Оптимизация кормопроизводства в СПК«Деяновский» Пильнинского района

  Учитывая то, что в незавершенном производстве часть посевов гибнет, часть урожая не удается собрать, а также потери при его уборке, вероятность превращения незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность не превышает 0,7.

  Рассчитанный  по этой методике в приложении 9 коэффициент покрытия , равный 0,220 (в 2006 г.) существенно отличается от общепринятой методики (0,315), и более реально отражает степень покрытия долгов предприятия.

Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности  показывает, что предприятие, на конец 2006 г. неплатежеспособно, поскольку все коэффициенты ликвидности имеют заниженные в несколько раз значении (по сравнению с нормами). Изменения коэффициентов свидетельствует об ухудшении текущей платежной готовности предприятия, ухудшении структуры оборотных активов - понижении удельного веса наиболее мобильной их части при увеличении доли средств, находящихся в дебиторской задолженности (увеличение с 8,1 % до 15,0 %).

 Учитывая  то, что размер краткосрочной  кредиторской задолженности на  начало  2007 г. в ЗАО «Коминтерн» в 1,15 раза больше суммы всех его активов, предприятие можно признать несостоятельным. То есть даже при реализации всех активов оно полностью не погасит все его долгосрочные и краткосрочные обязательства. Такая ситуация ставит под угрозу существование хозяйства. Такой вывод должен, прежде всего, насторожить руководство предприятия и подтолкнуть его к незамедлительной разработке мер по устранению причин, вызвавших эти негативные последствия.

 

2. Анализ формирования собственных оборотных средств.

При сложившейся  ситуации на предприятии важным становится вопрос соотношения источников формирования оборотного капитала. В идеале оборотные средства должны быть сформированы наполовину за счет собственного капитала, а на половину за счет заемного капитала. При этом переменная часть оборотных активов создается за счет краткосрочных обязательств предприятия, а постоянная покрывается собственными оборотными средствами, которые представляют собой ту величину собственного капитала, которая может быть направлена на формирование оборотных активов.

  Величина  собственного оборотного капитала  определяется как  разность  собственного капитала и долгосрочных (внеоборотных) активов. Недостаток его приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия, и неустойчивости его положения.

Так, в ЗАО  «Коминтерн» мобильные средства полностью формируются за счет заемного капитала из-за отсутствия собственного.

Таблица 2.5.

Динамика  источников формирования оборотных активов в ЗАО «Коминтерн»

Показатели	На конец 2004 г.	На конец 2005 г.	На конец 2006 г.
Общая сумма оборотных активов,         тыс. руб. Общая сумма краткосрочных обязательств предприятия, тыс. руб. Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб. Доля в сумме оборотных активов, % Собственного капитала   3 : 1 Заемного капитала     2 : 1	2796     8821   -6025     -215,5 315,5	2771     9039   -6269     -226,2 326,2	3688     11692   -8004     -217,0 317,0

В это связи, в хозяйстве происходит крайне опасное перераспределение в источниках финансирования средств: сокращение собственного капитала из-за убыточности деятельности и рост кредиторской  задолженности, а значит, снижение уровня платежеспособности предприятия.

Однако в  теории финансового менеджмента  такая ситуация, когда оборотные  активы полностью сформированы за счет краткосрочных обязательств, а собственные оборотные средства отсутствуют, называется идеальной моделью управления оборотным капиталом. Однако, с позиции ликвидности эта модель очень рискованная, так как при неблагоприятных условиях (все кредиторы потребуют погасить все долги одновременно) при покрытии краткосрочных обязательств предприятие будет вынуждено продавала, не только все оборотные активы, но и часть внеоборотных [5].

Собственные оборотные  средства, естественно, отсутствуют  или характеризуются отрицательной величиной, которая в динамике снижается, что наглядно представлено на рисунке 1.

 

 

 

 

За последние 3 года недостаток собственных оборотных средств увеличился на 1979 тыс. руб. Это произошло, главным образом,  за счет роста убытков предприятия на 2355 тыс. руб., снижения суммы добавочного капитала, суммы долгосрочных кредитов и займов, а также снижения стоимости основных средств (таблица 2.6.).

Даже отсутствие собственного капитала в принципе свидетельствует  о финансовой неустойчивости предприятия. Кроме этого, важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств основными источниками финансирования.

Таблица 2.6.

Анализ влияния факторов на изменение величины собственного оборотного капитала в ЗАО «Коминтерн», тыс.руб.

