Анализ денежных потоков на предприятии

В процессе анализа  и оценки движения денежных средств в первую очередь используются:

-величина и знак  чистого денежного потока по  операционной деятельности, инвестиционной  и финансовой видам деятельности;

-соотношение чистого  денежного потока по операционной  деятельности и чистой прибыли;

-соотношение чистых  операционных, инвестиционных и  финансовых денежных потоков.

2.3 Группировка факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия

Действие факторов, которые выражены показателями, являющимися  слагаемыми показателя «Поступило денежных средств» вызывает прямо пропорциональное изменение и объема поступления, и величины чистого денежного потока. Действие же факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Израсходовано денежных средств» вызывает прямо пропорциональное изменение объема использования денежных средств, но обратно пропорциональное изменение величины чистого денежного потока.

Группировка соответствующих  факторов по признаку зависимости между  ними и чистым денежным потоком представлены в табл.2.

 

Таблица 2

Группировка факторов, оказывающих прямое влияние на денежные потоки предприятия

Признак	Факторные показатели
1. Прямо  пропорциональная зависимость	1.1. Выручка от продажи  продукции, товаров, работ и  услуг 1.2. Выручка от продажи  основных средств и иного имущества 1.3. Авансы, полученные  от покупателей (заказчиков) 1.4. Бюджетные ассигнования  и иное целевое финансирование 1.5. Кредиты и займы  полученные 1.6. Дивиденды, проценты, по финансовым вложениям 1.7. Прочие поступления 1.8. Выручка от продажи продукции, товаров, работ и услуг начисленная
2. Обратно  пропорциональная зависимость	2.1. Оплата товаров,  работ, услуг 2.2. Выплаты работникам  предприятия 2.3. Перечисления в  государственные  внебюджетные фонды 2.4. Перечисления в  бюджет 2.5. Авансы, выданные поставщикам (подрядчикам) 2.6. Финансовые вложения 2.7. Дивиденды, проценты  по ценным бумагам  уплаченные 2.8. Проценты по полученным  кредитам и займам  уплаченные 2.9. Прочие выплаты,  перечисления 2.10. Выручка, полученная  в результате исполнения обязательств неденежными средствами 2.11. Прирост (уменьшение) дебиторской задолженности  в части доходов

При оценке действия на сумму чистого денежного потока факторов, определенных путем детализации  выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг, то есть косвенных, следует учитывать два момента.

Во-первых, показатели, которыми выражены косвенные факторы, формируются по принципу начисленния, а начисленное не означает реально  исполненное. Поэтому увеличение тех  показателей, которые отражают суммы к поступлению, означает уменьшение конечного и чистого остатков денежных средств в исследуемом периоде из-за задержки реального поступления этих средств, но возможно их увеличение в будущем. И наоборот.

Во-вторых, факторы, выраженные факторными показателями, определяющими прибыль (убыток) до налогообложения, влияют на денежные потоки предприятия через налог на прибыль. Поэтому изменение чистого денежного потока за счет действия данных факторов непропорционально.

Группировка косвенных  факторов по признаку зависимости между ними и чистым денежным потоком представлена в табл. 3.

Таблица 3

Группировка косвенных  факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия

Признак	Факторные показатели
1. Прямая зависимость	1.1. Себестоимость  проданных товаров, продукции, работ и услуг (в том числе материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизационные отчисления, прочие затраты) 1.2. Коммерческие расходы 1.3. Управленческие  расходы 1.4. Проценты к уплате 1.5. Прочие расходы 1.6. Отложенные налоговые  обязательства 1.7. Постоянные налоговые  активы
2. Обратная  зависимость	2.1. Выручка от продажи  продукции, работ,  услуг начисленная 2.2. Проценты к получению 2.3. Доходы от участия  в других организациях 2.4. Прочие доходы; 2.5. Ставка налога  на прибыль 2.6. Отложенные налоговые  активы 2.7. Постоянные налоговые  обязательства

Факторы, влияющие на отклонение чистого денежного потока от чистой прибыли, можно разделить  на две группы:

-определяющие чистую  прибыль;

-определяющие чистый денежный поток.

И в той и в  другой группе можно выделить еще  две подгруппы:

-факторы, имеющие  с исследуемым показателем прямую  зависимость;

-факторы, имеющие  с исследуемым показателем обратную  зависимость.

