Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

 

Пояснения к  таблице 12

1. Денежные средства  на начало прогнозного периода.

I квартал: 8000 руб. II квартал: 113091,9  руб. III квартал: 35942 руб.

IV квартал: 62782руб.

Итого денежные средства на начало прогнозного периода: 8000 руб.

2. Поступления  от покупателей

Итого поступления от покупателей:

63000 + 80000 + 80000 + 80000  = 303 000 руб.

3. Определим общую  сумму денежных средств в наличии.

I квартал: 8000 + 63000 = 71000 руб. (II, III и IV квартал – аналогично).

4. Выплаты на основные  производственные материалы (из табл.7).

5. Выплаты на оплату  труда производственных рабочих (из табл. 8).

6. Выплаты на производственные накладные расходы (из табл. 9).

7. Выплаты коммерческих  и управленческих расходов (из табл. 11).

8. Денежные средства, необходимые для закупки оборудования - 0.

9. Налог на прибыль I кв. - 4000 руб. (переносим из табл. 2):

Итого выплаты по налогу на прибыль: 4000 руб.

10. Определим общую  сумму выплат денежных средств.

Итого выплат = Основные производственные материалы + Оплата труда  производственных рабочих + Производственные накладные расходы + Коммерческие и управленческие расходы + Закупка оборудования + Налог на прибыль. Итого выплат: 215888 руб.

11. Определим излишки  (дефицит) денежных средств. 

Излишки (дефицит) денежных средств = Итого денежные средства на начало прогнозного периода – Итого выплат.

Итого излишки (дефицит) денежных средств:

311000 – 215888 = 95112 руб.

12. Определим денежные  средства на конец прогнозного  периода.

Денежные средства на конец прогнозного периода = Излишки (дефицит) денежных средств + Итого финансирование.

Итого: 95112 + (-5000) = 90112 руб.

13. Вводим годовую ставку  процента за банковский кредит - 20%.

14. Определим расчетную  величину для начисления процентов  за банковский кредит как отношение годовой ставки % за банковский кредит к числу периодов начисления %.

Расчетная величина для  начисления процентов = 0.2/4= 0,05

Этап XI «Построение прогнозного отчета о прибылях и убытках»

Прогнозный отчет о  прибылях и убытках — это форма  финансовой отчетности, составленная до начала планового периода, которая отражает результаты прогнозируемой деятельности. Прогнозный отчет о прибылях и убытках формируется на основе расчета следующих прогнозных значений: объема реализации, себестоимости реализованной продукции, коммерческих и управленческих расходов, расходов финансового характера (проценты к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и т.д. Большая часть исходных данных формируется в процессе построения операционных бюджетов. При этом добавляется информация о величине налога на прибыль.

Прогнозный отчет о  прибылях и убытках обобщает данные о прибыльных операциях предприятия. Если значение чистой прибыли мало по сравнению с объемом продаж или собственным капиталом, то необходим пересмотр всех составляющих отчета, следовательно, пересмотр всех ранее составленных операционных бюджетов.

Таблица 13 

Прогнозные  показатели отчета о прибылях и убытках

Продажи	320000
Переменные  расходы:
Переменная  стоимость продаж	144000
Переменные  коммерческие и управленческие расходы	12800
Итого переменных расходов	156800
Валовая маржа	163200
Постоянные  расходы:
Производственные  накладные расходы	24000
Коммерческие  и управленческие расходы	44000
Итого постоянных расходов	68000
Прибыль от продаж	95200
Расходы на выплату  процентов	-5000
Прибыль до налогообложения	90200
Налог на прибыль	18040
Чистая прибыль	72160
Ставка налогообложения  прибыли	20

 

Пояснения к  таблице 13

1. Вводим ставку налогообложения  прибыли - 20%.

2. Продажи - 320 000 руб.

Переменные расходы:

3. Рассчитаем переменную  стоимость продаж.

Переменная стоимость  продаж = Итого прогнозируемый объем  реализации в натуральных единицах( из табл.3) Итого общая переменная стоимость изготовления( из табл.10).

Переменная стоимость продаж = 3200 45 = 144000 руб.

4. Переменные коммерческие  и управленческие расходы - 12800 руб.(из табл.11)

5. Определим общую сумму переменных расходов.

Итого переменные расходы = Переменная стоимость продаж + Переменные коммерческие и управленческие расходы.

Итого переменные расходы = 144000 + 12800 = 156800 руб.

6. Рассчитаем валовую  маржу.

Валовая маржа = Продажи – Итого переменные расходы.

Валовая маржа = 320000 – 156800 = 163200 руб.

