Направления совершенствования управления оборотными средствами МУП «Водоканал»

Результаты проведенного анализа  позволяют определить общий уровень  эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2. Определение принципиальных подходов  к формированию оборотных активов  предприятия. Такие принципы отражают  общую идеологию финансового  управления предприятием с позиций  приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выбор определенного типа политики их формирования. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных средств предприятия — консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов — их оборачиваемости и уровне рентабельности.

Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

Агрессивный подход к  формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

Таким образом, избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия (или тип политики их формирования), отражая различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном счете определяют сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности. Это можно проиллюстрировать графиком, представленным на рис. 2.

Из приведенных данных видно, что  при альтернативных подходах к формированию оборотных средств предприятия, их сумма и уровень по отношению к объему операционной деятельности варьируют в довольно широком диапазоне.

 

сумма оборотных средств

при консервативном подходе

 

при умеренном подходе

 

при агрессивном подходе

объем производства

 

Рисунок 2. Зависимость суммы и уровня оборотных средств предприятия от подходов к их формированию

 

3. Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных средств на этой стадии формирования политики управления ими состоит из трех основных этапов.

На первом этапе  с учетом результатов анализа оборотных средств в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках — производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.

На втором этапе  на основе избранного типа политики формирования оборотных средств, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

На третьем этапе  определяется общий объем оборотных средств предприятия на предстоящий период.

4. Оптимизация соотношения постоянной  и переменной частей оборотных средств. Потребность в отдельных видах оборотных средств и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности. Так, на предприятиях ряда отраслей агропромышленного комплекса закупки сырья осуществляются в течение лишь определенных сезонов, что определяет повышенную потребность в оборотных средствах в этот период в форме запасов этого сырья. На предприятиях отдельных отраслей имеется возможность переработки сырья лишь в течение "сезона переработки" с последующей равномерной реализацией продукции, что определяет в такие периоды повышенную потребность в оборотных средствах в форме запасов готовой продукции. Колебания в размерах потребности в отдельных видах оборотных средств могут вызываться и сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными средствами следует определять их сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

Процесс оптимизации соотношения  постоянной и переменной частей оборотных  средств осуществляется по следующим  этапам:

На первом этапе  по результатам анализа помесячной динамики уровня оборотных средств в днях оборота или в сумме за ряд предшествующих лет строится график их средней "сезонной волны". В отдельных случаях он может быть конкретизирован по отдельным видам оборотных средств.

На втором этапе  по результатам графика "сезонной волны" рассчитываются коэффициенты неравномерности (минимального и максимального уровней) оборотных средств по отношению к среднему их уровню.

На третьем этапе  определяется сумма постоянной части оборотных средств. Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников их финансирования.

5. Обеспечение необходимой ликвидности  оборотных средств. Хотя все виды оборотных средств в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательством. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко− и среднеликвидных активов.

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных средств. Как и любой вид активов оборотные средства должны генерировать определенную прибыль при их использовании в производственно-сбытовой деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных средств способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.
7. Обеспечение минимизации потерь оборотных средств в процессе их использования. Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения — риску потери части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность — риску невозврата или несвоевременного возврата, а также риску инфляционному; запасы товарно-материальных ценностей — потерям от естественной убыли и т.п. Поэтому политика управления оборотными активами должна быть направлена на минимизацию риска их потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов.
8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных средств. Исходя из общих принципов финансирования активов, определяющих формирование структуры и стоимости капитала, должны быть конкретизированы принципы финансирования отдельных видов и составных частей оборотных средств. В зависимости от финансового менталитета менеджеров, сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотных средств — от крайне консервативного до крайне агрессивного.
9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных средств. В соответствии с ранее определенными принципами финансирования в процессе разработки политики управления оборотными средствами формируются подходы к выбору конкретной структуры источников финансирования их прироста с учетом продолжительности отдельных стадий финансового цикла и оценки стоимости привлечения отдельных видов капитала.

Политика управления оборотными средствами получает свое отражение в системе  разработанных на предприятии финансовых нормативов. Основными из таких нормативов являются:

• норматив собственных оборотных средств предприятия;
• система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных средств и продолжительности операционного цикла в целом;
• система коэффициентов ликвидности оборотных средств;
• нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных средств и другие.

Цели и характер использования  отдельных видов оборотных активов  имеют существенные отличительные  особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается  самостоятельная политика управления отдельными их видами:

1. запасами товарно-материальных ценностей (они включают запасы сырья, материалов и готовой продукции);
2. дебиторской задолженностью;
3. денежными активами (к ним приравниваются и краткосрочные финансовые вложения, которые рассматриваются как форма временного использования свободного остатка денежных активов).

