Совершенствование управления оборотным капиталом в КМУ ОАО «Волгоградэнергосбыт»

 

Как видно из таблицы 2.6, КМУ ОАО «Волгоградэнергосбыт» на 31.12.2012г. не получило 2,7 млн.руб. дебиторской задолженности, что составляет 53,37% от общей ее суммы. В основном это задолженность до 30 дней (уд. вес 39,26%) и свыше 360 дней (уд. вес 47,86%). В связи с этим бухгалтерии было поручено взыскать задолженность с дебиторов в течение ближайших двух месяцев. В случае успеха работники бухгалтерии согласно приказа руководителя могут получить премии в размере 50% от оклада.

С целью  максимизации притока денежных средств предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях:

1. Если снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что реализация данной продукции отражается на увеличении общей прибыли, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат;
2. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.
3. Если система скидок интенсифицирует приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии, возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок;

Во всех случаях можно говорить о спонтанном финансировании, которое при инфляции ведет к уменьшению текущей стоимости  реализованной продукции, поэтому  следует точно оценить возможность  предоставления скидки по досрочной  оплате.

В управлении оборотным капиталом очень важно определить оптимальное соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо оценивать не только условия своего кредитования покупателей, но и условия кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием.

Управление  дебиторской задолженностью в западных фирмах, прежде всего, относится к компетенции финансового менеджмента. Тем не менее, реализация стратегии в отношении дебиторской задолженности, которая в среднем составляет около 1/3 величины текущих активов, зависит от главного бухгалтера предприятия.

Для управления дебиторской задолженностью необходимо следующее:

1. Определение  условий предоставления кредита  при продаже товаров, его срока  и системы скидок. Необходимо в кредитном договоре указать размер штрафов и пени при нарушении сроков оплаты за кредит. Например: при задержке оплаты  до 15 дней установить  пеню в размере 5%,  а задержке оплаты до 20 дней - 10%.

2. Определение  гарантий предоставления кредита.  Самый простой способ продажи  товаров – это открытый счет, когда в соответствии с заключенным  контрактом покупателю выставляется  счет.

3. Определение  надежности покупателя или вероятности  оплаты полученных им товаров.  В этом могут помочь широко  распространенные публикуемые рейтинги, анализ опубликованной финансовой  отчетности потенциального покупателя, конструирование индексов риска,  анализ баланса.

4. Определение  суммы кредита, предоставляемого  каждому конкретному покупателю. В данном случае, как правило,  делаются расчеты, основанные  на вероятности оплаты покупателем  товара, возможности повторения  заказов, размера выгод и убытков,  получаемых от оплаты (неоплаты) товара.

5. Определение  политики сбора дебиторской задолженности.  Фирма за определенную плату  передает право на получение  денег по дебиторской задолженности  специализированной фирме. 

Все перечисленные  меры взаимосвязаны. Фирма может  предлагать более выгодные условия  продажи, если она проводит жесткую  политику отбора покупателей, или предоставлять  кредит высокорисковым клиентам при наличии надежного механизма получения дебиторской задолженности.

Работники КМУ ОАО «Волгоградэнергосбыт» материально заинтересованы в более эффективном взыскании дебиторской задолженности - они получают премию в размере 50% от оклада.

С учетом мер, указанных в данном параграфе  можно снизить дебиторскую задолженность  до минимума.

 

 

 

 

 

2.4 Управление денежными активами.

 

 

В КМУ ОАО «Волгоградэнергосбыт» необходимо правильно управлять денежными активами. Для этого важным является определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности, которое направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных средств.

Расчет  минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва  в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом  денежном потоке по текущим хозяйственным  операциям, в частности, на объеме их расходования в предстоящем периоде.

Минимально необходимая потребность  в денежных активах для осуществления  текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде (ДАmin) может быть определена по формуле:

Даmin = ПРда : Ода,     (2.1)

Где:

ПРда – планируемый объем платежного оборота по текущем хозяйственным операциям в предстоящем периоде ( в соответствии с планом поступления и расходования денежных средств предприятия).

Ода -  оборачиваемость денежных активов в отчетном периоде (может быть скорректирована с учетом планируемых мероприятий по ускорению оборота денежных  активов)

Рассчитаем  минимально необходимую потребность  в денежных активов для филиала КМУ ОАО «Волгоградэнергосбыт». В соответствии с планом поступления и расходования денежных средств на предстоящий год объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям предусмотрен в размере 48,15 млн.руб. Оборачиваемость остатков денежных активов в отчетном году составила 15 раз. Таким образом, согласно формуле получим:

ДАmin = 48,15 : 15 = 3,21 млн.руб.

Выявление диапазона колебаний остатка  денежных активов на отдельных этапах предстоящего периода основывается на итоговых показателях плана поступления  и расходования денежных средств  в отдельных месяцах (по годовому плану) или декадах (по квартальному плану). Диапазон колебаний остатка  денежных активов определяется относительно минимального и среднего показателей  в предстоящем периоде (Табл.2.7.).

                                                                                                           

Таблица 2.7 Диапозон колебаний остатка денежных активов КМУ ОАО «Волгоградэнергосбыт» в предстоящем периоде исходя из плана поступления и расходования денежных средств, млн. руб.

