Организационная структура и финансовое состояние предприятия

Далее проведем анализ финансовой устойчивости организации.

 

 

4.2 Оценка финансовой устойчивости организации

 

Финансовая устойчивость предприятия – это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, гарантирующее  его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют  структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности  собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств [8].

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности.

Для исследования финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать финансовые коэффициенты за последние три года. Динамика финансовой устойчивости приведена в таблице 4.3.

 

Таблица 4.3 – Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ООО «НИК» за 2010-2012гг.

Показатель	Оптимальное или средне отраслевое значение	На 31.12.10 г.	На 31.12.11 г.	На 31.12.12 г.	Изменение 2012г. от 2010г., +/-
Коэффициент автономии	> 0,5	0,22	0,18	0,15	-0,07
Коэффициент финансовой устойчивости	0,7	0,22	0,18	0,15	-0,07
Коэффициент инвестирования		0,62	0,99	0,88	0,26
Коэффициент финансирования	> 1	0,28	0,21	0,18	-0,1
Коэффициент финансового риска	<1	3,63	4,67	5,55	1,92
Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	> 0,1	-0,20	-0,003	-0,02	0,18
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами	0,6-0,8	-1,12	-0,02	-0,14	0,98

 

Проанализировав данную таблицу можно сделать следующие  выводы:

Коэффициент автономии – характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. За анализируемый период величина данного показателя не превышает нормативного значения и с каждым годом становится меньше (в 2010 году – 0,22, а в 2012 – 0,15). Это свидетельствует о то, что предприятие нуждается в заемных средствах и о снижении финансовой независимости предприятия от кредиторов, в результате чего наблюдается увеличение риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент финансовой устойчивости в числовом выражении равен значению коэффициента автономии, величина данного показателя ниже допустимого значения, что также неблагоприятно сказывается на хозяйственной деятельности предприятия.

Коэффициент задолженности  за период с 2010 г. по 2012 г. превышает  нормативное значение, что неблагоприятно отражается на хозяйственной деятельности предприятия. Это говорит о том, что доля заемного капитала составляет большую часть в общей величине источников финансирования деятельности предприятия.

Коэффициент инвестирования определяет уровень привлечения собственных средств на формирование внеоборотных активов. По расчетам видно, что собственных средств у Общества недостаточно для самоинвестирования при дальнейшем расширении предприятия.

При рассмотрении коэффициента финансирования за анализируемый период наблюдается стабильная тенденция  снижения данного показателя, что свидетельствует об опасности неплатежеспособности и вероятности в дальнейшем использования новых привлеченных кредитов и займов.

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственных  средств представлена наиболее мобильными активами. Увеличение коэффициента маневренности на 48 % показывает, что вложения в оборотные средства увеличились, то есть мобильность  использования собственных средств увеличилась. 

 Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. За этот период величина данного показателя не превышала нормативного значения, это говорит об отсутствии у предприятия достаточности собственного капитала и оборотные активы сформированы за счет заемных средств и зависимость от заемщиков очень высока, что приводит к риску не выплат по обязательствам и потери устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов в 2010 г. составил -1,12, а на конец 2010г. его величина составила -0,14, что значительно ниже нормативного значения, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости организации.

В результате анализа  можно сделать вывод о том, что предприятие зависит от заемных  источников, а следовательно финансово  неустойчиво;

Наблюдается недостаточность собственных средств для нормального функционирования предприятия, в результате чего необходимо привлечение заемных источников финансирования.

 

 

4.3 Оценка платежеспособности  и ликвидности организации

 

Финансовое состояние  предприятия можно оценивать  с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерий оценки финансового  состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам [3].

Ликвидность – это  способность отдельных видов  имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей  балансовой стоимости.

Платежеспособность предприятия  – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком  уровне платежеспособности предприятия  его финансовое положение характеризуется  как устойчивое.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важным фактором его застрахованности от возможного банкротства. Поэтому  важно знать, насколько платежеспособно  предприятие и какова степень  ликвидности его активов.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое – о возможных проблемах с денежной наличностью.

