Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

 

Таблица 2.

Расчет коэффициентов  ликвидности

Коэффициент	2008	2009	2010
1. Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия)	0,636	0,675	0,666
2. Коэффициент критической  (быстрой, срочной) ликвидности	0,430	0,439	0,373
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,034	0,032	0,030
4. Коэффициент «цены»  ликвидации	0,934	1,002	1,105
5. Общий коэффициент ликвидности  баланса	0,349	0,354	0,330
6. Коэффициент перспективной  платежеспособности	0,385	0,346	0,2856
7. Коэффициент задолженности	0,079	0,075	0,0699
8. Коэффициент общей платежеспособности	0,764	0,623	0,458

 

 

 

2.2. Анализ финансовой  устойчивости

 

Финансовая устойчивость предприятия служит залогом ее выживаемости и основой стабильности и характеризует  такое состояние финансов, которое  гарантирует ее постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный  процесс производства и реализации продукции. Другими словами - это  такое состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие организации  на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Если компания финансово  устойчива, то она имеет преимущество, перед другими предприятиями  того же профиля, в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных  кадров. Наконец, оно не вступает в  конфликт с государством и обществом, так как своевременно выплачивает  налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим  и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат  кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

Таблица 3.

Метод расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатель	Формула расчета
1. Источники собственных  средств	И=[стр.490+∑стр.640,650 пассива  баланса]
2. Основные средства и  вложения	О = [стр.190 (итог раздела I баланса  «Внеоборотные активы»)]
3. Наличие собственных  оборотных средств	Ес = Ис-Ос
4. Долгосрочные кредиты  и заемные средства	Кд = [стр. 590 (итог раздела IV баланса  «Долгосрочные обязательства»)]
5. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  источников для формирования  запасов и затрат	Ед = Ес + Кд
6. Краткосрочные кредиты  и займы	Кк = [стр. 610 раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»]
7. Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат	Е∑ = Ед + Кк
8. Общая величина запасов  и затрат	3=[стр. 210 +стр. 220 раздела II баланса «Оборотные активы»]
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	∆Ес=Ес-3
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	∆Ед=Ед-3
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат	∆Е∑ = Е∑-3

 

 

 

 

 

 

Таблица 4.

Метод расчета относительных  показателей финансовой устойчивости

Коэффициент	Формула расчета	Интервалы оптимальных значений
1. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (К0)	Ко = Ес/Обс = (Ис-Ос)/Обс Отношение собственных оборотных  средств к общей величине оборотных  средств предприятия	>=0,1
2. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  средствами (Комз)	Комз=Ес/З Отношение собственных оборотных  средств к величине запасов и затрат	0,6-0,8
3 Коэффициент маневренности  собственного капитала (Км)	Км=Ес/Ис Отношение собственных оборотных  средств к общей величине источников собственных средств (собственный  капитал)	0,2 - 0,5
4 Индекс постоянного актива (Кп)	Кп=Ос/Ис Отношение основных средств  и вложений к общей величине источников собственных средств
5. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  (Кдпс)	Кдпс=Кд/(Ис+Кд) Отношение суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме общей величины источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов
6 Коэффициент реальной  стоимости имущества (Крси)	Крси=(ОС+М+НЗП+ МБП) /ВБ Отношение суммы основных средств, сырья и материалов, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов к валюте баланса	>0,5
7. Коэффициент имущества  производственного назначения (Кп.им.)	Кп.им.=(З +Ос)/ВБ Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса	≥0,5
8. Коэффициент автономии  (Кавт)	Кавт = Ис/ВБ Отношение общей суммы  всех средств предприятия к источникам собственных средств	>0,5
9. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (Кз/с)	Кз/с = (Кд + Кк)/Ис Отношение всех обязательств к собственным средствам	<0,7
10. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств (Км/и)	Kм/и = 0бc/Oc Отношение оборотных средств  к внеоборотным активам
11. Коэффициент прогноза  банкротства (Kпб)	Кпб = (Обс-Кк)/ВБ Отношение разности оборотных  средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса

 

Таблица 5.

