Политика предприятия в области управления оборотным капиталом. Анализ и управление оборотными средствами

Министерство  образования и науки Российской Федерации

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Амурский гуманитарно-педагогический государственный университет»

 

 

Кафедра экономики

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине: «Финансовый менеджмент»

На тему: Политика предприятия в области  управления оборотным капиталом.

 Анализ  и управление оборотными средствами 

 

   Выполнил:

 Студент  группы 

Проверил:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012

Содержание

 

Введение 3

Глава 1. Теоретические основы управления оборотным капиталом на         предприятии 5

1.1 Сущность, структура и источники финансирования оборотного капитала организации 5

1.2 Политика управления оборотным капиталом 11

Глава 2. Анализ управления оборотными средствами на примере ООО «Алфавит» 20

2.1 Краткая характеристика предприятия 20

2.2 Оценка показателей эффективности управления оборотными средствами 21

2.3 Оценка стратегии финансирования оборотных активов 26

Заключение 34

Библиографический список 37

 Приложение  ………………..…………………………………………………………....39

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность  выбранной темы заключается в  том, что проблемы управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все большее внимание представителей отечественной финансовой науки. Это обусловлено трансформационными процессами, происходящими в российской экономике, развитием не только разнообразных форм собственности, но и многообразием хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий. Хозяйственной практикой становятся востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления.

Вопросы рационального использования оборотных  активов, платежеспособности, финансовой устойчивости приобретают огромное значение. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств оптимальной структуры - необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Поэтому на предприятии должно проводиться нормирование оборотных средств, чьей задачей является создание условий, обеспечивающих бесперебойность производственно-хозяйственной деятельности фирмы.

Важно также  уметь правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

Чем быстрее  оборачиваются авансированные оборотные  средства, тем лучший достигается  результат - с помощью одной и  той же суммы средств производится и реализуется больше продукции. Важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных активов является экономия материальных ресурсов, используемых в производстве, сокращения их расхода на единицу продукции. Именно предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

 

Основной  целью курсовой работы является оценка состояния и эффективности использования оборотного капитала, а также разработка рекомендаций по совершенствованию политики управления оборотным капиталом.

На основе поставленной цели были разработаны  следующие задачи:

Для достижения поставленной цели решены следующие  задачи:

1. исследованы теоретические и методические вопросы управления оборотными активами;
2. дана подробная характеристика объекта исследования;
3. проведен анализ использования оборотных активов на предприятии;
4. разработаны предложения по повышению эффективности управления оборотными активами.

Предметом исследования курсовой работы является показатели использования оборотных средств и практика управления оборотным капиталом.

Объектом  исследования выступает торговое предприятие Общество с Ограниченной Ответственностью «Алфавит» (далее ООО «Алфавит»).

Различным аспектам структуризации, оценки, нормирования, ускорения оборачиваемости, финансирования оборотных активов были посвящены работы М. И. Баканова [1], И. Т. Балабанова [3], И. А. Бланк [4], В. В. Бочарова [5], О. В. Ефимовой [8], В. В. Ковалева [10], В. Е. Леонтьева [11], М. И. Литвина [12], Л. Н. Павловой [16], Г. Б. Поляка [19], Г. В. Савицкой [20],  Е. С. Стояновой [29], А. Д. Шеремета [25] и других.

Методологической  базой исследования послужили традиционные и статистические приемы и методы экономического анализа: горизонтальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей) и сравнительный анализ.

Информационной  базой исследования послужила годовая  бухгалтерская отчетность ООО «Алфавит» за 2008-2010 гг.

Структура курсовой работы включает введение, две  главы, заключение, библиографический список, приложение.

 

Глава 1. Теоретические основы управления оборотным капиталом на         предприятии

1.1 Сущность, структура и источники  финансирования оборотного капитала  организации

Оборотные средства (оборотный капитал) - это  часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному  признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств  является высокая скорость их оборота. Оборотные средства обеспечивают непрерывность  процесса производства. Вещественные элементы оборотного капитала (предметов  труда) потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью  утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции. Стадии кругооборота оборотного капитала показаны на рисунке 1.1 [11].

Д - Т -…  П… - Т^' - Д^''

Рисунок 1.1 -  Схема кругооборота оборотного капитала

В результате стадии закупок оборотный капитал  из денежной формы переходит в производственную (предметы труда или товары).

На стадии производства ресурсы воплощаются  в товар, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручки (Д^") от реализации продукции не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) является причиной несовпадения.

Таким образом, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

«Период времени, в течение которого совершается  оборот денежных средств, представляет собой длительность финансового  цикла» [11, c. 156].

Этот  период времени складывается из отрезка  времени между уплатой денег  за сырье и материалы (ОКЗ) и поступлением денег от продажи готовой продукции (ОДЗ). На продолжительность этого  периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе. Таким образом, длительность финансового цикла (ФК) определится из следующего выражения:

                                     ФК = ОКЗ + ОДЗ = ОЦ - ОКЗ,                                         (1.1)

где     ОЦ - длительность операционного цикла.

Размещение  оборотного капитала в воспроизводственном  процессе приводит к подразделению  его на оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые отражены  на рисунке 1.2 [20]. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения - в процессе обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости.

Величина  фондов обращения должна быть достаточной (и не более того) для обеспечения  четкого и ритмичного процесса обращения. К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения - это готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.

Исходя  из принципов организации и управления оборотными средствами, необходимости оптимизации размеров запасов, оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные средства корреспондируются с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.2 -  Состав и размещение оборотного капитала

 

Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой оборотных средств направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

Управление  оборотным капиталом тесно связано  с его составом и размещением. У различных хозяйствующих субъектов состав и структура оборотного капитала неодинаковы, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов.

Деление оборотных средств на собственные  и заемные указывает источники  происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются  за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль, и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов 3 и 4 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус внеоборотные активы).

Собственные оборотные средства находятся в  режиме постоянного пользования. Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является  объектом планирования и отражается в его финансовом  плане.

Заемные ОС формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах является объектом планирования и отражается в бизнес - плане.

«В различных  странах собственным и заемным  капиталом используются различные соотношения (нормативы). В России применяют соотношение 50/50, в США - 60/40, а в Японии - 30/70» [7, c. 312].

Итак, структура источников формирования оборотных средств охватывает следующие источники, представленные в таблице 1.1:

• собственные источники;
• заемные источники;
• дополнительно привлеченные источники.

Таблица 1.1 - Состав и структура  источников формирования оборотных  средств

 

Источники оборотных средств
собственные	заемные	дополнительно привлеченные
Уставный капитал	Долгосрочные кредиты банков	Кредиторская  задолженность: - поставщикам и подрядчикам; - по оплате труда; - по страхованию; - с бюджетом; - с прочими кредиторами
Добавочный капитал	Долгосрочные займы
Резервный капитал	Краткосрочные кредиты банков
Резервные фонды	Кредиты банков для работников
Нераспределенная прибыль	Краткосрочные займы
Фонд накопления	Коммерческие кредиты
Фонд средств социальной сферы	Инвестиционный налоговый  кредит	Фонды потребления
Целевые финансирование и поступления  из бюджета, из отраслевых и межотраслевых  внебюджетных фондов	Инвестиционный взнос  работников	Резервы предстоящих расходов и платежей
		Резервы по сомнительным долгам
		Прочие краткосрочные  обязательства
		Благотворительные и прочие поступления