Оптимизация кормопроизводства в СПК«Деяновский» Пильнинского района

 

Вместе с  тем, 51,4% кредиторской задолженности просрочено, что свидетельствует о неплатежеспособности хозяйства. Наблюдается неравномерный рост кредиторской и дебиторской задолженности: темпы роста последней значительно выше темпов роста первой, а собственный капитал в предприятии вообще характеризуется отрицательной величиной, причем темпы его снижения, значительно превышают темпы роста заемного капитала.

Таким образом, такое соотношение собственных  и заемных пассивов говорит об ослаблении предприятия, снижении его независимости и автономности в условиях рыночных связей, и в целом негативно влияет на финансовое состояние предприятия и, как следствие, на его платежеспособность.

Для ее оценки, как было отмечено ранее, используют 2 приема. Одним из них является анализ ликвидности баланса.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в  денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств ( срочности возврата).  Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется по следующим признакам:

-    по  степени убывания ликвидности  (актив);

-   по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Для определения  ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву.  

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют  место следующие соотношения : А₁> П₁ ; A₂> П₂; A₃ > П_3;; А₄< П_4.

Если выполняются  первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп, но активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак о зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.[  ]

Результаты  расчетов по данным анализируемого нами хозяйства, приведенные в приложении 7, показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: 
   Наконец 2004 года      На конец  2005 года             На конец 2006 года

       А₁ < П₁; А₁ < П₁; А₁ < П₁;

       А₂ < П₂;                                       А₂ < П₂;                                                     А₂ > П₂;

       А₃ > П₃;                                         А₃ > П₃;                                                      А₃ > П₃;

      А₄ > П₄.                                        А₄ > П₄.                                                        А₄ > П₄.

Исходя из этого можно сказать, что ситуация к концу 2007 года на предприятии улучшилась, однако ликвидность баланса па протяжении трех последних лет можно охарактеризовать как недостаточную. Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством. Как видим, хозяйство не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. При чем за исследуемый период платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств возрос (с 7789 до 1 0699 тыс. руб.). На конец 2004  года соотношение было 1 : 7799 = 0,01 : 1, а в конце 2007 года стало 1 : 10700 = 0,09 : 1. В результате в 2006 году ЗАО «Коминтерн» мог оплатить, лишь, 0,9 % своих наиболее срочных обязательств, что свидетельствует о его критическом финансовом положении.

По второму  неравенству имеется платежный  излишек (в 2006 году), так как быстрореализуемые активы в 2,6 раза превышают краткосрочные пассивы.

Однако, по третьему неравенству (перспективная ликвидность) излишек огромен (2400 тыс.руб.),  поскольку долгосрочные кредиты банка малы, а величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика из-за большой суммы запасов.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

-   текущая  ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности ( +) или не платежеспособности (-) организации па ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени :

ТЛ = (А₁+А₂)-(П₁+П₂);

    -    перспективная ликвидность –  это прогноз платежеспособности  па основе  сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=а₃-п₃

Рассчитанные  на основе выше приведенных формул значения текущей и перспективной ликвидности в предприятии представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Динамика значений текущей  и перспективной ликвидности  в ЗАО «Коминтерн»

Показатели	На конец 2004 г.	На конец 2005 г.	На конец 2006 г.
Текущая ликвидность	-7810	-8054	-10361
Перспективная ликвидность	1678	1781	2400

Из данных таблицы 2.4 видно, что, предприятие платежеспособно, причем в динамике уровень ее возрастает, однако перспективную ликвидность можно охарактеризовать как положительную.

Для более детальной  и качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет финансовых коэффициентов.

Цель расчета –  оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств  обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности  следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Однако сложность их применения заключается в:

Отсутствии  каких-либо различий в рекомендуемых  значений данных коэффициентов по отраслям. Хотя известно, что именно эти коэффициенты подвержены значительным изменениям по отраслям, регионам, сферам деятельности и размерам предприятий.

В том, что различные  авторы придерживаются различных точек  зрения относительно рекомендуемых  границ изменения этих коэффициентов. В наших расчетах мы использовали нормативы Савицкой Г.В. и Козьменковым В.В. [9, 7]

Наличии тесной взаимосвязи между показателями. В условиях практически полного отсутствия у большинства предприятий в настоящее время долгосрочного долга показатели текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами тесно связаны между собой.

Несовершенстве алгоритма расчета самих коэффициентов. Дли того, чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами реально отражал структуру источников формирования оборотных средств, необходимо учитывать, долгосрочные пассивы, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

Для того, чтобы  коэффициент текущей ликвидности  объективно отражал степень платежеспособности предприятия, следует, с одной стропы, учитывать активы, реально обладающие достаточным уровнем ликвидности (недвижимость,  долгосрочные финансовые вложения), а с другой – скорректировать дебиторскую задолженность на сумму безнадежных долгов.

