Анализ и планирование денежных потоков. Оптимизация денежных потоков

 

Продолжение таблицы 2.2

1	2	3	4	5	6	7	8
НДС по авансам и предоплатам	7284,0	5,1	8519,0	117,0	12618,0	148,1	173,2
Валюта баланса	142886,0	100,0	173804,0	121,6	178282,0	102,6	124,8
Капитал и резервы	38537,0	27,0	34249,0	88,9	32590,0	95,2	84,6
Уставный капитал	8349,0	5,8	8349,0	100,0	8349,0	100,0	1,0
Нераспределенная прибыль	30188,0	21,1	25900,0	85,8	24241,0	93,6	80,3
Долгосрочные обязательства	198,0	0,1	261,0	131,8	773,0	296,2	390,4
Отложенные налоговые обязательства	198,0	0,1	261,0	131,8	773,0	296,2	390,4
Краткосрочные обязательства	104151,0	72,9	139295,0	133,7	144919,0	104,0	139,1
Заемные средства	6028,0	4,2	46944,0	778,8	30666,0	65,3	508,7
Кредиторская задолженность	93835,0	65,7	88058,0	116,6	110384,0	125,4	117,6
расчеты с поставщиками и заказчиками	47894,0	33,5	55845,0	116,6	82721,0	148,1	172,7
расчеты по налогам и сборам	10838,0	7,6	10311,0	95,1	7414,0	71,9	68,4
расчеты по соц.страхованию и обеспечению	3668,0	2,6	1552,0	42,3	1176,0	75,8	32,1
расчеты с персоналом по оплате труда	4352,0	3,0	3431,0	78,8	2661,0	77,6	61,1
Прочие обязательства	4288,0	3,0	4293,0	100,1	3869,0	90,1	90,2
в том числе: задолженность перед участником общества по выплате доходов	2000,0	1,4	3500,0	175,0	3500,0	100,0	175,0

Продолжение таблицы 2.2

1	2	3	4	5	6	7	8
НДС по авансам и предоплатам	2288,0	1,6	792,0	34,6	369,0	46,6	16,1
Валюта баланса	142886,0	100,0	173805,0	121,6	178282,0	102,6	124,8

Из таблицы 2.2 видно, что в активе баланса произошли следующие изменения в 2014 г. по сравнению с 2012 г. Валюта баланса увеличилась на 24,8 %, что составляет 35396 тыс. руб., в том числе внеоборотные активы увеличились на 11735 тыс .руб., оборотные активы увеличились на 23661тыс.руб. Положительным является, что сократилась дебиторская задолженность на 44, 6%. За тот же период в пассиве произошли следующие изменения в пассиве баланса долгосрочные обязательства увеличились на 290,4%. За счет увеличения заемных средств в 2014 г. по сравнению  с 2012 г. на  408,7%, увеличились краткосрочные обязательства на 39,1%. Расчеты с персоналом по оплате труда сократилось на 38,9% за счет уменьшения среднесписочного персонала на 23,2%.

Таблица 2.3 Вертикальный анализ баланса предприятия

Показатели	2012 г., %	2013 г., %	2014 г., %
Актив
Внеоборотные активы	20,0	20,8	22,6
Оборотные активы	80,0	79,2	77,4
Баланс	100,0	100,0	100,0
Пассив
Капитал и резервы	27,0	19,7	18,3
Долгосрочные обязательства	0,1	0,1	0,4
Краткосрочные обязательства	72,9	80,2	81,3
Баланс	100,0	100,0	100,0

Из вертикального анализа баланса, мы видим, что соотношение внеоборотных активов в 2014 году увеличилась, соответственно оборотные активы сократились. В структуре пассива баланса большую долю занимают краткосрочные обязательства.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости, которые позволят нам охарактеризовать состояние запасов и степень их обеспеченности основными экономически обоснованными источниками формирования (Таблица 2.4)

