Организация финансового менеджмента на предприятии (на примере Чебоксарской пивоваренной фирмы ОАО «Букет Чувашии»)

 

 

Вывод: анализируя ликвидность  баланса ОАО «Букет Чувашии» за 2011 год выяснилось, что у фирмы ликвидных средств достаточно, для того чтобы покрыть все платежные обязательства.

 

 

L1 =

На начало:                                      На конец:

        162321 > 119926 48720 < 195724

         672244 > 530563 667390 > 603746

         208009 < 350813 316899 < 531838

        557058 < 598330 963730 > 665431

  1) Неравенство А1 ≥ П1 на начало года выполняется, наиболее ликвидных активов достаточно для того чтобы покрыть краткосрочные пассивы, но это неравенство не соблюдается на конец года.

2) Неравенство А2 ≥ П2 выполняется и на начало года, и на конец года. Быстро реализуемые активы в начале года превышают краткосрочные пассивы. Это означает, что у фирмы достаточно быстро дебиторская задолженность превращается в активы, для того чтобы покрыть краткосрочные пассивы.

3) Неравенство А3 ≥ П3 не выполняется ни в начале года, ни в конце года. На начало и на конец года у фирмы медленно реализуемых активов меньше, чем долгосрочных пассивов.

4) Неравенство А4 ≥  П4 не выполняется в начале года, но выполняется в конце года. Это означает, что на начало года у фирмы недостаточно трудно реализуемых активов, чтобы возместить постоянные пассивы, минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается. На конец года у фирмы достаточно трудно реализуемых активов, чтобы возместить постоянные пассивы, минимальное условие финансовой устойчивости соблюдается за счет наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Баланс ОАО «Букет Чувашии» за 2011 год ликвидный абсолютно.

Общий показатель ликвидности  баланса (L1) составил – 1,17; это значит, что у фирмы ликвидных средств больше чем платежных обязательств. 1,17 >1

Проводя комплексную оценку аналитического баланса предприятия  за 3 года, выяснилось, что наиболее ликвидный баланс наблюдался в 2011 году. Общий показатель ликвидности баланса  в 2011 году составил 1,17.

 

1.2.2.Оценка платежеспособности  и ликвидности предприятия на  основе расчета финансовых коэффициентов.

Платежеспособность предприятия  – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность  – это способность отдельных  видов имущественных ценностей  обращаться в денежную форму без  потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность характеризуется  общим размером активов, а ликвидность  – структурой активов.

 

 

 

 

Таблица 4.

Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Букет Чувашии»

Показатели				2009	2010	2011
	Методика расчета		Оптимальное значение
Коэффициент текущей ликвидности	К= Оборотные активы /текущие  обязательства		2,0-3,5	1,3	0,8	1,6
Коэффициент промежуточной  ликвидности	К = Денежные средства + текущие  финансовые вложения + краткосрочная  дебиторская задолженность / текущие  обязательства		0,7-1,0	1,004	0,5	0,09
Коэффициент абсолютной ликвидности	К = Денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения /текущие обязательства		0,1-0,3	0,36	0,13	0,24
Общий коэффициент покрытия	К = Всего активы / Краткосрочные  и долгосрочные обязательства		2,0 и  >	1,49	0,96	3,9
Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности	К = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность		1,0-1,2	4,31	3,7	0,79
Сумма чистых активов	К = Активы – обязательства		Чем выше, тем лучше	375212	598235	60508
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (по выручке)	К = текущие обязательства / Среднемесячная выручка		1,0 и  <	5,94	18,4	2,84

 

Вывод: анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Букет Чувашии» показал, что коэффициент текущей ликвидности 2009 года равный  1,3 значит, что оборотные активы фирмы превышают текущие долги в 1,3 раза, в 2011 году составил 1,6 что больше по сравнению с 2009 на 23%.

Коэффициент промежуточной  ликвидности в 2011 составил 0,09, который объясняет, что долги закроются лишь на 9%, в 2009 на 100,4%, в 2010 году на 50%.

Максимальный коэффициент  абсолютной ликвидности наблюдается в 2009 году и составляет  0,36, что говорит о том, что краткосрочная задолженность предприятия может быть погашена на 36%, в 2010 – на 0,13%, в 2011 – на 24%.

Максимальный общий коэффициент покрытия наблюдался в 2011 году и составил 3,9 это значит, что активы предприятия превосходят все его обязательства в 3,9 раза, в 2010 году составил 0,96, в 2009 – 1,49.

Максимальная сумма активов  предприятия после расчетов со всеми долгами в 2010 году составила 598235 руб., в 2009 – 375212 руб., в 2011 – 60508.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам в 2009 году составила 5,94; в 2010 – 18,4; в 2011 – 2,84, это меньше по сравнению с 2010 годом на 15,4%.

 

1.2.3.Оценка финансовой устойчивости предприятия по финансовым коэффициентам

 

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным)  кризисным. Способность  предприятия успешно функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и  стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. [стр.177-178 Савицкая]

 

 

 

Таблица 5.

Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Букет Чувашии»

Показатели	Формула для расчета по данным бухгалтерского баланса	Оптимальное значение	2009	2010	2011
Коэффициент автономии	К = Собственный капитал / активы	0,5-0,7	0,03	0,37	0,26
Коэффициент заемного капитала	К = заемный капитал / активы	0,3-0,5	0,3	0,6	0,66
Коэффициент финансовой зависимости	К = Привлеченный заемный  капитал /Собственный капитал	0,3-0,5	1,67	1,67	2,004
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К = Собственные оборотные  средства / Оборотные активы	0,1- 0,5,чем выше, тем лучше	-0,05	0,04	-0,41
Коэффициент маневренности  капитала	К = Собственные оборотные  средства / Собственный капитал	0,2-0,5	-0,009	0,08	-0,81
Коэффициент сохранности  собственного капитала	К = Собственный капитал  на конец периода / Собственный капитал  на начало года	Больше 1	1,32	1,32	1,13
Коэффициент соотношения  текущих активных и иммобилизованных средств	К = Оборотные активы / Внеоборотные активы	Больше 1	1,44	1,9	1,07
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	К = Собственные оборотные  средства / Запасы	0,6-0,8	-0,36	0,23	-1,36

 

Вывод: анализ финансовой устойчивости ОАО «Букет Чувашии» показал следующее:

оптимальный коэффициент  автономии не наблюдался ни разу за 3 года, в 2009 году составил 0,03, в 2010 – 0,37, в 2011 – 0,26. Это означает, что в  меньшей степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.

Коэффициент заемного капитала в 2009 году показал оптимальное значение и составил 0,3. Активы в 2009 году в большей степени сформированы за счет заемного капитала. Отклонение от нормативного значения в 2010 и в 2011 годах составило в 3 раза.

Коэффициент финансовой зависимости  за все 3 года превышает нормативное  значение. Это говорит о том, что  фирма больше привлекает заемного капитала, чем использует собственный капитал.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2009 и в 2011 годах наблюдается отрицательное  значение, это свидетельствует об отсутствии у фирмы собственных  оборотных средств для финансирования запасов. В 2010 году составил 0,04 – значение также отклоняется от нормативного, запасы финансируются лишь га 4%.

Коэффициент маневренности  капитала аналогично за все 3 года значения отклоняются от нормативного. В 2009 году коэффициент составил

-0,009, что свидетельствует  об отсутствии собственных оборотных средств для покрытия собственного капитала. В 2010 году 0,08, собственный капитал предприятия на 8% сформирован за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент сохранности  собственного капитала за все 3 года соответствует  нормативным значениям. Наблюдается темп роста величины собственного капитала.

Коэффициент соотношения  текущих активов и иммобилизованных средств за все 3 года соответствует  нормативным значениям. В 2009 году на 1 руб. внеоборотных средств приходится 1 руб.44 коп. оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  в 2009 году составил -0,36, это говорит об отсутствии собственных источников, в 2010 году – 0,23, запасы и затраты предприятия на 23% финансируются за счет собственных оборотных средств.

 

1.3.Анализ и оценка деловой  активности и рентабельности  предприятия

1.3.1. Анализ деловой активности  предприятия

 

В современных экономических  условиях успешное функционирование каждого  хозяйствующего субъекта, бесспорно, зависит  от правильной начальной ориентации и благоприятных условий его  деятельности – обеспеченности материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами. Обеспечение эффективной деятельности организаций, расширение пространства принимаемых управленческих решений невозможно без повышения уровня деловой активности предприятий, а это требует необходимого и определенного соотношения оборотных средств. [4, с.325]

Финансовый успех компании, показатель ее ликвидности и платежеспособности напрямую зависит от того, насколько  быстро средства, вложенные в запасы, превращаются в живые деньги.

В качестве показателя ликвидности  запасов используется коэффициент  оборачиваемости запасов, который  чаще всего называют просто оборачиваемостью. Оборачиваемость является синонимом деловой активности.

Деловая активность – это  способность наращивать объемы производства и осуществлять оборот вложенных  средств.

По показателям деловой  активности можно определить масштабы деятельности предприятия и способность  руководителя предприятия эффективно использовать вложенные средства.

Таблица 6.

Показатели деловой активности ОАО «Букет Чувашии»

Показатели	Оптимальное значение	2009	2010	2011	Отклонение (2010 – 2009)	Отклонение (2011 – 2010)
Оборачиваемость активов, раз	Должна быть тенденция  к ускорению оборачиваемости	1,01	0,67	0,68	-0,34	0,01
Оборачиваемость оборотных  активов, раз	Не менее 1	1,71	1,02	1,32	-0,69	0,3
Оборачиваемость запасов, раз	Тенденция к ускорению	-5,9	-3,09	-2,81	0	0
Оборачиваемость дебиторской  задолженности, раз	Тенденция к ускорению	4,18	3,09	1,76	-1,09	-4,85
Фондоотдача	Менее одного года	2,09	2,17	2,05	-0,08	-0,12
Период оборачиваемости  активов, дней	Менее одного года	361	544	536	183	-8
Период оборачиваемости  оборотных активов, дней	Менее одного года	213,4	357,8	276,5	144,4	-81,3
Период оборачиваемости  запасов, дней	Менее одного года	-61,8	-118,1	-129,8	0	0
Период оборачиваемости  дебиторской задолженности, дней	Менее одного года	87,3	118,1	207,3	30,8	89,2
Коэффициент закрепления  текущих активов	Тенденция к ускорению	0,58	0,97	0,75	0,39	-0,22
Коэффициент закрепления  совокупных активов	Тенденция к ускорению	0,98	1,49	1,45	0,51	-0,04
Сумма однодневного оборота, тыс. руб.		3377,3	2937,7	3751,3	-439,6	813,6
Величина оборотных средств, привлеченных хв оборот, тыс. руб.	Х				Х	Х
Величина оборотных средств, отвлеченных из оборота, тыс. руб.	Х	424203,8			Х	Х