Статичном характере рассчитываемых показателей. Внутри отчетного периода

значения показателей  могут существенно отличаться от полученных результатов расчетов по данным баланса па определенную дату.

Экстраполяционном характере коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности. При его расчете практически производится перенесение тенденций изменения показателя текущей ликвидности в отчетном периоде на будущий, не учитывается возможность осуществления предприятием мер по восстановлению своей платежеспособности. Для преодоления этих недостатков используют оценку с помощью определенного набора изменений основных показателей деятельности предприятия: на стадии финансовой неустойчивости,  как правило, начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.  Предприятие начинает «лихорадить» [ 3]

 

В целом из расчета показателей по ЗАО «Коминтерн» видна отрицательная динамика почти всех коэффициентов (приложения 8 и 9).

Значение  общего коэффициента ликвидности  находится  за пределами допустимых значений  в каждом периоде. По состоянию на 1 января 2007 г. он составил 0,11,  то есть общий показатель ликвидности ( К_ол) практически в 9 раз меньше нормального значения, что свидетельствует о неликвидности баланса хозяйства. То есть на данном предприятии сумма всех ликвидных средств составляет лишь 1/9  всех его платежных обязательств (краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных), а значит, в случае реализации оборотных активов вырученных средств будет недостаточно для покрытия своих долгосрочных и среднесрочных обязательств. Для погашения 89 % оставшейся долгосрочной задолженности предприятию нужно будет реализовать долю основных фондов. Это естественно создает негативное представление об организации с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

 Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{абс. л.} ), равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств, является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. 'Значение его в хозяйстве, равное нулю, однозначно говорит о его неплатежеспособности, поскольку ЗАО «Коминтерн» не может оплатить денежными средствами ни одного процента своей краткосрочной задолженности в установленные сроки. Можно предположить, что кредиторская задолженность погашается без соблюдения установленных в договоре сроков, а по мере  появления денежных ресурсов. Такая ситуация говорит о тяжелом финансовом состоянии предприятия, работающего в режиме постоянной нехватки денежных средств. Причины - рост кредиторской задолженности и штрафных санкций за просрочку платежей в сочетании с падением реализации и высокой долей бартерных операций.

Динамика  значений коэффициента «критической оценки» («лакмусовой бумажки»; кислотный тест) положительна (увеличение на 0,02). Причем увеличение произошло за счет роста дебиторской задолженности (приложения 10 и 11 ). Однако, мы снова наблюдаем чрезвычайно низкий уровень платежеспособности предприятия: 0,03 - в 2004 г. и 0,05 -  в 2006 г. ( в 14 раз ниже нормативного). Это означает, что в случае полного поступления денежной наличности от дебиторов средств будет достаточно только на погашение 5% кредиторской задолженности, то есть поступления от дебиторов практически не могут повлиять на снижение кредиторской задолженности.

Наиболее  важным, главным показателем при  оценке платежеспособности предприятия является коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.), который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Однако условие  К_т.л. > 2 само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимым для большинства предприятий.

Ныне не менее  важным, чем  величина самого показателя, считается состав и качество активов, используемых при расчете коэффициента. Если при высокой   числовой величине показателя (скажем, 3,5) в активах высокая доля нереализуемых товарных запасов, коэффициент не свидетельствует о благополучии компании. И напротив, коэффициент может быть значительно ниже, но если в активах преобладает наличность, ценные бумаги и другие ликвидные статьи, то можно говорить о прочном финансовом положении. [8]

     В анализируемом предприятии  значение этого коэффициента  далеко от нормативного, и не превышает 0,32.  При этом 84,9 % занимают медленно реализуемые активы. С учетом такого состава активов, следует говорить о наличии огромного финансового риска. В случае, если не все активы могут быть реализованы в срочном порядке,  то возникает угроза финансовой нестабильности кооператива. Следует отметить, что за 3 года значение этого коэффициента незначительно снизилось (на 0,02). Причем это в большей степени объясняется увеличением доли краткосрочных обязательств в общей валюте баланса ( с 0,892 до 1,155 ). 3а счет роста дебиторской задолжен -ности и запасов соответственно на 0,033 и 0,058 коэффициент увеличился на 0,091 (приложения 12 и 13).

   Заслуживает  внимания методика расчета показателя  ликвидности, предложенная  В.М.  Кушнером. В ее основе лежит  корректировка каждого вида ликвидных средств на поправочный коэффициент, учитывающий вероятность своевременного их превращения в денежную наличность.

Для денежных средств этот коэффициент равен 1. Для готовой продукции, молодняка животных и скота на откорме, товаров отгруженных и дебиторской задолженности Кушнер установил коэффициент, равный 0,9, объясняя это тем, что готовая продукция при недостатке хранилищ, портится; нет также уверенности, что будет оплачена вся отгруженная продукция покупателями и полностью погашена дебиторская задолженность.