Оценка и управление оборотными активами в СПК «Муринский» Сунского района

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ

ВЯТСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

Экономический факультет

Кафедра финансов предприятий и финансового менеджмента

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Оценка и управление оборотными активами в

СПК «Муринский» Сунского района

Выполнил(а)                                                Бугреева О.А.

                                                                      студентка группы ЭФ- 510

Руководитель                                               Матушкина Ю.Н.

Киров 2010

Содержание              

Введение……………………………………………………………………3

1.      Теоретические основы оценки и управления оборотными активами на предприятии……………………………………………………………….5

2.      Организационно-экономическая характеристика предприятия………17

3.      Управление оборотными активами в СПК «Муринский» Сунского района……………………………………………………………………...29

3.1 Формирование финансовой политики управления оборотными активами…………………………………………………………………..29

3.2     Состав, динамика и структура оборотных активов………………30

3.3     Оптимальная структура оборотных активов……………………..33

3.4     Нормирование оборотных активов. ……………..………………..38

3.5     Управление финансированием оборотных средств на предприятии…………………………………………………………...48

4. Пути совершенствования политики управления оборотными активами ………………………………………………………………………...53

Заключение ………………………………………………………………56

Список литературы ………………………………….…………………..58

Приложения………………………………………………………………60

Введение

В условиях рыночной экономики все сельскохозяйственные предприятия заинтересованы в ритмичном и стабильном функционировании. Чтобы достичь высоких результатов, нужна четко выстроенная, обоснованная и эффективная финансовая политика.

Важной составной частью системы управления финансами в сельскохозяйственных предприятиях был и остается механизм управления оборотными активами. Дело в том, что выработка совершенного механизма управления оборотными активами сельхоз организаций и действенное применение его на практике является крайне актуальной проблемой в настоящее время, так как эффективное формирование и регулирование объема оборотных активов способствует поддержанию оптимального уровня ликвидности, обеспечивает оперативность производственного и финансового циклов деятельности, а следовательно, достаточно высокую платежеспособность и финансовую устойчивость агропромышленных предприятий.

Оборотные активы и политика управления этими активами важна, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия.

Объектом исследования курсовой работы является СПК «Муринский» Сунского района.

Период исследования  – с 2006 по 2008 года.

Целью настоящей работы является комплексное исследование управления оборотными активами на предприятиях и разработка предложений по рационализации их формирования и использования в условиях рынка. 

Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:

      исследованы теоретические и методические вопросы управления оборотными активами;

      дана подробная характеристика объекта исследования;

      проведен анализ формирования и использования оборотных активов в СПК «Муринский»;

      разработаны предложения по повышению эффективности управления оборотными активами в данном предприятии.

При написании курсовой работы применялись следующие методы исследования: метод сравнения при исследовании динамики изменения показателей, монографический метод при изучении теоретических основ эффективного управления, исторический метод при рассмотрении развития предприятия за ряд лет с момента его создания, построение аналитических таблиц и прием детализации, метод средних и относительных величин, метод группировки при исследовании и проведении анализа исследуемых экономических показателей.

Теоретической и методологической базой для написания курсовой работы послужили законодательные и нормативные акты, монографии различных авторов.

Информационной базой послужила  первичная бухгалтерская и финансовая отчетность СПК «Муринский» за 2006 – 2008 года, включающая в себя:

-               бухгалтерский баланс (форма №1);

-               отчёт о прибылях и убытках (форма №2);

-               отчет об изменении капитала (форма № 3);

-               отчет о движении денежных средств (форма № 4);

-               приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

1.      Теоретические основы оценки и управления оборотными активами на предприятии.

Главной целью управления оборотным капиталом является определение оптимальных объёма и структуры оборотных средств, а также источников их финансирования. Для достижения этой цели менеджер должен найти компромисс между объёмом оборотных средств и риском потери ликвидности. Для поддержания ликвидности предприятие должно иметь высокий уровень оборотного капитала, а для повышения доходности предприятие должно снижать запасы оборотных средств, чтобы не допустить наличия неиспользуемых текущих активов.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления, высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

Целенаправленное управление оборотными активами организации определяет необходимость предварительной их классификации.

С позиции финансового менеджмента классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам:

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

в) Собственные оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

2. Виды оборотных активов. По данному признаку они классифицируются:

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.
б) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции,
предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства. При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов.

в) Дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы.

г) Денежные активы. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов.

д) Прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав выше рассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:
           а) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);
          б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл предприятия.

4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

а) постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.
       б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

Оборотные активы предприятия в процессе операционного цикла проходят четыре  основные  стадии, последовательно меняя свои формы.

На первой стадии денежные активы используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.
         На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

        На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
       На четвертой стадии инкассированная дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).

      Важнейшей характеристикой операционного (производственно-коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

  В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: производственный цикл предприятия;  финансовый цикл предприятия.

   Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Финансовый цикл предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы,  начиная с момента погашения кредиторской  задолженности за полученные сырье, материалы, полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

В ходе управления оборотными активами необходимо всегда помнить о том, что каждая из составных частей оборотных активов имеет свои особенности:

                   обоснование запасов должно производиться на основе расчета оптимальной партии поставки и среднесуточного остатка с учетом эффективной системы контроля за их движением;

                   управление дебиторской задолженностью подразумевает не только анализ динамики ее состояния, удельного веса, состава и структуры за предыдущий период, но и формирование кредитной политики по отношению к покупателям продукции, систему кредитных условий, а также систематический контроль дебиторов;