Анализ и планирование денежных потоков. Оптимизация денежных потоков

 

  В случае если на неотложные платежи денежных средств хватает, то порядок перечисления будет зависеть от следующих критериев:

 

• важность оплаты для предприятия и размер дохода, ожидаемого к получению от данного вложения денежных средств;

 

• размер пени или штрафов и других убытков в связи с просрочкой платежа.

 

  При выборе этих критериев необходимо выделить их преимущества и недостатки в зависимости от сложившейся ситуации, рассчитать размеры ожидаемых доходов от вложения денежных средств и возможных потерь от задержки платежа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

 

  Под оптимизацией денежных потоков понимают выбор наиболее рациональных форм управления и регулирования их объема во времени и пространстве (по филиалам и бизнес-единицам – ЦФО) исходя из условий и особенностей хозяйственной деятельности корпорации.

  Основные цели оптимизации:

 

• обеспечение сбалансированности денежных поступлений и выплат в течение всего года;

 

• достижение синхронности образования доходов и расходов во времени и пространстве;

 

• обеспечение роста чистого денежного потока (резерва денежной наличности) корпорации в прогнозном периоде.

 

Ключевые объекты оптимизации можно представить в следующем виде:

 

• положительный денежный поток;

 

• отрицательный денежный поток;

 

• остаток денежных средств на конец расчетного (прогнозного) периода;

 

• чистый денежный поток (резерв денежных средств).

 

  На результаты хозяйственной деятельности корпорации негативно влияют как дефицитный, так и избыточный денежный поток.

  Негативные последствия дефицитного денежного потока проявляются в падении уровня общей платежеспособности и снижении ликвидности баланса корпорации. Характерные его признаки – рост объема просроченной кредиторской задолженности по товарным и финансовым операциям; увеличение продолжительности операционного и финансового циклов; падение доходности активов и собственного капитала; вынужденная продажа части внеоборотных активов; упущенная возможность в получении прибыли. Отрицательные последствия избыточного денежного потока выражаются в потере реальной стоимости временно свободных денежных средств из-за влияния инфляционного фактора; утрате потенциального дохода от неиспользуемой части денежных средств в процессе краткосрочного инвестирования; снижении в конечном итоге рентабельности активов и собственного капитала.

  Методы оптимизации дефицитного (отрицательного) денежного потока зависят от времени его возникновения – краткосрочного или долгосрочного периода.

  Сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном интервале времени достигают посредством ускорения привлечения денежных средств и замедления их расходования (выплат). Например, ускорить привлечение денежных средств в краткосрочном периоде можно за счет: полной предоплаты за реализуемую продукцию, пользующуюся повышенным спросом у потребителей; снижения срока предоставления коммерческого кредита покупателям товаров; применения современных форм рефинансирования дебиторской задолженности (учета и залога векселей, факторинга, форфейтинга) и др.

  Замедления выплат денежных средств в краткосрочном периоде достигают путем: увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления корпорации-изготовителю коммерческого (товарного) кредита; замены приобретения капитальных активов на финансовую аренду (лизинг); реструктуризации кредитного портфеля посредством перевода краткосрочных кредитов в долгосрочные и т.д.

  Увеличение объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть обеспечено с помощью:

 

• дополнительного выпуска акций;

 

• привлечения стратегических инвесторов с целью повышения объема собственного капитала;

 

• привлечения долгосрочных банковских кредитов;

 

• продажи части или всего объема финансовых активов, входящих в инвестиционный (фондовый) портфель;

 

• реализации (или сдачи в аренду) неиспользуемых основных средств;

 

• продажи недостроенных объектов, числящихся в составе незавершенного строительства, потенциальным инвесторам.

 

  Снижение объема дефицитного денежного потока в долгосрочной перспективе можно обеспечить за счет:

 

• отказа от реализации новых проектов, включенных в инвестиционную программу корпорации;

 

• консервации объектов незавершенного строительства;

 

• отказа от долгосрочных финансовых вложений;

 

• снижения сумм постоянных издержек.

