Особенности формирования и деятельности финансовых холдингов

 

      Продолжение таблицы

Пассив	На начало отчетного  периода	На конец  отчетного периода	Абсолютное  изменение	Уд. Вес на начало пер., %	Уд. Вес на конец  пер., %	Изменения в  уд. весах
1	3	4	5	6	7	8
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Собственные средства	0	0	0
Уставный  капитал	255000	255000	0	63,81	87,78	23,97
Накопленный капитал	5258	6892	+1634	1,32	2,37	+1,05
Итого собственных средств	260258	261892	+1634	65,13	90,15	+25,02
Заемные средства
долгосрочные обязательства	133989	0	-133989	33,52	0	-33,52
краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты	3362	102	-3260	0,84	0,04	-0,81
Счета к оплате	528	708	+180	0,13	0,24	+0,11
Авансы			0
Расчеты с бюджетом	506	603	+97	0,13	0,21	+0,08
Расчеты по з/пл и отчисления	-6	-2	4	0
Прочие	1060	27204	+26144	0,27	9,36	+9,1
Итого текущие пассивы	5450	28615	+55211	1,36	9,85	+8,49
Итого заемные средства
	139439	28615	-110824	34,87	9,85	-25,02-
Итого пассивов	399697	290507	-109190	100%	100%
Чистый  оборотный капитал	304833	129671	-175162
Инвестированный катитал	385883	210721	-175162

 

Структура активов

     В целях достоверной оценки ликвидности  активов надо иметь в виду что  не все активы ликвидны в равной мере, с учетом этого говорят о  структуре активов. Активы предприятия в зависимости от степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) делятся на 4 группы, которые обозначаются А1, А2, А3, А4.

     Эти группы структуры активов используются при анализе финансового состояния  предприятия для расчета финансовых коэффициентов.

     Группа  А1 структуры активов  Наиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения. Формула для А1 по статьям баланса имеет вид:         А1 = стр. 250 + стр. 260

     У ОАО «УФХ»  А1 на начало периода = 286202

     У ОАО «УФХ»  А1 на конец периода = 131527

     Анализ финансового состояния. Анализ Баланса и ОПУ. Коэффициенты ликвидности, устойчивости, деловой активности, рентабельности.

     Группа  А2 структуры активов  Быстро реализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Формула для А2 по статьям баланса имеет вид:               А2 = стр. 240

     У ОАО «УФХ»  А2 на начало периода = 24036

     У ОАО «УФХ»  А2 на конец периода = 26542

     Группа  А3 структуры активов  Медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы. Формула для А3 по статьям баланса имеет вид:

     А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 270

     У ОАО «УФХ»  А3 на начало периода = 45

     У ОАО «УФХ»  А3 на конец периода = 217

     Группа  А4 структуры активов  Труднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы". Формула для А4 по статьям баланса имеет вид:         А4 = стр. 190

     У ОАО «УФХ» А4 на начало периода = 81050

     У ОАО «УФХ» А4 на конец периода = 132221

     В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств пассивы  группируются следующим образом.

     Наиболее  срочные обязательства (П1), погашение  которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов (стр. 620, 630 баланса).

     Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства (стр. 610, 650, 660 баланса).

     Долгосрочные  пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы (стр. 590 баланса).

     Постоянные  пассивы (П4) – уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов» (стр. 490+640 баланса).

     Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов,

      Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (Ксов) определяется на основании соответствующих строк формы 1 ("Бухгалтерский баланс"):

      По  ОАО «УФХ» коэффициент соотношения  оборотных и внеоборотных активов  равен:

     Ксов на нач=стр.290/стр190=318647/81050=3,93

     Ксов на конец=158286/132221=1,20

     Значение  данного показателя в большой  степени обусловлено отраслевыми  особенностями кругооборота средств  организации. Значимость постоянных и текущих активов для производственных и торговых компаний различна. Так, значительная часть активов производственной компании, очевидно, будет сформирована за счет основных производственных фондов. В тоже время, активы фирмы, осуществляющей торговую деятельность, будут преимущественно состоять из запасов, товаров для перепродажи и другого имущества, которое отражается в разделе оборотные активы. Таким образом, при анализе соотношения постоянных и текущих активов следует большее внимание обращать на само изменения структуры, а при возможности сравнить ее со структурой активов компаний-аналогов и выяснить причины различий.

