Анализ финансового состояния ООО «Виктория»

Рисунок 4. Динамика коэффициентов платежеспособности ООО «Виктория» (в долях единицы) за 2010 год.

 

С помощью общего показателя ликвидности (L₁) осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности, так как он характеризует общее состояние платёжеспособности предприятия. Общий показатель ликвидности должен быть больше 1. Общий коэффициент ликвидности в ООО «Виктория»  соответствует нормативному уровню, однако к концу года снизился до 1,8, то есть в 1,2 раза.

Коэффициент абсолютной ликвидности  – норма денежного  резерва – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что оптимальное значение данного коэффициента должно быть 0,20 – 0,25. Чем выше значение данного коэффициента, тем большая гарантия погашения долгов предприятия. Однако и при небольшом значении данного коэффициента предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

На анализируемом предприятии  коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2010 года вырос на 0,2, что является положительным моментом.

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть  текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых  поступлений от различных дебиторов. Нормальным считается значение , больше чем 1,5, допускается 0,8-1, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если коэффициент «критической оценки» приблизительно равен 1,5.У анализируемого предприятия значение этого коэффициента  на начало года соответствует нижней границе норматива в 1,5, однако на конец года можно заметить положительную динамику на его увеличение до 1,7.

Коэффициент текущей  ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (или неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности  ООО «Виктория» увеличился за отчетный период на 0,8 и составил на конец года 2,3 (при норме ³ 2). Данный показатель показывает способность оплатить по текущим обязательствам, используя текущие активы.

Коэффициент маневренности  функционирующего капитала L5 показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В нашем случае значение коэффициента повысилось, следовательно, маневренность капитала уменьшилась, динамика отрицательная.

Как видно из таблицы доля оборотных средств в активах не изменилась, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного оборотного капитала, увеличился к концу года на 0,2.

Согласно анализа ликвидности  и платежеспособности данного предприятия можно сделать следующие выводы:

1. Ликвидность ООО «Виктория» можно охарактеризовать как достаточную;
2. Показатель коэффициента абсолютной ликвидности на конец года увеличился на 0,2. Этот показатель выше нормативного, что может вызывать доверие к данной организации со стороны поставщиков.
3. Значение коэффициента «критической оценки» увеличилось с 1,5 до 1,7 – это положительная тенденция. То есть за счет дебиторской задолженности, в случае её выплаты в конце года, ООО «Виктория» сможет погасить часть кредиторской задолженности.
4. Все показатели, характеризующие платежеспособность предприятия, находятся на уровне нормы, при этом наблюдается их повышение, однако негативным моментом является снижение общего показателя ликвидности на 0,4. 

 

 

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Анализ финансового  состояния предприятия будет неполным без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов.

На практике возможно применение различных методик анализа  финансовой устойчивости, например, с помощью коэффициентов. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – это система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки в мировой практике используются показатели, основные из которых приведены в таблице 6 (исходя из данных баланса в Приложении 1).

 

Таблица 6

Показатели финансовой устойчивости ООО «Виктория» (в долях единицы) за 2010 год

 

Наименование показателя	Способ расчета		Нормальное ограничение	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Отклонение	Пояснения
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1 = Заемный капитал / Собственный капитал	U1 = (с.590+с.690) / с.490	Не выше 1,5	1,4	0,7	-0,7	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2 = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы	U2 = (с.490–с.190) / с.290	Нижняя граница 0,1; opt.U2 ≥ 0,5	0,4	0,57	+0,17	Показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных источников
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3 = Собственный капитал / Валюта баланса	U3 = с.490 / с.700	U3 ≥ 0,4¸0,6	0,44	0,6	+0,16	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования	U4 = Собственный капитал / Заемный капитал	U4 = с.490 / (с.590+с.690)	U4 ≥ 0,7; opt. ≈ 1,5	0,72	1,42	+ 0,7	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств
5. Коэффициент финансовой устойчивости	U5 = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса	U5 = (с.490+с.590) / с.700	U5 ≥ 0,6	0,4	0,6	+ 0,2	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Как показывают данные табл. 6, динамика коэффициента капитализации (U₁) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, т.к. соблюдается условие, что коэффициент ниже 1,5.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Его необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U₂), который показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. В тех случаях, когда U₂ > 50 %, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников при формировании своих оборотных активов. Когда U₂ < 50 %, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, т.к. они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. В ООО «Виктория» U₂ достаточный. Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U₃, т.е. определяется удельным весом собственного капитала предприятия в общей его величине; U₃ отражает степень независимости организации от заемных источников.

В ООО «Виктория» значение коэффициента финансовой независимости (U₃) соответствует норме, что свидетельствует о достаточно благоприятной финансовой ситуации.

