Анализ финансового состояния предприятия ОАО «МТС»

Rа=(Пн или Пч или Пр/Аср)*100%

Коэффициент оказывает сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов независимо от того источников привлечения средств.

2. Рентабельность оборотного капитала.

Rок=(Пн или Пч или Пр/ОКср)*100%

Показывает эффективность  использования средств повседневно  участвующих в хозяйственной  деятельности предприятия.

3. Рентабельность внеоборотных активов

Rвна=(Пн или Пч или Пр/ВНАср)*100%

Показывает эффективность  использования основных средств  и прочих внеоборотных активов организации.

4. Рентабельность производственных фондов

Rпф=(Пн или Пч или Пр/(ОПФср+МОСср))*100%

Характеризует эффективность  производственной деятельности.

Рассчитаем  необходимые показатели в таблице  3.2.13

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.2.13

 

Анализ рентабельности хозяйственной  деятельности предприятия

 

№	Показатели	2009	2010	Изменение
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	39674883	33480015	(6194868)
2	Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	335232134,5	390000426	54768291,5
3	Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс. руб.	91316333	89886227,5	(1430105,50
4	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	88399876	95169701	6769825
5	Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.	7154019	4600248	(2553771)
6	Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб.	95553895	99469949	3916054
7	Рентабельность активов, %	11,84	8,58	(3,26)
8	Рентабельность оборотного капитала, %	43,45	37,25	(6,20)
9	Рентабельность производства, %	41,52	33,66	(7,86)

 

В 2010 году с единицы стоимости активов было меньше прибыли чем в 2009. Если в 2009 году на одну единицу стоимости активов приходилось 11,84 рублей прибыли, то в 2010 – 8,58 рубля. Рентабельность оборотного капитала заметно снизилась (6,20%), что говорит о слабо эффективном использовании средств, Рентабельность производства в 2010 году находилась на уровне 41,52%, что на 7,86 процентных пункта ниже, чем в 2009.

Факторный анализ рентабельности хозяйственной деятельности.

 

Для определения  влияния на рентабельность активов рентабельности продаж и оборачиваемости активов с помощью способа абсолютных отклонений, рассчитаем необходимые данные в таблице 3.2.14.

 

 

 

Таблица 3.2.14.

 

Исходные данные для факторного анализа рентабельности имущества

 

№	Показатели	2009	2010	Отклонение
1	Выручка от продаж, тыс. руб. (010 Ф.2)	188580221	197655625	9075404
2	Чистая прибыль, тыс. руб. (190 Ф.2)	39674883	33480015	(6194868)
3	Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	335232134,5	390000426	54768291,5
4	Рентабельность продаж, % (стр.2 / стр.1)*100	21,04	16,94	(4,10)
5	Коэффициент оборачиваемости активов (стр.1 / стр.3)	0,56	0,51	(0,05)
6	Рентабельность активов, % (стр.1 / стр.3)	11,84	8,58	(3,26)

 

Как видно  из таблицы уменьшилась по сравнению с предыдущим периодом на 3,26% это произошло в результате воздействия двух факторов:

• изменение рентабельности продаж;
• оборачиваемость активов предприятия.

R_А=Rпр*Коа

1. Влияние изменения рентабельности  продаж

ΔR_А(R_пр) = (R_{пр (2010)} - R_{пр (2009)})*k_{оа (2009)}

ΔR_А(R_пр) = (16,94 – 21,04)* 0,56= -2,30%

В результате уменьшения рентабельности продаж рентабельность

активов уменьшилась на 2,30%.

2. Влияние изменения оборачиваемости активов

ΔR_А(k_оа) = R_{пр (2010)}*(k_{оа (2010)} - k_{оа (2009)})

ΔR_А(k_оа) = 21,04 *(0,51– 0,56) = -1,05%

В связи  с уменьшением оборачиваемости активов организации в

анализируемом периоде рентабельность активов снизилась на 1,05%.

ΔR_А(R_пр) + ΔR_А(k_оа) = R_{А (2010)} – R_{А (2009)}

-2,30-1,05 = 11,84-8,58

-3,35 = -3,26

В отчетном году рентабельность активов уменьшилась  на 3,35%, за счет уменьшения рентабельности продаж уменьшилась  на 2,30%, и за счет оборачиваемости  активов уменьшения на 1,05%.

 

Анализ финансовой рентабельности

 

Финансовая  рентабельность позволяет определить эффективность использования инвестированных в предприятие средств и сравнить её с возможным получением дохода от вложения их в другие ценные бумаги.

В самом  общем виде финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала) определяется следующим образом:

R_СК = ЧП / СК_ср

СК_ср = ((490 + 640 + 650)_н.г. + (490 + 640 + 650)_к.г.) / 2)

СК_{ср (2009)} = (111365843+116234163)/2 = 113800003

СК_{ср (2010)} = (116234163+123277833)/2 = 119755998

R_{СК (2009)} = 39674883/113800003 = 34,86

R_{СК (2010)} = 33480015/119755998 = 27,96

Данный  показатель характеризует эффективность  использования собственного капитала. Если в 2009 году каждый рубль собственного капитала приносил 34 коп. прибыли, то в 2010 рентабельность снизилась до 27 коп.