Таблица 4

Группировка факторов, определяющих отклонение чистого денежного потока от чистой прибыли

Признак	Факторные показатели, определяющие величину
	чистой  прибыли	чистого денежного потока
1. Прямая зависимость	1.1. Проценты к получению 1.2. Доходы от участия  в другие организациях 1.3. Прочие доходы 1.4. Отложенные налоговые  обязательства	1.1. Выручка от продажи  основных средств  и иного имущества 1.2. Авансы, полученные  от покупателей  (заказчиков) 1.3. Бюджетные ассигнования  и иное целевое  финансирование 1.4. Кредиты и займы  полученные 1.5. Дивиденды, проценты  по финансовым  вложениям 1.6. Прочие поступления
2. Обратная зависимость	2.1. Налог на прибыль  (текущий) и иные  аналогичные обязательные  платежи начисленные 2.2. проценты к уплате 2.3.Прочие  расходы 2.4. Коммерческие расходы 2.5. Управленческие расходы 2.6. Себестоимость проданных  товаров, продукции,  работ и услуг  (в том числе  материальные затраты,  затраты на оплату  труда, отчисления  на социальные  нужды, амортизационные  отчисления и прочие  затраты) 2.7. Отложенные налоговые  активы	2.1. Выручка, полученная  в результате исполнения  обязательств неденежными  средствами 2.2. Прирост (уменьшение) дебиторской задолженности  в части доходов 2.3. Оплата товаров,  работ и услуг 2.4. Выплаты работникам 2.5. Перечисления в  государственные  внебюджетные фонды 2.6. Перечисления в  бюджет 2.7. Авансы, выданные  поставщикам (подрядчикам) 2.8. Финансовые вложения 2.9. Дивиденды, проценты  по ценным бумагам  уплаченные 2.10. проценты по полученным  кредитам и займам  уплаченные 2.11. Прочие выплаты,  перечисления

Если факторы, которые  имеют с чистой прибылью прямую зависимость  увеличиваются, то это обеспечивает уменьшение отклонения чистого денежного  потока от чистой прибыли, и наоборот. Если факторы, которые имеют с  чистой прибылью обратную зависимость  изменяются в сторону увеличения, то это обеспечивает увеличение и исследуемого отклонения. Увеличение показателей, отражающих факторы, имеющие с чистым денежным потоком прямую зависимость, способствует увеличению отклонения этого остатка от чистой прибыли. И наоборот. Увеличение показателей, отражающих факторы, имеющие с денежным потоком зависимость, способствует уменьшению исследуемого отклонения.

Соответствующая группировка  факторов, определяющих отклонение чистого  денежного потока от чистой прибыли  представлена в табл.4.

3. Прямой метод анализа денежных потоков

3.1 Методические основы прямого метода анализа

Прямой метод анализа  движения денежных средств заключается  в рассмотрении данных о положительных  и отрицательных денежных потоках  организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.

Методической основой  прямого метода анализа ДП-ов является балансовый метод, особенностями которого является следующее:

-не учитывает временной ценности денег;

-расчет остатка  денежных средств ведется на  основе выражения:

ДСнп + ДПп - Дпо = ДСкп (13)

где ДСнп; ДСкп - остаток  денежных средств на начало и конец  периода соответственно; ДПп - поступление  денежных средств за период; ДПо - выбытие  денежных средств за период.

Этот метод основан  на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств» (табл. 5), исчислении и оценке необходимых  величин (абсолютных и относительных  отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

Таблица 5

Строки «Отчета  о движении денежных средств»

Наименование показателя	Код
Остаток денежных средств  на начало отчетного  года	010
Движение  денежных средств  по текущей деятельности Средства, полученные от покупателей, заказчиков	120
Прочие  поступления	130
Денежные  средства, направленные: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, Сырья и иных оборотных активов	150
на  оплату труда	160
на  выплату дивидендов, процентов	170
на  расчеты по налогам  и сборам	180
на  прочие расходы	190
Чистые  денежные средства от текущей деятельности	020
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств  и иных внеоборотных активов	210
Полученные  проценты	240
Приобретение  объектов основных средств, доходных вложений в  материальные ценности и нематериальных активов	290
Приобретение  ценных бумаг и  иных финансовых вложений	300
Займы, предоставленные  другим организациям	310
Чистые  денежные средств  от инвестиционной деятельности	340
Движение  денежных средств  по финансовой деятельности Поступление займов и кредитов, предоставленных другими организациями	420
Погашение займов и кредитов (без  процентов)	430
Чистые  денежные средства от финансовой деятельности	040
Чистое  увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	050
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	060
Отмеченные  строки отчета имеют  номера кодов, устанавливаемые  организацией

Положительная динамика чистого денежного потока по текущей  деятельности характеризует масштабы роста финансового потенциала организации.

3.2 Анализ структуры денежных потоков

По данным отчетов  о движении денежных средств составляется следующая таблица (табл. 6).

Таблица 6

Анализ движения денежных средств по видам деятельности

Наименование  показателя	Сумма денежных средств, тыс. руб.	Темп роста суммы денежных средств, %	Удельный  вес, %
	предыдущий  год	базовый год	отклонение (+, -)		предыдущий  год	базовый год	отклонение (+, -)
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Остаток денежных  средств на начало  года
2. Поступление денежных  средств -- всего
В том числе по видам  деятельности: -- текущей
-- инвестиционной
-- финансовой
3. Расходование денежных  средств -- всего
В том числе по видам  деятельности: -- текущей
-- инвестиционной
-- финансовой
4. Остаток денежных  средств на конец  года