Управление денежными средствами предприятия

Российские  экономисты выделяют два подхода  к управлению дебиторской задолженности:

1. сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования (предоставления покупателям скидки сцены товара ), с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции (предоплата или продажа в кредит);
2. сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности[15, 253 с.].

        Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности покупателей-заёмщиков, времени отсрочки платежа, стратегии скидок с цены товара, инкассации и другое.

       Управление дебиторской задолженностью включает:

- контроль за её структурой в разрезе должников;

- оценка её  ликвидности, то есть оценку  реальности возврата долгов организации;

- контроль за  оборачиваемостью денежных средств  в расчетах;

- ранжирование дебиторской задолженности по срокам её возникновения;

- контроль за  состоянием безнадежных долгов  с целью образования необходимого  резерва;

- анализ и  планирование поступления денежных  потоков с учетом коэффициентов  инкассации;

- применение  различных моделей договоров с партнёрами на основе использования гибких условий ценообразования и форм оплаты: от предоплаты или частичной оплаты до использования факторинга или банковской гарантии[2, 163 с.].

    Выбор приемлемого уровня дебиторской задолженности непосредственно зависит от специфики деятельности каждого предприятия, отрасли хозяйства или сферы бизнеса. Однако оптимальная её величина не должна превышать 20-25% от общего объёма оборотных активов.[2, 163 с.]

     Анализ и контроль дебиторской задолженности можно осуществлять с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике за ряд кварталов или лет, важнейшие среди которых следующие.[2]

      В частности значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения дебиторской задолженности. Для этого можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (7) :

                                                                                                  (7)

К_пдз – коэффициент погашаемости дебиторской задолженности;

ДЗ – средняя  сумма дебиторской задолженности;

ВР – выручка  от реализации продукции (работ, услуг).

       Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии. Так, ели основной типовой договор предусматривает оплату в течении двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, то можно сделать вывод, предприятие имеет проблемы со своими дебиторами[4,452 с. ].

        Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КО_дз)[2, 164 с.]:

                                                                                                      (8)

     Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в динамике рассматривается как положительная тенденция. Замедление оборачиваемости свидетельствует об отвлечении из оборота денежных средств организации, предназначенных для расчетов с поставщиками и подрядчиками, а также с другими партнерами.

     Период погашения дебиторской задолженности устанавливают по формуле [2, 165 с.]:

Период погашения ДЗ

                                                                   (9)

Следует помнить, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

     Доля сомнительной дебиторской задолженности, в общем, её объёме[2]:

Долясомнительной       ДЗ=                                                     (10)

     Данный показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к её росту свидетельствует о снижении ликвидности дебиторов, а следовательно об ухудшении финансового состояния предприятия.

     Целесообразно проводить сравнение показателей дебиторской задолженности за ряд периодов (кварталов, лет), а также соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей.

     Рост доли дебиторской задолженности (в %), особенно дебиторов с длительным сроком погашения, свидетельствует о снижении ликвидности оборотных активов организации. Доля дебиторской задолженности (Д_дз) в общем объёме оборотных активов рассчитывается по формуле:

                                    Д_дз= ,                                                          (11)

где ОА – оборотные  активы.

    Коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями за расчетный период (К_с) определяется:

                                   ,                                                                (12)

где - средняя за расчетный период кредиторская задолженность.

     Результаты расчетов по приведённым формулам можно использовать в процессе  последующей разработки отдельных аспектов кредитной политики предприятия. При анализе дебиторской задолженности следует иметь в виду. Что увеличение её размера (в разумных пределах) может способствовать усилению его деловой активности.

      Практикой выработаны некоторые общие правила, позволяющие более четко управлять дебиторской задолженностью:

- учет заказов,  своевременное оформление счетов  на оплату готовой продукции  и определение характера этой задолженности (формирование стандартов оценки платежеспособности основных покупателей товаров);

- анализ задолженности  по видам продукции для установления  невыгодных с позиции инкассации денежных средств товаров;

- понижение  дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

- определение  конкретных размеров скидок с  цены товара при досрочной  оплате;

- оценка возможности  факторинга – продажи дебиторской задолженности (с дисконтом).

Способы рефинансирования дебиторской задолженности следующие:

- факторинг;

- учет и залог  векселей;

- форфейтинг;

- иные формы  её краткосрочного финансирования (спонтанное финансирование, кредиторская  задолженность по товарным и финансовым обязательствам, краткосрочные банковские кредиты и прочие)[2, 165 с.].

   При изучении состава дебиторской задолженности особое внимание уделяют анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с невозвратом этой задолженности[2, 165 с.].

Таким образом, денежные средства инвестированные в фиксированные активы по средствам амортизации переносят свою стоимость на готовую продукцию. При продаже готовой продукции в кредит возник дебиторская задолженность. Оптимальная величина  её не  должна превышать 20-25 % от общего объёма оборотных активов. Если покупатели не оплачивают задолженность в указанные сроки, то возникает просроченная дебиторская задолженность.

Российские  экономисты выделяют два подхода  к управлению дебиторской задолженности:

1. сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования (предоставления покупателям скидки сцены товара), с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции (предоплата или продажа в кредит);
2. сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности.