Постоянные расходы:

7. Производственные накладные  расходы 24000 руб. (табл.9)

8. Коммерческие и управленческие  расходы берем 44000руб. (табл.11)

9. Определим общую  сумму постоянных расходов.

Итого постоянных расходов = Производственные накладные расходы + Коммерческие и управленческие расходы.

Итого постоянных расходов = 24000 + 44000 = 68000 руб.

10. Рассчитаем прибыль  от продаж.

Прибыль от продаж = Валовая  маржа – Итого постоянных расходов.

Прибыль от продаж = 163200 – 68000 = 95200 руб.

11. Расходы  на выплату процентов = -  5000 руб.

12. Рассчитаем прибыль  до налогообложения.

Прибыль до налогообложения = Прибыль от продаж – Расходы на выплату процентов.

Прибыль до налогообложения = 95200-5000 = 90200 руб.

13. Рассчитаем налог  на прибыль.

Налог на прибыль = Прибыль  до налогообложения  Ставка налогообложения прибыли (20%).

Налог на прибыль: 90200*0,2 = 18040 руб.

14. Рассчитаем чистую  прибыль.

Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – Налог на прибыль.

Чистая прибыль = 90200 – 18040 = 72160 руб.

 

Этап XII «Построение прогнозного баланса»

 

Прогнозный баланс —  это форма финансовой отчетности, которая содержит информацию о финансовом состоянии предприятия на конец прогнозного периода.

В процессе построения прогнозного  баланса формируются остатки  по основным балансовым статьям: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, внеоборотные активы, кредиторская задолженность, долгосрочные пассивы и пр. Фактически остатки по основным статьям баланса формируются в процессе составления бюджетов и на последнем этапе автоматически переносятся в форму баланса.

Таблица 14

 Прогнозный баланс

Активы
Оборотные средства:
Денежные средства	90112
Дебиторская задолженность	32000
Материальные  запасы	640
Запасы готовой  продукции	4500
Итого оборотных  средств	127252
Основные  средства:
Земля	50000
Здания и  оборудование	200000
Накопленный износ	73000
Итого основных средств	177000
Итого активов	304252
Пассивы и акционерный капитал
Краткосрочные обязательства:
Счета к оплате	4010
Налог, подлежащий оплате	18040
Итого краткосрочных  обязательств	22050
Собственный капитал:
Обыкновенные  акции	170000
Нераспределенная  прибыль	109202
Итого собственного капитала	279202
Итого обязательств и собственного капитала	301252

 

Пояснения к  таблице 14

I. Активы.

1. Оборотные средства:

1.1. Денежные  средства – 90112 руб.

1.2. Определим дебиторскую  задолженность.

Дебиторская задолженность = Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода + Итого прогнозируемый объем реализации в денежных единицах – Общие поступления денежных средств.

Дебиторская задолженность = 15000 + 320000 – 303000 = 32000 руб.

1.3. Материальные  запасы переносим - 640 руб. 

1.4. Запасы готовой  продукции переносим - 4500 руб.

1.5. Итого оборотных  средств = 127252 руб.

2. Основные средства:

2.1. Показатель земля  переносим - 50000 руб.

2.2. Определим показатель  здания и оборудование.

Здания и оборудование = Здания и оборудование на начало периода + Итого закупка оборудования.

Здания и оборудование = 200000 руб.

2.3. Определим показатель  накопленный износ. 

Накопленный износ = Накопленный  износ на начало периода + Итого амортизация = 60000 + 13000 = 73000 руб.

2.4. Итого основных средств: 50000 + 200000 – 73000 = 177000 руб.

Итого активов = Итого  оборотных средств + Итого основных средств.

Итого активов = 127252+ 177 000 = 303252 руб.

II. Пассивы.

1. Краткосрочные и долгосрочные обязательства:

1.1. Определим показатель  счета к оплате.

Счета к оплате = Счета  к оплате на начало периода + Итого стоимость закупок материала – Итого выплат.

1.2. Налог, подлежащий  оплате переносим - 18040 руб.

1.3. Итого краткосрочных обязательств: 4010 + 18040= 22050 руб.

2. Собственный капитал:

2.1. Показатель  обыкновенные акции переносим - 170000 руб.

2.2. Нераспределенная прибыль = Нераспределенная прибыль на начало периода + Чистая прибыль = 37042 + 72160 = 109202 руб.

2.3. Итого собственного  капитала: 170 000 + 109202 = 279202 руб.

Итого пассивов = Итого  краткосрочных и долгосрочных обязательств + +Итого собственного капитала = 22050 + 279202 = 301252руб.

Оценка финансового  состояния предприятия.