Обобщающим показателем  финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (Зп) = стр. 210 актива баланса

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы  – Внеоборотные активы                             (1)

или: СОС = стр.490 – стр.190

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы

или: КФ = (стр.490 + стр.590) –  стр.190                                                (2)

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы) (ВИ):

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные  кредиты и займы) – Внеоборотные активы

или: ВИ = (стр.490 + стр.590 + стр.610) – стр.190 (3)

Трем перечисленным  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС – Зп

или: ±Ф^С = стр.490 – стр.190 – стр.120 (4)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^Т = КФ – Зп 

или: ±Ф^Т =стр.490 + стр.590 – стр.190 – стр.210 (5)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±Ф^О =ВИ – Зп

или: ±Ф^О =стр.490 + стр.590 + стр.610 – стр.190 – стр.210 (6)

С помощью этих показателей  можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф):

Возможно выделение 4-х  типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой  устойчивости и отвечает следующим условиям: ±Ф^С ≥ 0; ±Ф^Т ≥ 0; ±Ф^О ≥ 0; т.е. S(Ф)= {1,1,1};

2. Нормальная независимость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность: ±Ф^С < 0; ±Ф^Т ≥ 0; ±Ф^О ≥ 0; т.е. S(Ф)= {0,1,1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ±Ф^С < 0; ±Ф^Т < 0; ±Ф^О ≥ 0; т.е. S(Ф)= {0,0,1};

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности: ±Ф^С < 0; ±Ф^Т < 0; ±Ф^О < 0; т.е. S(Ф)= {0,0,0}.

По данным бухгалтерского баланса показатели для ООО «Виктория» сведем в таблицу 7.

 

Таблица 7

Классификация типов  финансового состояния ООО «Виктория» (тыс. руб.) за 2010 год

 

Показатели	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Изменение
Общая величина запасов (Зп)	1 026	3 568	+2 542
Наличие собственных оборотных  средств (СОС)	11 393	22 046	+ 10 653
Функционирующий капитал (КФ)	11 393	22 046	+ 10 653
Общая величина источников (ВИ)	27 217	27 492	+ 275
±ФС = СОС – Зп	+ 10 367	+ 18 478	+ 8 111
±ФТ = КФ – Зп	+ 10 367	+ 18 478	+ 8 111
±ФО =ВИ – Зп	+ 26 191	+ 23 924	- 2 267
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф) = [S(±ФС), S(±ФТ), S(±ФО)]	{1,1,1}	{1,1,1}	-

 

Таким образом, значения всех показателей ООО «Виктория», приведенных в табл.6 свидетельствуют об абсолютной независимости финансового состояния, причем данное состояние фиксируется на протяжении всего анализируемого периода. Выводы:

1. Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, т.к. для этого необходимо, чтобы коэффициент был ниже 1,5. В ООО «Виктория» данный коэффициент за отчетный период не был превышен.
2. Значение коэффициента финансовой независимости в ООО «Виктория» на конец 2010 года выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации.
3. Данное предприятие платежеспособно и устойчиво с финансовой точки зрения.

 

 

2.5 Оценка финансовых результатов предприятия

 

Результаты деятельности предприятия могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия.

Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или прибыльности).

Обобщающая оценка финансового  состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.

Величина прибыли, уровень  рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования. По данным «Отчета о прибылях и убытках» (ф. № 2) ООО «Виктория» (см. Приложение 2) можно проанализировать показатели рентабельности продаж, а также влияние факторов на изменение этих показателей. Для этого первоначально, исходя из этих данных, необходимо построить агрегированную таблицу анализа прибыли (см. табл.8).

 

Таблица 8

Анализ прибыли ООО «Виктория» за 2010 год

 

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период, руб.	За аналогичный период прошлого года, руб.	Отклонение ( +, - ) руб.	Уровень к выручке в отчетном периоде, %	Уровень к выручке в прошлом периоде, %	Отклонение уровня, %
1	2	3	4	5 = 3 – 4	6	7	8 = 6 – 7
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В)	010	273 846	213 252	+ 60 594	100	100	-
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (С)	020	260 579	203 384	+ 57 195	95,2	95,4	- 0,2
Валовая прибыль (ПВ)	029	13 267	9 868	+ 3 399	4,8	3,6	+ 1,2
Коммерческие расходы (КР)	030	-	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж (стр.010-020-030-040) (ПП)	050	13 267	9 868	+3 399	4,8	3,6	+1,2
Внереализационные расходы  (ВнР)	130	0	0	0	0	0	-
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.050+060-070+080+090-100+120-130) (ПБ)	140	11 157	8 668	+ 2 489	4,1	4,1	-
Налог на прибыль (н/п)	150	4 004	2 804	+1 200	1,5	1,3	+ 0,2
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (стр.140+141-142-150) (ПЧ)	190	7 094	5 840	+ 1 254	2,6	0,7	+ 1,9
Всего доходов (стр.010) (Д)	-	273 846	213 252	+ 60 594	-	-	-
Всего расходов (стр.020+030+130+150) (Р)	-	264 583	206 188	+ 58 395	-	-	-
Коэффициент соотношения доходов и расходов	Д / Р	1,04	1,034	+ 0,006	-	-	-