Источники формирования оборотных средств и финансирования их прироста

 

Рисунок 1 - Структура оборотных средств

 

Производственные запасы – это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. В их составе можно, в свою очередь, выделить следующие элементы: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы [4].

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся  в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, незаконченные полностью производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных  фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

Фонды обращения состоят  из следующих элементов:

• готовая продукция  на складах;

• товары в пути (отгруженная  продукция);

• денежные средства;

• средства в расчетах с потребителями продукции.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или  их составными частями называется структурой оборотных средств. Так, в воспроизводственной  структуре соотношение оборотных  производственных фондов и фондов обращения составляет в среднем 4:1. В структуре производственных запасов в среднем по промышленности основное место (около 1/4) занимают сырье и основные материалы, значительно ниже (около 3%) доли запасных частей и тары. Сами производственные запасы имеют более высокий удельный вес в топливно- и материалоемких отраслях. Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками.

Оборотные средства формируют внутренние – за счет нераспределенной прибыли и внешние – за счет заимствований и эмиссии акций источники. Эти источники взаимозависимы, но не взаимозаменяемы [5].

Главной задачей нормирования является установление норматива собственных оборотных средств, необходимых для создания минимальных запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства и других материальных ценностей, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и обращения. Для этого на предприятии производится увязка потребности (в сырье, материалах, топливе и энергии, оборудовании) с источниками финансирования. Существуют два источника финансирования:

• Собственные средства предприятия. В случае если они способны погасить полностью потребность, на которую они выделены, образуется излишек собственных оборотных средств. Это временно свободные денежные средства могут быть использованы предприятием в течение года до образования переходящего запаса;
• Привлеченные средства предприятия используются как внешние источники финансирования при недостатке собственных средств на покрытие потребности в материальных ресурсах.

В условиях рыночных преобразований экономики Казахстана предприятия вынуждены из-за высокой инфляции, неплатежей и других кризисных явлений изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения и пути наиболее эффективного их использования.

Важной задачей для  предприятий является обеспечение  сохранности оборотных средств.

Современные экономические  условия, в которых функционируют  предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных  средств. Повышение цен на товарно-материальные ценности ведет к образованию  у предприятий недостатка собственных  средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты. 
    Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятий. 
    В деятельности многих предприятий укоренилась порочная практика злоупотребления заемными средствами. Нормой стала, на первый взгляд парадоксальная ситуация, когда предприятие, которое считается безнадежным должником, в то же время имеет солидный валютный счет, осуществляет активные финансовые вложения в акции и другие ценные бумаги, в уставные капиталы других предприятий. Используя механизм беспроцентной товарной ссуды, предприятия-партнеры получают продукцию без предоплаты, превращают ее в деньги и используют в качестве оборотных средств. 
    Особенность оборотных средств заключается в том, что они делятся на нормируемые запасы и ненормируемые запасы и средства. К нормируемым относятся запасы материальных ценностей, незавершенное производство и расходы будущих периодов – это в сфере производства; в сфере обращения – готовая продукция на складе (включая изделия на складе, по которым расчетные документы не сданы в банк на инкассо) [6].

Различия в структуре  нормируемых оборотных средств зависят от отдельных химических производств. Так, в горной химии, как добывающей подотрасли, удельный вес сырья составляет менее 1%, а в лакокрасочной – более половины нормируемых оборотных средств. Доля вспомогательных материалов в химической промышленности значительно превышает средний уровень по промышленности, но особенно велика она в горной и основной химии. На топливо приходится незначительная часть, поскольку среди топливных и сырьевых ресурсов преобладает природный газ.

Высокая фондоемкость химических производств обусловливает повышенные расходы запасных частей для ремонта инструмента, инвентаря и пр. Небольшой удельный вес незавершенного производства объясняется непрерывным характером большинства технологических процессов и относительно коротким производственным циклом, где к расходам будущих периодов вызван влиянием горно-химических производств, где к расходам будущих периодов относят вскрышные и горно-подготовительные работы, а так же высокими темпами развития отрасли, и, следовательно, большим объемом работ по освоению новых химических производств.

Удельный вес запасов  готовой продукции на складах  в химической промышленности находится  примерно на уровне, установившемся по промышленности в целом. Наибольшее их значение в основной химии объясняется многотоннажностью продукции (минеральные удобрения) и трудностями с транспортом для вывоза. Совершенствование форм организации производства, особенно развитие комбинирования, формирование объединений способствуют сокращению как производственных запасов, так и готовой продукции на складах [7].

В определении потребности  используются следующие методы нормирования оборотных средств:

• Метод прямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом происходящих изменений в организации производства, снабжения и сбыта, после их суммирования определяется сумма норматива;
• Аналитический метод применяется для определения нового норматива при условии неизменности работы предприятия в предыдущем периоде;
• Коэффициентный метод используется для определения нового норматива на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий работы производства, снабжения и др. расчетов.

На практике чаще используют метод прямого счета как более  достоверный [8].

Одной из главных проблем в современных условиях является формирование рациональной структуры оборотных средств предприятия для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов.

Если предприятие испытывает трудности со сбытом, если цены рынка  на оборудование, аренду, материалы, энергию растут быстрее, чем цены на продукцию предприятия, товары, услуги, если снижается прибыль и падает рентабельность, если у предприятия есть выбор: где, у кого и почем покупать и кому продавать, если предприятие думает о будущем, - необходимо рациональное формирование оборотных фондов. Нужно быть готовым к тому, что потребуется серьезная реорганизация планирования, учета и экономического анализа на предприятии. 

Оборотные средства находятся  в постоянном движении. На протяжении одного производственного цикла они совершают кругооборот, состоящий из трех стадий (меняя свою форму). (Рисунок 2)

 

 

                            Д  – Т  - …П…Т’ – Д’

 

Рисунок 2 -Стадии кругооборота оборотного капитала.

• Первая стадия кругооборота  начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.
• Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной она переходит в товарную.
• Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный  оборот. Именно постоянное движение оборотных  средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах [9].

Кругооборот фондов предприятий  может совершаться только при  наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая  в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

Оборотные средства предприятия  выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную [10].

Ритмичность, слаженность  и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Поскольку оборотные  средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

 

1.2 Источники формирования оборотных средств

 

     Структура  источников формирования оборотных средств охватывает:

• собственные источники;
• заемные источники;
• дополнительно  привлеченные источники.

     Вопрос  об  источниках  формирования  оборотного капитала очень важен.  Конъюнктура рынка постоянно  меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных [11].

Деление источников оборотного капитала на собственные и заемные  осуществляется на следующих условиях. За счет внутренних источников покрывается основная потребность предприятия в ресурсах, обеспечивающая непрерывность производства и реализацию продукции и услуг. За счет внешних источников покрывается дополнительная потребность в формировании сезонных запасов сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, покрытие производственных затрат.

 

Рисунок 3 -  Источники финансирования оборотного капитала.