Международный финансовый менеджмент

Федеральное агентство  по образованию

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

Нижегородский государственный  университет

им. Н.И. Лобачевского

 

 

 

 

                   Павловский филиал

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

Дисциплина: Финансовый менеджмент

Тема: Международный финансовый менеджмент

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

Студент 4 курса

очной формы обучения

группа № 2-14-ФК/11

Хламов А.С.

Проверил: Ражев А.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Нижний Новгород

2011 г.

Содержание

Введение……………………………………………………………………….3

1. Особенности международного экономического сотрудничества……….5

1.1. Международное экономическое  пространство…………………………5

1.2. Понятие, структура  и типы транснациональных корпораций…………8

1.3. Особенности финансового  менеджмента в транснациональной  корпорации……………………………………………………………………….13

1.4. Оценка состояния финансового менеджмента в транснациональных корпорациях…………………………………………………………………..….16

2. Анализ состояния финансового менеджмента на примере ОАО «ТНК-ВР Холдинг»……………………………………………………………………..28

2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «ТНК-ВР Холдинг»…………………………………………………………………………28

2.2. Оценка состояния финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг» в 2010 и 2011 гг………………………………………………………29

3. Повышение эффективности состояния  финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг»……………………………………………………………...35

3.1. Проблемы, связанные с состоянием  финансового менеджмента ОАО  «ТНК-ВР Холдинг»……………………………………………………………...35

3.2. Пути совершенствования состояния финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг»……………………………………………………………...38

Заключение…………………………………………………………………...41

Список использованной литературы и источников………………………..43

Приложения…………………………………………………………………..44

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Несмотря на то, что  методы управления финансами в крупной  компании в международном контексте довольно универсальны, национальные особенности в организации и ведении бизнеса, безусловно, оказывают определенное, а порой и существенное влияние на их содержание. Знание этих особенностей имеет особую значимость для ТНК и совместных предприятий; вместе с тем некоторые из них представляют интерес для любых специалистов в области управления, учета, финансов, поскольку многие предприятия (хотя и по разным причинам) заинтересованы в выходе на международную арену. В условиях незамкнутости экономики границами собственной страны и либерального национального законодательства практически любая фирма может выходить на международные рынки. Мотивация международных бизнес-контактов может быть разной: выход на новые рынки сбыта продукции, поиск дешевой рабочей силы, потребность в дополнительном финансировании, открытие дополнительных производств, диверсификация финансово-хозяйственной деятельности и т. п. Безусловно, развитие международных экономических связей координируется и стимулируется государственными органами, вместе с тем частный капитал играет в этом процессе далеко не последнюю роль.

Международный рынок  капитала существует с незапамятных времен, однако особенно бурное развитие он получил в связи с появлением ТНК, сфера деятельности которых не ограничивается какой-то одной страной. Выход со своей продукцией на международную арену, а также страновые различия в стоимости факторов производства с необходимостью предполагают как элементарное заимствование иностранной валюты, так и привлечение зарубежных источников финансирования, что осуществляется на международных финансовых рынках. Первые ТНК появились более 50 лет назад; сегодня они представляют собой серьезную мировую экономическую силу. Были времена, когда для организации международной экономической деятельности приходилось перемещать из страны в страну средства производства, рабочую силу, материальные и финансовые ресурсы. С появлением международного рынка капитала нужда в этом практически отпала. Транснациональные и крупные национальные корпорации могут получить необходимые ресурсы с помощью международных валютно-кредитных организаций, крупных банков, фондовых бирж, эффективность деятельности которых чрезвычайно высока [2, стр. 953-954].

Целью данной курсовой работы является анализ международного финансового менеджмента. В соответствие с целью в данной работе были поставлены следующие задачи:

1. Рассмотреть участников международного экономического пространства.
2. Дать определение, рассмотреть структуру и типы транснациональных корпораций.
3. Рассмотреть особенности финансового менеджмента в транснациональных корпорациях.
4. Рассмотреть показатели для оценки состояния финансового менеджмента в транснациональных корпорациях.
5. Дать организационно-экономическую характеристику ОАО «ТНК-ВР Холдинг» и оценить состояние его финансового менеджмента.
6. Выявить проблемы, связанные с состоянием финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг» и предложить мероприятия по их решению.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Особенности  международного экономического  сотрудничества

1.1. Международное экономическое пространство

Главными представителями  финансовой сферы мировой экономики выступают транснациональные банки (ТНБ), обеспечивающие свободное перемещение денежных капиталов и международные платежи и расчеты. ТНБ и их филиалы расположены в основных центрах Европы и тех стран, где не ограничиваются права банков по проведению операций в иностранной валюте с нерезидентами. На средства, привлекаемые с еврорынков, не распространяются резервные требования центральных банков, а доходы по вкладам освобождаются от подоходного налога. Поэтому эти рынки успешно привлекают частные вклады,  обеспечивая инвесторам и кредиторам повышенную доходность.