В разрезе этих групп оборотных  активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена  общей политике управления оборотными активами предприятия.

 

Глава II. Анализ управления оборотными средствами на МУП «Водоканал»

2.1. Экономическая характеристика организации

 

Организация является коммерческой. Функции учредителя Предприятия, согласно действующему законодательству РФ осуществляет Комитет по управлению муниципальной собственностью г. Челябинск.

Предприятие является юридическим  лицом, имеет самостоятельный баланс, расчётный и иные счета в банках, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки, фирменное наименование.

Основной деятельностью МУП  «Водоканал» является водоснабжение и водоотведение.

Предприятие создано в целях  удовлетворения общественных потребностей в результатах его деятельности и получение прибыли.

Для достижения целей предприятие  осуществляет следующие виды деятельности:

• систематическое улучшение технического состояния систем и объектов водоснабжения и водоотведения путём проведения их реконструкции, расширения, технического перевооружения, модернизации и строительства. Широкое использование достижений науки и передового опыта в области водоснабжения и канализаций и своевременное внедрение, а также осуществление мероприятий по повышению надёжности водоснабжения потребителей;
• приёмка на баланс от предприятий и организаций в установленном порядке объектов водопроводно-канализационного хозяйства коммунального назначения и других объектов по достижении соответствующей договорённости;
• эксплуатация и проведение текущих и капитальных ремонтов систем водоснабжения и водоотведения, находящихся на балансе предприятия, а также оказание услуг других ведомств по договорам;
• осуществление мер по экономии и рациональному использованию водных, топливно-энергетических и материальных ресурсов;
• организация технического надзора за правильной эксплуатацией водопроводно - канализационного хозяйства;
• выдача техусловий на проектирование и строительство объектов водоснабжения и водоотведения, осуществление контроля за их исполнением;
• рациональное использование спецмеханизмов, транспорта, сокращение простоев, повышение уровня механизации работ;
• разработка и осуществление мероприятий, обеспечивающих бесперебойную работу оборудования и сетей в зимних условиях и условиях засухи и паводка;
• разработка технологии обработки питьевой воды и сточных вод и внедрение их;
• участие в комиссиях по приёмке в эксплуатацию всех объектов, независимо от ведомственной подчинённости;
• взимание платы с предприятий и организаций, отводящих производственные сточные воды через системы коммунальной канализации, за загрязнения окружающей среды, а также превышение лимита по водопотреблению и водоотведению;
• проведение систематического лабораторно – производственного контроля над качеством воды и сбрасываемых стоков;
• осуществление торгово-закупочной деятельности;
• оказание услуг по ремонту и техобслуживанию автомобилей;
• эксплуатация подъёмных сооружений.

Предприятие вправе без специального разрешения осуществлять все виды внешнеэкономической  деятельности.

2.2 Анализ состава и динамики оборотных средств

 

Особое внимание уделяется изучению динамики состава (Табл. 2.1) и структуры  оборотных средств (Рис. 2.2) как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об отлаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.

Таблица 2.1

Динамика состава оборотных  средств МУП «Водоканал», тыс. руб.

Показатель	Наличие средств					Изменение
	2008	2009	2010	2011	2012	абсол.	%
Запасы и затраты	22456	22987	23125	23250	24595	2139	+9,5
В том числе: Сырье и материалы	9858	10089	10825	10987	11135	1277	+12,9
Незаверш. произв-во	1951	2012	2457	2942	3045	1904	+56,1
Готовая продукция	7964	8513	8935	9163	9404	1440	+18,1
Расходы будущих периодов	583	773	908	958	1011	428	+73,4
Дебиторск. задолж-ть	18902	19125	19546	19781	20751	1849	+9,8
Денежные средства	9556	9014	9471	9358	9540	-16	-0,17
Прочие об. активы	23989	24235	24365	23745	23850	-139	-0,6
ИТОГО:	74903	75361	76507	76134	78736	3833	-

 

Состав оборотных  средств за анализируемый период представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Состав оборотных средств МУП  «Водоканал», тыс. руб.

Показатель	2011 г.	2012 г.	Изменение
			абсолютное	%
Запасы и затраты	24595	25759	1164	+4,7
В том числе:    Сырье и материалы	11135	11842	707	+6,3
Незавершенное      производство	3045	3087	42	+1,4
Готовая продукция	9404	9753	349	+3,7
Расходы будущих периодов	1011	1077	66	+6,5
Дебиторская задолженность	20751	34333	13582	+65,5
Денежные средства	9540	9378	-162	-1,7
Прочие оборотные активы	23850	22195	-1655	-6,9
Итого:	78736	91665	12929	-