Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами  роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.

Для целей горизонтального  анализа наиболее удобна аналитическая  таблица, в которой отображаются следующие показатели, относящиеся  к определенной строке актива или  пассива: величина актива (пассива) на начало и конец года в руб. и % к  итогу; изменения величины активов (пассивов) в руб., удельных весах  и % к величине. Если динамика, представленная в документах, охватывает промежуток свыше года, рассчитываются базисные темпы роста за несколько лет (смежных периодов), что позволяет  анализировать не только изменение  отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Так, если при вертикальном анализе особое внимание уделяется элементам, имеющим наибольший удельный вес, то в горизонтальном делается акцент на элементы, доля которых изменялась скачкообразно. Т. к. элементы с максимальным удельным весом либо изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами «проблемных точек» организации, то выявить их можно только при одновременном использовании соответствующих методов.

На рассматриваемом предприятии  валюта баланса увеличилась за год  на 6,48% и составила на конец отчетного периода 144 739 тыс. руб., внеоборотные активы увеличились на 31,46%, или на 12 348 тыс. руб., оборотные активы уменьшились - на 3,66%, или на 3 540 тыс. руб. Положительной оценки заслуживает увеличение основных средств - на 37,07%, "Капитал и резервы" – на 23,34% или на 7496 тыс. руб. Отрицательным моментом является возникновение убытков – 8,68%. Рост кредиторской задолженности на 4,92% или 3 212 тыс. руб.

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия  является эффективным средством  для исследования состояния предприятия  и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

 Горизонтальный и вертикальный  приемы анализа реализуются в  так называемом сравнительном  аналитическом балансе, который  получается из исходного бухгалтерского  путем укрупнения (объединения) отдельных  статей и дополнения его показателями  структуры и динамики за отчетный  период. Статьи баланса группируются  в соответствии с целями анализа,  с учетом специфики деятельности  организации и других факторов. В отечественных учебных пособиях  активы, как правило, классифицируют  по уровню ликвидности.

 

2.1. Анализ ликвидности и платежеспособности

 

«Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года). Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения» . Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а)    наличие в  достаточном объеме средств на расчетном  счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень долговых обязательств предприятия его активов, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

 

 

_____________________

Финансы организаций (предприятий): методическое указание для подготовки курсовой работы / сост. Г.А. Агарков, Ю.А. Долгих, Н.Р. Степанова. Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2010. 22 с.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые  группируются по степени срочности  их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстрореализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям.

Третья группа (А3) – медленнореализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция).

Четвертая группа (А4) – труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых поступили, просроченные платежи)

П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка)

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно соблюдаются следующие соотношения:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4.

Проанализировав структуру  баланса, выявились некие данные, которые показаны в таблице 1.

Таблица 1.

Группировка активов и  пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Группа активов	Способ расчета	Значение
		2008	2009	2010
А1 Наиболее ликвидные активы	А1=250+260 (ф.1);	3,845	3,100	2,910
А2 Быстрореализуемые активы	А2=240+270 (ф.1)	44,506	38,989	33,244
А3 Медленнореализуемые активы	А3=210+220 (ф.1)	23,122	22,657	28,435
А4 Труднореализуемые активы	А4=190+230 (ф.1)	41,772	39,244	51,592
Группа пассивов	Способ расчета	Значение
		2008	2009	2010
П1Наиболее срочные  обязательства	П1=620+630 (ф.1)	71,649	65,231	68,443
П2 Среднесрочные обязательства	П2=610+650+660 (ф.1)	40,700	30,748	28,569
П3 Долгосрочные обязательства	П3=590 (ф.1)	8,900	7,841	8,120
П4 Постоянные пассивы	П4=490+640 (ф.1)	25,249	32,111	39,607

Для оценки ликвидности баланса  с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Первое соотношение не выполнено, т.к. А1 < П1, то это свидетельствует о том, что фирма не платежеспособна на момент составления баланса. У организации не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Соотношение два соответствует А2 > П2 быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции.

3) Третье неравенство также выполнено А3 > П3 , это говорит о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) Четвертое условие не  соответствует A4>П4. Не выполнение этого условия свидетельствует о не соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

 

Коэффициенты  ликвидности

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия ООО КФ «Слада» средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. По расчетам видно, что коэффициент ниже 1, это говорит о том, что на предприятии не достаточно оборотных средств, чтобы погасить краткосрочные обязательства (см. таблица 2). Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. Рассчитывается по формуле:

Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2)

2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

Ккл = (А1+А2)/(П1+ П2)

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. Данные показывают, что показатель на протяжении трех лет опустился в 2010г. до 0,030, это говорит о том, то предприятие может погасить малую часть кредиторской задолженности.

Кал = А1 / (П1 + П2)

4. Коэффициент «цены» ликвидности определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества. В 2010г. коэффициент достиг уровня в 1,105, это хороший показатель для фирмы, у предприятия имеются активы для покрытия внешних обязательств.

Кцл=(А1+А2+АЗ+А4)/(П1 +П2 + П3)

5. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Кобл=(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2 +О,3П3)

6. Коэффициент перспективной платежеспособности определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, т.е. показывает, насколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства. Этот коэффициент характеризует отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к величине запасов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Кпп = П3 / A3

7. Коэффициент задолженности - показатель финансовой деятельности предприятия, равный отношению задолженности, заемного капитала (денежных обязательств фирмы) к ее собственному капиталу. Чем ниже коэффициент задолженности, он составил на 2010г. 0,0699, соответственно нужно меньше средств для погашения долгосрочных обязательств.

Кз=П3/(А1+А2+A3+А4)

 

8. Коэффициент общей платежеспособности характеризует платежеспособность предприятия и его общую финансовую устойчивость. Рекомендуемые значения: 0,2 - 0,5.

Коп = (П2 + ПЗ)/(АЗ + А4)

На протяжении трех лет  видим, коэффициент уменьшается в 2010г. до 0,458 по сравнению с 2008 и 2009 годом, что способствует в будущем для предприятия высокую платежеспособность.