Другим элементом финансовой сферы  мировой экономики являются оффшорные зоны. В современном мире существует более 100 оффшорных зон, крупнейшими из которых являются Панама, британские Виргинийские острова и Ирландия. Через оффшорные компании осуществляются практически все транснациональные финансовые схемы, направленные на оптимизацию международного налогообложения. Оффшорные компании обслуживают внутрикорпоративный оборот ТНК, которые манипулируя внутренними ценами и процентными ставками по займам, перераспределяют прибыль туда, где она облагается меньшими налогами.

Важнейший участник мировой экономики – транснациональные корпорации (ТНК), которые контролируют до половины мирового промышленного производства, 63 % внешней торговли и около 4/5 патентов и лицензий на новую технику, технологии, «ноу-хау».

В современном мире функционирует  около 60 тыс. материнских ТНК и  более 500 тыс. их зарубежных филиалов.

Ядро мирохозяйственной  системы составляют около 500 ТНК, из которых пять крупнейших контролируют более половины мирового производства товаров длительного пользования: самолетов, электроники, автомобилей  и др. Валовый доход таких ТНК сопоставим с ВВП средних государств.

Общий объем накопленных  прямых иностранных инвестиций составляет 4 трлн долл. ТНК создают предпосылки  для организации международного производства с единым рыночным и  информационным пространством, международного рынка капиталов, рабочей силы, научно-технических и информационных услуг. Они создают каркас мировой экономики и, расширяя рынки сбыта в международном масштабе, обеспечивают усиление конкуренции, что требует постоянных инноваций, обновления технологий, ускорения НТП. Сегодня, усилиями ТНК, половина мировой экономики функционирует в условиях свободного рынка. Другая половина, составляющая внутрикорпоративный оборот ТНК, действует в своеобразной «плановой» системе, где внутренние цены определяются не рыночными силами, а стратегией корпораций.

ТНК и ТНБ обладают самостоятельным и самодостаточным транснациональным капиталом, движение которого способно сводить на нет попытки регулирования внутренних финансовых рынков. В современных условиях перемещение 1-2 % массы частных денег способно изменить паритет любых двух национальных валют. Глобальные стратегии ТНК, направленные на формирование интегрированной международной торгово-финансовой системы, по сравнению с которой экономики отдельных государств выступают как второстепенные величины, способны диктовать свою волю национальным правительствам. Такой новый фактически уже существующий мировой экономический порядок слабо изучен экономической наукой.

Следующий важнейший  элемент мировой экономики – это население крупнейших городов. Население мегаполисов вырабатывает новую интернациональную субкультуру, поскольку живут в ускоренном ритме, смотрят одни и те же всемирные информационные программы, воспитаны в единых стандартах образования и поведения, участвуют в международных контактах и деятельности международных организаций. Крупные города являются самостоятельной экономической и политической силой, поскольку их доходы сопоставимы с доходами средних государств. Население крупных городов представляет ТНК ресурсы рабочей силы и выступают основными потребителями новой продукции. Крупные мегаполисы образуют с ТНК союзы и предоставляют им места для размещения центров корпораций. Сегодня транснациональный капитал концентрируется в 13 крупных мировых центрах: Нью-Йорк, Лондон, Токио, Гонконг, Франкфурт и др. Эти центры сосредотачивают основные финансовые, интеллектуальные и информационные ресурсы планеты. Страны периферии в своем большинстве обеспечивают массовое производство стандартных товаров, сельскохозяйственной продукции, добычей и переработкой полезных ископаемых.

В настоящем на долю государств «семерки» («золотого миллиарда»), с  их численностью 20 % населения планеты, приходится 83 % мирового дохода и 90 % высокотехнологических производств. Если процессы глобализации сохранят существующую структуру распределения мирового богатства, то для миллиардов граждан будут подорваны их материальное благосостояние и привычный образ жизни.