     3.3. Анализ финансовой устойчивости

Анализ  ликвидности баланса (тыс. руб.)

                                                                        Таблица 7

Актив На начало периода На конец  периода Пассив На начало периода На конец  периода Платежный излишек или недостаток             на начало периода на конец  периода 1. Наиболее ликвидные активы   286202   121527 1. Наиболее срочные  обязательства   2088   28513   +284114   +93014 2. Быстро реализуемые активы   24036   26542 2. Кратко срочные пассовы   3362   102   +20674   +26440 3. Медленно реализуемые активы   45   217 3. Долгосрочные  пассивы   133989   0   -133944   +217 4. Трудно реализуемые активы   89414   132221 4. Постоянные  пассивы   260258   261892   -170844   -84671   Баланс   399697   290507     399697   290507   -   -

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

А 1 >  П 1;  А2 > П2;  А3 > П3;  А4 < П4.

     В ходе анализа подтверждается ликвидность  баланса.

     На  основе данных структуры постоянных активов выясняется тип стратегии  предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины постоянных активов за анализируемый период свидетельствуют об инновационном характере стратегии организации. 

     Проведу анализ финансовой устойчивости предприятия на основе расчетов коэффициентов.

Показатель	Расчетная формула	На  начало отчетного периода	На  конец  отчетного периода	Отклоне ние (+,-)
1.1. Сумма  хозяйственных средств, находящихся  в распоряжении организации	Итог  баланса - нетто	399697	290507	-109190
1.2. Доля  основных средств в активах	(Стоимость  ОС)/(Итог баланса –нетто)	6768/399697= 0,02	48510/290507=0,17	+0,15
2.1.Величина  собственных оборотных средств  (функционирующий капитал)	Собственный капитал+долгосрочные обяз-ва-внеоборотные активы Или Оборотные активы-краткосрочные пассивы	260258+133989-81050=313197  или 318647-5450=313197	158286-28615= 129671	-183526
2.3.Коэффициент  текущей ликвидности	Оборотные активы)/(Краткосрочные  пассивы)	318647/5450= 58,47	158286/28615= 5,53	-52,94
2.4. Коэффициент  быстрой ликвидности	(Оборотные активы-запасы)/(Краткосрочные  пассивы) (	(318647-45)/5450 =58,46	(158286-217)/28615= 5,52	-52,94
2.5. Коэффициент  абсолютной ликвидности (платежеспособности)	(Денежные средства)/(Краткосрочные  пассивы)	2333/5450=0,43	2106/28615= 0,74	+0,31
2.6. Доля  оборотных средств в активах	(Оборотные активы)/(Всего  хозяйственных средств (нетто))	318647/399697=0,80	158286/290507=0,55	-0,25
2.7. Доля  собственных оборотных средств  в общей их сумме	(Собственные оборотные средства)/(Оборотные активы)	(318647-5450)/318647= 0,98	(158286-28615)/158286= 0,82	-0,16
2.8.Доля  запасов в оборотных активах	(Запасы)/(Оборотные  активы)	45/318647=1,41	217/158286=0,01	-1,4
3.1.Коэффициент концентрации собственного капитала	(Собственный  капитал)/(Всего хозяйственных средств  (нетто))	260258/399697=0,65	261892/290507=0,90	+0,25
3.5. Коэффициент  структуры долгосрочных вложений	(Долгосрочные  пассивы)/(Внеоборотные активы)	133989/81050=1,65	0	-1,65
3.8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	(Заемный капитал)/(Собственный  капитал)	(133989+5450)/260258=0,54	(28513+28615)/261892=0,22	-0,32
3.9. Коэффициент постоянных пассивов	(Собственный капитал+Долгосрочные обязательства)/(Активы баланса)	(260258+133989)399697=0,99	(26189+0)/ 290507=0,09	-0,9