 

  Методы оптимизации избыточного денежного потока связаны с обеспечением роста инвестиционной активности корпорации. К этим методам относят:

 

• рост объема капиталовложений, направляемых на обновление основного капитала;

 

• ускорение периода проектирования и строительства производственных объектов;

 

• проведение мероприятий по диверсификации выпускаемой продукции и рынков ее сбыта;

 

• расширение объемов портфельного инвестирования;

 

• досрочное погашение долгосрочных кредитов (по согласованию с банками).

 

  Завершающим этапом оптимизации является создание условий максимизации чистого денежного потока (резерва денежных средств), что обеспечивает повышение темпов экономического развития корпорации, прежде всего за счет внутренних источников финансирования (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

  Увеличение объема чистого денежного потока может быть достигнуто за счет проведения следующих мероприятий:

 

• снижения удельных переменных издержек в цене продукции;

 

• понижения абсолютного объема постоянных издержек;

 

• проведения рациональной налоговой политики, обеспечивающей снижение величины суммарных налоговых выплат;

 

• осуществления гибкой ценовой политики, ориентированной на ценового лидера;

 

• использования способов ускоренной амортизации внеоборотных активов;

 

• усиления претензионной работы с контрагентами для обеспечения полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

  Результаты оптимизации денежных потоков находят свое отражение в бюджете движения денежных средств, составляемом на предстоящий период (месяц, квартал).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ООО НПК «НЕФТЕГЕОФИЗИКА»

 

4.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия

 

       Общество с ограниченной ответственностью научно-производственный комплекс «Нефтегеофизика» (дочернее предприятие  ОАО НПФ «Геофизика») – ведущий производитель наземной геофизической техники в России. История создания предприятия начинается с 1992 г., когда при отделении наземных геофизических систем ОАО НПФ «Геофизика» был организован инженерно-производственный центр «Геокомплекс» с последующим преобразованием в дочернюю структуру                            фирмы  –  ООО НПК «Нефтегеофизика» в 1996 году. ООО НПК «Нефтегеофизика» - одно из крупнейших научно-производственных предприятий России по созданию и производству специальных и уникальных средств и технологий для геофизических исследований скважин на всех этапах их строительства и эксплуатации. Основные направления деятельности фирмы относятся к области высоких технологий и включают разработку, производство и поставку скважинной и наземной аппаратуры. Главной задачами компании в области качества являются разработка и выпуск конкурентоспособной продукции с высокими эксплуатационными характеристиками и потребительскими свойствами.

Постоянными заказчиками продукции фирмы являются крупнейшие компании России и ближнего зарубежья: ОАО «Башнефтегеофизика», ОАО «Татнефтегеофизика», ОАО «Газпромгеофизика», ОАО «Лукойл-Пермь», ООО «Востокгазпромгеофизика», ООО «Оренбургнефтегеофизика» и многие другие.

Предприятие выпускает подъемники с механическим, гидравлическим, электрическим приводами, лебёдки на шасси автомобилей «УРАЛ», «КАМАЗ», «ИВЕКО», «ГАЗ», «УАЗ» и др., с телескопической мачтой, в вертолетном, контейнерном и санном исполнении, а также различные лаборатории, технологические установки и оборудование, станции ГТИ, мобильные вагон-дома и другую научно-техническую продукцию. ООО НПК «Нефтегеофизика» проводит постоянный мониторинг новинок. В перспективе у предприятия - налаживание более тесных контактов с ведущими фирмами дальнего зарубежья, открытие сети сервисных центров в Западной Сибири, Казахстане, Белоруссии и других странах. ООО НПК «Нефтегеофизика» - постоянный участник многих специализированных выставок и неоднократно награждалось престижными дипломами.

Организационная структура ООО НПК «Нефтегеофизика» приведена в приложении А. Рассмотрим следующие показатели производственно-хозяйственной деятельности организации за 2012-2014 гг. (Таблица 1.1).