Расчет финансовой устойчивости

 

Коэффициент	2008	2009	2010
Абсолютные показатели
1. Источники собственных  средств	25349,000	32111,000	39607,000
2. Основные средства и  вложения	41771,588	39244,000	51592,000
3. Наличие собственных  оборотных средств	-16422,588	-7133,000	-11985,000
4. Долгосрочные кредиты  и заемные средства	8900,000	7841,000	8120,000
5. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  источников для формирования  запасов и затрат	-7522,588	708,000	-3865,000
6. Краткосрочные кредиты  и займы	40700,000	30748,000	28569,000
7. Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат	33177,412	31456,000	24704,000
8. Общая величина запасов  и затрат	23122,000	22657,000	28435,000
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-39544,588	-29790,000	-40420,000
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	-30644,588	-21949,000	-32300,000
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат	10055,412	8799,000	-3731,000
Относительные показатели
1. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (К0)	-0,157	-0,074	-0,129
2. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  средствами (Комз)	-0,710	-0,315	-0,421
3 Коэффициент маневренности  собственного капитала (Км)	-0,648	-0,222	-0,303
4 Индекс постоянного актива (Кп)	1,648	1,222	1,303
5. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  (Кдпс)	0,260	0,196	0,1701
6 Коэффициент реальной  стоимости имущества (Крси)	0,208	0,225	0,284
7. Коэффициент имущества  производственного назначения (Кп.им.)	0,443	0,455	0,553
8. Коэффициент автономии  (Кавт)	0,173	0,236	0,274
9. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (Кз/с)	1,957	1,202	0,926
10. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств (Км/и)	2,510	2,464	1,805
11. Коэффициент прогноза  банкротства (Kпб)	0,437	0,485	0,446

 

После проведения расчетов показателей финансовой устойчивости можно сделать некоторые выводы. За счет собственных источников формируется минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности, так 25349 на 2008, 32111 на 2009, 39607 на 2010г., что способствует усилению финансовой устойчивости.

Также можно отметить, отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Сумма на 2008г. составляет 16422,58, это намного превышает сумму за 2009г. практически вдвое 7133.

Значение коэффициента финансовой устойчивости позволяет спрогнозировать успех фирмы. Дело в том, что эта величина иллюстрирует, насколько конкретный бизнес зависит от заемных денежных средств, может ли он свободно располагать своим капиталом, исключая риск выплаты пени за неуплату или больших процентов. Можно сказать, что расчет коэффициента финансовой устойчивости помогает правильно спланировать работу на предприятии и избежать рисков, связанных с незапланированной выплатой денежных средств.

Долгосрочные кредиты  и заемные средства с 2008 по 2009 уменьшились  до 7841, это хороший показатель, свидетельствует  о том, что предприятие гасить долги по долгосрочным обязательствам.

Наличие собственных оборотных  средств - разница между капиталом  и резервами (VI раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

При расчете показателя краткосрочные  кредиты и займы, выявилось уменьшение заемных средств,  это говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия и о снижении финансового риска, так с 2008 по 2010г показатель уменьшился с 40700 до 28569 это практически третья часть по сравнению с 2008г.

При расчете показателя общей  величины источников средств для формирования запасов и затрат на протяжении трех лет происходит снижение сумм, так в 2008 – 33177, 2009 – 31456, 2010 – 24704, источники уменьшаются, происходит нерациональное формирование запасов, что влияет на финансовые результаты.

Дефицит запасов вызывает остановку производства, падение  объемов реализации, в некоторых  случаях — необходимость срочно приобретать необходимое сырье  и материалы по завышенным ценам. Следствием является недополучение предприятием возможной прибыли. Поскольку запасы — это ликвидные активы, их снижение ухудшает показатель текущей ликвидности. Избыток запасов приводит к увеличению затрат на их хранение, росту налога на имущество, неполучению возможных доходов из-за замораживания финансовых ресурсов в запасах, потерям в результате физической порчи и моральному старению запасов.

Недостаток собственных  оборотных средств (см. таблицу 3.) отражает величину собственных оборотных средств, т е. средств, принадлежащих организации для покрытия запасов и затрат. Для диагностики финансового состояния важно исследовать динамику изменения данной величины. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Недостаток собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат говорит об отсутствии оптимальной суммы собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности  от его размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, условий предоставлений кредитов, отраслевой специфики и др.

Также для выявления финансовой устойчивости были рассчитаны относительные  показатели (см. таблицу 3).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  достаточность у предприятия  собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, при расчеты выявились отрицательные показатели, это говорит о том, что у предприятия не достаточно собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала), который является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Это свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, какая часть  запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Считается, что коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменятся в пределах 0.6 – 0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости компании.