Совершенствование инвестиционной политики транспортного предприятия

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.2— Объекты инвестиционной деятельности

Объектами инвестиционной деятельности являются:

– недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные  права, денежные средства и вклады;

– ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи  и др.);

– научно-техническая  продукция;

– имущественные  права;

– права  на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права  на интеллектуальную собственность.

Инвестиционный  менеджмент – процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности фирмы, это совокупность методов, принципов управления инвестиционным процессом, управления движением инвестиционных ресурсов в целях получения дохода (прибыли) в будущем при минимизации  затрат и издержек.

Инвестиционный  менеджмент направлен на выполнение следующих основных задач:

- обеспечение  высоких темпов экономического  развития хозяйствующих субъектов  за счет эффективной инвестиционной  деятельности. Экономический рост  обеспечивается за счет инвестиционной  деятельности, в процессе которой  реализуются долгосрочные, стратегические  цели хозяйствующего субъекта. Между  эффективностью инвестиционной  деятельности и темпами экономического  развития хозяйствующего субъекта  существует прямая связь;

-     обеспечение максимизации дохода (прибыли) от инвестиционной деятельности. Для целей экономического развития  хозяйствующего субъекта нужна  не балансовая, а чистая прибыль.  При наличии альтернативных решений  в направлениях инвестирования  следует выбирать те, которые  обеспечивают в конечном итоге  наибольшую сумму чистой прибыли  в расчете на вложенный капитал;

-  оптимизация  инвестиционных вложений. Важно  обеспечить не только локальную  эффективность конкретного отдельного  производственного проекта, но  и оптимизировать распределение  инвестиций в развитие экономики  регионов, отраслей, страны в целом  с учетом международного разделения  труда и международной кооперации  производства и хозяйствования. Кроме того, необходимо постоянно  следить за состоянием портфеля ценных бумаг и стремиться к такому его составу, который обеспечивал бы наибольший доход его владельцу;

-     обеспечение минимизации инвестиционных  рисков. При принятии решений  по направлениям инвестиционных  вложений, по реализации конкретных  инвестиционных проектов необходимы  глубокие и всесторонние обоснования,  позволяющие существенно ограничить  и снизить степень рискованности  инвестиций и связанные с ними  возможные финансовые, имущественные  и другие потери.

 

2. Методологические вопросы управления инвестиционной

деятельностью предприятия

 

Как правило, инвестиционная деятельность предприятия  реализуется в рамках разработанной  инвестиционной стратегии предприятия, которая детализируется в инвестиционных программах и проектах.

Поскольку большинство предприятий в своем  инвестиционном портфеле преимущественно  имеют реальные инвестиционные проекты, то в основном управление инвестиционной деятельностью предприятия, предполагает формирование и управление инвестиционными проектами.

Портфель  ценных бумаг также может формироваться  в рамках инвестиционной деятельности предприятий, однако, как правило, этим направлением инвестиций занимаются так  называемые институциональные инвесторы.

Управление  проектами – это современная  системная методология осуществления  всех процессов разработки и реализации инвестиционного проекта любого вида на протяжении всего его жизненного цикла, обеспечивающая эффективное  достижение его целей.

В управлении проектом выделяют три подхода:

- Функциональный  подход включает организацию  планирования, контроля и координации  всех основных функций управления.

-   Динамический подход предполагает  рассмотрение всех видов работ  по мере их реализации и  принятие соответствующих корректив  для результативного достижения  целей.

- Предметный  подход состоит из определения  непосредственных объектов управления  и обеспечения такого их использования,  при котором достигаются намеченные  цели. К непосредственным объектам  управления можно отнести, например, возводимые или модернизируемые  производственные мощности, сырьевые  ресурсы, финансовую, оперативную  и иную деятельность.

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.3— Управление проектом

Система управления инвестиционным проектом включает организационную структуру управления, методы и инструменты управления.

Организационные структуры управления подразделяют: на линейные, функциональные, комбинированные, матричные и проектные.

Линейная  структура предусматривает прямое воздействие на управление проектом со стороны руководителя. Каждое подразделение  получает указание от одного вышестоящего органа управления. Такая форма управления характерна для небольших по объему проектов. Данная структура обеспечивает четкую оперативность, надежный контроль за реализацией принятых решений, отсутствие двойного подчинения. Однако для ее реализации необходим высокий уровень компетенции руководящих работников и значительный объем текущей информации. Кроме того, надо учитывать, что при линейной структуре управления проектом, как правило, снижается инициатива работников.

Функциональная  структура предполагает распределение  работ по проекту между функциональными  подразделениями. Она основывается на дифференциации управленческого  труда, когда руководители выделенных функциональных отделов отвечают за конкретный участок работы. При такой  структуре управления повышается качество и оперативность управления, появляется возможность привлечения компетентных специалистов для каждого отдельного уровня управления. Однако подобная структура  приводит к снижению ответственности  за результаты работы; при ней отсутствует  единство в принятии решений, в определении  приоритетности выполняемых работ.

Комбинированная структура предполагает сочетание  линейной и функциональной структур управления проектом. При данной структуре  руководитель проекта единолично принимает  решения, но ему подчинены функциональные отделы или группы, которые выполняют  отдельные функции по изучению и  анализу ситуации, выработке определенных решений. Такая структура управления применяется в проектах со стабильным объемом работ и постоянной специализацией. В данной структуре особая роль принадлежит  координаторам, которые осуществляют связь между отдельными функциональными  подразделениями.

Матричная структура предполагает включение  специалистов, работающих в функциональных подразделениях, в выполнение конкретной программы по проекту и оперативное  их подчинение руководителю программы  при сохранении их административной принадлежности. Данная структура позволяет  привлекать к реализации проекта  специалистов высокой квалификации и ускорять выполнение поставленных целей и задач. Это вид структуры  управления применяют при реализации относительно мелких и средних инвестиционных проектов. Однако такая структура  вызывает увеличение числа управленческого аппарата и, соответственно, возрастание издержек.

Проектная структура управления инвестиционным проектом предполагает создание самостоятельной  команды или группы управления, которой  руководит менеджер проекта. Такая  структура включает два уровня: проектный  и организационный. Первый складывается из подразделений, ответственных за стратегию проекта, его разработку и обеспечение инвестиционными  ресурсами. Второй уровень связан с  непосредственной реализацией инвестиционного  проекта. Проектная структура способствует сокращению срока реализации проекта, повышению оперативности в решении  вопросов, экономии ресурсов и т.д. Данная структура управления применяется  при реализации крупных проектов, требующих привлечения широкого круга специалистов.

Процесс управления реализацией инвестиционного  проекта представляет собой принятие мер по выполнению к соответствующему сроку каких-либо работ с целью  достижения итоговой задачи. Например, к определенным срокам должны быть заключены соответствующие договора на проектирование, на строительство, на поставку оборудования, к определенным срокам должна быть разработана проектная  документация, поставлено оборудование, выполнены соответствующие строительные работы и сданы фундаменты, помещения  под монтаж оборудования, смонтировано и опробовано оборудование, закуплено  и доставлено сырье.

Одновременно  к определенным срокам, соответствующим  выполнению строительных, монтажных  и пусконаладочных работ, закупки  и поставки оборудования и т. д., должно быть обеспечено их финансирование. Каждая указанная деятельность, необходимая  для достижения законченных промежуточных  результатов, в плане и схеме  реализации инвестиционного проекта  называется работой. Работа является базовым  понятием в системе и инструментариях  управления проектами. Момент окончания  работы означает факт получения законченного промежуточного результата и называется в рамках применяемых методов календарного планирования и управления по сетевым графикам событием. Последовательность событий, устанавливаемая менеджером, составляет календарный план осуществления инвестиционного проекта, а сам процесс управления – управление по событиям. Планы выполнения работ составляются с учетом связей предшествования (логических зависимостей), которые отражают технологические взаимосвязи.

Связи предшествования  работ и события образуют сетевую  структуру графика выполнения работ  по проекту.

Достоинство сетевых методов и моделей  состоит в том, что они позволяют  определить минимальную возможную  продолжительность реализации проекта, а также с помощью соответствующих  приемов оптимизировать планы выполнения работ по различным критериям  и ограничениям (по времени, ресурсам и другим). Преимущество сетевых  методов планирования и управления ходом реализации инвестиционных проектов состоит в том, что они позволяют  оптимизировать планы их осуществления. Оптимизация заключается в поиске минимальной продолжительности  реализации проекта, в учете ограничений  по объему имеющихся финансовых, материальных и других ресурсов на соответствующие  моменты реализации проекта, в равномерном  распределении потребления определенных ресурсов и т. д.

Кроме сетевых  методов планирования могут применятся и другие методы, в частности линейные графики выполнения работ (графики Ганта), которые представляют собой линейные шкалы начала и окончания выполнения определенных видов или этапов работ по взаимной технологической последовательности и увязке. Применяются графики производства работ в виде циклограмм и т. д.

При разработке графиков осуществления инвестиционных проектов производится разбиение процесса их реализации на подзадачи. Этот прием  необходим как изначальный инструмент для организации работ, обеспечивающий разделение общего объема работ по проекту в соответствии со структурой их выполнения.

Процесс планирования инвестиционного проекта  охватывает все фазы и стадии его  осуществления и начинается до утверждения  задания на разработку. Каждой фазе и этапам проекта соответствует  свой определенный вид и характер планирования, степень его детализации  и т. д.

Начинается  он с наиболее общего определения  целей, работ, событий и вех, сроков их выполнения, а затем эти общие  работы декомпозируются на соответствующие  этапы, обеспечивающие их осуществление. В свою очередь, указанные этапы  работ разбиваются на более мелкие, составляющие конкретные комплексы  и виды работ. План проектных работ  включает в себя разработку проектно-сметной  документации и проекта организации  строительства, а план производства строительно-монтажных работ –  календарное расписание работ, планы  поставки на строительные объекты материальных, технических и трудовых ресурсов и т.п. Состав и содержание планов осуществления инвестиционных проектов зависит и от их характера.

Так, в  инвестиционном проекте по созданию новой продукции основным объектом планирования является процесс проведения исследований, опытно-конструкторских  работ и разработки рабочей документации. В инвестиционных проектах по созданию новых предприятий (производств) или  реконструкции действующих основных объектом планирования является процесс  осуществления строительства или  реконструкция зданий и сооружений.

В общем  виде относительно конкретного инвестиционного  проекта можно выделить следующие  виды планов:

– концептуальный план;

– стратегический план реализации проекта;

– детальные  планы проведения работ по этапам осуществления проекта.

На концептуально-стратегическом уровне планирования намечаются цели и задачи проекта, рассматриваются  альтернативные варианты их достижения (по месту расположения предприятия, по вариантам величины и характера  создаваемой производственной мощности, по источникам обеспечения сырьем, комплектующими изделиями и т.д.), оцениваются положительные и  негативные стороны каждого варианта, определяются по ним сроки и стоимость  реализации проектов. На этом уровне планирования определяются участники реализации проекта, внутренние и внешние связи  между ними, основные вехи реализации проекта, потребные материальные, финансовые и другие ресурсы и т. д.