Политика управления денежными потоками в строительстве на примере ОАО «Строительная компания «АСМ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис 1. Политика управления денежными потоками предприятия

 

Политика  управления денежными потоками предприятия  базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

1. Принцип информативной достоверности. Создание информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует.

2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода.

Финансовая  теория выделяет три основных типа политики управления денежными потоками предприятия, в основе которых лежат различные темпы формирования поступления денежных средств из различных источников и уровни соответствующих им финансовых рисков [7].

Агрессивная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется высокими темпами наращения объемов поступления денежных средств преимущественно из заемных источников при относительно невысоком уровне реинвестирования чистого денежного потока (значительная часть которого используется на выплату дивидендов и процентов собственникам). Такая политика с одной стороны, обеспечивает формирование денежных ресурсов в объеме, необходимом для развития предприятия, а также достижение высокой рентабельности собственного капитала, а с другой предполагает высокий уровень рисков нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия [7].

Умеренная политика управления денежными потоками предприятия характеризуется взвешенными пропорциями привлечения собственных и заемных денежных средств для обеспечения развития хозяйственной деятельности предприятия. В составе заемных денежных средств при такой политике преобладают обычно долгосрочные кредиты и займы. Хотя темпы развития хозяйственной деятельности предприятия в этом случае несколько ниже, чем при агрессивной политике, уровень финансовых рисков, связанных с формированием денежных потоков находится в пределах средних значений [7].

Консервативная  политика управления денежными потоками предприятия характеризуется минимизацией объемов привлечения денежных средств из заемных источников. Для обеспечения необходимых темпов развития хозяйственной деятельности в этом случае используется преимущественно чистый денежный поток, который направляется в основном на реинвестирование. Такая политика сдерживает темпы развития хозяйственной деятельности предприятия, однако минимизирует уровень финансовых рисков, связанных с формированием денежных потоков [7].

Политика  управления денежными потоками разрабатывается по следующим основным этапам [7]:

• Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде;
• Исследование факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия;
• Обоснование типа политики управления денежными потоками предприятия;
• Выбор направления и методов оптимизации денежных потоков предприятия, обеспечивающих реализацию избранной политики управления ими;
• Обеспечение эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками предприятия.

Разработка  политики денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основу  политики управления денежных потоков  предприятия составляет обеспечение  сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов.

 

1.3.	Нормативно-правовое регулирование  предприятий строительной отрасли

 

Правовую  основу в строительной отрасли составляют Конституция Российской Федерации, федеральные законы, Гражданский и Налоговый кодексы Российской Федерации.

Конституция Российской Федерации предполагает гарантированность безопасности гражданам Российской Федерации, единство экономического пространства; свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств; поддержку конкуренции, не направленную на монополизацию и недобросовестную конкуренцию; свободу экономической деятельности; социальные гарантии населению.

Гражданский кодекс устанавливает нормативно-правовые нормы в области регулирования  экономических отношений между  строительной компанией и подрядчиком; устанавливает обязательство подрядчика нести ответственность по рисковым обстоятельствам, возникающем на объекте  подряда; содержание технической документации и сметы; также определяет дополнительные обязанности заказчика по договору подряда [2].

Налоговый кодекс устанавливает особенности  налогообложения иностранных организаций  при осуществлении деятельности на территории Российской Федерации. Устанавливает определение места строительства; теоретические аспекты налогообложения для организаций-субподрядчиков, продолжительность деятельности которых составляет не менее 30 дней; устанавливает сроки существования строительной площадки в целях налогообложения [3].

Федеральный закон №161 «О содействии развитию жилищного строительства» регулирует отношения, возникающие между органами государственной власти, органами местного самоуправления, физическими и юридическими лицами, а также устанавливает особенности создания и деятельности Федерального фонда содействия развитию жилищного строительства как института развития, цели деятельности, задачи и функции Фонда, порядок управления Фондом, порядок формирования его имущества и распоряжения им, порядок ликвидации Фонда [18].