Таблица 2.1 Показатели производственно-хозяйственной деятельности

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2014 г. к 2012 г. %
Объем реализации (без НДС), тыс.руб.	342868,0	441 955	223638,0	65,0
Себестоимость, тыс.руб.	335238,0	435646,0	219371,0	65,4
Прибыль от продаж, тыс.руб.	7630,0	6309,0	4267,0	55,9
Балансовая прибыль, тыс.руб.	5878,0	819,0	589,0	10,0
Чистая прибыль, тыс.руб.	3465,0	358,0	122,0	3,5
Рентабельность продукции, %	2,3	1,4	1,9	82,6
Среднесписочная численность, чел.	250,0	235,0	192,0	76,8
Фонд заработной платы работников списочного состава, тыс.руб.	60548,0	66612,0	54711,0	90,4
Среднемесячная выработка на 1 работника, руб.	114289,0	156722,0	97065,0	84,9
Среднемес. з/п 1 работника списочного состава с совместителями, руб.	20183,0	23621,0	23746,0	117,7

Анализируя данные таблицы 1.1 мы видим, что в сравнении с показателями, достигнутыми в 2012 году, объем реализации в 2014 году уменьшился на 35,0 % и составил 223 638,0 тыс.руб. Снижение объемов реализации обусловило и снижение основных технико-экономических показателей работы предприятия в 2014 году к 2012 году. Главным образом, это отразилось на величине среднемесячной выработки – снижение на 15,1%. Величина среднемесячной заработной платы увеличилась на 17.7 %.

В 2014 году ценовая политика и организационные мероприятия, проводимые в Обществе, были направлены на оптимизацию затрат и снижение себестоимости продукции. Результатом стало, хоть и небольшое, но все-таки увеличение рентабельности продукции - на 0,5 % по сравнению с 2013 г. Финансовая политика, проводимая в Обществе, позволила в 2014 году регулярно выплачивать заработную плату в установленный срок.

 

 4.2 Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия

 

В современных условиях, когда повышается самостоятельность предприятий и организаций в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической и юридической ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни организации (предприятии). Значение анализа финансового состоянии организации (предприятии) проявляется в том, что результаты такого анализа являются своеобразным индикатором положения дел на предприятии и позволяет руководству на его основе принимать адекватные управленческие решения по улучшению финансового состояния и повышению эффективности его хозяйственной деятельности.

Основной целью анализа финансового состояния является объективная и обоснованная оценка его текущего и перспективного финансового состояния, полученная на основе определенного числа ключевых информативных показателей (параметров), позволяющих дать объективную и точную картину ее финансового состояния, возможных темпов экономического развития, а также финансовых результатов и параметров эффективности финансово-коммерческой деятельности. Проведем горизонтальный анализ баланса предприятия (Таблица 2.2).

Таблица 2.2 Горизонтальный анализ предприятия

Показатели	2012 г.		2013 г.		2014 г.		2014 г. к 2010 г., %
	тыс.руб	% к итогу	тыс.руб	2013 г. к 2012 г., %	тыс.руб.	2014 г. к 2013г.,  %
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы	28590,0	20,0	36082,0	126,2	40325,0	111,8	141,0
Результаты исследований и разработок	-	-	-	-	330,0	-	-
Основные средства	26392,0	18,5	33388,0	126,5	37394,0	112,0	141,7
Отложенные налоговые активы	0,0	0,0	13,0	0,0	59,0	453,8	-
Прочие внеоборотные активы	2198,0	1,5	2681,0	122,0	2542,0	94,8	115,7
Оборотные активы	114296,0	80,0	137722,0	120,5	137957,0	100,2	120,7
Запасы	48780,0	34,1	41436,0	85	87848,0	212,0	180,1
в том числе
сырье и материалы	19195,0	13,4	31091,0	162	43795,0	140,9	228,2
затраты на незавершенное строительство	20544,0	14,4	1304,0	6,3	35012,0	2685,0	170,4
готовая продукция	9041,0	6,3	9041,0	100,0	9041,0	100,0	100,0
НДС по приобретенным ценностям	3544,0	2,5	14,0	0,4	1086,0	7757,1	30,6
Дебиторская задолженность	54527,0	38,2	78787,0	144,5	35658,0	45,3	65,4
расчеты по авансам выданные	17839,0	12,5	7585,0	42,5	6707,0	88,4	37,6
расчеты с персоналом	659,0	0,5	1546,0	234,6	1104,0	71,4	167,5
Денежные средства и денежные эквиваленты	12,0	0,0	7748,0	64566,8	474,0	6,1	3950,0
Прочие оборотные активы	7433,0	5,2	9737,0	131,0	12891,0	132,4	173,4
в том числе: