Шпаргалка по "Финансовому менеджменту"

Анализ финансовой устойчивости и  ликвидности организации

Анализ  финансовой устойчивости включает расчет и оценку абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются:

• собственный капитал
• чистые активы
• показателей достаточности источников формирования запасов.

Собственный капитал отражается в балансе, как сумма итога первого раздела его пассива, а также доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

Под чистыми активами упрощенно понимается имущество за вычетом обязательств. Стоимость чистых активов - это величина, определяемая в соответствии с приказом МФ РФ путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Показатели достаточности источников формирования запасов образуют цельную систему и используются совместно для получения выводов о типе финансовой ситуации. К ним относятся:

1. излишек (недостаток) собственных средств
2. излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств
3. излишек (недостаток) нормальных источников формирования запасов.

Нормальными источниками  формирования запасов обычно считают собственные средства, а также долгосрочные и краткосрочные кредиты

Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она возникает, когда все три

указанных показателя положительны и все запасы приобретаются за счет собственных средств.

2. нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность и при этом не сдерживающая развитие, возникает, когда часть запасов приобретается за счет долгосрочных займов. При этом отрицательным будет только первый показатель.

3. неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности. Ситуация соответствует отрицательным величинам первых двух показателей. Использования собственных средств и привлечения долгосрочных займов недостаточно для формирования запасов, однако проблема решается путем краткосрочного кредитования.

4. кризисное финансовое состояние, при котором источником формирования запасов становится прирост кредиторской задолженности. Здесь все три расчетных показателя будут отрицательными.

Финансовую  устойчивость организации также  можно оценить на основе расчет коэффициентов:

• маневренности (отношение собственных оборотных средств и собственного капитала). Оптимальная его величина – 0,5.
• обеспеченности запасов собственными средствами (отношение собственных оборотных средств и запасов). Норматив – не менее 0,6.
• обеспеченности собственными средствами (отношение собственных оборотных средств и оборотных активов). Норматив – не менее 0,1.

Анализ  пассивов выявляет:

1. Изменения объема финансовых ресурсов организации за отчетный период в рублях и в процентах;
2. Темпы изменения собственных и заемных источников;

3. Наиболее значимый источник финансирования в отчетный период.

4. Долю долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов, долю кредиторской задолженности в заемном капитале.

Рассчитав коэффициенты автономии (соотношение  собственного и совокупного капитала, норматив – не менее 0,5) и соотношения  заемных и собственных средств (Норматив - не более 1), можно сделать  предварительный вывод о текущей политике финансирования организации.

Абсолютными показателями платежеспособности организации являются:

• Чистый оборотный капитал;
• Текущие финансовые потребности;
• Величина просроченной краткосрочной задолженности.

Чистый  оборотный капитал – это разность между текущими (оборотными) активами и текущими (краткосрочными) пассивами (обязательствами). Отсутствие чистого оборотного капитала является признаком неплатежеспособности.

Текущие финансовые потребности равны сумме запасов и дебиторской задолженности, уменьшенной на величину кредиторской задолженности. Этот показатель характеризует недостаток средств, необходимых для финансирования текущей деятельности, потребность организации в краткосрочном кредите. Являясь следствием организации операционного и финансового циклов, он также характеризует уровень финансового менеджмента.

Относительными показателями платежеспособности являются:

Коэффициент абсолютной или немедленной ликвидности, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Его норматив – не менее 0,2.

Коэффициент критической ликвидности позволяет  оценить способность погашения  краткосрочных долгов при взыскании  средств у дебиторов. Это соотношение  оборотных активов без запасов  и краткосрочных обязательств. Норматив – не менее 1.

Коэффициент текущей ликвидности  позволяет оценить перспективы платежеспособности организации при использовании для погашения его краткосрочных долгов всех оборотных активов кроме расходов будущих периодов. Норматив – не менее 2.

Невыполнение  одного из указанных нормативов является признаком наметившегося снижения уровня платеже- и кредитоспособности организации.

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации его активами, срок

превращения которых

в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств.

Анализ платежеспособности (ликвидности) организации также предполагает расчет «стандартных» коэффициентов ликвидности, которые уже были рассмотрены в предыдущем вопросе.

При оценке уровня кредитоспособности  также широко используются рейтинговые системы, включающие относительные показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости и рентабельности.