Федеральный закон №214 «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» регулирует отношения, связанные с привлечением денежных средств граждан и юридических лиц для долевого строительства многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и возникновением у участников долевого строительства права собственности и права общей долевой собственности на эти объекты. Также устанавливает гарантии защиты прав, законных интересов и имущества участников долевого строительства [18].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2.	АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  И ПЛАНИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ  НА ПРИМЕРЕ ОАО «СТРОИТЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ «АСМ»(АГРОСТРОЙМОНТАЖ)»
2.1.	Краткая характеристика предприятия

 

ОАО Строительная компания «АСМ (Агростроймонтаж)» работает по адресу ул. Воровского 13, г. Мурманск. «Строительная компания «АСМ»(Агростроймонтаж)» работает на строительном рынке Мурманской области с 1991 года. В настоящее время на её базе создана группа компаний «АСМ».

В первые годы своей деятельности Строительная компания «АСМ» была ориентирована  на промышленное строительство. Однако, на рубеже 1992-1993 гг. объем промышленного  строительства в Мурманской области  резко снизился, и компания была вынуждена переквалифицироваться  на производство работ по комплексной  реконструкции зданий и сооружений, а также на капитальное строительство  объектов административного и социального  назначения.

Обучение  персонала компании проводилось с привлечением мастеров производственного обучения из Финляндии, инженерно-технические работники направлялись на выставки и стажировки за рубеж. Активно шел процесс изучения и внедрения лучших мировых строительных технологий.

Подобный  вектор развития строительной компании дал ей возможность обеспечивать высокое качество производства работ  в достаточно сжатые сроки по приемлемым для заказчиков ценам, что позволило  компании эффективно конкурировать  на рынке. Не только пережить период общего экономического спада 90-х годов прошлого столетия и дефолт 1998 г., но и продолжить при этом развиваться.

Заказчиками компании выступали:

• предприятия рыбоперерабатывающей промышленности;
• банки и страховые компании;
• Администрация Мурманской Области;
• Ковдорский Горно-обогатительный комбинат;
• Кольская Горно-металлургическая компания;
• и т.д.

Приоритетным  направлением деятельности  строительной компании «АСМ» является строительно-монтажные  работы по реконструкции, капитальному ремонту и новому строительству  на условиях генерального и обычного подряда. Выступая генеральным подрядчиком, строительной компании «АСМ»  обеспечивает воплощение в жизнь проектных  идей любой сложности.

Управляющий и производственный персонал строительной компании «АСМ»  состоит из высококвалифицированных  сотрудников, имеющих соответствующую  подготовку и огромный опыт в строительстве.

Основными преимуществами компании являются:

• техническое оснащение, собственные производственные базы, высокий профессионализм и самое главное, многолетний опыт определяют корпоративный стиль выполнения работ и возможности компании.
• наличие собственного оборудования и применение современных строительных технологий позволяют качественно и в оговоренные сроки выполнять работы и реализовывать сложные строительные проекты
• отлаженная структура Компании, специализация подразделений дает возможность грамотно и оперативно распределять участки работ, концентрируя усилия на выполнении поставленных задач;
• оперативное и адекватное реагирование на потребности заказчиков, позволяет создавать новые и интересные проекты с учетом современных тенденций строительства.

 

2.2.	Анализ финансового состояния  ОАО «АСМ»

 

Для составления  полного представления о предприятия  будет проведен анализ его финансово-экономического состояния. Будет рассмотрен полный спектр показателей: вертикальный и  горизонтальный анализ актива и пассива  за 3 года, анализ платежеспособности и  ликвидности, будут рассмотрены  абсолютные (величина собственных оборотных  средств, излишек собственных оборотных  средств для формирования запасов  и т.д.) и относительные показатели финансовой устойчивости.

Горизонтальный (временной) анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет определить абсолютные и относительные показатели и выявить тенденции изменения статей баланса и исчислить темпы роста (прироста) каждого показателя (табл. 1, табл. 2).

Вертикальный (структурный) анализ проводится с целью определения удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе.

 

Таблица 1

Вертикальный  анализ актива ОАО «АСМ»

Наименование статей	31.12.2010		31.12.2011		31.12.2012
	тыс.руб.	в % к итогу	тыс.руб.	в % к итогу	тыс.руб.	в % к итогу
1	2	3	4	5	6	7
ВНА
НМА	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
Результаты исследований и разработок	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
Нематериальные поисковые  активы	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
Материальные поисковые  активы	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
Основные средства	7 558	12,76%	14 462	14,24%	15 721	3,69%
Доходные вложения в материальные ценности	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
Финансовые вложения	4 031	6,80%	2 000	1,96%	1 000	0,23%
Отложенные налоговые  активы	20	0,033%	25	0,024%	26	0,006%