Простые проценты

- реальный срок использования предприятием амортизируемых активов. Установленный в процессе разработки норм амортизации средний срок использования отдельных видов основных средств носит обезличенный характер и должен конкретизироваться на каждом предприятии с учетом особенностей их использования в операционной деятельности. Это относится и к используемым в операционном процессе отдельным видам нематериальных активов, срок службы которых предприятие устанавливает самостоятельно (но не более 10 лет);

- разрешенные законодательством методы амортизации. Зарубежный опыт свидетельствует о большом количестве разрешенных к использованию методов амортизации внеоборотных активов, что позволяет предприятиям формировать альтернативные варианты амортизационной политики в широком диапазоне;

- состав и структура используемых основных средств. Методы амортизации, разрешенные к использованию в нашей стране, дифференцируются в разрезе движимой и недвижимой (активной и пассивной) частей производственных основных средств. Эту же дифференциацию определяют и установленные нормы амортизационных отчислений;

- темпы инфляции. В условиях высокой инфляции постоянно занижаются база начисления амортизации, а соответственно и размеры амортизационных отчислений. Кроме того, инфляция оказывает негативное воздействие на реальную стоимость накопленных средств амортизационного фонда, что отрицательно сказывается на финансовых возможностях увеличения скорости обновления операционных внеоборотных активов;

- инвестиционная активность предприятия. Выбор методов амортизации в значительной мере определяется уровнем текущей потребности в инвестиционных ресурсах, готовностью предприятия к реализации отдельных инвестиционных проектов, обеспечивающих обновление операционных внеоборотных активов.

Учет перечисленных  факторов позволяет предприятию  выбрать соответствующие методы амортизации отдельных групп  операционных внеоборотных активов, в наибольшей степени отражающие специфику их использования в операционном процессе.

В современной отечественной  практике различают два основных метода амортизации внеоборотных активов:

- метод прямолинейной (линейной) амортизации. Этот метод основан на прямолинейно-пропорциональном способе начисления износа амортизируемых активов (основных средств, нематериальных активов), при котором норма амортизации для каждого года определяется по следующей формуле:

НА = 100 \ ПИ;

где  На — годовая норма амортизации, в %;

ПИ — предполагаемый (или нормативно установленный) период использования (службы) актива в годах.

В современной практике финансового менеджмента в нашей  стране этот метод амортизации является основным.

- ускоренная амортизация. Этот метод позволяет сокращать период амортизации активов за счет использования повышенных норм амортизации. Действующим законодательством ускоренная амортизация разрешена только по активной части производственных основных средств (машин, механизмов, оборудования, используемых в производственном процессе). Решение об использовании метода ускоренной амортизации активной части производственных основных средств предприятие принимает самостоятельно. Использование метода ускоренной амортизации дает несомненный эффект и должно получить широкое распространение при формировании амортизационной политики предприятия.

2. Определение необходимого  объема обновления операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. Обновление операционных внеоборотных активов предприятия может осуществляться на простой или расширенной основе, отражая процесс простого или расширенного их воспроизводства.

Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется по мере физического и морального их износа в пределах суммы накопленной амортизации (средств амортизационного фонда). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства определяется по следующей формуле:

ОВАпрос = СВф + СВм ;

где ОВАпрос— необходимый  объем обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе простого их воспроизводства;

СВф— первоначальная восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с физическим их износом;

СВм — первоначальная восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с моральным их износом.

Расширенное воспроизводство  операционных внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, долгосрочных финансовых кредитов и т.п.). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется по следующей формуле:

ОВАрасш = ОПова - ФНова + СВф + СВм ;

где ОВАрасш — необходимый  объем обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе расширенного их воспроизводства;

ОПова— общая потребность  предприятия в операционных внеоборотных активах в предстоящем периоде (алгоритм ее расчета был рассмотрен ранее);

ФНова — фактическое наличие используемых операционных внеоборотных активов предприятия на конец отчетного (начало предстоящего) периода;

СВф — стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в предстоящем периоде в связи с физическим их износом;

СВм — стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в предстоящем периоде в связи с моральным их износом.

3. Выбор наиболее эффективных  форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов. Конкретные формы обновления отдельных групп операционных активов определяются с учетом характера намечаемого их воспроизводства.

Обновление операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства может осуществляться в следующих основных формах:

- текущего ремонта. Он представляет собой процесс частичного восстановления функциональных свойств и стоимости основных средств в процессе их обновления;

- капитального ремонта. Он представляет собой процесс полного (или достаточно высокой части) восстановления основных средств и частичной замены отдельных их элементов. На сумму произведенного капитального ремонта уменьшается износ основных средств и тем самым увеличивается их остаточная стоимость;

- приобретения новых видов операционных внеоборотных активов с целью замены используемых аналогов в пределах сумм накопленной амортизации (для нематериальных активов это основная форма простого их воспроизводства).

