Оценка финансовой устойчивости предприятия

П2 = стр.610+стр.660

П3 – Долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и займы.

П3 = стр.590

П4 – Постоянные пассивы. Собственные средства предприятия, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4 = стр.490 +стр.640 +стр.650 –стр.216

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину «расходов будущих периодов».

В таблице 16 представлен анализ ликвидности ООО «Эмилия» за 2012-2013 годы.

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют соотношения:

А1≥П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≤П4

Для ООО «Эмилия» условия ликвидности баланса не выполняются. В 2012 году по первому условию кредиторская задолженность превышает денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения, что говорит о неплатежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.

В 2013 году по первому условию кредиторская задолженность превышает денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения, что говорит о неплатежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.

Таблица 6.

Анализ ликвидности баланса за 2013 год, тыс. руб.

Группы показателей	Сумма, тыс. руб.		Группы показателей	Сумма, тыс. руб.		Платежный излишек (+), недостаток (-)
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные активы	1665	1144	Наиболее срочные обязательства	7495	7102	-5830	-5958
Быстрореализуемые активы	1275	1169	Краткосрочные обязательства	1068	335	207	962
Медленно реализуемые активы	5927	5834	Долгосрочные пассивы	0	0	5927	-93
Труднореализуемые активы	1320	1216	Постоянные пассивы	1624	1926	-304	1520
БАЛАНС	10187	9363	БАЛАНС	10187	9363	-	-

 

 

Таблица 7.

Определение ликвидности баланса ООО «Эмилия»

На конец 2012 года	На конец 2013 года
A1 < П1	A1 < П1
А2 > П2	А2 > П2
А3 > П3	А3 > П3
А4 < П4	А4 < П4

 

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способности предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Промежуточный коэффициент покрытия определяется отношением суммы ликвидных средств, дебиторской задолженности и прочих активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Определим относительные показатели ликвидности ООО «Эмилия»: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности в таблица 8.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным наступает при условии, когда величина коэффициента текущей ликвидности оказывается ниже нормативного значения равного 2. Из приведенных данных таблицы 18 следует, что показатели ликвидности на конец года не соответствуют нормальному ограничению. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,19 до 0,15 и ниже нормального ограничения данного показателя. Это свидетельствует о практической невозможности погашения части краткосрочной задолженности организации в ближайшее время (20%).

Таблица 8.

Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Эмилия» за 2013 год

Показатель	Нормальное ограничение	2012 год	2013 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2	0,19	0,15
Промежуточный коэффициент покрытия	≥ 1	0,34	0,31
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	1,04	1,10

 

Коэффициент покрытия снизился на 0,03 и не соответствует нормальным ограничениям на начало и конец года. Наблюдается положительное изменение коэффициента текущей ликвидности с 1,04 до 1,10 пункта, значения показателя значительно ниже нормального ограничения на начало и конец года.

Таким образом, коэффициенты ликвидности не достигают нормативных значений, и при этом в отчетном году наблюдается их снижение, что говорит – предприятие неплатежеспособно в краткосрочном периоде и если не принять меры по улучшению структуры баланса, то положение может усугубиться.

Выводы по главе

1.Общество с ограниченной ответственностью «Эмилия» является юридическим лицом, на основании Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью». Предприятие зарегистрировано в 2005 году. Органом управления общества является собрание учредителей. Уставный капитал общества составляет 477600 рублей. Вкладом участников общества являются денежные средства.

2.Анализ имущества предприятия и источников его формирования, показал, что чистая прибыль ООО «Эмилия» в 2013 г. по отношению к 2012 г. значительно снизилась.

3. Коэффициенты ликвидности ООО «Эмилия» не достигают нормативных значений, и при этом в отчетном году наблюдается их снижение, что говорит – предприятие неплатежеспособно в краткосрочном периоде и если не принять меры по улучшению структуры баланса, то положение может усугубиться.

Анализ финансового состояния ООО «Эмилия» проведённый во второй главе настоящего исследования показа, что финансовое состояние данного предприятия оценивается как неустойчивое и требует улучшения. Разработке мероприятий по улучшению финансового состояния данного предприятия и будет посвящена следующая глава настоящей работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Финансовая диагностика и мероприятия по поддержанию финансового состояния

3.1 Прогнозирование банкротства  предприятия по отечественной  и зарубежной методикам

 

Согласно ст.3 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)".

Попытки разработать более формализованный и систематизированный подход к применению финансовых коэффициентов для прогнозирования банкротства предприятий привели к появлению различных методов финансовой диагностики банкротства. Инструментарием, повышающим надежность выводов прогнозирования вероятности банкротства предприятия, является метод дискриминантного анализа, с помощью которого решается задача классификации, то есть разбиения совокупности анализируемых объектов на группы путем построения классифицирующей функции в виде корреляционной модели.

В отечественной экономической литературе предлагается несколько различных методик и математических моделей, связанных с диагностикой вероятности банкротства.

Комплексный коэффициент банкротства Зайцевой О.П. рассчитывается по формуле со следующими весовыми коэффициентами13:

 

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг, (11)

 

где Куп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

Кз - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности);

Кур - убыточность реализации продукции, характеризующаяся отношением чистого убытка к объему реализации этой продукции;

Кфр - соотношение заемного и собственного капитала;

Кзаг - коэффициент загрузки активов - величина обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Нормативный комплексный коэффициент банкротства, рассчитывается на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде. Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, если меньше, то мала.

Рассчитаем комплексный коэффициент банкротства для предприятия:

Ккомпл. норм. (2012 год) = 0,25 * 0 + 0,1 *1 + 0,2 * 7 + 0,25 *0 +0,1 *0,7 + 0,1 *1,75 = 1,75, при Кзаг (2007) = 1 /Коэффициент оборачиваемости активов = 1/0,57 = 1,75.

Ккомпл. норм. (2013 год) = 0,25 * 0 + 0,1 *1 +0,2 * 7 +0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 * 1,20 = 1,69, при Кзаг (2008) = 1/0,83 = 1, 20.

Ккомпл (2012 год) = 0,25 * 0 + 0,1 * (48383/23907) + 0,2 *0,005 + 0,25 * 0 + 0,1 * 996528/36423) + 0,1 * 1,75 = 40,8 >1,75, следовательно, вероятность банкротства предприятия велика.

Ккомпл (2013 год) = 0,25 * 0 + 0,1 * (9387/19166) + 0,2 * (1/0,006) + 0,25 * 0 + 0,1 * (143012/52798) + 0,1 * 1,20 = 33,6 > 1,69, следовательно, вероятность банкротства предприятия велика, но несколько снизилась по сравнению с 2012 годом.

Также для диагностики банкротства предприятия можно воспользоваться методикой предложенной У. Бивером. Рассчитаем вероятность риска банкротства предприятия по модели У. Бивера14.

Таблица 9

Оценка вероятности риска банкротства предприятия по модели У. Бивера

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год	Отнесение предприятия к классификационной группе
1	2	3	4	5
1 Коэффициент Бивера	0,29	0,168	0,173	II
2 Коэффициент текущей ликвидности	1,17	1,25	1, 19	II
3 Экономическая рентабельность, %	22,6	10,1	9,9	I
4 Финансовый леверидж (КФ. Л.)	0,679	0,726	0,730	II - III
5 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,14	0, 20	0,16	II

 

Значения коэффициента Бивера и финансового левериджа в Таблице 9 рассчитываются по формулам:

КБивера = (Чистая прибыль + Амортизация) / Заемный капитал, (12)

КФ.Л. = Заемный капитал / Заемный капитал + Собственный капитал, (13)

На основании полученных данных в Таблице 9, можно сказать, что предприятие находится во второй группе. Это означает, что финансовое состояние предприятия неустойчиво, вероятность риска банкротства предприятия средняя, в течение ближайших 5 лет.

Таблица 10

Результаты прогноза вероятности банкротства предприятия по различным методикам

Методика	Прогноз банкротства предприятия
	2011 год	2012 год	2013 год
1	2	3	4
Зайцевой О.П.	-	Высокая степень вероятности банкротства	Высокая степень вероятности банкротства, но несколько ниже чем в 2012 году
Бивера У.	Финансовое состояние - среднее, неустойчивое, вероятность риска банкротства в течение ближайших 5 лет средняя

 

Наиболее приемлемой для прогнозирования степени вероятности банкротства предприятий сельского хозяйства является методика Бивера У.

Таким образом, исходя из результатов прогноза вероятности банкротства предприятия по различным методикам можно сказать, что предприятие находится во второй группе. Это означает, что финансовое состояние предприятия неустойчиво, вероятность риска банкротства предприятия средняя, в течение ближайших 5 лет.