Для оценки дебиторской  задолженности используют как абсолютные ,так и относительные показатели.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 2    Оценка и анализ управления денежными средствами на предприятии ЗАО «Курсксемнаука»

 

1. Характеристика предприятия ЗАО «Курсксемнаука»

 

     Закрытое  акционерное общество «Курсксемнаука»  - сельскохозяйственная  организация,  расположенная по адресу: Курская  область, Курский район, посёлок  Черемушки. Данная организация  создана на основе бывшего  Опытного производственного хозяйства курского научно-исследовательского института агропромышленного производства РАСХН (ГУП «ОПХ КНИИ АПП» РАСХН ), которое ранее было создано на базе бывшей Курской государственной сельскохозяйственной станции. К 2004 году ОПХ обанкротилось, процедура банкротства была окончена летом 2004 года, и на его месте была создана организация частной формы собственности ООО «Курсксемнаука». В конце 2004 года организация была выкуплена компанией ООО «Иволга-центр» и было преобразовано в ЗАО «Курсксемнаука». Уставной капитал общества составляет 10000 рублей.

    Организация осуществляет  свою хозяйственную деятельность  в соответствии с уставными  задачами, реализует свою продукцию  по договорным и рыночным ценам  в соответствии с действующим  законодательством на территории Курской области и за ее пределами. Высшей целью деятельности предприятия является превышение доходов над расходами, т. е. достижение возможно большей прибыли.

    ЗАО «Курсксемнаука»  располагается в 10 км к югу  от Курска, на водоразделе рек  Млодать и Сейм со средней отметкой 210 м над уровнем моря. Ближайшая железнодорожная станция находится в Рышково в 13 км.

    Отраслевое направление ЗАО «Курсксемнаука»- производство и реализация сельскохозяйственной продукции.   Направлением деятельности предприятия является растениеводство (производство  зерновых культур и выращивание сахарной свеклы) и животноводство (мясомолочное животноводство и выращивание племенного скота).

    По агроклиматическому  районированию Курской области  землепользование предприятия отнесено к центральному району, характеризующемуся среднегодовым количеством осадков 573 мм и суммой температур активной вегетации 2417 градусов.

   Продолжительность  вегетационного периода ( с температурой +5 градусов) в среднем 188 дней и  наступает с 10-15 апреля, период  наиболее активной вегетации  (выше +10 градусов) 162 дня и наступает  в среднем 25-30 апреля. Наибольшее  количество осадков выпадает с мая по октябрь, т. е. в период вегетации растений. Преобладающие почвы – чернозёмы различной степени выщелоченности. Темно-серые лесные, черноземы мощные тяжелосуглинистого механического состава, а так же пойменные почвы.

   Земельная площадь общества составляет - 18507 га, в том числе сельхозугодия - 18507 га, из них; пашня - 17492 га, сенокосы  - 1015 га.

    Основными показателями, характеризующими размер хозяйства, являются: выручка от реализации продукции площадь сельскохозяйственных угодий, среднегодовая численность работников, и т.д. Все приведенные показатели рассмотрим в таблице 1.

 

  Таблица 1 – Размеры производства  и производственных ресурсов      

предприятия ЗАО  «Курсксемнаука»

Наименование  показателя	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 г. в % к 2008 г.
1	2	3	4	5
Валовая продукция в текущих ценах, тыс. руб.	232420	494681	377207	162,3
Денежная  выручка от реализации продукции, тыс. руб.	170499	385535	427837	250,9
Среднегодовая стоимость, тыс. руб.: основных фондов	170288,5	217049	325759,5	191,3
Окончание таблицы 1
1	2	3	4	5
оборотных средств	357339,5	520023	776453	217,3
Среднегодовая численность работников, чел.	313	404	317	101,3
Энергетические  мощности, л.с.	17053	25630	25630	150,3
Площадь сельскохозяйственных угодий, га	7099	18507	18507	260,7
в т.ч. пашни	6882	17492	17492	254,2

^{Источник: годовая финансовая отчетность предприятия ЗАО «Курсксемнаука» 2008-2009 гг.}

Анализируя  данные таблицы 1, можно сделать вывод о том, что валовая продукция в текущих ценах в динамике увеличивалась и составила в 2010 году 377207 тыс. руб. Прирост составил 62,3%. Денежная выручка так же в динамике возрастает, прирост составил 150,9%. Это говорит о том, что размеры предприятия увеличиваются. Данный рост происходит за счет увеличения размеров производственных ресурсов ЗАО «Курсксемнаука». Так, в динамике возрастает среднегодовая стоимость основных производственных фондов. В 2010 году данный показатель составил 325759,5 тыс. руб., то есть прирост равен 91,3%. Аналогично возрастает среднегодовая стоимость оборотных средств предприятия ЗАО «Курсксемнаука». Прирост составил 117,3%.  В 2008 году среднегодовая численность работников  была равна 313 чел., в 2009 году данный показатель увеличился и составил 404 чел., 2010 году среднегодовая численность работников сократилась и составила 317 человек. В динамике данный показатель  увеличивается. Рост численности работников в 2010 году был связан с производственной необходимостью. В 2009 году возросли энергетические мощности по сравнению с 2008 годом. В 2010 году данный показатель не изменялся относительно 2009 года. Прирост равен 50,35. В 2010 году площадь сельскохозяйственных угодий не изменилась и составила 18507 га. Размер и структура денежной выручки предприятия одни из важнейших показателей, характеризующие его финансовое состояние, представлены в таблицы 2.