Совокупный доход страны является функций трех основных факторов производства: труда наемных работников, капитала (включая предпринимательский доход) и ренты (доход от использования земли, территории страны, природных ресурсов и других монопольных видов деятельности).

На протяжении нескольких столетий технологический уклад  стран «золотого миллиарда» опережал уклад других стран. Основным фактором обогащения развитых стран в эпоху промышленной революции и господства рынка выступал диспаритет цен на экспортируемые (промышленные товары, услуги) и импортируемые ими товары (рабочую силу, сельскохозяйственные товары, сырье). Развитые страны в процессе  товарообмена  присваивают себе часть ренты от использования национального богатства других стран, занижая цены на товары этих стран.

Реализация диспаритета  цен, господство развитых стран обеспечивается тем, что они обеспечивают практически полный контроль над планетарными финансовыми потоками. Доверие к доллару дает США огромное преимущество, позволяющее им печатать доллары и обменивать их на любые товары и услуги других стран. Через механизм эмиссии долларов США ограничивают инфляцию у себя в стране и могут индуцировать ее в другие страны, поскольку реальный рыночный обменный курс валют не соответствует паритету покупательской способности (ППС). Развитые государства могут завышать обменные курсы своих валют относительно валютных курсов, установленных по ППС. Такой порядок позволяет развитым странам приобретать товары по ценам внутреннего рынка развивающихся стран, уменьшая уплаченную сумму валюты развитых стран. Другими словами часть ренты, принадлежащей развивающимся странам, присваивается развитыми странами через механизмы контроля обменных курсов валют.

Существующий экономический  миропорядок не позволяет развивающимся  странам погасить задолженность  перед развитыми странами, которая  оценивается в сумму около 2 трлн. долл.  Средства от закупки новых товаров и передовых технологий подпитывают капиталы ТНК, которые  выступают инициатором существующей либеральной модели мирового капитализма [1, стр. 5-9].

1.2. Понятие,  структура и типы транснациональных  корпораций

Быстрый рост прямых иностранных  инвестиций, выход технологического разделения труда за пределы фирм, отраслей и национальных границ сопровождается появлением гигантских международных  научно-производственных комплексов с  филиалами в разных странах и  на разных континентах. Транснациональные корпорации превращают мировую экономику в международное производство, обеспечивая ускорение научно-технического прогресса во всех его направлениях - технический уровень и качество продукции, эффективность производства, совершенствование форм менеджмента, управления предприятиями.

Под транснациональными корпорациями понимаются международные фирмы, имеющие свои хозяйственные подразделения в двух или более странах и управляющие этими подразделениями из одного или нескольких центров на основе такого механизма принятия решений, который позволяет проводить согласованную политику и общую стратегию, распределяя ресурсы, технологии и ответственность для достижения результата - получения прибыли.

Транснациональным корпорациям  принадлежат или ими контролируются комплексы производства или обслуживания, находящиеся за пределами страны, в которой эти корпорации базируются, имеющие обширную сеть филиалов и отделений в разных странах и занимающие ведущее положение в производстве и реализации того или иного товара.

Выделяются следующие признаки транснациональных корпораций:

1) фирма реализует выпускаемую продукцию более чем в одной стране;

2) ее предприятия и филиалы расположены в двух и более странах;

3) ее собственники являются резидентами различных стран.

Следовательно, признаки транснациональных корпораций относятся  к сфере обращения, производства и собственности.

Реально функционирующим  фирмам достаточно отвечать любому из перечисленных признаков, чтобы  попасть в категорию транснациональных корпораций. Многие крупные компании обладают всеми тремя признаками одновременно.

Некоторые фирмы, обладающие признаками транснациональных корпораций, появились очень давно. Так, East India Company образовалась в 1600 году, некоторые другие крупные фирмы существуют уже не одно столетие. Однако в основном формирование транснациональных корпораций относится к 60-м годам ХХ века, когда ведущие компании западных стран начали осуществлять массированный вывоз капитала. Научно-технический прогресс также способствовал их возникновению. Углубление общественного разделения труда и внедрение новых технологий создавали возможности для пространственного разъединения отдельных технологических процессов, а появление новых средств транспорта и связи способствовало реализации этих возможностей. Единый процесс производства стал дробиться и размещаться с учетом различий в ценах национальных факторов производства. Стала развиваться пространственная децентрализация производства в планетарном масштабе при концентрации капитала.