Обновление операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства может осуществляться в форме их реконструкции, модернизации и других. Подробно эти формы обновления операционных внеоборотных активов рассматриваются в разделе „Управление инвестициями".

Выбор конкретных форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов осуществляется по критерию их эффективности. Так, например, если в результате капитального ремонта отдельных видов основных средств сумма будущей прибыли, генерируемой ими, будет ниже ликвидационной их стоимости, обновление эффективней осуществлять путем их замены новыми более производительными аналогами.

4. Определение стоимости  обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов в разрезе различных его форм. Методы определения стоимости обновления операционных внеоборотных активов дифференцируются в разрезе отдельных форм этого обновления.

Стоимость обновления операционных внеоборотных активов, осуществляемого  путем текущего или капитального их ремонта, определяется на основе разработки планового бюджета (сметы затрат) их проведения. При подрядном способе осуществления ремонтных работ основу разработки планового его бюджета составляют тарифы на услуги подрядчика, а при хозяйственном способе — расходы предприятия калькулируются по отдельным их элементам.

Стоимость обновления операционных внеоборотных активов путем приобретения новых их аналогов включает как рыночную стоимость соответствующих видов активов, так и расходы по их доставке и установке.

Стоимость обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется в процессе разработки бизнес-плана реального инвестиционного проекта.

Итоговые результаты рассмотренных выше управленческих решений позволяют формировать общую потребность в обновлении операционных внеоборотных активов предприятия в разрезе отдельных их видов и различных форм предстоящего обновления.

 

Вопрос 3.

Вы заняли на 5 лет 10 000 руб. под 8%, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Определите общую сумму процентов к выплате.

 

Решение:

1 год: 10 000 * 0.08 = 800 – это % по кредиту за 1 год

           10 000 / 5лет = 2 000 – это часть основной суммы кредита для возврата

           800 + 2 000 = 2 800 – надо отдать в конце 1 года

2 год: 10 000 - 2 000 = 8 000 – остаток основной суммы кредита

           8 000 * 0.08 = 640 – это % по кредиту за 2 год

           640 + 2 000 = 2 640 – надо отдать в конце 2 года

3 год: 8 000 - 2 000 = 6 000 – остаток основной суммы кредита

           6 000 * 0.08 = 480 - % по кредиту за 3 год

           480 + 2 000 = 2 480 – надо отдать в конце 3 года

4 год: 6 000 - 2 000 = 4 000 – остаток основной суммы кредита

           4 000 * 0.08 = 320 - % по кредиту за 4 год

           320 + 2 000 = 2 320 - надо отдать в конце 4 года

5 год: 4 000 - 2 000 = 2 000 - остаток основной суммы кредита

           2 000 * 0.08 = 160 - % по кредиту за 5 год

           160 + 2 000 = 2 160 – надо отдать в конце 5 года

2 800 + 2 640 + 2 480 + 2 320 + 2 160 = 12 400 руб. – общая сумма для возврата

800 + 640 + 480 + 320 + 160 = 2 400, или

12 400 - 10 000 = 2 400 – общая сумма % к выплате

 

Ответ: общая сумма  процентов к выплате будет  составлять 2 400 руб. 
Вопрос 4.

Имеются следующие данные о производстве продукции: условно-постоянные расходы – 50 000 руб.; переменные расходы на единицу продукции – 55 руб., цена единицы продукции – 65 руб.

Требуется: а) определить критический объем продаж;

 б) рассчитать объем  продаж, обеспечивающий валовой  доход в размере 20 000 руб.

 

Решение:

1. Критический объем  продаж (или порог рентабельности) = (Условно-постоянные расходы / цена  единицы продукции – переменные  расходы на единицу продукции) * цена единицы продукции

Vкрит. = (5 000 / (65-55)) * 65 = 325 000 руб.

2. Объем продаж, при  котором предприятие получает прибыль = (Условно-постоянные расходы + планируемый доход / цена единицы продукции – переменные расходы на единицу продукции) * цена единицы продукции

Vоптим. = ((50 000 + 20 000) / (65-55)) * 65 = 455 000 руб.

 

Ответ: а) критический  объем продаж равен 325 000 руб.

б) объем продаж, обеспечивающий валовой доход в размере 20 000 руб. составляет 455 000 руб.

 

 

Библиографический список

 

1. Бланк И.А. «Финансовый менеджмент». Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656 с.

2. Бондаренко Н.В. и  др. «Внеоборотные активы: учет, анализ, аудит». Учебн. Пособие. – М.: Издательство: Финансы и статистика, 2003. – 485 с.

3. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под  ред. Е.С. Стояновой. – М.: Изд-во  «Перспектива», 2003. – 656 с.

4. Ковалев В.В. Практикум  по финансовому менеджменту. Конспект  лекций с задачами. – М.: Финансы  и статистика, 2004. – 288 с.

5. Ковалев В.В. Курс  финансового менеджмента: учеб. –  М: ТК Велби, изд-во «Проспект», 2008. – 448 с.