Месяцы	Остаток денеж-ных активов на конец месяца, млн.руб	Отклонение месячного  показателя от среднего		Отклонение месячного  показателя от минимального
		Млн.руб. (+, -)	% (+, -)	Млн.руб.	%
1	2	3	4	5	6
1	3,70	-2,10	-36,2	0,49	15,3
2	3,21 (min)	-2,59	-44,7	---	---
3	4,24	-1,56	-26,9	1,03	32,1
4	8,13	2,33	40,2	4,92	153,3
5	6,91	1,11	19,1	3,70	115,3
6	5,24	-0,56	-9,7	2,03	63,2
7	3,57	-2,23	-38,4	0,36	11,2
8	4,46	-1,34	-23,1	1,25	38,9
9	5,36	-0,44	-7,58	2,15	66,9
10	8,10	2,30	39,7	4,89	152,3
11	8,10	2,30	39,7	4,89	152,3
12	8,57 (max)	2,77	47,8	5,36	166,9
	5,80	---	---	---	---

 

При выявлении диапазона колебаний  остатка денежных активов определяют (табл.2.7.):

• минимальный остаток (3,21 млн.руб.);
• максимальный остаток (8,57 млн.руб.);
• средний остаток (5,80 млн.руб.).

Корректировка потока платежей с целью  уменьшения максимальной и средней  потребности в остатках денежных активов осуществляется путем оперативного регулирования – переноса срока  отдельных платежей по согласованию с контрагентами.

Ускорение оборота денежных активов  осуществляется за счет:

• ускорения инкассации денежных средств, чтобы минимизировать их остаток в кассе;
• сокращения расчетов наличными деньгами с целью увеличения срока пользования собственными денежными активами в процессе прохождения платежных документов поставщиков;
• сокращения объема расчетов аккредитивами и чеками, так как они отвлекают на продолжительный период денежные активы из оборота в связи с необходимостью предварительного резервирования в банках.

Эффективное использование временно свободного остатка денежных активов  может быть осуществлено за счет:

• согласования с банком условий текущего хранения остатка денежных средств и согласования их с выплатой процентов по депозитам (например, путем открытия контокоррентного счета в банке);
• использования краткосрочных денежных инструментов (в первую очередь депозитных вкладов в банках) для временного хранения свободных денежных активов;
• использования высокодоходных краткосрочных фондовых инструментов путем размещения резерва денежных активов в краткосрочные депозитные сертификаты, облигации, казначейские обязательства, векселя и т.п. при условии их ликвидности на фондовом рынке.

Минимизация потерь денежных активов от инфляции осуществляется раздельно по денежным средствам в национальной и иностранной  валюте.

Противоинфляционная защита национальной валюты обеспечивается, если норма рентабельности временно свободного остатка не ниже темпов инфляции.

Противоинфляционная защита денежных активов в иностранной валюте обеспечивается выбором устойчивой валюты.

 

 

2.5 Оборотный капитал как фактор формирования финансового состояния предприятия.

 

 

Основной  целью управления оборотным капиталом  предприятия является максимизация прибыли на вложенный капитал (рентабельности) при обеспечении устойчивой и  достаточной платежеспособности предприятия, которые в определенной степени  противостоят друг другу. Чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого  сочетания целей эффективности  хозяйственной деятельности и платежеспособности предприятия. Политика принятия управленческих решений исключительно с ориентацией  на повышение эффективности деятельности может привести к полной потере платежеспособности и конкурентоспособности предприятия.

Концентрированным выражением эффективности использования  финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта является его финансовое состояние. Финансовое состояние – комплексное  понятие, которое характеризуется  системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Это- характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия используют методы финансового анализа для принятия решений в целях реализации своих интересов.

Устойчивое  финансовое состояние формируется  в процессе всей экономической деятельности предприятия. Определение экономической деятельности предприятия конкретную дату помогает ответить на вопросы: насколько правильно хозяйствующий субъект управлял финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате, как он использовал имущество, насколько рационально сочетал собственные и заемные источники, насколько эффективно использовал собственный капитал, какова отдача производственного потенциала, нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.

От улучшения  финансового состояния предприятия  зависят его экономические перспективы. Систематический финансовый анализ – это универсальный рецепт от банкротства. Поэтому в настоящее  время существенно возрастает роль и значение анализа финансового  состояния предприятий и прежде всего той его части, которая  основывается на бухгалтерской отчетности.

В настоящее  время существует большое число  методик анализа, включающих огромное количество различных коэффициентов. При этом большинство из них заимствованы из опыта финансового анализа  зарубежных предприятий, а поскольку  российская действительность не приемлет механического перенесения зарубежной практики, то возникает необходимость  некоторого уточнения системы показателей, применяемых для целей анализа  финансового состояния в нашей  стране. В этой связи для проведения анализа финансового состояния  предприятия были отобраны коэффициенты, наиболее полно соответствующие  поставленным целям. Оценка финансового  состояния предприятия включает проведение анализа: ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

Для определения  ликвидности баланса следует  составить итоги по каждой группе активов и пассивов.