Таблица 2.4 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Условные обозначе-ния	2012 г. тыс.руб.	2013 г. тыс.руб.	2014 г. тыс.руб.	Изменение за период, тыс.руб
1	2	3	4	5	6
Источники формирования собственных средств организации (собственный капитал)	СК	38537,0	34249,0	32590,0	-5947,0
Внеоборотные активы	ВА	28590,0	36082,0	40325,0	11735,0
Собственных оборотных средств (СОС=разд.III-разд.I)	СОС	9947,0	-1833,0	-7735,0	17682,0
Долгосрочные обязательства	ДО	198,0	261,0	773,0	575,0
Краткосрочные обязательства	КО	104151,0	139294,0	144919,0	40768,0
Общая величина источников средств для формирования запасов (ОИФЗ=СДИ+КО),	ОИЗФ	114296,0	137722,0	137957,0	23661,0
Общая сумма запасов	ЗЗ	52324	41450,0	88934,0	36610,0
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС=СОС-ЗЗ),	∆СОС	-42377,0	-43283,0	-96669,0	-54292,0
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и  долгосрочных заемных источников (∆СДИ=CДИ-ЗЗ)	∆СДИ	-42179,0	-43022,0	-95896,0	-53717,0
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (∆ОИЗФ=ОИФЗ-ЗЗ)	∆ОИЗФ	61972,0	96272,0	49023,0	-12949

 

Проанализируем, полученные данные из таблицы 2.4.  Сократились источники формирования собственных средств на 5947,0 тыс. руб. Общая величина источников средств для формирования запасов увеличилось на 23661,0 тыс. руб., что связано в большей степени с увеличение краткосрочных обязательств на 40768,0 тыс. руб. Запасы в 2014 г. увеличились на 36610,0 тыс. руб. по сравнению с 2012 г. В связи с тем, что собственных обороных средств недостаточно, а количество запасов в избытке, мы наблюдаем недостаток собственных оборотных средств за период на 54292,0 тыс.руб. Также наблюдается недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат на 12949 тыс.руб.

Для получения более глубокой оценки финансовой устойчивости организации проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости (Таблица 2.5).

Таблица 2.5 Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Рекомендуемое значение
Коэффициент автономии	0,27	0,20	0,18	≥0,5
Коэффициент финансовой зависимости	2,71	4,07	4,47	≤1
Коэффициент иммобилизации имущества	0,20	0,21	0,23	индивидуален
Коэффициент покрытия инвестиций	0,27	0,20	0,19	0,75-0,9
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,26	-0,05	-0,23	0,2-0,5
Коэффициент обеспеченности текущих активов величиной СОС	-0,06	0,01	0,09	≥(0,1-0,5)
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	0,58	0,89	0,32	Максимальное значение - 1

Продолжение таблицы 2.5

Индекс постоянного актива	0,74	1,05	1,24	Индекс постоянного актива+ коэф. маневренности=1
Коэффициент износа основных средств	-	-	0,50	-

Анализируя данные таблицы 2.5 мы видим, что предприятие слабо обеспечено собственными средствами и зависима от внешних источников. Коэффициент автономии значительно ниже допустимого значения, что свидетельствует о том, что активы состоят только из 18% собственных средств, это говорит о том что предприятие не стабильное и очень сильно зависима от внешних кредиторов, именно эту зависимость нам показывает коэффициент финансовой зависимости. Данная зависимость увеличивается с каждым годом и в 2014 г. на 1 рубль вложенных в активы собственных средств приходится 4.47 долей заемных средств. Коэффициент покрытия инвестиций ниже рекомендуемых значений так как высокие показатели заемных средств и кредиторской задолженности. Коэффициент износа основных средств имеет критическое значение, что свидетельствует о низкой степени финансирования за счет амортизационных отчислений замены и обновления основных средств. Так же неблагоприятным для финансовой устойчивости является значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской.

В целом приведенные в таблице 2.5 показатели финансовой устойчивости в отчетном году в основном имели тенденцию к ухудшению.

Способность своевременно выполнять свои финансовые обязательства является признаком финансовой устойчивости организации, что находит отражение в высоком уровне ликвидности и платежеспособности (таблица 2.6)

 

Таблица 2.6 Анализ ликвидности баланса

Актив	2012 г. тыс. руб.	2014 г. тыс. руб	Пассив	2012 г. тыс. руб.	2014 г. тыс. руб.	Платежный излишек или недостаток
						2012 г.	2014 г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	12	474	Наиболее срочные обязательства (П1)	98123	114253	-98111	-109910
Быстро реализуемые активы (А2)	68244	61117	Краткосрочные обязательства (П2)	6028	30666	62216	30451
Медленно реализуемые активы (А3)	52324	88934	Долгосрочные и среднесрочные пассивы (П3)	198	773	52126	88161
Трудно реализуемые активы (А4)	28590	40325	Постоянные пассивы (П4)	38537	32590	-9947	7735