Расчет  показателей	формула	нач. периода	кон.периода
1.Показатели  ликвидности
1.1коэфффициент  текущей ликвилности	Текущие активы/Текущие пассивы	3,991343	5,771066
1.2 Коэффициент  абсолютной ликвидности	Денежные средства/Текущие пассивы	1,19403	4,086712
1.3 коэффициент  срочной ликвидности	Текущие активы -ТМЗ/ Текущие пассивы	3,432836	5,537959
2.Показатели  платежеспособности и финансовой устойчивости
2.1 Коэффициент  общей платежеспособности (Коэффициент  автономии	Ка=Собственный капитал/Все активы	0,955246	0,917667
2.2 Коэффициент  финансовой устойчивости	Кф.у= Собственный капитал /Заемный капитал	30,90179	12,66222
2.3 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(финансовый рычаг)	Ксоот= Заемный капитал / Собственный капитал	0,032361	0,078975
3. Коэффициенты  оборачиваемости или показатели  деловой активности
3.1 Коэффициент  оборачиваемости активов	Коб.=Выручка(продажи)/Средние активы		1,228421
3.2 Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала	Коб.ск= Выручка(продажи)/ Собственный капитал		1,316212
3.3 Коэффициент  оборачиваемости товарно-материальных  запасов	Коб.тмз= Выручка(продажи)/ ТМЗср.		72,05584
3.4 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Коб.дз= Выручка(продажи)/Средняя Дебиторская задолженность		13,61702
4. Показатели  рентабельности
4.1 Рентабельность  продаж	R=Валовая прибыль(прибыль от продаж)/ Выручка(продажи)*100%		29,75
4.2 Чистая рентабельность продаж	Rпр.=Чистая Прибыль/ Выручка(продажи)*100%		22,55
4.3 Рентабельность  активов	Ра=Чистая Прибыль/Все  активы*100%	33,29304	23,71718
4.4 Рентабельность  собственного капитала	Rск= Чистая Прибыль / Собственный капитал *100	34,85283	25,84509
5.Эффект производственного рычага	ЭПР=Прибыль до налогообложения.+Постоянные Затраты/ Прибыль до налогообложения.		1,75388
6. Эффект финансового рычага	ЭФР= Прибыль до налогообложения/ Прибыль до налогообложения – проценты по кредитам		1,055
7. Точка безубыточности	Порог рентабельности=Сумма  пост.затрат/долю маржинального дохода		133333,3
8. Запас финансовой  прочности	ЗФП=(В-Порог рентабельности)/В*100		58,33333

 

1. Коэффициенты ликвидности

1.1. Коэффициент текущей  ликвидности предприятия – отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам: 

- для баланса на  начало периода = 3,991

- для прогнозного периода = 5,771

В прогнозном периоде  ожидается значительно более высокая ликвидность,  что благоприятно отразится на отношениях с поставщиками и кредиторами. Вместе с тем это может означать, что у предприятия больше средств, чем оно может  эффективно использовать, а излишние ресурсы превращаются в ненужные оборотные активы.

1.2 Рассчитаем коэффициент  абсолютной ликвидности на начало  и конец года (рассчитывается  как отношение денежных средств  к текущим обязательствам):

- для баланса на  начало периода = 1,194

- для прогнозного периода  = 4,087

Высокое значение данного показателя является признаком низкого финансового риска. Для предприятия предоставляются хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.

1.3.Рассчитаем коэффициент  быстрой (рассчитывается как отношение  хорошо ликвидных активов к текущим обязательствам):

- для баланса на  начало периода = 3,433

- для прогнозного периода  = 5,537

 2. Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости

2.1 Коэффициент общей  платежеспособности или коэффициент  автономии отношение собственных капитала ко всем активам

- для баланса на  начало периода = 0,955

- для прогнозного периода  = 0,918

Коэффициент платежеспособности уменьшился по сравнению с начальным периодом из-за увеличения собственных по отношению к активам предприятия.

2.2 Коэффициент финансовой устойчивости, рассчитывается как отношение собственного капитала к заемному.

- для баланса на  начало периода =30,902

- для прогнозного периода  =12,662

Коэффициент финансовой устойчивости уменьшился по сравнению с начальным периодом из-за увеличения заемных средств.

2.3 Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (финансовый рычаг) соотношение  заемного и собственного капитала.

- для баланса на  начало периода =0,32

- для прогнозного периода  =0,79

3. Коэффициенты оборачиваемости. Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных ресурсов в денежную форму  и оказывают непосредственное влияние на ликвидность фирмы, ее платежеспособность и рентабельность.