Фактор	На конец 2004 г.	На конец 2005 г.	Расчет влияния	Уровень влияния
Постоянный (перманентный) капитал Уставный капитал Добавочный капитал Резервный фонд Фонд накопления Целевое финансирование Сумма перераспре- деленной прибыли  Долгосрочные кредиты и займы Долгосрочные активы 2.1.Основные средства 2.2 Долгосрочные финансовые вложения 2.3. Незавершенные капитальные вложения 2.4. Нематериальные активы ИТОГО	5680 9754 - -   -   -15416   874   6509   -   588 -   -6205	5680 9613 - -   -   -17771   733   5851   -   588 -   -8184	5680-5680 9613-9754 - -   -   17771-15416   733-874   -(5851-6509)   -   -(588-588) -   -8184+6205	- -141 - -   -   -2355   -141   +658   -   - -   -1979

 

Анализируя  и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно находится в неустойчивом финансовом положении, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

1.  Запасы и затраты в хозяйстве в основном покрываются за счет краткосрочных кредитов (Кt). Если в 2004 г. на покрытие запасов и затрат шло 91% краткосрочных кредитов, то в 2006 г. - всего 65 %, в то время, как собственный оборотный капитал отсутствовал.

Таблица 2.7

Анализ обеспеченности запасов основными источниками  финансирования в ЗАО «Коминтерн»

Показатели	На конец 2004 г.	На конец 2005 г.	На конец 2006 г.	Отклонение
Собственный капитал, тыс.руб. Долгосрочные кредиты и займы, тыс.руб. Внеоборотные активы, тыс.  руб. (F) Собственные оборотные средства (Fe) [ 1-3+2 ]. Наличие собственных оборот-ных средств и долгосрочных заемных источников для     формирования запасов и затрат [ 2+4 ] Краткосрочные кредиты и займы (Кt) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Еs) [ 5+6 ]. Величина запасов и затрат (Z). Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±Ес) [ 4-8 ]. Излишек (недостаток) собст- венных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±Ес) [ 5-8 ]. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±Ес) [ 7-8 ]. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости        [ 9; 10; 11 ]	198 874   7097   -6025   -5151         8821   3670     1957 -7982       -7108         1713       ( 0; 0; 1)	-473 781   6576   -6268   -5487         9039   3552     1953 -8221       -7470         1599       ( 0; 0; 1)	-2298 733   6439   -8004   -7271         11692   4421     2524 -10528       -9795         1897       ( 0; 0; 1)	-2496 -141   -658   +1979   2120         +2871   +751     +567 2546       2687         +184

2. Главная причина неустойчивого финансового положения предприятия - это превышение темпов роста запасов и затрат над  ростом источников формирования: общая величина основных источников финансирования (Еs) за рассматриваемый период возросла в 1,11 раза,  тогда как величина  запасов возросла 1,29 раза.

3.  Негативным  моментом является рискованное  использование предприятием внешних заемных источников. Долгосрочные кредиты и займы на начало 2006 г. составили 733 тыс. руб. Краткосрочные заемные обязательства представлены в отчетности кредиторской задолженностью, которая увеличилась за анализируемый период в 1,25 раза (10700 тыс. руб.), и краткосрочными займами (216тыс. руб.), т.е. администрация предприятия стремится использовать в основном краткосрочные заемные средства для производственной деятельности.

4.   У  предприятия, как отмечалось ранее,  наблюдается значительный недостаток собственных оборотных средств. Нео6ходимо увеличение уровня собственных средств для покрытия запасов производственного назначения.

Согласно другому соотношению  показателей Z>E_нл (запасы больше суммы нормальных источников их финансирования, к которым относят кроме собственных оборотных средств краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, авансы, подученные от покупателей; 1957 > 1786), применяемому в практике анализа, рассматриваемое предприятие относится к типу предприятии с кризисным финансовым состоянием, т.е. для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать необоснованные источники.

Анализ состояния  расчетов с кредиторами показывает, что оно ухудшилось в 2006 г. по сравнению с 2004 .Объем кредиторской задолженности увеличился на 2259 тыс. руб. Ежегодно в среднем хозяйство погашает лишь 16, 9 % краткосрочной кредиторской задолженности.

Таким образом, ЗАО «Коминтерн» неплатежеспособно как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Во многом это объясняется и поведением дебиторов по отношению к предприятию. Несвоевременное погашение дебиторской задолженности создает существенные затруднения предприятию в выплате кредиторской. Если задержка поступлений платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты, например, наличие просроченной дебиторской задолженности.

Таблица 2.8

Движение  заемного капитала, тыс. руб.

 

2004 г.

2005 г.

2006 г.

Показатели

Оста ток на начало г.

Получено

Погашено

Остаток на конец г.

Оста ток на начало г.

Получено

Погашено

Остаток на конец г.

Оста ток на начало г.

Получено

Погашено

Остаток на конец г.

Долгосрочные займы в т.ч. непогашен -ные в  срок    Краткосрочные займы в т.ч. непогашен- ные в  срок Краткосрочная кредиторская задолженность в т.ч. просрочен-ная                      из нее длитель-ностью св. 3 мес.

199   199   240         8441   4133   4133

675       25         981

-       19         1723

874   874   246         7799   4133   4133

874   874   246   246     7799   4133   4133

-       -         1308

93       30         1060

781   781   216   216     8047   4133   4133

781   781   216   216     8047   4133   4133

…   …   …         …

…   …   …         …

733   733   216   216     10700   4133   4133