления и направлений использования  денежных средств устанавливается  их состав, рассматривается динамика объема поступивших и направленных (использованных денежных средств в целом и в разрезе каждого слагаемого. Для оценки динамики определяется абсолютное отклонение, темп роста и темп прироста. Одновременно рассчитывается удельный вес каждого источника и направления использования в общей сумме поступивших и направленных денежных средств с целью выявления более существенных, значительно повлиявших на объем денежных потоков.

Показатели источников поступления и направлений использования  денежных средств предприятия отражают факторы, прямо определяющие конечный остаток и чистый остаток этих средств.