Рентабельность  активов отличается от рентабельности собственного капитала, что в первом случае оцениваются все источники  финансирования, включая заемные, а  во втором лишь собственные.

 

Факторный анализ финансовой рентабельности

На рентабельность собственного капитала могут воздействовать изменения  рентабельности продаж и оборачиваемость  собственных средств.

Rск=(Пч/Скср)*100%=((Пч/В)/(СКср/В)=(Пч/В)*(В/СКср)

Rск=Rпр*Коск

На уровень рентабельности собственного капитала, также могут  влиять рентабельность продаж, коэффициент  оборачиваемости активов и структура  авансированного капитала.

Данную взаимосвязь можно  выразить с помощью формулы Дюпона:

Rск=(Пч/В)*(В/СКср)*(А/Аср)= (Пч/В)*(В/Аср)*(А/СКср )= Rпр*Коа*Кфз

 

Таблица 3.2.15.

Исходные данные для факторного анализа финансовой  рентабельности

 

Показатели	2009 г	2010 г	Отклонение
1. Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг  (010)	188580221	197655625	9075404
2. Чистая прибыль (ф№2 190)	39674883	33480015	(6194868)
3. Среднегодовая стоимость  СК	113800003	119755998	5955995
4. Среднегодовая стоимость  активов	335232134,5	390000426	54768291,5
5. Рентабельность продаж %	21,04	16,94	(4,10)
6. Рентабельность активов  %	11,54	8,58	(3,26)
7. Коэффициент оборачиваемости  активов	0,56	0,51	(0,05)
8. Коэффициент финансовой  зависимости	0,27	0,25	(0,02)
9. Рентабельность СК %	34,86	27,96	(6,90)

 

Rск=Rпр*Коа*Кфз

1. Влияние изменения рентабельности  продаж

∆Rск(Rпр)=∆Rпр*Коа₀*Кфз₀;

Rск(Rпр)= -4,10*0,56*0,27 = -0,6199

В связи  с уменьшением рентабельности продаж рентабельность собственного капитала снизилась на 61,99%.

2. Влияние изменения оборачиваемости активов (ресурсоотдачи)

∆Rск(Коа)=Rпр₁*∆Коа*Кфз₀;

Rск(Коа)= 16,94*(-0,05)*0,27 = -0,2287

В связи  с уменьшением оборачивоемости активов рентабельность собственного капитала снизилась на 22,87%.

3. Влияние изменения коэффициент финансовой зависимости

∆Rск(Кфз)=Rпр₁*Коа₁*∆Кфз;

Rск(Кфз)= 16,94*0,51*(-0,02) = -0,1728

В связи  с уменьшением коэффициента финансовой зависимости рентабельность собственного капитала снизилась на 17,28%.

∆Rск=∆Rск(Rпр)+∆Rск(Коа)+∆Rск(Кфз)= -61,99%-22,87%-17,28%=-102,14%

В отчетном периоде рентабельность собственного капитала уменьшилась на 102,14%, это  произошло вследствие уменьшения рентабельности продаж на 61,99%, уменьшение  оборачиваемости  активов на 22,87% и уменьшения финансовой зависимости на 17,28%.

Таким образом, предприятию необходимо и в дальнейшем следить за динамикой показателей, влияющих на рентабельность, так как именно она является одним из основных показателей эффективности деятельности предприятия.

 

3.3. Оценка вероятности банкротства

 

Банкротство – это подтверждённая документально  несостоятельность хозяйствующего субъекта, выражающаяся в его неспособности финансировать свою текущую деятельность и оплачивать срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом неэффективной ценовой политики, нерациональной финансовой и инвестиционной деятельности.

Наиболее  распространённым подходом к оценке вероятности банкротства является использование небольшого числа  показателей. К которым относятся:

- коэффициент  текущей ликвидности;

- коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами;

- коэффициент  восстановления или утраты платёжеспособности.

1. Коэффициент текущей ликвидности:

k_тл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

k_{тл (н.г.)} = 0,91

k_{тл (к.г.)} = 1,19.

Таким образом, видно, что расчётное значение коэффициента текущей ликвидности по предприятию к концу года не превышает норматив(2),  что свидетельствует о низком уровне обеспеченности предприятия оборотным капиталом для осуществления основной деятельности и своевременной оплаты срочных обязательств.

2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

k_осос = (СК – ВНА) / ОК

k_{осос (н.г.)} = (102754922 – 212390491) / 669545981 = -0,1637 (16,37%);

k_{осос (к.г.)} = (103539923 – 275441112) / 113086685 = -1,5201 (152%).

В общей  сумме оборотного капитала собственные  оборотные средства в  начале года составляли 16,37%, а в конце года – 152%.

3.Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности:

K_вп = k_{тл (к.г.)} + (М / Т)*(k_{тл (к.г.)} – k_{тл (н.г.)}) / k_{тл норм} ,где

М – период восстановления (6 мес.) или утраты платёжеспособности (3 мес.);

Т – продолжительность  отчётного периода (12 мес.);