Проведем оценку ликвидности предприятия с использованием коэффициентов ликвидности, приведенных в таблице 4.4.

 

Таблица 4.4 – Динамика показателей ликвидности ООО «НИК» за 2010-2012 гг.

Показатель	Оптимальное или средне отраслевое значение	На 31.12.10 г.	На 31.12.11 г.	На 31.12.12 г.	Изменение 2012г. от 2010г., +/-
Коэффициент текущей ликвидности	>1,5	0,83	1,0	1,13	0,3
Коэффициент срочной ликвидности	>0,7	0,83	0,83	0,92	0,09
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,34	0,08	0,04	-0,3
Общий коэффициент ликвидности организации	1	0,78	0,54	0,57	-0,21
Коэффициент «цены» ликвидации	1	1,28	1,0	1,13	-0,15
Коэффициент перспективной платежеспособности		10	0,001	0,001	-9,999
Коэффициент общей платежеспособности		1,13	0,37	0,22	-0,91

 

Коэффициент текущей  ликвидности является главным показателем  платежеспособности предприятия. Рассмотрев данный показатель за 2010-2012гг. можно  сделать следующие выводы:

За три года величина данного показателя ниже нормативного значения (>1,5), следовательно это является негативным фактором для деятельности предприятия. Это означает что у предприятия не достаточно собственных средств для погашения своих текущих обязательств.

Коэффициент срочной  ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

На протяжении рассматриваемого периода наблюдается положительная  тенденция роста данного показателя, так как его величина больше нормативного значения, что означает у предприятия достаточно средств и оно является платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть  кредиторской задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина данного показателя лишь в 2010 году превышает величину нормативного значения, это означает, что предприятие на тот период могли оплатить свою кредиторскую задолженность без вреда для своей хозяйственной деятельности. Но в дальнейшем было выявлено, что образовалась большая сумма кредиторской задолженности, что является негативным фактором, так как предприятие не может в ближайшее время и в полном объеме погасить свои обязательства.

Общий коэффициент ликвидности баланса в 2010 году составил - 0,78. Это немного ниже нормативного значения, однако, в 2011-2012 гг. его значения (0,54 и 0,57 соответственно) ухудшились, что неблагоприятно сказывается на деятельности предприятия, поскольку у него недостаточно собственных источников для погашения своих задолженностей.

Коэффициент «цены» ликвидации показывает, в какой степени будут  покрыты все внешние обязательства  предприятия, следовательно, в течение  анализируемого периода величина данного  показателя превышает отраслевого значения (единицы), что указывает на достаточность у предприятия имеющихся активов для покрытия своих обязательств.

Рассмотрев коэффициент  перспективной платежеспособности можно судить о том, что в 2010 году у предприятия прогнозировалась положительная тенденция платежеспособности, но в последующих периодах состояние предприятия ухудшилось, что свидетельствует о затруднительном финансовом состоянии предприятия.

Далее проведем оценку ликвидности  баланса путем группировки активов  по степени их ликвидности и обязательства по степени их погашения, представленные в таблице 4.5

 

Таблица 4.5 - Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты ООО «НИК» за 2010-2012 гг. (на конец года).

Группа активов баланса	Сумма, тыс. руб.			Группа пассивов баланса	Сумма, тыс. руб.			Платежный излишек/недостаток
	2010 год	2011 год	2012 год		2010 год	2011 год	2012 год	2010 год	2011 год	2012 год
А1	4556	6420	4833	П1	6716	69779	115698	-2160	-63359	-110865
А2	6618	61165	112594	П2	6676	11344	11415	-58	49821	101179
А3	2	13344	26154	П3	20	20	20	-18	13324	26134
А4	5929	17581	25968	П4	3692	17365	22908	2237	216	3060
Валюта баланса	17105	98508	169547	Валюта баланса	17105	98508	150042

 

Как видно из систем неравенств, первое условие в 2010 году не выполняется (А₁ П₁), так как сумма наиболее срочных обязательств превышает сумму наиболее ликвидных активов на 2160 тыс. руб., что свидетельствует о нехватке денежных средств для погашения своих обязательств, результатом чего можно признать предприятие неплатежеспособным на момент составления баланса.